По данным табл. 9 определить текущую рыночную стоимость (Vf) компании путем деления POI на средневзвешенную стоимость капитала WACC, определить, как влияет изменение структуры капитала на стоимость компании; влияние финансового левериджа на эффективность управления капиталом компании.
Таблица 9 – Структура капитала компании
| Показатели | А | В | С | А | В | С | А | В | С |
| Собственный капитал | |||||||||
| Заемный капитал | - | - | - | ||||||
| Операционная прибыль | |||||||||
| Средний уровень платы за кредит, % | - | ||||||||
| Стоимость собственного капитала, % | 23,0 | 22,5 | 21,0 | ||||||
| Показатели | А | В | С | А | В | С | А | В | С |
| Собственный капитал | |||||||||
| Заемный капитал | - | - | - | ||||||
| Операционная прибыль | |||||||||
| Средний уровень платы за кредит, % | - | - | - | ||||||
| Стоимость собственного капитала, % | 25,0 | 21,5 | 23,0 | 21,0 | 22,5 | 23,0 | 23,0 | 21,5 | 22,0 |
| Показатели | А | В | С | А | В | С | А | В | С |
| Собственный капитал | |||||||||
| Заемный капитал | - | - | - | ||||||
| Операционная прибыль | |||||||||
| Средний уровень платы за кредит, % | - | - | - | ||||||
| Стоимость собственного капитала, % | 22,0 | 24,5 | 21,0 | 23,0 | 22,5 | 24,0 | 21,0 | 23,5 | 24,0 |
| Показатели | А | В | С | А | В | С | А | В | С |
| Собственный капитал | |||||||||
| Заемный капитал | - | - | - | ||||||
| Операционная прибыль | |||||||||
| Средний уровень платы за кредит, % | - | - | - | ||||||
| Стоимость собственного капитала, % | 22,0 | 24,5 | 21,0 | 23,0 | 22,5 | 24,0 | 21,0 | 23,5 | 24,0 |
| Показатели | А | В | С | А | В | С | А | В | С |
| Собственный капитал | |||||||||
| Заемный капитал | - | - | - | ||||||
| Операционная прибыль | |||||||||
| Средний уровень платы за кредит, % | - | - | - | ||||||
| Стоимость собственного капитала, % | 22,0 | 24,5 | 21,0 | 23,0 | 22,5 | 24,0 | 21,0 | 23,5 | 24,0 |
| Показатели | А | В | С | А | В | С | А | В | С |
| Собственный капитал | |||||||||
| Заемный капитал | - | - | - | ||||||
| Операционная прибыль | |||||||||
| Средний уровень платы за кредит, % | - | - | - | ||||||
| Стоимость собственного капитала, % | 22,0 | 24,5 | 21,0 | 23,0 | 22,5 | 24,0 | 21,0 | 23,5 | 24,0 |
| Показатели | А | В | С | А | В | С | А | В | С |
| Собственный капитал | |||||||||
| Заемный капитал | - | - | - | ||||||
| Операционная прибыль | |||||||||
| Средний уровень платы за кредит, % | - | - | - | ||||||
| Стоимость собственного капитала, % | 22,0 | 24,5 | 21,0 | 23,0 | 22,5 | 24,0 | 21,0 | 23,5 | 24,0 |
| Показатели | А | В | С | А | В | С | А | В | С |
| Собственный капитал | |||||||||
| Заемный капитал | - | - | - | ||||||
| Операционная прибыль | |||||||||
| Средний уровень платы за кредит, % | - | - | - | ||||||
| Стоимость собственного капитала, % | 22,0 | 24,5 | 21,0 | 23,0 | 22,5 | 24,0 | 21,0 | 23,5 | 24,0 |
| Показатели | А | В | С | А | В | С | А | В | С |
| Собственный капитал | |||||||||
| Заемный капитал | - | - | - | ||||||
| Операционная прибыль | |||||||||
| Средний уровень платы за кредит, % | - | - | - | ||||||
| Стоимость собственного капитала, % | 22,0 | 24,5 | 21,0 | 23,0 | 22,5 | 24,0 | 21,0 | 23,5 | 24,0 |
Приложение 1. Данные бухгалтерской отчетности организации
| ВАРИАНТЫ | |||||||||||||||
| Код | Код | ||||||||||||||
| Агрегированный бухгалтерский баланс, тыс.р. | |||||||||||||||
| 160761 | 166934 | 1137 | 1304 | 11108 | 11045 | 83749 | 96715 | 15401 | 15657 | 17269 | 18792 | 170884 | 233694 | ||
| 179856 | 250901 | 800 | 943 | 8615 | 14316 | 191546 | 438450 | 629 | 567 | 12845 | 19155 | 196730 | 242315 | ||
| 212014 | 227712 | 1680 | 1776 | 14459 | 16924 | 112907 | 233102 | 14916 | 14943 | 20250 | 25233 | 234055 | 292923 | ||
| 128603 | 190123 | 257 | 471 | 5264 | 8437 | 162388 | 302063 | 1114 | 1281 | 9864 | 12714 | 133559 | 183086 | ||
| Агрегированный отчет о прибылях и убытках, тыс.р. | |||||||||||||||
| S | S | ||||||||||||||
| Cvar | Cvar | ||||||||||||||
| Cconst | Cconst | ||||||||||||||
| EBIT | EBIT | ||||||||||||||
| J% | J% | ||||||||||||||
| P | P | ||||||||||||||
| Pn | Pn | ||||||||||||||
| Дополнительные данные | |||||||||||||||
| pcs | pcs | ||||||||||||||
| Д | 3,5 | 2,1 | 2,5 | 2,5 | 3,4 | Д | |||||||||
| k1 | k1 | ||||||||||||||
| k2 | k2 | ||||||||||||||
| kg | 2,5 | 3,5 | 4,5 | 5,5 | 6,5 | 3,5 | kg | ||||||||
| ВАРИАНТЫ | |||||||||||||||
| Код | Код | ||||||||||||||
| Агрегированный бухгалтерский баланс, тыс.р. | |||||||||||||||
| 1385 | 1510 | 160761 | 166934 | 204571 | 179676 | 176889 | 21922 | 20649 | 26414 | 19957 | 7368 | 10454 | 17269 | ||
| 1285 | 1440 | 179856 | 250901 | 307511 | 323238 | 257863 | 6176 | 6935 | 13479 | 29819 | 1108 | 8557 | 12845 | ||
| 2100 | 2250 | 212014 | 227712 | 259863 | 231740 | 231297 | 13490 | 12053 | 27141 | 29573 | 658 | 700 | 19680 | ||
| 570 | 700 | 128603 | 190123 | 252219 | 271174 | 203455 | 14608 | 15531 | 12752 | 20203 | 7818 | 18311 | 10434 | ||
| Агрегированный отчет о прибылях и убытках, тыс.р. | |||||||||||||||
| S | S | ||||||||||||||
| Cvar | Cvar | ||||||||||||||
| Cconst | Cconst | ||||||||||||||
| EBIT | EBIT | ||||||||||||||
| J% | J% | ||||||||||||||
| P | P | ||||||||||||||
| Pn | Pn | ||||||||||||||
| Дополнительные данные | |||||||||||||||
| pcs | pcs | ||||||||||||||
| Д | 3,5 | 2,1 | 2,5 | 2,5 | 3,4 | Д | |||||||||
| k1 | k1 | ||||||||||||||
| k2 | k2 | ||||||||||||||
| kg | 2,5 | 3,5 | 4,5 | 5,5 | 6,5 | 3,5 | kg |
pcs – рыночная цена обыкновенных акций; Д – дивиденд на одну акцию; kg – экономический рост компании; k1 - процентная ставка по долгосрочным кредитам; k2 - процентная ставка по краткосрочным кредитам; S – выручка от продаж; Cvar - переменные производственные издержки; Cconst - условно-постоянные производственные издержки; J% - проценты по кредитам и займам; EBIT – операционная прибыль (прибыль до выплаты процентов и налогов); P - налогооблагаемая прибыль Pn - чистая прибыль.
Приложение 2
| Вариант | X | Y | Z | W | Вариант | X | Y | Z | W |
Приложение 3
| № | s | cvar | Сconst | № | s | cvar | Сconst |
| 3.5 | 2.1 | 5.0 | 3.6 | ||||
| 3.6 | 2.2 | 5.1 | 3.7 | ||||
| 3.7 | 2.3 | 5.2 | 3.8 | ||||
| 3.8 | 2.4 | 5.3 | 3.9 | ||||
| 3.9 | 2.5 | 5.4 | 4.0 | ||||
| 4.0 | 2.6 | 5.5 | 4.1 | ||||
| 4.1 | 2.7 | 5.6 | 4.2 | ||||
| 4.2 | 2.8 | 5.7 | 4.3 | ||||
| 4.3 | 2.9 | 5.8 | 4.4 | ||||
| 4.4 | 3.0 | 5.9 | 4.5 | ||||
| 4.5 | 3.1 | 6.0 | 4.6 | ||||
| 4.6 | 3.2 | 6.1 | 4.7 | ||||
| 4.7 | 3.3 | 6.2 | 4.8 | ||||
| 4.8 | 3.4 | 6.3 | 4.9 | ||||
| 4.9 | 3.5 | 6.4 | 5.0 |
Приложение 4
Показатели выручки и затрат предприятия, $ (S- выручка от реализации, Cvar – переменные затраты, Cconst- постоянные затраты)
| № | S | Cvar | Cconst | № | S | Cvar | Cconst |