Вторичный рынок ценных бумаг – рынок, на котором осуществляется обращение ценных бумаг в форме перепродажи ранее выпущенных и в других формах.
Основными участниками рынка являются не эмитенты и инвесторы, а спекулянты, преследующие цель получения прибыли в виде курсовой разницы. Содержание их деятельности сводится к постоянной купле-продаже ценных бумаг.
Анализируя Российский рынок государственных ценных бумаг, можно выделить следующие группы проблем, которые препятствуют его развитию:
1. Проблемы, связанные с законодательным регулированием. К проблемам законодательного регулирования можно отнести недостаток конретики в нормативно-правовых актах, недостаточно быстрое реагирование законодательных органов на изменения конъюктуры рынка, а также сложность налогообложения на рынке ценных бумаг.
2. Инфраструктурные проблемы. Говоря об инфраструктурных проблемах необходимо подчеркнуть развитую систему первичного и вторичного размещения государственных ценных бумаг, а также слабо развитую систему информирования о них, низкую долю частных инвесторов, спекулятивный характер поведения инвесторов на рынке.
3. Узкий спектр инструментов рынка государственных ценных бумаг. В настоящее время, на российском рынке обращается значительный перечень видов государственных ценных бумаг, однако нельзя говорить об принципиальных различиях в них.
4. Проблемы доверия населения к рынку государственных ценных бумаг и финансовому рынку в целом. Еще одной важной проблемой является недостаточная финансовая грамотность граждан в отношении финансовых рынков, а также практически полное недоверие к ним.
Основными участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и профессиональные участники.
Эмитенты – это «производители» товара «ценные бумаги» - лица, которые выпускают в обращение ценные бумаги и несут обязательства по ним от своего имени и за свой счет. Эмиссионная деятельность для них не является профессиональной и для ее осуществления им не нужна специальная лицензия.
Инвесторы – это покупатели товара «ценные бумаги». Они приобретают ценные бумаги за свой счет, на свой страх и риск. Инвестиционная деятельность для них также не является профессиональной, ибо рисковать своими деньгами может кто угодно, никакого разрешения (лицензии) для этого не нужно.
Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:
1. брокерская. Это совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. Брокер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью;
2. дилерская. Это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.
Дилер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией;
3. деятельность по управлению ценными бумагами - осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение, принадлежащими другому лицу, в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.
4. клиринговая. Это деятельность по определению взаимных обязательств: сбору, сверке, корректировке информации по сделкам с ценными бумагами и подготовке бухгалтерских документов по ним и их зачету, по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним;
5. депозитарная. Это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.
Депозитарий - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, которым может быть только юридическое лицо.
В России основным законодательным актом, регламентирующим профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, является Федеральный закон РФ " О рынке ценных бумаг".
В соответствии с данным законом следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг являются профессиональными видами деятельности: