Понятие и виды инвестиций.
Становление в РФ рыночной экономики явилось поводом развития на ее правовом пространстве института инвестиционной деятельности.
Инвестировать – означает вкладывать, делать вложения. Предпосылки возникновения инвестиций лежат в разделении труда: одни участники экономического оборота владеют имуществом, в т.ч. деньгами, но не имеют возможности или желания заработать с их помощью большее количество средств, другие – наоборот.
Для любого государства одной из первоочередных задач является пробуждение желания участников экономической деятельности вкладывать имеющиеся денежные средства в различные секторы экономики, поскольку при этом происходит прирост капитала и, в конечном счете, развитие экономики. Правовой точки зрения это означает необходимость урегулировать отношения, возникающие в процессе инвестиционной деятельности, определить круг лиц, которые могут быть инвесторами, а также закрепить формы, в которых инвестиционная деятельность будет осуществляться.
Понятие инвестиций имеет как экономическое, так и юридическое содержание. В самом общем виде экономические определения инвестиций сводятся к следующему.
Инвестиции – используемое имущество, приносящее доход, т.е. прибыль.Т.о., экономическая сущность инвестиций состоит в том, что некоторые имущественные активы вкладываются в доходную сферу, чем достигается экономический эффект: происходит приращение.
Юридическое содержаниекатегории инвестиций состоит в законодательном закреплении того, что м.б. инвестициями, в определении их сущности и сферы применения данного института.
Легальные определения инвестиций сформулированы в ст.1 Закона РСФСР от 26.0691г. «Об инвестиционной деятельности в РФ,
1. Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. 2. Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.
ст.1 Закона об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (1999г.)
инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;
инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;
капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты;
и ст.2 ФЗ от 09.07.99г. №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ»
иностранная инвестиция - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.
В данных актах законодатель привел открытый перечень имущественных ценностей, которые м.б. инвестициями. Понятия инвестиций, указанные в названных законодательных актах, различны, хотя инее противоречат друг другу. Так, в законе об иностранных инвестициях в числе объектов гражданских прав, имеющих возможность выступать в роли инвестиций, указаны услуги и информация, чего нет в других законах. В Законе об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений в отличие от других отсутствует требование возможности денежной оценки исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности. Кроме того, законы по-разному формулируют и цели вложения инвестиций.
Материальные и нематериальные ценности, выступающие в виде инвестиций, должны обладать определенными признаками:
· относиться к объектам гражданских прав;
· иметь денежную оценку;
· относиться к объектам не ограниченным в обороте;
· вкладываться в объекты предпринимательской деятельности;
· принадлежать субъекту (инвестору) на основании, дающем право на осуществление данного вида деятельности, таким основанием м.б. вещное право, право лицензиата, патентообладателя и др.;
· целью вложения является получение прибыли и (или) достижение иного полезного эффекта.
Классификация видов инвестицийм.б. проведена по различным основаниям.
В зависимости от собственника инвестиций: частные, государственные, муниципальные.
Исходя из формы инвестирования: инвестиции в форме капитального вложения, концессии, в ЦБ, лизинг, соглашение о разделе продукции и др.
По территориальному признаку: внутри страны и за рубежом, из-за рубежа.
По срокам: долго, средне, краткосрочные. По целям: прибыль и иной эффект.
От характера объекта инвестирования: материальные, нематериальные.
В экономической литературе выделяют прямые и портфельные инвестиции, реальные и финансовые.
Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Выделяют три этапа осуществления инвестиционной деятельности.
1.- подготовительный: принятие решения о вложении средств в качестве инвестиций. Здесь на первый план выходят вопросы окупаемости и эффективности. Составляется бизнес план, который включает расчеты, описание практических действий, средства, сроки осуществления и окупаемости. Он заканчивается подписанием инвестиционного договора или нескольких договоров.
2. –исполнение инвестиционного проекта (совокупность практических действий) – это м.б. строительство, ввод в эксплуатацию и т.п. Эти действия облекаются в правовую форму. Создается объект инвестирования.
3.- эксплуатационный. Он может состоять из организации производства товаров, выполнения работ, оказания услуг и т.п. Компенсируются инвестиции и затраты на осуществление инвестиционного проекта, формируется доход от реализации.
Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.
Традиционно выделяют: инвесторы, заказчики, исполнители, пользователи.
Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать физические и юридические лица, предпринимательские объединения, публичные образования, иностранные и международные организации. Они могут выступать в качестве вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей и выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.
Заказчики - субъекты инвестиционной деятельности, которые уполномочены инвесторами осуществлять реализацию инвестиционного проекта. Для достижения этой цели, заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных инвестиционным договором или госконтрактом в соответствии с законодательством. Т.е. он – организатор инвестиционной деятельности.
Исполнители (подрядчики) – ФЛ и ЮЛ, которые выполняют конкретные работы по реализации инвестиционного проекта. Заказчик выделяет ему определенные средства для выполнения работ и их деятельность оплачивается в соответствии с договором.
Пользователи – это субъекты, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Ими м.б. ФЛ, ЮЛ, государство, муниципальные образования, иностранные государства, международные организации. В инвестиционном процессе фигура пользователя появляется лишь тогда, когда инвестор предоставляет определенному лицу права по использованию объекта. Отношения между ними определяются договором (решением) об инвестировании.
Объекты инвестиционной деятельности. Надо проводить различие между объектами инвестиционной деятельности и инвестициями. Ими м.б. вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, имущественные права и др.
Законодательством запрещено инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-технических и иных норм, а также утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам) или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, ЮЛ и государства.
Таким образом, объекты инвестиционной деятельности – это любое имущество, включая имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку, которые создаются, приобретаются в результате инвестирования, способные приносит доход (прибыль) в процессе их использования в предпринимательской и иной экономической деятельности, отвечающие требованиям экологической, санитарно-технической и других норм, установленных законодательством.
Иностранные инвестиции
Основным законодательным актом, регулирующим основы осуществления иностранных инвестиций, является Закон об иностранных инвестициях. Отношения, возникающие при осуществлении иностранных инвестиций, регулируются также МД и нормами международного права (н-р, Конвенция о защите прав инвестора, 1997г.). В толковании норм важную роль играет Информационное письмо ВАС от 18.01.2001 №58 «Обзор практики разрешения споров, связанных с защитой прав иностранных инвесторов».
К легализованным в РФ категориям иностранных инвесторов ст1. Закона относит:иностранных юридических лиц; иностранных хозяйствующих субъектов, не имеющих статуса юридического лица в стране своей регистрации; иностранные государства; международные организации; иностранных граждан; лиц без гражданства, постоянно проживающих на территории иностранных государств.
Согласно Закону иностранными инвестициями признаются все виды имущественных интеллектуальных ценностей, вкладываемых иностранными инвесторами в области предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода).
Определение категории "иностранная инвестиция" - ключевой вопрос для законодателя, поскольку, таким образом, определяется круг правоотношений, подпадающих под регулирование данного Закона. Признавая то или иное лицо иностранным инвестором, государство тем самым признает его право на льготы и гарантии, отмеченные в Законе. Обобщая определение "иностранные инвестиции", данные в Законе, можно сказать, что таковые являются иностранным капиталом - собственностью в различных видах и формах, вывезенной из другого государства и вложенной в предприятие (или дело) на территории другого государства.
Рассмотрим особенности правового режима иностранных инвестиций, а также отдельные формы осуществления инвестиционной деятельности в России. На территории РФ иностранные инвесторы могут использовать следующие правовые формы: а) создание коммерческих организаций с иностранными инвестициями; б) деятельность через созданные филиалы и представительства; в) договорные формы; г) приобретение доли участия в ЮЛ.
Коммерческие организации с иностранными инвестициями создаются в любых, не запрещенных законом формах (кроме УП). Они создаются в общем порядке. В качестве особенности – выписка из реестра соответствующей страны или иное доказательство статуса учредителя – ЮЛ. Для ФЛ – паспорт. Доля участия не регламентирована. Вместе с тем, законодатель стимулирует иностранного инвестора к увеличению доли в УК. В соответствии с п.5 ст.4, если иностранный инвестор, коммерческая организация с иностранными инвестициями, созданная на территории РФ, в которой иностранный инвестор (иностранные инвесторы) владеет (владеют) не менее чем 10 процентами доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале указанной организации, при осуществлении ими реинвестирования пользуются в полном объеме правовой защитой, гарантиями и льготами.
Основополагающую роль в правовом регулировании иностранных инвестиций играют предоставляемые инвесторам государственные гарантии, среди которых различают три основных вида:
- гарантии, обеспечивающие неприкосновенность имущества, являющегося иностранной инвестицией на территории принимающего государства;
-гарантии, обеспечивающие право иностранного инвестора воспользоваться результатами своей предпринимательской деятельности;
-гарантии, касающиеся порядка разрешения споров, возникающих в связи с осуществлением инвестиций.
Договорные формы привлечения инвестиций
Договоры, опосредующие инвестиционную деятельность, - собирательное понятие, включающее в себя инвестиционные договоры в значении смешанных и непоименованных договоров, заключаемых на практике в сфере капитальных вложений, и договорные виды, закрепленные в ГК РФ и используемые для юридического оформления инвестиционной деятельности. Имеющиеся в ГК договорные виды не отражают специфики инвестиционной деятельности.
Соглашения о разделе продукции. Разновидность инвестиционного соглашения, регулируются Законом о СРП, 11.01. 1996г. СРП – договор в соответствии с которым РФ предоставляет инвестору на возмездной основе и на определенный срок исключительные права на поиски, разведку и добычу минерального сырья на участке недр, указанном в соглашении, и на ведение связанных с этим работ, а инвестор обязуется осуществить проведение указанных работ за свой счет и на свой риск.
Перечни участков недр устанавливаются ФЗ (Н-р: ФЗ от 28.05.03. «Об участках недр, право пользования которыми м.б. предоставлено на условиях раздела продукции (Наталкинском золоторудном месторождении)».
Сторонами соглашения являются:
А)Российская Федерация, от имени которой в соглашении выступают Правительство Российской Федерации или уполномоченные им органы;
Б) инвесторы - юридические лица и создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств (имущества и(или) имущественных прав) в поиски, разведку и добычу минерального сырья и являющиеся пользователями недр на условиях.
Такое соглашение д.б. заключено с победителем аукциона в согласованные сторонами сроки. Ст.7 Закона о СРП устанавливает существенные условия соглашения. Соглашением д. предусматриваться обязательства инвестора:
1)по предоставлению российским юридическим лицам преимущественного права на участие в работах по соглашению в качестве подрядчиков, поставщиков, перевозчиков или в ином качестве на основании договоров (контрактов) с инвесторами;2) по привлечению работников - граждан РФ, количество которых должно составлять не менее чем 80 процентов состава всех привлеченных работников; 3)по привлечению иностранных рабочих и специалистов только на начальных этапах работ по соглашению или при отсутствии рабочих и специалистов - граждан РФ; 4) по приобретению необходимых для геологического изучения, добычи, транспортировки и переработки полезных ископаемых технологического оборудования, технических средств и материалов российского происхождения в объеме не менее 70% от их общего количества; 5) определение общего объема произведенной продукции и ее стоимости; 6) раздел продукции и т.п.