МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
Факультет ___ бизнеса и информационных технологий ________
Кафедра ___ Экономики и финансов ___________
КУРСОВАЯ РАБОТА
По дисциплине ________Микроэкономика_______________________
Студента ________ Калибековой Нурзады Калибековны ____________________
(фамилия, имя, отчество)
На тему: _Лизинг как форма отношений в рыночной экономике____________
Автор работы:
Калибекова Н.К___ ___________________
(ФИО) (подпись)
Научный руководитель:
Грачева Ю.В.____ ___________________
(ученая степень, звание, ФИО) (подпись)
Дата сдачи:
«5_»_____06_____2017__г.
Дата защиты:
«____»_____________200__г.
Оценка: __________________
Москва 2017
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ. 3
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ЛИЗИНГА В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ И ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ 1.1 Понятие и сущность лизинга. 6
1.2 Классификация лизинга в современной экономике. 9
ГЛАВА 2. ПРОБЛЕМЫИ ПЕРСПЕКТИВЫРАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА В СОВРЕМЕННЫХ РОССИЙСКИХ УСЛОВИЯХ.. 15
2.1 Проблемы развития лизинга в России……………………………………...15
2.2 Перспективы развития лизинга в России. 18
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 26
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.. 28
ВВЕДЕНИЕ
Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для народного хозяйства нашей страны методов обновления материально технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких нетрадиционных методов является лизинг. Место лизингового бизнеса в предпринимательстве определяется, прежде всего, самими объектами лизинга, представляющими собой важнейшие элементы активной части основных фондов - машины, оборудование, транспортные и другие средства.
До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки аэроплана, компьютера, реактора или спутника компания может взять его в лизинг. Авиа и железнодорожные компании берут в лизинг огромное количество оборудования, многие компании и мотели берут в лизинг свое имущество, а различные магазины - здания и склады. Даже предприятия коммунальных услуг обратились к лизингу, т. к. для них все труднее становится брать деньги в кредит.
Идея лизинга - одна из старейших в мире бизнеса. Еще древние греки и римляне задумывались над тем, как с максимальной для себя выгодой использовать чужую собственность, не оставляя ее владельца в дураках. По крайней мере тысячелетие ушло на осмысление этой плодотворной идеи, пока, наконец, не был принят первый закон о лизинге (закон Уэлса в Англии 1284г.). Посеянные много веков назад семена дали всходы уже в наше время: начиная со второй половины XX века лизинг из увлекательной теории стал быстро превращаться в весьма привлекательную практику.
Актуальность данной темы заключается в многогранности и неординарности лизинга, ведь в современном хозяйственном обороте трудно отыскать сделку, которая сочетала бы в себе такое большое количество не только экономических, но и правовых нюансов. Что должно находиться на первом месте: экономический интерес или хозяйственно-правовая безопасность, и можно ли совместить эти два понятия на практике? Какой из видов лизинга самый выгодный и возможно ли вообще отыскать универсальную сделку лизинга на все случаи жизни?
Степень разработанности темы исследования. Проблемы инвестиционной деятельности в современных экономических условиях рассматриваются в работах отечественных авторов: B.C. Барда, Л.Л. Игониной, В.В. Ковалева, Д.С. Молякова, И.Я. Лукасевича, Г.П. Подшиваленко, Е.С. Стояновой, В.В. Шеремета, Е.И. Шохина, а также зарубежных авторов: 3. Боди, Р. Брейли, Г. Бирмана, Ю. Бригхема, Л. Гитмана, Л. Гапенски, Д. Джонка, А. Кейна, С. Майерса, Дж. Ван Хорна, У.Шарпа. Среди работ, посвященных исследованию лизинга, следует особо выделить работы И.В. Андриасовой, А.П. Белоуса, Ю.Б. Долгушиной, В.Д. Газмана, В.А. Горемыкина, Е.В. Кабатовой, М.И. Лещенко, И.Я. Лукасевича, Л.Н. Прилуцкого, С. А. Смоляка и других, а также зарубежных авторов: П. Балтуса, Б. Майджера, X. Шпиттлера, X. Хеймела, А.Штадтлера.
Методологическая и информационная база исследования. Общими методами исследования, применяемыми в исследовании, являются диалектический метод исследования, метод научной абстракции, системный подход к изучению рассматриваемых объектов, приемы анализа и синтеза, наблюдение, сравнение.
Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты РФ, приказы и инструкции Центрального Банка РФ и других федеральных органов; статистические и аналитические материалы Центрального Банка РФ; а также информация ряда web-сайтов, имеющих отношение к проблематике работы.
Предмет исследования – финансовый лизинг как перспективная форма финансирования капитальных вложений на предприятиях газовой промышленности.
Объект исследования. Лизинг как форма отношений в рыночной экономике.
Целью исследования является роль лизинга в рыночной экономике России.
Для достижения поставленной цели, необходимо рассмотреть следующие задачи:
- изучить понятие и сущность лизинга;
- рассмотреть классификацию лизинга в современной экономике;
- выявить проблемы и перспективы развития лизинга в современных российских условиях.
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ЛИЗИНГА В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ И ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ
1.1 Понятие и сущность лизинга
В настоящее время в мировой практике лизинг является наиболее привлекательным способом финансирования инвестиций.
В зарубежных странах пик развития лизинга пришелся на вторую половину XX века, после окончания Второй мировой войны, когда большинство предприятий не имело возможности закупать оборудование на собственные средства. Такие предприятия стояли перед выбором: либо продолжить производить продукцию на старом оборудовании, опасаясь, что более конкурентоспособные в технологическом плане предприятия вынудят их уйти с рынка, либо прибегнуть к лизинговым услугам. Предприятия делали выбор в пользу второго пути.
В России лизинг применяется сравнительно недавно, чуть более 20 лет, с 1994 года, когда был введен Указ Президента РФ от 17.09.1994г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» [27]. В 1998 году этот указ утратил силу с принятием в 1998 году Федерального закона № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» [29], действующего по сегодняшний день.
Как любая сложная экономическая категория, понятие лизинга не имеет однозначного понимания. В российской и зарубежной литературе существует довольно много определений, но ни одно из них, на наш взгляд, не отражает всю сущность лизинга, поэтому понятие лизинга требует уточнения. Понятие лизинг происходит от английского глагола «to lease», что означает «сдавать в аренду», «брать в аренду».
В ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» лизинг определяется как «совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга» [29].
Лизинговая компания «FinansLeasing» определяет лизинг как финансовый инструмент, при котором собственность на лизинговый актив остается у лизинговой компании, а лизингополучатель получает право использовать этот актив в период действия договора с оплатой лизинговых платежей. По истечении срока действия договора, право собственности переходит лизингополучателю по символической стоимости [23].
В Кембриджском словаре лизинг рассматривается как финансовый договор, где физическое или юридическое лицо платит за использование земли, автомобиля и т. д. в течение определенного периода времени [18].
Международная финансовая корпорация дает следующее определение: лизинг — это альтернативный способ оплаты за использование оборудования, такие как автомобиль, грузовик, швейная машина или любой изготовленный инструмент или тяжелой техники, за указанный период времени [24].
Л. Н. Андреева под лизингом понимает имущественные (финансово-экономические и правовые) отношения, которые начинаются с того, что одно юридическое лицо обращается к другому лицу с коммерческим предложением приобрести необходимое оборудование и передать его во временное платное пользование первому лицу [8, с. 186].
Ф. Г. Панкратов считает, что лизинг — это специфическая форма имущественных взаимоотношений партнеров, возникающая в результате приобретения в собственность имущества одним из контрагентов (собственник) и последующем предоставлении этого имущества во временное пользование другому контрагенту (пользователю) за определенную компенсацию [7, с. 405].
Раскрытие экономической сущности лизинга, на наш взгляд, должно основываться на базовых признаках и лизинга.
Основываясь на представленных выше определениях, можно выделись базовые признаки лизинга:
– лизинговые отношения по своему характеру являются имущественными;
– лизинговые отношения носят договорной характер;
– разделение права собственности и права пользования [14, с. 148];
– основными участниками лизингового договора выступают лизингодатель, лизингополучатель и продавец имущества;
– лизингодатель специально приобретает имущество для сдачи его в лизинг, то есть не для собственного пользования;
– лизингополучатель сам выбирает, какое имущество он возьмет в лизинг;
– собствеенником имущества в период действия договора является лизингодатель;
– лизингополучатель несет риск порчи и гибели имущества;
– в период действия договора лизингополучатель вносит лизинговые платежи;
– за качество имущества отвечает продавец актива.
Исходя из рассмотренных выше признаков, по нашему мнению, лизинг представляет собой многосторонние имущественные отношения, в которых лизингодатель, по требованию лизингополучателя, приобретает у продавца актив в собственность, который за определенною плату, в течение определенного времени, в соответствии с лизинговым договором, находится в пользовании лизингополучателя.
Предложенное нами определение включает в себя не только описание классической схемы действия лизингополучатель-лизингодатель-продавец, но также делает акцент на распределении прав на сданное в лизинг имущество. Кроме того, на наш взгляд, не имеет смысла включать в определение тот аспект, что по окончании договора имущество перейдет в собственность лизингополучателю. Так как такой исход событий предусмотрен только при финансовом лизинге, это добавление сделало бы определение узким.
Сущность лизинга как экономической категории, помимо всего прочего, определяется, в том числе, через выполняемые им функции (внутренние и внешние) [1, c. 156].
К внутренним стоит относить:
- производственную функцию, состоящую в том, что на взятом в лизинг оборудовании лизингополучатель решает хозяйственные задачи, не покупая имущество в сосбвенность;
- финансовую функцию, заключающуюся в финансировании производственной деятельности наряду с высвобождением собственных средств для финансирования текущей деятельности;
- сбытовую функцию, которая означает расширение круга производителей, готовых приобрести имущество в лизинг;
- ресурсосберегающую функцию, означающую грамотное распределение ресурсов, в том числе денежных;
- функцию получения налоговых и амортизационныз льгот, которое заключается в возможности применения ускоренной амортизации и экономии на налоге на имущество.
Внешние функции подразделяются на регулирующую (стимулирование инновационной деятельности) и воспроизводственную (объединение участников рынка в единую хозяйственную систему) функции.
Классификация лизинга в современной экономике
В экономической литературе существует много оснований для классификаций лизинга: по типу финансирования, по составу участников, в зависимости от типа имущества, по степени окупаемости, по типу рынка, в зависимости от срока договора, по характеру обслуживания имущества, по типу финансирования, по форме расчета, по отношению к налоговым льготам и т. д.
Общепринято классифицировать лизинг по экономико-правовым отношениям, возникающим между субъектами лизинга. Так, выделяют финансовый и оперативный лизинг.
Финансовый лизинг представляет собой вид лизинга, где лизингодатель приобретает у продавца в собственность имущество с последующей передачей его лизингополучателю во временное владение и пользование за определенную плату и на указанный в лизинговом договоре срок.
При этом лизингополучатель имеет право в последующем выкупить это имущество. При оперативном лизинге лизингодатель на свой риск приобретает имущество с последующей передачей его во временное пользование лизингополучателю. Основное отличие оперативного лизинга от финансового в том, что в первом случае имущество не может быть передано в собственность лизингополучателю по истечении срока лизингового договора.
Отметим, что термин «лизинг» в российской и зарубежной практике трактуются по-разному [2, с. 18]. Если в зарубежных странах лизинг включает в себя и финансовый и оперативный лизинг, то в России понятия «лизинг» и «финансовая аренда» отождествляются. Это проявляется, в том числе, в названии Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» № 164-ФЗ. Однако это вовсе не означает, что оперативного лизинга в России не существует. Он есть и развивается быстрыми темпами (рис.1), но регулируется в рамках норм Гражданского права (глава 34, ст. 604–670), так как оперативный лизинг по своей природе очень схож с обычными арендными отношениями (таблица 1).
Рис. 1.1 Структура лизинга по состоянию на 1 полугодие 2012–2016 гг. Источник: составлено на основании данных Официального сайта «Эксперт РА» [22]
Таблица 1. Сравнительный анализ видов лизинга и аренды
| Финансовый лизинг | Оперативный лизинг | Аренда | |
| Параметры сравнения | |||
| Общие черты | |||
| Права собственности | Отделение права собственности от права пользования | ||
| Различия | |||
| Амортизационный срок | Совпадает со сроком действия договора | Больше, чем срок действия договора | |
| Объект лизинга | Земельные участки и природные объекты не могут быть переданы в лизинг | В аренду могут быть переданы земельные участки и прочие природные объекты | |
| Прекращение контракта | Лизингодатель не может досрочно прекратить действие договора | Лизингодатель может досрочно прекратить действие договора | Арендатор может досрочно прекратить действие договора |
| Ставка процента | Не меняется | Может меняться (как правило, выше, чем при финансовом лизинге) | Может меняться |
| Приобретение имущества | Лизинговая компания приобретает конкретное имущество для сдачи его в лизинг конкретному лизингополучателю | В лизинг сдается имеющееся у лизинговой компании имущество | В аренду сдается имеющееся у арендатора имущество |
Источник: составлено автором на основании источников [6].
По характеру лизинговых операций выделяют смешанный лизинг, когда он включает в себя элементы финансового и оперативного лизинга, и возвратный лизинг (leaseback arrangement), при котором предполагается, что компания вначале продает свое имущество лизинговой компании, а затем заключает с ней договор о лизинге и становится, соответственно, лизингополучателем.
Кроме того, по характеру обслуживания лизингового имущества выделяют мокрый или полный (wet leasing) лизинг, сухой или чистый (dry leasing) и частичный. Мокрый лизинг предполагает полное техническое обслуживание имущества, сдаваемого в лизинг. При сухом лизинге лизингополучатель сам берет на себя обязательства по обслуживанию. В этом случае лизинг получается значительно дешевле, так как стоимость обслуживания не включается в состав лизинговых платежей. И наконец, частичный лизинг, при котором лизингодатель и лизингополучатель делят обязательства по обслуживанию лизингового имущества.
Более подробная классификация лизинга представлена в таблице в приложении 1.
Развитие лизинговых отношений имеет сразу несколько преимуществ перед традиционными способами финансирования инвестиций. Достоинства лизинга исходят из экономической логики лизинговых операций, что для максимизации конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия важным становится не стремление к владению имуществом, а право пользования этим активом [4, с. 51]. В связи с этим лизингополучатель имеет следующие преимущества:
- лизингополучатель может без предварительно накопленных собственных средств и не прибегая к помощи банковского кредитования, получить имущество и внедрить его в производство. Кроме того, сохранение собственных средств позволяет снизить производственные затраты;
- сохранение собственных средств позволяет предприятию сохранять финансовую устойчивость и рентабельность, что способно значительно повысить уровень конкурентоспособности предприятия;
- лизинг не ограничивает предприятие в возможности краткосрочного кредлитования с целью закупки дополнительного сырья и материалов для расширения производства;
- лизинг не требует первоначального взноса при приобретении имущества, в то время как кредит требует немедленного начала выплат; банковский кредит выдается только на 60–70 % от стоимости имущества, тогда как лизинг обеспечивает 100 % финансирования [4, с. 52];
- оперативное решение проблем производства (особенно это касается сезонного и нерегулярного производства);
- возможность использовать имущество в производстве, даже при этом не имея его в собственности обладает исключительной важностью для малых и средних предприятий, размер собственных средств которых невелик;
- предприятие получает дополнительные преимущества, связанные с налогообложением, поскольку лизинговое имущество не находится на балансе этого предприятия, что позволяет значительно снизить налоговую базу;
- Лизинг позволяет ускорить техническое и технологичское перевооружение предприятия, что напрямую влияет на повышение его конкурентоспособности.
Таким образом, применение лизингового механизма в производственной деятельности значительно влияет на уровень повышения конкурентоспособности предприятия через модернизацию основных фондов, сохранение финансовых ресурсов, увеличение объемов производства. Сущность лизинга сводится к тому, что наличие имущества в собственности совершенно не обязательное требование, достаточным и необходимым условием для ведения хозяйственной деятельности является наличие права владения им.
ГЛАВА 2. ПРОБЛЕМЫИ ПЕРСПЕКТИВЫРАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА В СОВРЕМЕННЫХ РОССИЙСКИХ УСЛОВИЯХ
2.1 Проблемы развития лизинга в России
В современных условиях ведения бизнеса на первый план выходит необходимость организаций адаптироваться к изменяющейся внешней среде. Для получения определенной прибыли или обеспечения стратегии долгосрочного выживания перед организациями рано или поздно встает вопрос о расширении, приобретении нового оборудования или замене старого. При недостатке собственных средств для решения данной задачи существует два наиболее популярных источника финансирования – финансовый кредит и лизинг.
Определение лизинга дается в Федеральном Законе «О лизинге»: «лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга; договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем» [19]. Следует подчеркнуть, что получение средств по лизингу выгодно в основном за счет налоговых преимуществ и возможностью использования коэффициента ускоренной амортизации. При этом оборотный капитал расходуется только на лизинговые платежи, ликвидность оборотных средств и соотношение собственных и оборотных средств не изменяются.
В настоящее время лизинг считается одним из наиболее прогрессивных способов финансирования предпринимательской деятельности, обладающим возможностью предоставить организациям доступ к самым передовым технологиям производства и оборудованию. В ведущих странах мира лизинговые операции составляют до трети совокупного объема инвестиций, а их объем каждый год увеличивается в среднем на 10- 12%. Однако в России данный показатель остается крайне небольшим (менее 6%). При этом определенные виды лизинговых операций находятся на начальном этапе развития, либо не используются в достаточной мере: так, лизинг практически не используется при покупке недвижимости, не применяются возвратный и оперативный виды лизинга.
Длительное время развитие лизинга в России протекало в крайней степени слабо. Данный факт обуславливается тем, что основой лизинга являются крупные капиталовложения и инвестиции, которые могут предоставляться иностранными и очень немногими русскими инвесторами, которые чаще всего неохотно участвуют в лизинговых сделках, считая Россию в целом нестабильной страной, непривлекательной для инвестиционной деятельности. Поэтому сегодняшнее состояние лизинга в России можно назвать начальной стадией развития, что предоставляет лизинговым компаниям, способным обеспечить техническое обслуживание и весь сопутствующий сервис предмета лизинга, неплохие перспективы развития.
На сегодняшний момент ситуация в целом улучшается. Так, темп роста объема сделок по лизингу увеличиваются ежегодно. Среднее значение данного показателя за период 2003-2011 г.г. составил 149,5%, что в значительной мере превышает темп роста ВВП (104,7%) и темп роста инвестиций в основной капитал (122,3%) [9]. Данные показатели в полной мере доказывают, что лизинговая отрасль является привлекательной и имеет все перспективы дальнейшего развития.
Несмотря на вышесказанное, лизинговый бизнес осуществляется в сложных условиях. В первую очередь это связано с низкой кредитоспособностью организаций и сложностью получения долгосрочных кредитов, необходимых для открытия лизинговых фирм. К факторам, замедляющим развитие лизинга, также можно отнести нехватку стартового капитала, неразвитость инфраструктуры лизингового рынка (дефицит консультационных и юридических услуг в частности), недостаток высококвалифицированных кадров, неблагоприятный налоговый режим. Говоря в целом, масштаб лизинговых операций не отвечает реальной потребности. Так, лизинг российских воздушных судов мог бы позволить российским компаниям к 2017 году обновить парк самолетов на 95%. В пользу данного аргумента говорит и высокая степень износа основных фондов в России (47,1% на 2011 год), что свидетельствует об огромном потенциале развития отрасли лизинга. Однако доля лизинга в российском ВВП составила всего 0,81% [28].
К основным объективным проблемам лизинговой деятельности на современном этапе можно отнести:
· недостаточное количество лизинговых компаний, функционирующих на российском рынке;
· высокий процент ставок по кредиту;
· нехватка стартового капитала и финансовая несостоятельность лизинговых компаний, зависящих от банка-учредителя, и по сути использующихся только как форма кредитования;
· непонимание сущности лизинга как потенциальными лизингополучателями, так и лизингодателями;
· неблагоприятные условия таможенного, валютного и налогового законодательства, не дающее возможность в короткие сроки вернуть предмет лизинга обратно при расторжении договора, что заставляет лизингодателя идти на ужесточение требований по обеспечению сделки;
· недостаточность финансовых вложений государства в лизинговый рынок;
· недостаточное развитие инфраструктуры лизингового рынка, включающей в себя лизинговые компании, фирмы, оказывающие консалтинговые услуги, средства информационного обеспечения о предложении лизинговых услуг.
Говоря в целом, на сегодняшний день в России началось формирование некоторых позитивных условий для развития лизинга в области законодательной, правовой и методической базы. Наряду с этим увеличиваются потребности российский организации в скорейшем обновлении технических средств производства для выпуска конкурентоспособной продукции. По прогнозам экспертов масштабы лизинговых операций должны существенно возрасти в ближайшем будущем, что позволит лизингу занять прочные позиции среди источников финансирования.