Содержание
Анализ эффективности и интенсивности использования капитала…………3
Решение задач…………………………………………………………………...6
Задача № 1……………………………………………………………………….6
Задача № 2……………………………………………………………………….7
Задача № 3……………………………………………………………………….8
Задача № 4……………………………………………………………………….9
Задача № 5………………………………………………………………………10
Задача № 6………………………………………………………………………11
Задача № 7………………………………………………………………………12
Список используемых источников……………………………………………15
Приложение…………………………………………………………………….16
Анализ эффективности и интенсивности использования капитала
Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую (рис. 13.1).
На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй — часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.
Рис. 13.1. Стадии кругооборота капитала
Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и "проеданию" капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.
Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.
Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).
Обратным показателем коэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоемкость (отношение среднегодовой суммы капитала к сумме выручки).
Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:
Иными словами, рентабельность активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (Rрп) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):
Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия. Рентабельность капитала, характеризующая соотношение прибыли и капитала, использованного для получения этой прибыли, является одним из наиболее ценных и наиболее широко используемых показателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Этот показатель позволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы при альтернативном использовании капитала. Он используется для оценки качества и эффективности управления предприятием; оценки способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли.
Основная концепция расчета рентабельности довольно проста, однако существуют различные точки зрения относительно инвестиционной базы данного показателя.
Прибыль на общую сумму активов, по мнению Л.А.Бернстайна, наилучший показатель, отражающий эффективность деятельности предприятия. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.
В ряде случаев при расчете ROA из общей суммы активов исключают непроизводственные активы (избыточные основные средства и запасы, нематериальные активы, расходы будущих периодов и др.). Это исключение делают для того, чтобы не возлагать на руководство ответственность за получение прибыли на активы, которые явно этому не способствуют. Данный подход, полезен при использовании ROA в качестве инструмента внутреннего управления и контроля и не годится для оценки эффективности предприятия в целом. Акционеры и кредиторы вверяют свои средства руководству предприятия не для того, чтобы оно вкладывало их в активы, которые не приносят прибыли. Если же есть причины, чтобы вложить капитал в такие активы, то нет повода исключать их из инвестиционной базы при расчете ROA.
В качестве инвестиционной базы при расчете рентабельности капитала используют также "Собственный капитал" + "Долгосрочные заемные средства". Она отличается от базы "Общая сумма активов" тем, что из нее исключаются оборотные активы, сформированные за счет краткосрочных заемных средств. Этот показатель характеризует эффективность не всего капитала, а только собственного (акционерного) и долгосрочного заемного капитала. Называют его обычно рентабельностью инвестированного капитала (ROJ).
При расчете рентабельности капитала в качестве инвестиционной базы может быть использована среднегодовая стоимость собственного (акционерного) капитала. Но в данном случае в расчет берут прибыль за вычетом налогов и процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям. Называется этот показатель "Рентабельность собственного капитала" (ROE). Сравнение величины данного показателя с величиной рентабельности всего капитала (ROA) показывает влияние заемного капитала на прибыль собственника.
Если определяем рентабельность всех активов, то в расчет принимается вся балансовая прибыль, которая включает в себя прибыль от реализации продукции, имущества и внереализационные результаты (доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, от участия в совместных предприятиях и прочих финансовых операций).
Соответственно и выручка при определении оборачиваемости всех активов должна включать в себя не только ее сумму от реализации продукции, но и выручку от реализации имущества, ценных бумаг и т.д.
Для расчета рентабельности функционирующего капитала в основной деятельности берется прибыль только от реализации продукции, работ и услуг, а в качестве инвестиционной базы - сумма активов за вычетом долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, неустановленного оборудования, остатков незаконченного капитального строительства и т.д.
Рентабельность производственного капитала рассчитывается отношением прибыли от реализации продукции к среднегодовой сумме амортизируемого имущества и материальных текущих активов.
При определении уровня рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без финансовых расходов по обслуживанию заемного капитала.
Решение задач
Задача № 1
По данным баланса, используя Инструкцию о порядке расчёта коэффициентов платежеспособности и проведении анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования / Постановление Министерства финансов РБ, Министерства экономики РБ, от 14.02.2008г. № 19, рассчитать показатели (критерии) для обоснования решения о признании организации неплатежеспособной.
Сделать выводы об изменении финансового состояния за анализируемый период.
| Наименование показателя | Расчет по балансу (указание строк и разделов) | Расчет и значение показателя (критерия) | Абсолютное отклонение по показателю | Нормативное значение коэффициента (если есть) | |
| на начало отчетного периода | на конец отчетного периода | ||||
| Коэффициент текущей ликвидности | стр. 290 раздел II/ стр. 690 раздел V | 15158/12983 = 1,1675 | 35084/29992 = 1,1697 | +0,0022 | 1,0 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | стр.490 раздел III + стр.590 раздел IV - стр.190 раздел I / стр.290 раздел II | 12674+533-11032/15158 =0,1434 | 19452+94-14454/35084 = 0,1451 | +0,0017 | 0,1 |
| Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами | стр.690 раздел V + стр.590 раздел IV / стр.300 итого баланса | 12983+533/26190 = 0,5160 | 29992+94/49538 =0,6073 | +0,0913 | 0,85 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | стр.260 раздел II + стр.270 раздел II / стр.690 раздел V | 1614/12983= 0,1243 | 4646/29992 = 0,1549 | +0,0306 |
Вывод: исходя из полученных данных можно сделать вывод, что предприятие является платежеспособным, что подтверждается коэффициентом текущей ликвидности, который равен =1,1697=при нормативном значении коэффициента =1,0=. И коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами, который равен =0,1451= при нормативном значении =0,1=.
А также о предприятие можно сказать следующие, что оно способно рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов что подтверждается коэффициентом обеспеченности финансовых обязательств активами, который равен =0,6073= при нормативном значении =0,85=. А коэффициент абсолютной ликвидности равен =0,1549=, что означает наличие на предприятии оборотных средств в размере достаточном для погашения его краткосрочных обязательств.
Задача № 2
По данным бухгалтерского баланса организации рассчитать показатели ее финансовой устойчивости, сравнить в динамике, дать оценку произошедшим изменениям.
| Наименование показателя | Расчет по балансу (указание строк и разделов) | Расчет и значение показателя (коэффициента) | Абсолютное отклонение | |
| на начало отчетного периода | на конец отчетного периода | |||
| Коэффициент финансовой независимости (автономии) | стр.490 раздел III / стр.700 итог баланса | 12674/26190 = 0,4839 | 19452/49538 = 0,3926 | -0,0913 |
| Коэффициент финансовой зависимости | стр.590 раздел IV + стр.690 раздел V / стр.700 итог баланса | 533+12983/26190 = 0,5160 | 94+29992/49538= 0,6073 | +0,0913 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | cтр.490 раздел III + стр.590 раздел IV / стр.700 итог баланса | 12674+533/26190= 0,5042 | 19452+94/49538 = 0,3945 | -0,1097 |
| Коэффициент капитализации | стр.590 раздел IV + стр.690 раздел V / стр.490 раздел III | 533+12983/12674= 1,0664 | 94+29992/19452 = 1,5466 | +0.4802 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | стр.490 раздел III + стр.590 раздел IV- стр.190 раздел I / стр.490 раздел III | 12674+533-11032/12674 = 0,1716 | 19452+94-14454/19452 = 0,2617 | +0.0901 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | стр.490 раздел III + стр.590 раздел IV- стр.190 раздел I / стр.290 раздел II | 12674+533-11032/15158 = 0.1434 | 19452+94-14454/35084 = 0.1451 | +0,0017 |
Вывод: коэффициент финансовой независимости (автономии) снизился на -0,0913 что показывает, в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование. Коэффициент финансовой зависимости увеличился на +0,0913характеризует зависимость фирмы от внешних займов, если такая ситуация будет продолжаться то это может привести к банкротству фирмы. Коэффициент финансовой устойчивости снизился на -0,1097 что, означает финансовое положение организации, является не устойчивым. Коэффициент капитализации увеличился на +0,4802, показывает, насколько велико влияние заемных средств на получение чистой прибыли. Коэффициент маневренности собственного капитала увеличился на +0,0901 что, показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился на +0,0017 это показывает, что у организации достаточно собственных средств для финансирования текущей деятельности.
Задача № 3
По приведенным данным об объеме выпущенной продукции в сопоставимых ценах определить:
а) процент выполнения плана по объему выпуска;
б) процент выполнения плана по ассортименту;
в) процент выполнения плана по структуре продукции.
| Изделие | Производство продукции в сопоставимых ценах, млн. руб. | Выполнение плана, % | Товарная продукция зачтенная в выполнении плана | |
| Вариант 2 | ||||
| план | факт | |||
| А | 
| |||
| В | 
| |||
| С | 
| |||
| D | 
| |||
| ИТОГО: | 
|
б) процент выполнения плана по ассортименту:
в) процент выполнения плана по структуре продукции:
Вывод: из полученных данных видно, что план выполнен по изделиям, C(113,4%) и D(115%). По изделию А(80%), B(91,6%) не выполнен. Таким образом, можно сказать, что общий план по изделиям выполнен на 50%.
Задача № 4
По приведенным данным об объеме отгруженной продукции в сопоставимых ценах определить:
а) процент выполнения плана по отгрузке продукции;
б) коэффициент ритмичности;
| Изделие | Производство продукции в сопоставимых ценах, млн. руб. | Выполнение плана по отгрузке продукции, % | Объем отгруженной продукции зачтенный в выполнение плана, млн.руб | |
| Вариант 5 | ||||
| план | факт | |||
| 1 квартал | 
| |||
| 2 квартал | 
| |||
| 3 квартал | 
| |||
| 4 квартал | 
| |||
| ИТОГО: | 
|
Решение задачи.
б) Найдем коэффициент ритмичности:
Вывод: из полученным данным можно сделать вывод, что продукции было отгружено на 94,8%.
Задача № 5
По приведенным данным определить величину общих, целодневных и внутрисменных потерь рабочего времени.
| Показатели | план | факт | Абсолютное отклонение от плана |
| 1.Среднеспи-сочная численность рабочих, человек | -20 | ||
| 2.Количество отработанных человеко-дней за год (тыс. чел.-дн.) | 66,0 | 60,2 | 0,2 |
| 2.1 в том числе отработанных 1 работником (тыс.) | 66,0/300=0,220 | 60,2/280=0,215 | -0,005 |
| 3. Количество отработанных человеко-часов за год (тыс. чел.–ч.) | -52 | ||
| 3.1 в том числе 1 работников (тыс.) | 528/300=1,76 | 476/280=1,7 | -0,06 |
| 4. Средняя продолжительность рабочего дня | 1,76/0,22=8 | 1,7/0,215=7,9 | -0,1 |
На анализируемом предприятии фактический фонд рабочего времени меньше планового на 52 тыс.чел. часов. В среднем одним рабочим отработано по 220 дней вместо 235, в связи с чем сверхплановые целодневные потери рабочего времени составили на одного рабочего 5 дней, а на всех — 1400 дней (280*5) или 112 тыс.чел. часов (1400*8).
Существенны и внутрисменные потери рабочего времени. За один день они составили 0,1 ч, а за отработанные дни всеми работниками 60,2тыс.чел. часов (0,1*215*280).
Вывод: Общие потери рабочего времени составили 52 тыс.чел. часов, в том числе за счет целодневных потерь рабочего времени — 112 тыс.чел. часов и снижение численности работников — 120,2 тыс.чел. часов (52-112-60,2)
Задача № 6
По приведенным данным определить влияние на отклонение от плана по выпуску продукции изменения численности промышленно-производственного персонала и среднегодовой выработки, используя любой из приемов детерминированного факторного анализа. По результатам анализа сделать выводы.
Таблица №6
| Показатели | Вариант 2 | Отклонение | |
| план | факт | ||
| 1.Годовой объем выпущенной продукции, млн. руб. | +32 | ||
| 2.Среднесписочная численность промышленно-производственного персонала | -10 | ||
| 3. Среднегодовая выработка, млн. руб. | 5,2 | +0,2 |
Решение
1.Найдем среднегодовую выработку:
план = 2100/420 = 5 млн.руб.
факт = 2132/410 = 5,2 млн.руб.
2.Далее произведем детерминированный факторный анализ используя мультипликативную модель:
Зависимость объема выпуска продукции (N) от среднегодовой численности персонала (Ч) и выработки (В) определяется двухфакторной моделью:
N = Ч * В
Численная реализация алгоритма представляет собой третий этап финансового этапа:
2.1. N0 = Ч0 * В0 = 420*5 = 2100 млн.руб. – базисная величина;
2.2. N* = Ч1 * В0 = 410*5 = 2050 млн.руб. – промежуточная величина;
2.3. N1 = Ч1 * В1 = 410*5,2 = 2132 млн.руб. – отчетная (фактическая) величина.
Влияние фактора Ч:
∆N(Ч) = N*-N0 = 2050-2100 = -50 млн.руб.
Влияние фактора В:
∆N(В) = N1-N* = 2132-2050 = +82 млн.руб.
Совокупное влияние факторов:
∆N = ∆N(Ч)+ ∆N(В) = -50+82 = 32 млн.руб.
Вывод: выпуск продукции в отчетном периоде по сравнению с плановым возрос на 32 млн.руб., в том числе за счет снижения среднесписочной численности персонала -50, а также за счет роста выработки – на 82 млн.руб.
Задача №7
На основании имеющихся данных
а) исчислить недостающие показатели таблицы 1;
б) определить влияние факторов на изменение себестоимости единицы продукции;
По результатам анализа сделать вывод.
| Показатель | Предшествующий период | Отчетный период | Отклонение | Отчетный период к предшествующему периоду, % |
| 1. Объем выпуска продукции, шт. | +1000 | 
| ||
| 2. Переменные расходы на единицу продукции, тыс. руб.(А) | 120,1 | 115,5 | -4,6 | 
|
| 3. Постоянные расходы на общий объем выпуска, тыс. руб.(Б) | -4,602 | 
| ||
| 4. Себестоимость единицы продукции, тыс. руб. | 120,13 | 115,528 | -4,602 |  
|
Для более глубокого изучения причин изменения себестоимости анализируют отчетные калькуляции по отдельным изделиям, сравнивают фактический уровень затрат на единицу продукции с плановым и данными прошлых периодов, других предприятий в целом и по статьям затрат.
Влияние факторов первого порядка на изменение уровня себестоимости единицы продукции изучают с помощью факторной модели
где Ci — себестоимость единицы i-ro вида продукции;
Ai — постоянные затраты, отнесенные на i-й вид продукции;
bi — переменные затраты на единицу i-ro вида продукции;
VBIIi — объем выпуска i-ro вида продукции.
Рассчитаем зависимость себестоимости единицы продукции:
Общее изменение себестоимости единицы продукции составляет:
∆С 
=С 
-С 
=115,528-120,13=-4,602руб,
в том числе за счет изменения:
а) Объема производства продукции
б) Суммы постоянных затрат
Вывод: Общее изменение себестоимости единицы продукции составляет -4,602 руб., в том числе за счет изменения объем производства продукции -0,002 руб., и сумма постоянных затрат -4,6 руб.
Список используемых источников
1. Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования/ Постановление Совета Министров РБ от 12 декабря 2011г. №1672
2. Инструкция о порядке расчёта коэффициентов платежеспособности и провидение анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования / Постановление Министерства финансов РБ, Министерства экономики РБ, от 27.12.2011г. № 140/206
3. Инструкция о порядке составления бухгалтерской отчетности / Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 31. 10. 2011 г. № 111
4. Гинсбург А.И. Экономический анализ: учебник для вузов. 2-е изд., перераб и доп.- СПб.: Питер, 2008. – 528 с.
5. Савицкая Г.В. Экономический анализ. М.: «Новое знание», 2007г. – 679с.
6. Теория анализа хозяйственной деятельности. Под ред. Кравченко Л.И.- Мн.: ООО "Новое знание", 2004.- 384 с.
7. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 367 с.
8. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов. - изд. испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. - 416 с.