Акционерные формы хозяйствования
Акционерным обществом признается общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Достоинства привлечения средств за счет акционерного капитала: доход на акцию зависит от результата работы предприятия, с помощью акций капитал привлекается на неопределенный срок и без обязательств по возврату, выпуск акций в открытую продажу повышает их ликвидность.
Недостатки: расширение числа акционеров затрудняет управление, выпуск акций приводит к дроблению дохода между большим числом участников, АО открытого типа должны систематически составлять отчеты, что связано с дополнительными затратами, более ограничено в возможностях объявления информации коммерческой тайной, открытая продажа акций может привести к утрате контроля за собственностью.
Различают акции простые (обычные) и привилегированные. Обычные акции — это ценные бумаги, оформляющие права на собственный капитал компании. Когда капитал впервые вкладывается в компанию, то принято говорить не просто об обычных акциях, но об ее акционерном капитале или капитале в форме акций — как сумме их номинальных стоимостей. Привилегированные акции — ценные бумаги, обладающие рядом преимуществ для инвестора по сравнению с обычными акциями, например гарантированными дивидендами и преимущественным правом на погашение прав при ликвидации компании.
Курсовая стоимость акции на рынке ценных бумаг определяется:
Ак = Ан*Д / r,
где Ан – номинальная стоимость акций АО;
Д – размер дивиденда, %;
r – банковская ставка, %
или Ак = Др / r,
где Д – размер дивиденда, руб.
Дивиденд (доход) на акцию зависит от размера прибыли, полученного предприятием:
Д = П / N,
где П – прибыль АО по итогам года, руб.;
N – количество акций, составляющих капитал АО, шт.
Доходность одной акции:
I = Д *100% / Ак ,
где Д – размер дивиденда, руб.;
Ак – курсовая стоимость акций АО
Задача№1
Акционерное общество выпустило 50 000 простых акций, а также привилегированные акции на сумму 150 000 руб. с дивидендом в 5 %. Определите доходность простой акции, если прибыль предприятия составила 20 000 руб. (Курсовая стоимость 1 акции 10 руб)
Решение:
1 Дивиденды по привилегированным акциям
Д=150000*5%/100%=7500руб
2 Дивиденды по простым акциям
Д=20000-7500=12500руб
3 Дивиденд на 1 простую акцию
Д=П/N=12500|50000=0?25he,
4 Доходность простой акции
I=Д/Ак*100%=0,25/10*100%=2,5%
Задача№2
Акционерное общество выпустило 900 простых акций и 100 привилегированных, а также 150 облигаций. Номинальная стоимость всех ценных бумаг 100 000 руб. Дивиденд по привилегированным акциям — 15%, по облигациям — 12%.
1. Определите дивиденд от прибыли на одну простую акцию
Решение
1 Дивиденд от прибыли по привилегированным акциям
0,15*100000=15000руб
2 По облигациям
0,12*100000=12000руб
3 По простым акциям
16000000-(12000*150)-(15000*100)=12700000руб
4 На одну простую акцию
12700000/900=14111руб
Основные фонды
Основные фонды - это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость по частям на вновь создаваемую продукцию. К ним относят фонды со сроком службы более одного года и стоимостью более 100 минимальных месячных заработных плат. Основные фонды подразделяются на производственные и непроизводственные фонды.
Производственные фонды участвуют в процессе изготовления продукции или оказания услуг (станки, машины, приборы, передаточные устройства и т.д.).
Непроизводственные основные фонды не участвуют в процессе создания продукции (жилые дома, детские сады, клубы, стадионы, поликлиники, санатории и т.д.).
Оценка ОФ производится по первоначальной стоимости, которая включает в себя затраты на строительство, возведение, сооружение и приобретение, включая проектно-изыскательские работы, расходы на доставку, монтаж, установку
Восстановительная стоимость – это стоимость воспроизводства фондов в реальных условиях в данный момент времени(исходя из действующих цен на момент переоценки)
Остаточная стоимость – это стоимость ОФ, которая еще не перенесена на готовую продукцию. Остаточная стоимость определяется путем вычитания из первоначальной или восстановительной стоимости основных фондов сумм их износа
Фост=Фп-И или Фост=Фв-И
И – сумма износа, р
Фп – первоначальная стоимость ОФ, руб
Фв – восстановительная стоимость ОФ, руб
Ликвидационная стоимость основных фондов равна выручке от их реализации по окончании эксплуатации за вычетом расходов по демонтажу и подготовке к реализации
Наличие и движение ОФ учитывается ежемесячно. Стоимость ОФ на конец периода определяется по балансовой схеме:
Фк=Фн+Фпост-Фвыб
где Фн - стоимость ОФ на начало периода, руб
Фпост – стоимость поступивших ОФ за период, руб.
Фвыб – стоимость выбывших ОФ за период, руб
Среднегодовая стоимость фондов:
Ф=Фнг+Фвв*Х1/12-Фвыб*Х2/12;
где Фнг – стоимость ОФ на начало года
Фвв стоимость вводимых в году ОФ
Фвыб стоимость выбывших ОФ
Х1 количество полных месяцев работы вводимых ОФ
Х2 количество полных месяцев бездействия выбывших ОФ
Для оценки движения и состояния ОФ используются следующие показатели:
а) коэффициент обновления ОФ
Коб= Стоимость вводимых фондов/Стоимость ОФ на конец периода
б) коэффициент выбытия ОФ
Квыб= Стоимость выбывших ОФ/Стоимость ОФ на начало периода
Эффективность использования ОФ измеряется следующими основными показателями:
Фондоотдача показывает какова отдача с каждого рубля, вложенного в ОФ, т.е насколько эффективно данное вложение.
ФО=V(Т)/Фср.г
где V – стоимость произведенной за год продукции, руб
Т – товарооборот за период, руб
Фср.г – среднегодовая стоимость ОФ, руб
Повышение фондоотдачи означает, что товарооборот растет более высокими темпами, чем вложения в ОФ
Фондоемкость показатель обратный фондоотдаче.
Показывает, какая величина ОФ приходится на один рубль выпущенной продукции или на 1 рубль товарооборота.
ФЕ=Фср.г/V(Т)
Фондовооруженность – стоимость ОФ, которая приходится на одного работающего. Характеризует уровень обеспеченности производственного персонала средствами производства.
ФВ=Фср.г/Чппп
где Чппп – численность промышленно-производственного персонала (общая численность работников)
Повышение фондовооруженности свидетельствует о техническом прогрессе в торговле и должно способствовать росту производительности труда (товарооборота на одного работника)
Задача
Определить остаточную стоимость оборудования. Первоначальная стоимость 117 тыс. руб. Сумма износа составляет 20% от его стоимости
Фос=117-(117*0,2) = 93,6 тыс.руб
Задача
Определить среднегодовую стоимость ОФ, если на начало года стоимость ОФ -200 млн. руб В феврале введены ОФ на сумму 50 млн. руб, в августе выбыло ОФ на 10млн руб, в ноябре на 15 млн. руб
Фср=200+50*10/12-10*4/12-15*1/12=237,1 млн. руб
Задача
Определить коэффициенты обновления и выбытия ОФ, если на начало года стоимость ОФ составила 40 млн. руб, в течении года поступило фондов на сумму 1,16 млн. руб, выбыло 0, 6 млн. руб
1 стоимость на конец года
Фк=Фн+Фвв-Фвыб=40+1,16-0,6=40,560 млн. руб
Квв=стоим. Поступ./стоим на конец года=1160000/40560000=0,0285*100%=2,85%
Квыб=стоим выб/стоим на начало года=0,6/40*100%=1,5%
Задача№
Определить фондоотдачу, фондоемкость и фондовооруженность труда, если предприятие выпустило продукции на суму 13 850 млн. руб., среднегодовая стоимость основных фондов – 7 650 млн. руб., среднесписочная численность работников – 700 чел.
Решение
1 Фондоотдача показывает, какова отдача от использования каждого рубля, вложенного в основные средства
Фо=В/Фср=13850/7650=1,8 руб
2 Фондоемкость –характеризует долю основных фондов в объеме выпускаемой продукции
Фе=Фср/В=7650/13850=0,552руб
3 Фондовооруженность труда – отношение Фср/ч, характеризует уровень обеспеченности персонала средствами производства
Фв=7650/700=10,93млн.руб/чел