Инв.стратегия пред. собой совок-ть принципов, правил и напрвлений инвестирования ср-в, а также конкрет. действия в их опр.последовательности, направленных на достижение инв.целей. Основулюбой стратегии сост. цели инвестирования. Также при разработке стратегии необх-мо опр-ть ответы на след.вопросы: 1. какие инструменты будут исп-ся для достижения поставл.целей; 2. каков приемлемый уровень риска.
Т.о. инв.стратегия опр-ет: 1. виды фин.инструментов, кот. будут исп-ны для достижения целей; 2. сегменты рынка, на кот. будет осущ-ся инв.деят-ть (фондовый, срочный, кредитный); 3. сроки инвестирования (крастко-, средне-, долгосрочно).
Риск инв.стратегии хар-ся выбранным направлением инв-ия ср-в и исп-ии фин.инструментов. Основу выюора инв.стратегии сост. выбор оптимального соотн-ия пропорции «доход-риск». Между дан.категориями сущ-ет прямая зависимость. Опр.доход-ть можно получить при «О» Ур-не риска. Такая доход-ть называется безрисковая.
1. консервативная стратегия (сохранение капитала) гос.облигации, депозитные сертификаты банков высшей категории надежности, долговые обязательства высшей категории надежности.
2. сбалансированная стратегия (среднерын.инв.доход) облигации 9преимущественно корпоративные) надежныхэмитентов, акции компаний (голубые фишки) осн.доход формир-ся за счет текущих выплат по фин.инструментам.
3. стратегия долгосрочного прироста капитала (доход выше среднего). акции компаний, имеющие среднесрочные и долгосрочные потенциал роста; Потенциал роста оцен-ся на основе фундаментальных показателей. В портфель вкл-ся акции компаний, позволяющих обеспечить Ур-нь доход-ти выше чем в среднем по рынку. Период инв-ия в рамках дан.инв.стратегии – средне- и долгосрочный.
4. агрессивная стратегия (максимизация прибыли) акции компаний (как надежные, так и высокорискованные), производные фин.инструменты (фьючерсы, опционы, вал.активы). Стратегия хар-ся высокой активностью совершения инв.операций. Актовно исп-ся инструментарии технич.анализа, что позволяет прогнозировать не только долгосрочн.перспективу, но и в краткосрочном периоде. стратегия предполагает торговлю как на растущем рынке, так и на падающем.
Принципы и последовательность построения инв.портфеля.
Для достиж-ия поставл.инв.целей инвестор прибегает к формир-ию инв.портфеля. Сущ. разл. методы формир-ия портфеля. Однако наиб.распрост. явл. теория инв.портфеля Шарпа и Марковица.
Принципы: 1. успех инв-ций в осн.зависит от правильного распределения ср-в по типам активов. Это объясняется тем, что ц.б. одного типа сильно коррелированны, т.е. если какая-либо отрасль испытывает спад, то инвестор также может фиксировать отриц.рез-ты даже не обладая существен.долей бумаг дан.отрасли.; 2. риск инв-ций в опр.тип ц.б. опр-ся вероятностью отклонения прибыли от ожидаемого значения; 3. общая доход-ть и риск инв.портфеля может варьироваться путем изменения его структуры; 4. все оценки, исп-ые при оценке инв.портфеля, носят вероятностный хар-р.
Этапы формир-ия портфеля: 1. опр-ие целей инв.юдеят-ти6план-ие Ур-ня риска и доход-ти, опр-е максимальной границы отклонений дан.показателей, опр-ие приоритета по типу доход-ти; 2. выбор фин.рынков. Направления инструментальной диверсификации; 3. выбор возм-ых активов (отраслеваядиверсификация); 4. формир-ие возм-ых (потенциал) портфелей; 5. выбор портфеля. Выбирается так называемый «эффект-ый портфель», под кот. поним-ся портфель обеспечивающий максимал. ожидаемую доход-ть при некот. заданном уровне риска.
Принцип формирования пртфеля: принцип наличия цели; принцип диверсификации; принцип сбалансированности;принцип устойчивости; принцип постоянного мониторинга.
Содержание, цель и задачи упраления портфелем реальных инвестиций.
Формир-е портфеля реал.инвестиций осущ-ся на базе след.принципов: 1. множественность критериев отбора для включения реальных проектов в инв.портфель (дан.принцип позволяет соблюсти цели и задачи инв.стратегии); 2. классификация критериев по видам инв.проектов; 3. учет влияния объективных ограничений инв.деят-ти (объем капиталовложений, формы и направления диверсификации и т.д.); 4.достижение взаимосвязи инв. и текущей и фин.деят-ти; 5. сбалансированность портфеля инвестиций с материальными и фин.ресурсами. С учтом указанных критериев фин.аспект упр-ия портфелем реальных инвестиций сводится к реш-ию след.задач: опр-ие объема и стуктуры капит.вложений в разрезе отд.этапов оперативного плана и обеспечение необх-ого для возмещения этих затрат потока фин.ресурсов в рамках общего объема реал.ден.средств, выделяемых на реал.инв.проект.
исходной базой для разработки капит.бюджета служит след.информация: оперативный план реализации проекта; общая схема его финан-ия, сводный сметный рсчет и локальные сметы на выполнение отд.видов строител.работ, финансовое положение а текущем периоде инвестора.
Капит.бюджет вкл. два раздела: капитал.затраты и источники их финан-ия.