В этом случае предполагается использование сложной учетной ставки. Дисконтирование по сложной учетной ставке осуществляотся по формуле.
где (1 — сложная годовая учетная ставка. Дисконт в этом случае будет равен:
использовании сложной учетной ставки процесс дисконти-
РОВ?ШИЯ ПРОИСХОДИТ с прогрессирующим замедлением, так как учетная ставка каждый раз применяется к сумме, уменьшенной за предыдущий период на величину дисконта.
[> Пример 12. Через 5 лет по векселю должна быть выплачена сумма 1 000 000 руб. Банк учел вексель по сложной учетной ставке 10 0 0 годовых.
Определить сумму, которую получит векселедержатель, и дисконт, который получит банк по истечении срока векселя.
Известно: п = 5 лет,
1 000 000 руб, 
0,14, или 14 0/0.
Найти: Р =? D = 9
Решение
1-й вариант. Вычисления по формулам (21) и (22) с помощью
подручных вычислительных средств.
Расчет суммы, которую получит векселедержатель, производится по формуле (21)•
1 000 000.(1 - 590 490,00 руб 
Расчет дисконта, который получит банк, произведем по формуле
(22) 
D = S 1 000 000 - 590 490 = 409 510 руб 
2-й вариант. Расчеты в Excel по формулам (21) и (22) с использованием математической функции СТЕПЕНЬ (рис. 21) 
Рис. 21. Результаты расчета значений Р и D в среде Excel
(в ячейку НЗ введена формула: 
1-B4;B2))
3-й вариант. Вычисления с помощью встроенных функций Excel 
Потовые финансовые функции для решения подобных задач в Excel не найдены. 
З. Потоки платежей
Финансовые контракты могут предусматривать не отдельные разовые платежи, а серию платежей, распределенных во времени (регулярные выплаты). Например, погашение долгосрочного кредита вместе с начисленными на него процентами; периодические взносы на расчетный счет, на котором формируется некоторый фонд 
пашачепия 
страховой, резервный, накопите.льпый и т.д.); ЛИВИЛ(ШЛЫ, выплачиваемые по цепным бумагам; выплаты пенсий из пенсионного фонда и пр.
Поток платежей представляет собой ряд последовательных выплат и ПОСТУП.Л(ШИЙ, причем выплаты выражаются 
величинами, а поступления 
Обобщающими характеристиками потока платежей являются 
паращеппая сумма и современная величина.
Наращенная сумма потока платежей (,S) это сумма всех члеПОВ 
платежей R с ПТшС.Л(МПЫМИ па ПИХ процентами к концу срока ренты.
Ломка финансовых операций по определению паращеппой суммы S величины потока платежей отражена па рис. 22.
| t, |
| время |
п
Рис. 22. Схема формирования наращенной суммы S потока платежей
Соврсмсшкш величина потока платежей (Л) сумма всех его членов R, дисконтированных (приведенных) на некоторый момент времени, совпадающих с началом потока платежей или предшествуощих ему.
Ломку финансовых операций по определению современной суммы А величины потока платежей легко ПОПЯТЬ из рис. 23.
п
Рис. 23. Схема дисконтирования потока платежей
(получения их современной суммы А)
Приведенные обобщающие характеристики S и А определяются природой потока платежей, причиной, его порождающей. Например, в качестве наращенной суммы S может выступать итоговый размер создаваемого инвестиционного или какого-либо другого фонда или общая сумма задолженности. Современная величина А может характеризовать приведенную прибыль, приведенные издержки и пр.