Негосударственное образовательное учреждение
Высшего профессионального образования
«Русско-Британский Институт Управления»
(НОУВПО РБИУ)
Кафедра экономики и финансов
Методические указания
По выполнению контрольной работы
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Направление: 080500.62 Менеджмент
080400.62 Управление персоналом
Челябинск 2011
Методические рекомендации обсуждены на заседании кафедры экономики и финансов, протокол № 07 от «02» февраля 2011 г.
Заведующий кафедрой
экономики и финансов В.Н. Касаткина
Автор-составитель: Сережкина И.С.
Начальник научно-методического отдела,
кандидат педагогических наук Л.С. кошкарова
Содержание
1. Пояснительная записка. 4
2. Требования к выполнению контрольной работы.. 4
3. Практические задания к контрольной работе. 5
4. Методические рекомендации по выполнению практических заданий. 6
Пояснительная записка
Задания на контрольную работу для студентов заочного обучения предназначены для реализации государственных требований к минимуму содержания и уровню подготовки студентов по специальности 080500.62 Менеджмент.
Задание содержит практические расчеты, закрепляющие теоретические знания.
В результате выполнения задания студент должен знать:
- базовые понятия и концепции финансового менеджмента;
- информационное обеспечение и систему показателей оценки финансового состояния организации;
- сохранение финансовой устойчивости организаций и повышение их рыночной стоимости;
- создание условий конкурентоспособности в соответствии с требованиями современных рыночных отношений;
Уметь:
- решать стратегические и тактические задачи организации через призму финансовых отношений;
- оценивать степень финансовых рисков.
Номер варианта определяется по последней цифре номера зачетной книжки.
- Требования к выполнению контрольной работы
1. Работа выполняется на листах формата А4, сброшюрованных соответствующим образом.
2. На обложке контрольной работы следует указать фамилию, имя, отчество, вариант задания, номер учебной группы.
3. Объем контрольной работы – 20 листов.
4. Выполняемое задание должно быть выполнено на компьютере.
5. В конце контрольной работы указывается список использованной литературы.
6. Последний лист остается чистым для рецензии.
7. Контрольная работа, выполненная не по своему варианту, не проверяется.
В контрольной работе студент должен отразить практические навыки, полученные в результате изучения теоретического материала по курсу «Финансовый менеджмент».
Задания к контрольной работе.
1. Исходные данные к практическим расчетам.
2. Определение точки безубыточности и эффекта операционного рычага.
3. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия и оценка платежеспособности.
4. Определение финансовой устойчивости предприятия.
5. Оценка деловой активности организации.
6. Выводы.
1. Исходные данные к практическим расчетам.
| Наименование показателей | Значение показателей по вариантам | |||||||||
| Актив (млн. руб.): | ||||||||||
| I. Внеоборотные активы | 192 710 | 182 451 | 193 660 | 190 212 | 243 586 | 202 405 | 198 300 | 180 225 | 195 800 | 239 472 |
| II. Оборотные активы, в том числе: | 109 801 | 189 964 | 109 851 | 182 141 | 124 860 | 198 807 | 119 915 | 185 702 | 204 325 | 140 643 |
| - запасы и затраты | 71 029 | 74 195 | 71 039 | 69 831 | 85 712 | 80 315 | 83 200 | 72 816 | 132 811 | 91 418 |
| - дебиторская задолженность (платежи более чем через 12 месяцев) | ||||||||||
| - дебиторская задолженность (платежи в течение 12 месяцев) | 35 312 | 89 672 | 35 322 | 90 333 | 35 902 | 90 011 | 32 400 | 86 213 | 60 205 | 42 958 |
| - НДС и прочие оборотные активы | 1 756 | 1 820 | 1 015 | 1 913 | 1 012 | 1 628 | 3 985 | 2 742 | ||
| - денежные средства | 2 318 | 24 032 | 2 328 | 19 860 | 2 030 | 26 167 | 3 008 | 24 765 | 6 818 | 3 200 |
| Баланс | 302 511 | 372 415 | 303 511 | 372 353 | 368 446 | 401 212 | 318 215 | 365 927 | 400 125 | 380 115 |
| Пассив (млн. руб.): | ||||||||||
| III. Капитал и резервы | 164 944 | 183 172 | 165 904 | 256 758 | 223 219 | 190 125 | 139 720 | 182 205 | 170 208 | 186 256 |
| IV. Долгосрочные обязательства | 2 196 | 62 612 | 2 206 | 1 980 | 1 970 | 35 800 | 50 195 | 54 805 | 5 242 | 49 670 |
| V. Краткосрочные обязательства, в том числе: | 135 371 | 126 631 | 135 401 | 113 615 | 143 257 | 128 300 | 128 917 | 244 675 | 144 189 | |
| - кредиторская задолженность | 26 546 | 30 915 | 26 556 | 26 270 | 27 805 | 142 400 | 22 621 | 62 500 | 145 863 | 31 218 |
| - кредитные займы | 108 750 | 95 650 | 108 760 | 87 315 | 112 352 | 32 887 | 105 574 | 66 417 | 78 715 | 112 902 |
| - доходы будущих периодов | - | - | ||||||||
| Баланс | 302 511 | 372 415 | 303 511 | 372 353 | 368 446 | 401 212 | 318 215 | 365 927 | 400 125 | 380 115 |
| Выручка от реализации | 520 357 | 481 448 | 518 400 | 466 900 | 519 378 | 612 212 | 568 400 | 50 747 | 53 816 | 637 800 |
| Затраты переменные | 467 618 | 416 595 | 455 100 | 419 605 | 487 200 | 501 200 | 483 140 | 431 450 | 457 436 | 542 131 |
| Затраты постоянные | 45 600 | 42 350 | 43 800 | 43 270 | 47 333 | 45 108 | 43 483 | 38 830 | 41 169 | 48 790 |
Методические рекомендации по выполнению практических заданий
Задание 1
Определите точки безубыточности и эффекта операционного рычага.
Нахождение точки безубыточности используется при планировании прибыли. Этот метод планирования базируется на принципе разделения затрат на условно-постоянные и условно-переменные и расчете маржинальной прибыли.
Маржинальная прибыль определяется вычитанием из выручки от реализации продукции (без НДС, акцизов, таможенных пошлин) условно-переменных затрат. Далее вычитается условно-постоянные расходы и определяется финансовый результат (прибыль или убыток).
При определении точки безубыточности планирование прибыли строится на основе эффекта операционного рычага, т.е. того запаса финансовой прочности, при котором предприятие может позволить себе снизить объем реализации, не приходя к убыточности.
Эффект операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более сильному изменению выручки, что связано с непропорциональным воздействием условно-постоянных и условно-переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации. При росте объема продаж доля условно-постоянных расходов в себестоимости падает, и воздействие операционного рычага уменьшается.
Сила воздействия операционного рычага определяется:
, где
СВОР – сила воздействия операционного рычага
ВР – выручка от реализации продукции (работ, услуг)
Зпер – условно-переменные затраты
ВМ – валовая маржа (маржинальная прибыль)
П – прибыль от реализации
Точка безубыточности (порог рентабельности) определяется:
, где
ПР – порог рентабельности (точка безубыточности)
Зпост - условно-постоянные затраты
КВМ – коэффициент валовой маржи, т.е. процентное отношение валовой маржи к выручке от реализации
Запас финансовой прочности определяется в рублях и %:
По окончанию расчетов следует сделать вывод.
Задание 2
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия и оценка платежеспособности.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Активы в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, группируются:
А1 (наиболее ликвидные активы) = денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
А2 (быстрореализуемые активы) = дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12 месяцев
А3 (медленно реализуемые активы) = статьи II раздела актива баланса (дебиторская задолженность сроком погашения свыше 12 месяцев, НДС, прочие оборотные активы)
А4 (труднореализуемые активы) = внеоборотные активы
Пассивы баланса группируются по степени срочности платежей:
П1 (наиболее срочные обязательства) = кредиторская задолженность
П2 (краткосрочные пассивы) = краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы
П3 (долгосрочные пассивы) = долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей
П4 (постоянные пассивы) = статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы»
Анализ ликвидности баланса
| Актив | Сумма (тыс. руб.) | Пассив | Сумма (тыс. руб.) | Платежный излишек |
| 5=2-4 | ||||
| Наиболее ликвидные активы А1 | Наиболее срочные обязательства П1 | |||
| Быстрореализуемые активы А2 | Краткосрочные пассивы П2 | |||
| Медленно реализуемые активы А3 | Долгосрочные пассивы П3 | |||
| Труднореализуемые активы А4 | Постоянные пассивы П4 | |||
| Баланс | Баланс |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется неравенства:
А1 ≤ П1 А2 ≤ П2 А3 ≤ П3 А4≥П4
Платежеспособность организации оценивается также при помощи финансовых коэффициентов.
| Показатели | Способ расчета | Нормальное ограничение |
| 1. Общий показатель платежеспособности | 
| ≥ 1 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности | 
| ≥ 0,1-0,7 |
| 3. Коэффициент быстрой ликвидности | 
| Допустимое значение 0,7-0,8 Оптимальное значение 1 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности | 
| Необходимое значение 2 Оптимальное значение 2,5-3 |
По результатам расчетов сделайте выводы о платежеспособности организации.
Задание 3
Определение финансовой устойчивости предприятия.
Задача анализа финансовой устойчивости – оценка величины и структуры активов и пассивов. Это позволяет оценить, насколько организация финансово независима, как изменяется уровень финансовой независимости, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Приближенный способ оценки финансовой устойчивости основан на использовании следующего соотношения:
Оборотные активы < Собственный капитал × 2 – Внеоборотные активы
Более точное представление о финансовой устойчивости дают финансовые коэффициенты.
Значение финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость.
| Показатели | Способ расчета | Значение | Нормальное ограничение |
| 1.Коэффициент капитализации | 
| Не выше 1,5 | |
| 2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | 
| Нижняя граница 0,1 Оптимальное значение 0,5 | |
| 3.Коэффициент финансирования | 
| ≥ 0,7 Оптимальное значение 1,5 | |
| 4.Коэффициент финансовой независимости | 
| ≥ 0,4-0,6 | |
| 5.Коэффициент финансовой устойчивости | 
| ≥ 0,6 |
Для промышленных предприятий, имеющие значительную долю материальных оборотных средств в составе активов используется методика оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств. При этом используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.
1. Наличие собственных оборотных средств:
СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, т.е. функционирующий капитал.
КФ = Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат.
ВИ = Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы
По завершении всех расчетов сделайте вывод о финансовой устойчивости организации.
Задание 4
Оценка деловой активности организации.
Одно из направлений результативности деятельности организации является оценка ее деловой активности.
В финансовом аспекте деловая активность проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.
Для анализа используют две группы показателей:
а) общие показатели оборачиваемости;
б) показатели управления активами.
| № п/п | Наименование показателей | Способ расчета | Значение показателя |
| А. Общие показатели оборачиваемости | |||
| 1. | Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала (ресурсоотдача) (в оборотах) | 
| |
| 2. | Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (в оборотах) | 
| |
| 3. | Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (в оборотах) | 
| |
| Б. Показатели управления активами | |||
| 4. | Оборачиваемость запасов (в оборотах) | 
| |
| 5. | Оборачиваемость запасов (в днях) | 
| |
| 6. | Оборачиваемость дебиторской задолженности (в оборотах) | 
| |
| 7. | Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) | 
| |
| 8. | Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах) | 
| |
| 9. | Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) | 
| |
| 10. | Продолжительность операционного цикла (в днях) | Оборачиваемость запасов (в днях) + Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) | |
| 11. | Продолжительность финансового цикла (в днях) | Продолжительность операционного цикла (в днях) - Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) |
При анализе деловой активности следует учесть, что от скорости оборота средств зависит размер годового оборота, финансовое состояние организации, ее платежеспособность, т.е. насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Задание 5
Выводы.
По результатам расчетов заданий № 1-4 сделайте выводы об общем финансовом положении организации.