Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
– коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
– коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
Согласно методике, если по одному из двух предложенных критериев структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным (хотя бы один из коэффициентов имеет значение ниже нормативного), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.
Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по формуле как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.
Данный коэффициент принимает значение <1, это значит, что в течение 6 мес. у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность.
Далее, следует обратиться к конкретной диагностике банкротства компаний. Зарубежные аналитики используют для такой оценки пятифакторную модель Эдварда Альтмана. Эту модель можно использовать для всех производственных предприятий.
Таблица 2.2 - Расчет оценки банкротства по пятифакторной модели Э. Альтмана
| Коэффициент | Формула расчета | |||
| X1 | Х1 = отношение СОК к оборотным активам | 0,882368501 | 0,926113 | |
| Х2 | Х2= отношение чистой прибыли к совокупным активам | 0,067736071 | 0,075304 | |
| Х3 | Х3 = Операционная прибыль/Активы | 0,086361893 | 0,100296 | |
| Х4 | Х4 = отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала предприятия | 0,941 | 0,9515 | |
| Х5 | Х5 = Выручка/Активы | 0,408362092 | 0,332711 | |
| Z | 0.717x1 + 0.847x2 + 3.107x3 + 0.42x4 + 0.995x5 | 1,759897352 | 1,770104 | |
Если значение показателя Z < 1, 23 то вероятность банкротства очень высокая, а если Z > 1,23 – то банкротство предприятию в ближайшее время не грозит. Но при имеющихся показателях ликвидности, ОАО «Кемеровохлеб» в недалеком будущем следует обратить внимание на отдельные статьи баланса для предотвращения ликвидации компании.
Мероприятия по восстановлению платежеспособности
Для данного предприятия характерен низкий уровень показателя коэффициента текущей ликвидности, поэтому для восстановления платежеспособности возможны следующие мероприятия по его оптимизации:
· Истребование дебиторской задолженности;
· Снижение затрат на сырье, материалы;
· Совершенствование организации труда;
· Оптимизация денежных средств на балансе предприятия.
Оценка финансовой устойчивости
Анализ финансовой устойчивости предприятия осуществляется на основании данных о наличии собственных и привлеченных в оборот средств и характеризует степень независимости предприятия от рынка ссудных капиталов.
Основой финансовой устойчивости считается рациональное использование оборотных средств. В таблице 4 представлены коэффициенты, представляющие группу показателей финансовой устойчивости, а также их динамика.
Таблица 2.3 - Группа показателей финансовой устойчивости
| Наименование показателя | Изменения | Рекомендуемое значение | |||
| Абсолют. | Относит. | ||||
| Коэффициент финансирования | 0,941 | 0,9515 | 0,010 | 101% | >1 |
| Коэффициент автономии (финансовой независимости) | 0,958 | 0,966 | 0,007 | 101% | >0,5 |
| Коэффициент маневренности собственных средств | 0,153 | 0,236 | 0,082 | 154% | 0,2 – 0,5 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,978 | 0,980 | 0,0027 | 100% | 0,8 – 0,9 |
Коэффициент финансирования дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия, финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Из таблицы видно, что данный показатель имел увеличение в отчетном году на 1%, и его значение приближается к рекомендуемому, т.к. собственный капитал покрывает заёмный на 95%.
Коэффициент автономии показывает, какая часть капитала предприятия сформирована за счет собственных средств. Как и предыдущий показатель, значение коэффициента автономии увеличилось на 1 % по сравнению с предыдущим периодом, и соответствует как в 2013, так и в 2014 гг. оптимальному – на 95% и 96% активы предприятия состоят из собственных средств.
Коэффициент маневренности капитала показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. В 2014г. этот показатель имеет абсолютное увеличение на 0,082, что составляет 54% от значения коэффициента в 2013г., и благодаря этому находится в диапазоне рекомендуемых значений. Организация может свободно маневрировать в своих финансовых мероприятиях и не бояться быть зависимой от них.
Последним из рассматриваемых в группе показателей финансовой устойчивости является одноименный данной группе коэффициент. Он отражает удельный вес устойчивых источников финансирования, используемых предприятием в долгосрочной перспективе. Значения в 2013 и в 2014гг. соответствуют оптимальным, следует, что предприятие в долгосрочной перспективе финансово независимо.