Задача 1. Номинальная стоимость облигации = 1000 руб. Купонная ставка по облигации = 8% годовых. Срок обращения = 7 лет. Коэффициент конвертации = 10.
Определить цену конвертации.
Задача 2. Определите цену конвертации по облигации номиналом 1000 руб., которая конвертируется в 8 обыкновенных акций.
Задача 3. Компания по облигации номиналом 1000 руб. установила цену конвертации 200 руб. Чему равен коэффициент конвертации?
Задача 4. Компания предполагает увеличить собственный капитал на 1 млрд. руб. Рыночная цена акций = 100 руб.
Вариант 1. Дополнительная эмиссия акций в количестве 10 млн. акций. Привлечение средств = 10 млн. акций * 100 руб. = 1 млрд. руб.
Вариант 2. Эмиссия конвертируемых облигаций в объеме 1 млрд. руб. и установление цены конвертации в размере 200 руб.
Какое количество новых акций появится в результате конвертации?
Задача 5. Первоначальная сумма инвестиций = $2000. На дату окончания срока действия ноты цена золота составила $1200. Начальная цена золота = $925.
Рассчитать доходность по ноте.
Задача 6. 10% средств (200 долл.) идут на приобретение опционных контрактов с ценой исполнения 930 долл. Цена 1 опционного контракта = 10 долл. Приобретается 20 контрактов, т.е. уплачивается премия 200 долл.
90% средств размещается на депозите.
Рассчитать доходность по опциону в золото.
Задача 7. Инвестор B купил put опцион у инвестора W, позволяющий В продать W 100 акций компании YYY по $30 за акцию в любой момент в течение последующих 6 месяцев (T=6 мес). Цена исполнения контракта (цена продажи акций в будущем) равна k=100*30=$3000. В настоящее время акции YYY продаются на бирже по $35 за штуку (S0=$3500). Инвестор B полагает, что курс обыкновенной акции YYY существенно упадет в течение следующих 6 месяцев. Инвестор W считает, что курс акции не упадет ниже $30 за этот период. Подписывая контракт, W идет на риск и требует за это компенсацию $2 за акцию – это премия за опцион. B платит W $200 за опцион.
Что будет, если курс акции YYY в дальнейшем составит $40?
Что будет, Что будет, если если курс акции YYY упадет до $25?
Задача 8. Инвестор B купил call опцион у инвестора W, позволяющий В купить у W 100 акций компании XXX по $50 за акцию в любой момент в течение последующих шести месяцев (T=6 мес). Значит цена исполнения контракта (цена покупки акций в будущем) равна k=100*50=$5000. В настоящее время акции компании XXX продаются на бирже по $45 за штуку. B полагает, что курс обыкновенных акций XXX существенно вырастет за последующие 6 месяцев. W считает, что курс акций не поднимется за этот период времени выше $50. Однако, подписывая контракт, W идет на риск и требует за это компенсацию $3 за акцию – премия за опцион. Таким образом, B платит $300 инвестору W, чтобы он подписал опционный контракт.
Что будет, если курс акции XXX в дальнейшем составит $60?
Что будет, если курс акции XXX в дальнейшем составит $46?
Задача 9. Опционы покупателя и продавца на один и тот же актив сроком на 270 дней и ценой исполнения 110$ имеют рыночные опционные премии равные 40$ и 30$ соответственно. Текущая рыночная цена актива равна 90$. Имеется возможность безрисковых вложений и замствований под 15% годовых (непрерывно начисляемый процент). Построить арбитражную комбинацию, позволяющую извлечь прибыль из этой рыночной ситуации.
Задание 5 Фьючерсы
Задача 1. Фирма продала (короткая позиция) пять декабрьских фьючерсных контрактов на 1000 кг сала каждый, по 40 руб./кг. Первоначальная маржа составляет 10%. Цены менялись следующим образом 42; 44; 39; 37. Позиция закрыта по цене 38 руб./кг. Рассчитать денежные потоки фирмы и сумму на маржинальном счете, если все выплаты производятся на следующий день. Сделать вывод.
Задача 2. Брокер занял “короткую” позицию по десяти июньским фьючерсным контрактам на 5000 бушелей кукурузы каждый по $2 за бушель. Брокер вносит на депозит $5000 в качестве маржи. Если цена кукурузы поднимется до $2,20 за бушель, то какая сумма будет числиться на маржевом счете брокера? Что произойдет, если цена бушеля кукурузы упадет до $1,80?
Задача 3. Брокер только что купил четыре сентябрьских фьючерсных контракта по 5000 бушелей кукурузы, каждый по $1,75 за бушель. Первоначальная маржа составляет 3%. Поддерживающая маржа равна 80% первоначальной маржи.
а. Какую сумму долларов первоначальной маржи должен внести брокер?
б. Если сентябрьская цена кукурузы поднимется до $1,85, то какая сумма будет числиться на счете брокера?
в. Если сентябрьская цена кукурузы упадет до $1,70, то какая сумма будет числиться на счете брокера? Получит ли он маржевое уведомление?
Задача 4. Брокер занял “короткую” позицию по фьючерсу на индекс, который равен 350 и “длинную” по портфелю акций. Будет ли он ожидать сужения базиса, если спот-цена индекса 330? Поясните на примере.
Задача 5. Какие рыночные силы могут привести к ситуации «нормального бэквардейшн» или «нормального контанго» на рынке конкретного сельскохозяйственного или сырьевого товара?
Задача 6. Имеется фьючерсный контракт на поставку 2000 фунтов манго - $2 за фунт. Хранение манго в течение трех месяцев обходится в $0,10 за фунт. Чему должна равняться цена фьючерсного контракта?
Задача 7. Берд Линн владеет известной картиной Ренуара, текущая рыночная цена которой составляет $5000000. В начале каждого года Берд платит страховку за картину в сумме $200000. Берд может отдать картину местной художественной галерее в аренду за $300000, которые выплачиваются в конце года. Берд думает продать картину по фьючерсному контракту с поставкой через год. Какова действительная цена фьючерсного контракта, если безрисковая ставка составляет 5%?
Задача 8. Рассчитать теоретическую цену процентного фьючерса, если 3-месячная процентная ставка 8% годовых, а 6-месячная ставка – 10% годовых. Дата сделки 20.01.04.
Задача 9. Текущий обменный курс между евро и американским долларом составляет $1,40 за евро. Какой должна быть шестимесячная фьючерсная цена американского доллара в евро, если шестимесячная безрисковая ставка равна 3% в США и 3,5% в Европе? Почему обменный фьючерсный курс больше или меньше текущего спотового обменного курса?
Задача 10. Годичная фьючерсная цена денежной единицы страны Утопии – дармы – равна $2,03 за дарму. Процент, которым жертвуют, продавая дармы на фьючерсном рынке вместо спотового, составляет $0.0591. Выгода от владения дармами вместо их продажи равна $0,0788. Какой должна быть безрисковая ставка в этой стране согласно паритету процентных ставок, если годичная безрисковая ставка составляет 3%?
Список литературы
Основная литература
1. Володько, О. В. Экономика организации [Электронный ресурс]: учебное пособие / О. В. Володько, Р. Н. Грабар, Т. В. Зглюй. - Минск: Вышэйшая школа, 2012. - 400 с. - 978-985-06-2109-2. Режим доступа: https://www.biblioclub.ru/index.php?page=book&id=143824 (дата обращения 09.12.2013).
2. Экономика организаций (предприятий) [Электронный ресурс]: учебник / М.: Юнити-Дана, 2012. - 611 с. - 5-238-00517-2. Режим доступа: https://www.biblioclub.ru/index.php?page=book&id=118759 (дата обращения 09.12.2013).
3. Экономика организации. Задачи и тесты: учеб. пособие / ред. В. П. Самарина. - М.: Кнорус, 2015. - 200 с.
4. Экономика предприятия: учебник для студ. вузов / ред. В. Я. Горфинкель. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2014. - 663 с. - (Золотой фонд российских учебников)
Дополнительная литература
1. Вахрушев, В.Д. Экономика отрасли и предприятия (практикум): учебное пособие / В.Д. Вахрушев; Министерство транспорта Российской Федерации, Московская государственная академия водного транспорта. - М.: Альтаир: МГАВТ, 2015. - 229 с.: табл., схем., ил. - Библиогр. в кн.; То же [Электронный ресурс]. - URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=430358 (02.04.2016).Колмыкова Л.И. Фундаментальный анализ финансовых рынков / Л. И. Колмыкова; Академия биржевой торговли. - 2-е изд. - М.; СПб.; Н. Новгород: Питер, 2009. - 279 с. - (ForexClub Academy).
2. Восколович, Н. А. Экономика, организация и управление общественным сектором [Электронный ресурс]: учебник / Н. А. Восколович, Е. Н. Жильцов, С. Д. Еникеева. - М.: Юнити-Дана, 2012. - 380 с. - 978-5-238-01474-6. Режим доступа: https://www.biblioclub.ru/index.php?page=book&id=118272 (дата обращения 09.12.2013).
Федеральное агентство по образованию
Образовательное учреждение
высшего образования
«ЮЖНО–УРАЛЬСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ И ЭКОНОМИКИ»
Кафедра экономики, финансов и бухгалтерского учёта
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
ПО ДИСЦИПЛИНЕ
«ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ИНСТИТУТЫ»
ВАРИАНТ № 5
| Направление«Экономика» | Выполнил(а) студент(ка)Иванов И.И. |
| Проверил преподавательПостников Е.А., канд. экон. наук, доцент | Группа ЭЗМ-201 |
| Дата проверки _________________ | Дата отправления _________________ |
| Оценка |
г. Челябинск, 2017