Капитал, являясь одним из факторов производства, представляет собой весь накопленный запас средств в производственной, денежной и товарной формах, необходимых для создания материальных благ.
Вывоз капитала (зарубежное инвестирование) – процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение в другой стране.
Экспорт капитала опережает по темпам роста как товарный экспорт, так и валовой внутренний продукт промышленно развитых стран. На фоне резкого возрастания масштабов вывоза капиталов усиливается его международная миграция.
Международное движение капитала – это движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и фирмами, которыми они владеют за рубежом.
Многие страны одновременно являются импортером и экспортером капитала: происходят так называемые перекрестные инвестиции.
Суть вывоза капитала сводится к изъятию части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении их в производственный процесс в других странах.
Поначалу вывоз капитала был свойственен для небольшого числа промышленно развитых стран, осуществлявших экспорт капитала на периферию мирового хозяйства. Развитие мирового хозяйства существенно раздвинуло рамки этого процесса: вывоз капитала становится функцией любой успешно, динамично развивающейся экономики. Капитал вывозят и ведущие промышленно развитые страны, и среднеразвитые страны, и развивающиеся, в особенности, "новые индустриальные страны".
Главной причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли, т.е. основная причина вывоза капитала из страны – это его относительный избыток в данной стране. В целях получения предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу. Характерно, что экспорт капитала может осуществляться и при дефиците капитала для внутреннего инвестирования.
Вывоз капитала становится средством поощрения вывоза за границу товаров. Это происходит в силу следующих обстоятельств:
- вывоз капитала в товарной форме означает поставки машин, оборудования, комплектов предприятий
- вывоз капитала – это кредиты, предоставляемые на покупку товара преимущественно в стране-кредиторе
- вывоз капитала – это внутрифирменные поставки товаров в рамках международных корпораций.
Среди других причин движения капитала можно назвать:
несовпадение объемов спроса и предложения на капитал в различных звеньях мирового хозяйства;
приобщение к научно-техническому и управленческому опыту других стран;
преодоление таможенных пошлин и нетарифных барьеров отдельных стран и региональных группировок. Вывозя капитал в эти страны и организуя там производство товаров, иностранные предприниматели преодолевают указанные ограничения. Например, Израиль и Южная Корея ввели запрет на импорт автомобилей из Японии. Однако такой запрет не распространяется на ввоз автомобилей, производимых в филиалах японских фирм, функционирующих в США.
наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;
сокращение транспортных расходов на перевозку сырья и готовой продукции
вывоз капитала интенсифицирует вывоз товаров. Капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию. В этих целях не только осваиваются имеющиеся товарные рынки, но и создаются новые. Создается прочная внешнеэкономическая инфраструктура – торговые склады, транспортные предприятия, банки и страховые компании для продолжительного пребывания на территории стран – реципиентов иностранных предпринимателей.
более низкие экологические стандарты в принимающей стране, нежели в стране - доноре капитала
существование во многих развитых странах антимонопольного законодательства, ограничивающего деятельность крупных корпораций. В этих условиях увеличивающиеся масштабы накоплений побуждают их искать новые сферы приложения капитала за рубежом.
стабильная по сравнением со страной-донором политическая обстановка в принимающей стране и благоприятный инвестиционный климат.
Понятие «инвестиционный климат» включает в себя:
государственную политику по отношению к иностранным инвесторам (уровень налогообложения)
экономическое состояние страны в целом (макроэкономические показатели, состояние спроса и предложения, налогообложение)
законодательство о компаниях (порядок их регистрации, ликвидации, налогообложение компаний).
В современных условиях миграция капитала разрешает ряд экономических противоречий:
преодолеваются проблемы внутреннего производства, ограниченности ресурсов и их эффективности использования;
расширяется товарный экспорт;
меняется роль и место ТНК и все большая часть национальной экономики включается в интернациональный воспроизводственный процесс, ускоряются темпы НТП.
Миграция капитала обычно не предполагает перемещения из страны в страну каких-либо инвестиционных товаров. Когда бизнесмен приобретает за рубежом какой-либо инвестиционный товар, то такая сделка будет считаться внешней торговлей. Однако если этот инвестиционный товар перевозится в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться как вывоз капитала.
Факторы, способствующие и стимулирующие вывоз капитала
1. Растущая взаимосвязь национальных экономик, являющихся движущей силой, активизирующей вывоз капитала. Экспорт капитала, в особенности в форме прямых инвестиций, является главным фактором, способствующим превращению производства в международное и созданию так называемой международной продукции. Международная продукция - это продукция, реализуемая на глобальном международном рынке. Она является унифицированной и реализуется вне зависимости от географических, национальных или иных особенностей (автомобили, самолеты, радиоэлектроника, компьютеры и др.).
2. Международная промышленная кооперация, вложения транснациональных корпораций в дочерние компании. Так, отдельные юридически самостоятельные предприятия из разных стран в рамках одной международной корпорации устанавливают тесное сотрудничество в области отраслевой, технологической, подетальной специализации. Экспорт капитала обеспечивает эти связи.
3. Экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на привлечение значительных объемов капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности.
4. Экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся с помощью привлечения иностранного капитала дать существенный импульс для своего экономического развития, вырваться из "порочного круга бедности".
5. Важными стимуляторами являются международные финансовые организации, направляющие и регулирующие поток капиталов.
6. Международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами способствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества, привлечению инвестиций.