Анализ платежеспособности и ликвидности




Ликвидность означает способность предприятия в любой период времени срочно погасить краткосрочные обязательства. Способность погасить внешние обязательства называется платежеспособностью.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного управления финансовой деятельностью предприятия наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств (несовпадение момента потребности и высвобождения средств в каждый данный момент) может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия сравниваются показатели балансового отчета по различным группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют аналитические абсолютные и относительные показатели.

В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используется такой абсолютный показатель, как превышение всех активов над внешними обязательствами. Он представляет собой разницу между всеми активами предприятия и долгосрочными и краткосрочными долгами (Итог баланса минус сумма IV и V разделов). Если предприятие не в состоянии выполнить свои внешние обязательства за счет всех своих активов, оно может быть признано неплатежеспособным.

Для более точной оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика. Чистые активы – это превышение активов предприятия над пассивами, принимаемыми в расчет. В активы, участвующие в расчете, включается денежное и неденежное имущество предприятия за исключением задолженности участников по взносам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

Пассивы, участвующие в расчете, включают часть собственных обязательств предприятия (целевые финансирование и поступления), внешние обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам, кредиторскую задолженность и прочие пассивы.

Расчет чистых активов анализируемого предприятия представим в таблице:

Расчет чистых активов

Статьи баланса На начало года, тыс. руб. На конец года. тыс. руб.
А    
1. Активы – всего    
2. Активы, исключаемые – итого    
- задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал    
- собственные акции, выкупленные у акционеров    
3. Пассивы, исключаемые – итого    
- целевые финансирование и поступления    
- кредиты банков    
- заемные средства    
- кредиторская задолженность    
- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов    
- резервы предстоящих расходов    
- прочие краткосрочные обязательства    
4. Чистые активы (стр.1-стр, 2-стр.З)    
- в % к совокупным активам (стр.4: стр.1* 100)    
5. Уставный капитал    
6. Чистые активы к уставному капиталу (стр.4: стр.5)    

Повышение или снижение уровня ликвидности предприятия устанавливается в мировой практике по изменению абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он определяется как разность между текущими активами (оборотный капитал) и краткосрочными обязательствами. Поэтому чистый оборотный капитал составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Чем больше превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал. Следовательно, если предприятие не располагает чистым оборотным капиталом, оно неликвидно.

Если на начало и конец года, текущие пассивы были покрыты текущими активами с превышением, предприятие признается ликвидным. Чтобы предприятие расширялось, чистый оборотный капитал в текущем году должен быть больше, чем в предыдущем.

В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. По существу ликвидность предприятий означает ликвидность его баланса.

Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть лишь приближенно определены по бухгалтерскому балансу в ходе внешнего анализа. Повышение точности оценки ликвидности баланса происходит в рамках внутреннего анализа на базе данных бухгалтерского учета.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) из II раздела баланса «Оборотные активы» за исключением балансовой стоимости акций, выкупленных у акционеров. Используя обозначения, принятые в схеме 3, для итога данной группы можно записать следующую формулу расчета:

A1=d+КФВ–Са

2. Быстро реализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы из II раздела баланса. В случае наличия задолженности участников по взносам в уставный капитал на ее величину уменьшается итог быстро реализуемых активов:

A2=rа К– ЗУК + Па

3. Медленно реализуемые активы.К ним относятся статьи из II раздела баланса: «Запасы», «Задолженность участников по взносам в уставный капитал» и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из I раздела баланса:

A3=Z+ ЗУК +Fт

где:

Fт — долгосрочные финансовые вложения;

Rт — задолженность участников по взносам в уставный капитал.

4. Трудно реализуемые активы — статьи I раздела баланса «Внеоборотные активы», за исключением статьи этого раздела, включенной в предыдущую группу:

A4=F – Fт + rаД

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы из V раздела баланса «Краткосрочные пассивы»:

П1=rР + ЗУ + ПКО

2. Краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства из V раздела баланса:

П1t

3. Долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства из IV раздела баланса «Долгосрочные пассивы»:

Пз=КT

4. Постоянные пассивы — статьи III раздела баланса «Капитал и резервы». К итогу этого раздела прибавляются статьи: «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» из пятого раздела баланса. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму по статье «Собственные акции, выкупленные у акционеров»:

П4с-Sf+Д+РП а

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу, и пассиву. Баланс считается абсолютно. ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4,

Выполнение первых трех неравенств (равенств) в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого неравенства (равенства), поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство (равенство) носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируетсяих избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Анализ проводится с использованием таблицы.



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2016-04-27 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: