МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ПРАКТИЧЕСКОЙ РАБОТЕ № 15
Тема «Решение задач по валютным операциям »
Общие цели и задачи: Закрепление теоретических знаний и отработка навыка расчета задач по теме. Вызвать интерес к предмету. Формировать стремление студентов к аккуратности и точности выполнения профессиональных обязанностей, умения доводить всякое дело до логического конца, обеспечивать порядок, завершенность дел.
Материальное обеспечение:
1. Методические указания к практической работе
2. Тетради для практической работы
3. Калькуляторы
Ход работы:
1. Повторить теоретический материал по теме
2. Произвести расчет задач
3. Ответить на контрольные вопросы
Теоретические сведения
Валютные операции — это контракты агентов валютного рынка относительно купли-продажи и предоставление займов в иностранной валюте на определенных условиях, в определенный момент времени.
Валютная операция в широком понимании— это конкретная форма проявления валютных отношений в народнохозяйственной практике, вузком понимании — операции, связанные с переходом права собственности на валютные ценности, использованием валютных ценностей как средства платежа в международном обороте, ввозом, вывозом на территорию страны и за ее границы валютных ценностей.
Основные виды валютных операций:
· конверсионные (форексные) операции (обмен одной валюты на другую),
· депозитно-кредитные операции (предоставление межбанковских займов (размещение депозитов) в разных валютах).
Главное отличие конверсионных операций от депозитно-кредитных заключается в том, что первые представляют собой обмен эквивалентными суммами валют по согласованному рыночному курсу, вторые - предусматривают одностороннее предоставление валютных средств на определенный срок на условиях возвращения и уплаты процентов по определенной процентной ставке.
Согласно классической терминологии различают валютный рынок обменных операций, или форексный рынок (от англ. ForeignExchange - обмен валют), и денежный рынок, на котором осуществляются соглашения изпредоставление (заимствование) межбанковских валютных кредитов. Исходя из объекта, целей и задач исследования в дальнейшем мы будем оперировать понятием валютного рынка, понимая под этим именно форексный рынок.
Участниками валютного рынка являются банки, валютные биржи, брокерские фирмы, внешнеторговые и производственные компании, международные кредитные, валютно-кредитные и финансовые организации, фонды, частные лица. Однако следует отметить, что операции на валютном рынке осуществляются большей частью коммерческими банками - основными посредниками на мировом валютном рынке. Наибольший удельный вес всего объема валютных операций приходится именно на банковский сектор. К таким операциям принадлежат:
· операции банков между собой за свой счет;
· операции банков между собой за счет клиентуры;
· торговля банков со своими клиентами.
Итак, можно констатировать появление к определенной мере самостоятельного направления бизнеса - «валютные операции». Этот бизнес охватывает такие сферы:
· международная торговля товарами, услугами, продуктами интеллектуальной
· собственности, авторскими правами;
· международный туризм;
· международное движение капиталов (международные инвестиции);
· международные валютные спекуляции, операции с валютной денежной наличностью.
Современный этап развития также характеризуется интеграционными процессами, который не может не влиять на интеграцию финансовых рынков. Усиление же финансовой, в частности валютной, зависимости вызывает необходимость тесной координации валютной политики разных стран с целью избежания новых международных экономических потрясений.
Валютный курс - ключевой параметр валютного рынка. Валютный рынок очерчивает среда, где происходят операции по купле одной валюты и одновременной продажи другой валюты, или наоборот - операции по продаже одной валюты и купли другой. Фактически мы являются свидетелями процесса обмена валют за определенными пропорциями. Эти пропорции определяются в зависимости от валютного (обменного) курса - специфической цены, которая определяет соотношение денежной единицы одной страны к денежной единице другой страны. Из времен Ямайских договоренностей мировая валютная система приобрела большую гибкость в установлении курсов валют. На современном этапе можно выделить три группы стран за методом установления курса национальных:
· Страны, которые имеют привязанный, или фиксированный, курс (peggedrate). Такие страны фиксируют стоимость своей валюты с нулевой возможностью отклонения или с очень узкими границами (не больше 1 %) таких отклонений от другой иностранной валюты или комбинированной валюты. Лидерами в списке эталонных валют, к которым привязывает национальная валюта, есть доллар США, евро и СДР (специальные права заимствования). Примером 100-процентной фиксации есть страны Европейского Союза, которые зафиксировали обменные курсы своих национальных валют в пределах Союза одна до одной и к новой денежной единице евро состоянием на последний рабочий день 1998 г. и придерживались определенных обменных пропорций к окончательному внедрению единой валюты евро.
· Страны с ограниченной гибкостью курсов (limitedflexibility).
· Страны с повышенной гибкостью курсов (moreflexibility). Курсы валют могут свободно двигаться, изменяясь под влиянием факторов спроса и предложения и т.п.. Такие валюты имеют подкатегории:
· свободно плавающие (freelyfluctuating);
· управляемо плавающие (managedfluctuating);
· валюты, курс которых периодически корректируется.
К группе стран со свободно плавающим курсом валюты относят промышленно развитые страны: США (доллар США), Великобритания (фунт стерлингов), Япония (иена), Швейцария (швейцарский франк), группа стран еврозоны (евро) и ряд других. Страны второй группы устанавливают на определенный промежуток времени довольно широкие границы колебания курса собственной валюты относительно других валют, которые периодически пересматриваются (например, Мексика). Третья группа - это страны, которые определяют диапазон колебаний своего курса относительно определенной корзины валют. В зависимости от состояния основных валют корзины пересматриваются границы колебаний собственной валюты.
Как уже отмечалось, основной объем валютных операций не имеет прямой связи с международной торговлей или инвестированием.
Большинство таких операций осуществляется между банками с целью выявления прибыли.
Решить задачи
Задача 1.
Банк в Москве установил следующую котировку доллара США к рублю:
Покупка – 25,6800
Продажа – 26,0000
Определить:
А) сколько рублей будет получено при обмене 100 долл. США?
Б) сколько долларов США будет получено при обмене 1 млн. руб.?
Задача 2.
Курс доллара США к фунту стерлингов в Лондонском банке составляет:
Покупка – 1, 6510
Продажа – 1, 6480
Определить:
а)курс покупки и продажи фунта стерлингов к доллару США;
б) сколько фунтов стерлингов можно получить при обмене 1000 долларов;
в) сколько долларов можно получить при обмене 1000 фунтов стерлингов.
Задача 3.
При котировке валют используются также их кросс-курсы – соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курсов по отношению к третьей валюте.
Банк в Москве объявил следующую котировку валют:
| покупка | продажа | |
| Доллар США/ рубль | 26, 4400 | 27,3800 |
| Евро/ рубль | 34,3212 | 35,2800 |
Определить кросс-курс покупки и продажи доллара США к Евро.
Задача 4.
Известны следующие курсы валют:
| покупка | продажа | |
| Доллар США/ венгерский форинт | 140 | 150 |
| Доллар США/ рубль | 26,0000 | 26,5000 |
Определить кросс-курс покупки и продажи венгерского форинта к рублю.
Задача 5.
На валютном рынке даются следующие котировки валют для срочных сделок:
| Срок | Доллар США/рубль | Доллар США/евро |
| спот | 26,4700 – 27,4000 | 1,3000 – 1,4000 |
| 1 месяц | 40 – 60 | 50 – 30 |
| 2 месяца | 90 – 130 | 100 – 80 |
| 3 месяца | 140 – 180 | 160 – 130 |
Определить курсы форвард доллара США к рублю и Евро на 1, 2 и 3 месяца.
Задача 6.
По условиям задачи № 5 определить кросс-курс форвард (премию или дисконт) покупки и продажи евро к рублю для 1, 2 и 3 месяцев.
Задача 7.
Курс доллара США к рублю равен 25,0700 руб. Средние ставки межбанковских кредитов на месяц (30 дней) равны по рублям 14 % годовых по долларам США – 4 % годовых.
Определить:
А) точные и приближенные значения одномесячного теоретического курса форвард доллара США к рублю и теоретической форвардной маржи;
Б) как должен котироваться доллар США к рублю при заключении форвардных контрактов.
Задача 8.
Курс доллара США к канадскому доллару составляет 1,5141 ставки по кредитам на 6 месяцев (182 дня) равны: по долларам США – 5,5312 % годовых, канадскому доллару – 7, 125 % годовых.
Определить:
А) приближенные значения шестимесячного теоретического курса форвард доллар США к канадскому доллару и теоретической форвардной маржи;
Б) как должен котироваться доллар США к канадскому доллару при заключении форвардных контрактов.
Задача 9.
«Кросс-курс канадского доллара к швейцарскому франку составляет 0,9496. Ставки по Еврокредитам на 3 месяца (91 день) равны: по швейцарским франкам – 1,9375 % годовых, по канадским долларам – 3,0625 % годовых.
Определить:
А) как должен котироваться канадский доллар к швейцарскому франку при форвардных сделках;
Б) приближенные значения теоретического курса форвард и теоретической форвардной маржи.
Задача 10.
Фирме в России потребуется 100 тыс. долл. США через 1 месяц (30 дней).
Курс доллара к рублю равен:
Спот 25,3000 – 26,4000
1 месяц 500 – 700
Определить результат форвардной сделки по покупке долларов, если курс доллара через месяц составит:
А) 26,8000 – 27,4000
Б) 25,7000 – 26,2000
Задача 11.
Фирма в России предлагает продать через 1 месяц (30 дней) 100 тыс. долл. США. Курс доллара к рублю равен:
Спот 25,8000 – 26,4000
500 – 700
Определить результат форвардной сделки по продаже долларов, если курс доллара через месяц составит:
А) 25,9000 – 27,4000
Б) 25,7000 – 26,2000
Задача 12.
Курс доллара США к рублю:
Спот 26,1000 – 26,5000
3 месяца 6000 – 9000
Определить, каким будет результат свопа с долларом США (прибыль или убыток) и эффективность (доходность или убыточность) свопа в виде годовой ставки процента.
Задача 13.
Курс доллара США к рублю
Спот 27,0000 – 27,5000
3 месяца 50 – 80
Определить, каким будет результат свопа с рублём и его эффективность.
Задача 14.
«Курс доллара США к швейцарскому франку
Спот 1, 2650 – 1, 2658
1 месяц 112 – 108
Определить, каким будет результат свопа с долларом США и его эффективность.
Задача 15.
Фирме в России потребуется 100 тыс. долл. США через 1 месяц (30 дней) курс доллара США к рублю:
Спот 26,0000 – 26,5000
1 месяц 500 – 700
Опцион на покупку 100 тыс. долл. приобретен по страйк-цене 26,5700 за доллар с выплатой премии 0,2 руб. за 1 долл.
Определить результаты сделки, если курс доллара через 1 месяц составит:
А) 26,1500 – 27,0000
Б) 26, 0000 – 26, 5200
Ответьте на вопросы теста
1. МЭО - это совокупность форм, методов и средств
а) торгово-экономического сотрудничества
б) торговой войны
в) влияния развитых государств на остальные
г) экономической помощи развитых стран остальным
д) сотрудничества в торговой, научно-технической, производственной и валютно-финансовой сфере.
2. Внешнеэкономической деятельностью могут заниматься
а) только государственные власти;
б) только отдельных предприятий и фирм;
в) все хозяйствующие субъекты любого уровня;
г) отдельные предприятия и фирмы с разрешения государственной власти;
д) местная администрация.
3. Протекционизм - это внешнеэкономическая политика государства, направленная на
а) отечественных товаров на внешнем рынке;
б) отечественных товаров на внутреннем рынке;
в) иностранных товаров на внутреннем рынке;
г) уравнивание в правах на внутреннем рынке отечественных и зарубежных товаров; в) выравнивание в правах на внешнем рынке отечественных и зарубежных товаров.
4. Договор купли-продажи будет считаться международным, если
а) он заключен между субъектами разной государственной принадлежности, находящимися на одной территории;
б) он заключен между субъектами разной государственной принадлежности, находящимися на территории разных стран;
в) он заключен между субъектами одной государственной принадлежности, находящимися на территории разных стран;
г) правильные варианты б) и в);
д) он заключен между разными государствами.
5. Торговые посредники - это фирмы или лица, способствующие реализации товаров,
а) зависящие от поставщика;
б) зависящие от потребителя;
в) зависящие от поставщика и потребителя;
г) независящие от поставщика и потребителя;
д) зависящие от государственной принадлежности.
6. Сделки, которые могут совершаться без наличия реального товара, производятся
а) на аукционе;
б) на товарной бирже;
в) при помощи тендера;
г) при помощи посредника;
д) всеми перечисленными способами.
7. Таможенный тариф - это метод государственного регулирования внешней торговли, связанный с применением
а) административного давления на экспортеров;
б) административного давления на импортеров;
в) экономического ограничения импорта;
г) экономического ограничения импорта;
д) экономического ограничения экспорта и импорта.
8. Таможенные пошлины - это
а) количественное ограничение государством импорта;
б) количественное ограничение государством экспорта;
в) денежные сборы за экспорт и импорт;
г) средство наполнения бюджета;
д) качественное ограничение экспорта и импорта.
9. Демпинг - это
а) метод государственного регулирования внешнеторговых связей;
б) метод добросовестной конкуренции фирм на внешнем рынке;
в) метод недобросовестной конкуренции фирм на внешнем рынке;
г) метод торговой войны государств;
д) метод внешнеэкономической политики государства.
10. Ямайская валютная система предусмотрела
а) закрепление золотого стандарта;
б) отказ от золотого стандарта;
в) создание МВФ;
г) введение в обращение доллара;
д) введение в обращение евро.
11. Валютный курс зависит от:
а) уровня инфляции;
б) политической и военной стабильности;
в) состояния платежного баланса
г) от причин а), б), в);
д) от причин а), б), в) и паритета покупательной способности.
12. Рыночные курсы валют стран - участников Европейской валютной системы
а) могут колебаться без ограничений;
б) могут изменяться в установленных пределах;
в) не могут изменяться из-за жесткой фиксации;
г) зависят от курса доллара;
д) зависят от курса евро.
13. Прямые иностранные инвестиции - это:
а) покупка контрольного пакета акций зарубежного предприятия;
б) покупка пакета акций иностранной фирмы до 10 % от общего количества;
в) покупка облигаций иностранной фирмы;
г) денежный кредит под имущественное обеспечение;
д) валютный кредит под проценты.
14. ТНК - это:
а) соглашение между юридически самостоятельными фирмами о разделе рынков ресурсов;
б) соглашение между юридически самостоятельными фирмами о разделе рынков сбыта;
в) крупная фирма, имеющая зависимые филиалы в разных странах;
г) акционерная компания, уставной капитал которой не имеет четкой национальной принадлежности;
д) верны варианты в) и г).
15. Особой (свободной) экономической зоной называют:
а) территорию свободной торговли в границах иностранного государства;
б) территорию с особым режимом ведения внешнеэкономической деятельности в границах своего государства;
в) территорию с особым режимом банковской деятельности;
г) территорию со льготным режимом регистрации фирм;
д) верно все вышеперечисленное.
16. "Новые индустриальные страны" - это:
а) развитие страны с рыночной экономике;
б) все развивающиеся страны с рыночной экономикой;
в) страны постсоциалистического развития;
г) некоторые развитые страны Юго-Восточной Азии;
д) некоторые развивающиеся страны Юго-Восточной Азии.
17. Зона свободной торговли - это форма интеграционного объединения стран при которой:
а) организуется таможенный союз;
б) отменяются ограничения во взаимной торговле, перемещении рабочей силы и капитала;
в) проводится единая торговая, экономическая и валютно-финансовая политика;
г) вводится в обращение единая валютная единица;
д) вводятся ограничения на торговлю со странами, не входящими в интеграционное объединение.
18. Интеграционное объединение СНГ объединяет:
а) все бывшие республики СССР;
б) все бывшие республики кроме республик Средней Азии;
в) все бывшие республики кроме республик Закавказья;
г) все бывшие республики кроме республик Прибалтики;
д) все бывшие республики кроме республик Украина и Молдова.
19. В рамках СНГ положено начало созданию:
а) таможенного союза;
б) общего рынка;
в) экономического союза;
г) экономического и валютного союза;
д) особой экономической зоны.
20. ГАТТ и ВТО - это
а) крупнейшие фирмы, имеющие значительный внешнеторговый оборот;
б) международные организации, регулирующие вопросы межгосударственной торговли;
в) крупнейшие транснациональные корпорации;
г) межгосударственные организации, занимающиеся валютно-финансовыми операциями;
д) общественные международные организации гуманитарной помощи.
21. Международный валютный фонд был создан в рамках
а) системы золотомонетного стандарта;
б) Бреттон-Вудской валютной системы;
в) Ямайской валютной системы;
г) Маастрихтского договора;
д) Всемирного банка.
22. Российская экономика интересует иностранных инвесторов как
а) источник дешевой рабочей силы;
б) источник дешевого сырья;
в) страна с режимом наибольшего благоприятствования для иностранных инвесторов;
г) все варианты верны;
д) верны только а) и б).
23. Международная миграция рабочей силы - это
а) перемещение рабочей силы из села в город;
б) переезд работников из одной страны в другую;
в) повышение рождаемости населения;
г) рост занятости на производстве;
д) снижение количества экономически активного населения.
24. Экспорт малоквалифицированной рабочей силы имеет для страны - экспортера
а) позитивное значение;
б) негативное значение;
в) не имеет значения;
г) имеет позитивное и негативное значение;
д) неверен ни один вариант.
25. Ряд проблем получил статус глобальных по причине:
а) паразитизма развивающихся стран;
б) неспособности национальных правительств решать национальные проблемы;
в) выхода проблем за рамки национальных возможностей;
г) нехватки финансов для решения проблем в некоторых странах;
д) верны ответы в) и г).
26. Паритет покупательной способности
а) равен валютному курсу;
б) не равен валютному курсу;
в) равен минимальному прожиточному минимуму;
г) равен минимальной заработной плате;
д) равен стоимости стандартной потребительской корзины.
27. Международное разделение труда в настоящее время базируется
а) на разнице в обеспеченности стран природными ресурсами;
б) на разнице в обеспеченности стран трудовыми ресурсами;
в) на разнице в обеспеченности стран капиталом;
г) на разнице в научно-техническом потенциале стран;
д) на всех вышеперечисленных факторах.
28. Теория абсолютных преимуществ в МРТ А. Смита утверждает, что:
а) страна должна экспортировать те товары, которые дешевле производить у себя;
б) страна должна импортировать те товары, которые дешевле производить у себя;
в) страна должна экспортировать те товары, которые дешевле производить за рубежом;
г) страна не должна импортировать любые товары;
д) правильных ответов нет.
29. В своей теории Хекшер и Олин утверждали, что МРТ формировалось под влиянием
а) абсолютного преимущества некоторых стран в международной торговле;
б) монопольного преимущества некоторых стран в международной торговле;
в) относительного преимущества некоторых стран в торговле некоторыми товарами;
г) относительного преимущества некоторых стран в обладании некоторыми ресурсами;
д) все утверждения неверны.
30. Основные страны - нефтеэкспортеры объединились в
а) НАФТА;
б) ВТО;
в) ОПЕК;
г) НАТО;
д) АТЭС.
31. Формирующееся глобальное мировое хозяйство включает в себя национальные экономики:
а) промышленно развитых стран
б) развивающихся стран
в) стран с экономикой переходного типа
г) стран к командно-административной системой управления
д) новых индустриальных стран
е) стран IV мира
ж) стран—поставщиков сырья
32. Мировое хозяйство на рубеже XXI столетия (отметить правильные характеристики):
а) глобально по своим масштабам
б) не является однородным
в) основывается на принципах рыночной экономики
г) основывается на принципах интернационализации производства
д) основывается на объективных закономерностях МРТ е) основывается на политических соображениях экономической элиты мира
33. Равнозначны ли понятия «свобода торговли» и «открытая экономика»?.
а) да
б) нет
в) не знаю
34. Открытая экономика предполагает:
а) целостность экономики б) организацию зон совместного предпринимательства
в) благоприятный инвестиционный климат
г) разумную доступность внутреннего рынка для притока иностранных капиталов
д) национальное хозяйство как единый экономический комплекс, интегрированный в мировое хозяйство
е) активное использование современных форм совместного предпринимательства
ж) стирание национальных границ
з) организацию единого экономического пространства с зарубежными странами.
35. Процесс интернационализации означает:
а) достижение определенной степени единства торговли, производства и кредитно-финансовой сферы национальных государств, входящих в формирующийся мировой хозяйственный комплекс несмотря на наличие государственных границ
б) формирование многоуровневой мировой системы хозяйственных связей, объединяющей отдельные страны в глобальный мировой комплекс
в) растущую связь и взаимозависимость отдельных национальных экономических систем
г) организацию единого экономического пространства
д) поиск и занимание национальной экономикой определенной «ниши» в мировом хозяйстве
е) развитие устойчивых экономических связей между странами, выход воспроизводственного процесса за рамки национальных границ
Ответить на контрольные вопросы:
1. Дать определение понятию «валютные операции».
2. Какие существуют основные виды валютных операций?
3. Какие промышленно развитые страны относятся к группам со свободно плавающим курсом валюты?