Методические указания
Для выполнения контрольных работ по дисциплине
«Финансовый менеджмент»
Ижевск, 2015
Содержание
1. Общие положения
2. Теоретические вопросы, задачи по вариантам
3. Методические указания по выполнению контрольной работы
4. Рекомендуемая литература
Общие положения
Выполнение контрольной работы по курсу «Финансовый менеджмент» предполагает закрепление теоретического материала по курсу, более глубокое изучение дискуссионных и проблемных вопросов управления финансами, развитие у студентов навыков к самостоятельному изучению учебной, периодической и научной литературы, самостоятельной работе с законодательными и нормативными документами по данным вопросам, решению практических задач по различной тематике.
При написании контрольной работы студент должен показать умение работать с цифровыми статистическими материалами, самостоятельность экономического мышления, творческий подход к рассмотрению теоретических проблем по финансовому менеджменту, самостоятельность при решении задач.
Перед написанием контрольной работы студент должен изучить дискуссионные вопросы по теме контрольной работы, затем представить их в тексте работы с приведением ссылок на авторов в соответствии с ГОСТом. Ссылки обязательны на использованную литературу, источники статистических и других цифровых материалов.
Объем контрольной работы не должен превышать 20-30 страниц машинописного текста. В работе должны быть следующие разделы: содержание, основная часть работы, включающая теоретические вопросы и задачи, список использованной литературы.
На выполнение контрольной работы отводиться 24 часа.
Теоретические вопросы
Группа
1. Охарактеризуйте основные этапы становления финансового менеджмента в России.
2. Определите роль денег в управлении финансами организации.
3. Определите, как изменяются цели компании в зависимости от этапа ее жизненного цикла.
4. Укажите систему целей, достижение которых служит признаком успешного управления финансами предприятия.
5. Отразите особенности западноевропейской школы финансового менеджмента.
6. С какими науками и почему, прежде всего, связан финансовый менеджмент? В чем проявляется эта взаимосвязь?
7. Охарактеризуйте теорию информационных каскадов.
8. Охарактеризуйте эффект изоляции и эффект отражения.
9. Нечувствительность к исходным вероятностям и размеру выборки в поведенческих финансах.
10. Охарактеризуйте «эффект проклятия победителя».
11. Охарактеризуйте влияние конкуренции и выбора на иллюзию контроля.
12. Охарактеризуйте подробно гипотезу трансферта благосостояния.
13. Охарактеризуйте подробно гипотезу уравнивания интересов.
14. Охарактеризуйте подробно сигнальную гипотезу.
15. Нечувствительность к предсказуемости и иллюзия значимости в поведенческих финансах.
16. Охарактеризуйте направления использования теории шумовой торговли.
Группа
1. Представьте должностную инструкцию финансового менеджера.
2. Представьте должностную инструкцию финансового аналитика.
3. Представьте должностную инструкцию финансового консультанта.
4. Представьте должностную инструкцию финансового директора.
5. Представьте должностную инструкцию экономиста по финансовой работе.
6. Представьте положение о финансовой службе малого предприятия.
7. Представьте положение о финансовом отделе торгового предприятия.
8. Представьте положение о финансовом отделе промышленного предприятия.
9. Представьте должностную инструкцию заместителя начальника финансового отдела.
10. Охарактеризуйте практику использования золотых парашютов.
11. Представьте положение о финансовом отделе сельскохозяйственного предприятия.
12. Охарактеризуйте систему вознаграждения финансового директора в РФ.
13. В чем смысл общих функций управления? Каким образом они проявляются в контексте управления компанией?
14. Определите, какие индикаторы состояния внутренней среды организации необходимо постоянно отслеживать финансовым службам.
15. Представьте положение о финансовой службе среднего предприятия.
16. Представьте должностную инструкцию начальника финансового отдела.
Задачи
Группа
1. Вероятности получения дохода по ценным бумагам акционерного общества распределились следующим образом: 14% с вероятностью 0,1, 12% с вероятностью 0,2, 11% - 0,4, 10% - 0,2, 9% - 0,1. Бета коэффициент составляет 0,9, безрисковая ставка доходности составляет 7%, общерыночная доходность – 10%. Выгодно ли приобретать эти акции? Ответ обоснуйте.
2. Определите на основе стандартного отклонения и коэффициента вариации, у какой компании уровень финансового риска выше на основе следующих данных:
| Состояние экономики | Вероятность появления данного состояния | Доходность акций компании А,% | Доходность акций компании В, % |
| Быстрый рост | 0,2 | ||
| Стагнация | 0,5 | ||
| Спад | 0,3 |
3. Определите более выгодный вариант вложения средств в ценные бумаги, если имеются следующие данные: коэффициент β для акций компании А составляет 0,8; а для акций компании Б – 0,6; общерыночная доходность – 12%, доходность по вложения с нулевым риском – 10%. Доходность и вероятность их получения по данным бумагам:
| Компания А | Компания Б | ||
| Доходность, % | Вероятность | Доходность, % | Вероятность |
| 0,1 | 0,1 | ||
| 0,2 | 0,2 | ||
| 0,3 | 0,3 | ||
| 0,2 | 0,2 | ||
| 0,1 | 0,1 | ||
| 0,1 | 0,1 |
Ответ обоснуйте.
4. Доходность государственных облигаций - 6%, среднерыночная доходность – 9%. Вам необходимо сформировать наименее рисковый портфель из акций трех видов, при этом известно, что у акций А β равен 1, у акций В – 0,5, у акций С – 2. кроме того, удельный вес акций каждого вида в портфеле должен составлять не менее 0,2. Каковы риск и доходность вашего портфеля в этом случае?
5. Имеются прогнозные данные о ценных бумаг производственных компаний А и Б, работающих в разных отраслях:
| Общеэкономическая ситуация | Вероятность | Доходность по акциям компании А, % | Доходность по акциям компании Б, % |
| Спад | 0,2 | ||
| Без изменения | 0,3 | ||
| Незначительный подъем | 0,3 | ||
| Существенное оживление | 0,2 |
Рассчитайте ожидаемую доходность каждой акции. Определите показатели риска. Выберите вариант наиболее предпочтительный для инвестирования. Ответ обоснуйте.
6. Рассмотрите целесообразность инвестирования в акции компании А, имеющей бета коэффициент, равный 1,5, или в акции компании В, имеющей бета – коэффициент – 0,9, если безрисковая процентная ставка равна 5%, а среднерыночный уровень доходности составляет 11%. Инвестиции осуществляются в том случае, если доходность составит не менее 15%.
7. Компания в настоящий момент выплачивает дивиденды из расчет 2 рубля на акцию. По мнению экспертов, в будущем дивиденды будут расти с постоянным темпом 20 % в год в течение 2 следующих лет, а затем – с постоянным темпом 7% в год. Бета-коэффициент акций равен 1,2, безрисковая ставка равна 7,5 %, а премия за рыночный риск составляет 4%. Определите текущую цену акций.
8. Имеется следующая оценка совместного вероятностного распределения доходностей от инвестиций в акции компаний А и Б:
| Доходность А, % | Доходность Б, % | Вероятность |
| - 10 | 0,30 | |
| 0,20 | ||
| 0,25 | ||
| 0,25 |
Вычислите ковариацию и коэффициент корреляции двух инвестиций. О чем свидетельствуют полученные результаты?
Группа
1. Выручка от реализации в апреле составляет 500 000 рублей. В последующие месяцы ожидается ее рост на 2% в месяц. Затраты сырья составляют 80% объема реализации. Сырье закупается за месяц до момента его потребления и оплачивается с лагом в 30 дней. Продукция реализуется в кредит сроком 30 дней. Рассчитайте чистый денежный поток во 2 квартале, если выручка марте составляла 450 000 рублей, а мае предприятие закупает оборудование стоимостью 150 000 рублей.
2. Выручка от реализации в ноябре составляет 1 500 000 рублей, в декабре – 1 530 000рублей. В последующие месяцы ожидается ее рост на 3% в месяц. Затраты сырья составляют 50% объема реализации, а прочие расходы - около 10% от отпускной цены. Сырье закупается в размере месячной потребности следующего месяца и оплачивается через 2 месяца. Доля налогов и прочих обязательных отчислений – 20% от выручки. В марте будет закуплено оборудование на 250 000 рублей. Рассчитайте отток денежных средств в январе, феврале, марте.
3. По данным таблицы составьте отчет о движении денежных средств прямым методом.
| Показатель | Сумма, тыс.руб. |
| Выручка от реализации продукции | 260 000 |
| Закуплены сырье и материалы | 30 000 |
| Выплачена заработная плата | 20 000 |
| Уплачены налоги бюджет | 45 000 |
| Уплачены взносы во внебюджетные фонды | 6 000 |
| Погашен краткосрочный кредит | 6 300 |
| Выплачены дивиденды акционерам | 2 500 |
| Реализованы основные средства | 54 000 |
| Приобретено новое оборудование | 98 000 |
| Покупка акций сторонней организации | 4 500 |
| Получены дивиденды по ранее приобретенным акциям | 9 000 |
| Получен долгосрочный кредит в банке | 12 000 |
4. Выручка от реализации в апреле составляет 750 000 рублей. В последующие месяцы ожидается ее рост на 1% в месяц. затраты сырья составляют 60% объема реализации. Сырье закупается за месяц до момента его потребления и оплачивается следующим образом: 60% - за наличный расчет, 40% - лагом в 30 дней. Рассчитайте отток денежных средств в 3 квартале, связанный с приобретением сырья.
5. Используя данные таблицы, составьте отчет о движении денежных средств косвенным методом.
| Показатель | На начало года | На конец года |
| Нераспределенная прибыль | ||
| Сумма накопленного износа по: основным средствам нематериальным активам | ||
| Дебиторская задолженность | ||
| Запасы сырья и материалов | ||
| Запасы готовой продукции | ||
| Незавершенное производство | ||
| Кредиторская задолженность | ||
| Основные средства | ||
| Нематериальные активы | ||
| Долгосрочные финансовые вложения | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Незавершенное строительство | ||
| Долгосрочные кредиты и займы | ||
| Краткосрочные кредиты и займы |
6. Выручка от реализации в ноябре составляет 1 500 000 рублей, в декабре – 1 530 000рублей. В последующие месяцы ожидается ее рост на 3% в месяц. В среднем 80% продукции реализуется в кредит, а 20% - за наличный расчет. Статистика показывает, что 80% дебиторской задолженности в течение предоставленного кредитом месяца, а 20% - в течение следующего. Рассчитайте приток денежных средств в январе, феврале, марте.
7. По данным таблицы составьте отчет о движении денежных средств прямым методом.
| Показатель | Сумма, тыс.руб. |
| Выручка от реализации продукции | |
| Закуплены сырье и материалы | |
| Выплачена заработная плата | |
| Уплачены налоги бюджет | |
| Уплачены взносы во внебюджетные фонды | |
| Погашен краткосрочный кредит | |
| Выплачены дивиденды акционерам | |
| Реализованы основные средства | |
| Приобретено новое оборудование | |
| Покупка акций сторонней организации | |
| Получены дивиденды по ранее приобретенным акциям | |
| Получен долгосрочный кредит в банке |
8. Выручка от реализации в июле составляет 750 000 рублей. В последующие месяцы ожидается ее снижение на 1% в месяц. В среднем 40% продукции оплачивается с лагом в 30 дней, 30% - с лагом в 60 дней и 30% - за наличный расчет. Рассчитайте приток денежных средств во втором полугодии. Выручка в мае составила 800 000 рублей, в июне – 775 000 рублей.
Методические указания по выполнению контрольной работы
Выбор вариантов вопроса из первой и второй групп зависит от последних цифр зачетной книжки. В таблице находите клеточку, в которой отражены три последних цифры в номере вашей зачетной книжки. Затем выбираете номер вопроса первой группы (столбец), а также номер вопроса 2 группы (строка).
| Последние цифры номера зачетной книжки | Номер вопроса из 1 группы | |||||||||||||||
| Номер вопроса из 2 группы | ||||||||||||||||
| Последние цифры номера зачетной книжки | Номер задачи из 2 группы | ||||||||
| Номер задачи из 1 группы | 01,65 | 02,66 | 03,67 | 04,68 | 05,69 | 06,70 | 07,71 | 08,72 | |
| 01,73 | 10,74 | 11,75 | 12,76 | 13,77 | 14,78 | 15,79 | |||
Например, номер зачетной книжки заканчивается на цифры 002. Студент выбирает вопрос номер 2 из первой группы «Определите роль денег в управлении финансами организации», а также вопрос номер 1 из второй группы «Представьте должностную инструкцию финансового аналитика». При освещении теоретических вопросов необходимо рассмотреть несколько литературных источников. Студент должен использовать не только учебную, но и периодическую литературу. Аналогично производится выбор задач для решения. При решении задач необходимо переписать условие, дать полное решение, выделить ответ.
Контрольная работа оформляется двенадцатым шрифтом на печатных листах формата А4, которые должны быть сброшюрованы и пронумерованы. Ссылки на использованную литературу даются в конце каждой страницы или в скобках после цитат и использованного материала в соответствии с ГОСТ. Допускается рукописное написание работы, но в этом случае студент должен обеспечить правильность правописания и разборчивость текста. Первый лист работы является титульным, на втором листе отражается содержание, на последнем – список литературы в алфавитном порядке.
На титульном листе отражаются следующие сведения: