ЭО 13-4-1
Тема 1.2. Характеристика финансовых рынков. Тема 2
Основные задачи финансовых рынков.
Современные финансовые рынки являются, в основном, строго организованными рынками, в том смысле, что их деятельность строго регламентирована правительством и другими контролирующими органами, а прямой доступ на них ограничен (они предназначены лишь для профессионалов). Как правило, инвесторы и заемщики получают доступ на такие рынки через профессиональных посредников. Помимо организованных биржевых сегментов финансового рынка существуют еще и внебиржевые рынки - это обычно компьютepныe сети или Интернет, с помощью которых ведутся торги ценными бумагами вне стен известных мировых бирж. К примеру, рынок Форекс является самым крупным внебиржевым рынком мира.
Каждый выше обозначенный сегмент финансового рынка выполняет три главные задачи:
- доведение активов до инвесторов, купивших их;
- производство новых активов с целью удовлетворения нужд заемщиков
- создание свода правил для операций на рынках с целью облегчить участникам рынка ведение торгов и их юридического сопровождения. Первая задача лоббирует интересы инвесторов, вторая - интересы компаний, третью задачу решают все финансовые институты вместе каждый тем или иным способом.
Классификация финансовых рынков.
Финансовые рынки можно классифицировать по различным признакам. Рассмотрим самые распространенные.
По территориальному признаку финансовые рынки можно разделить на: международный, региональный, национальный и местный.
В зависимости от степени организованности финансовый рынок подразделяется на организованный и неорганизованный.
Организованный рынок - это обращение финансовых активов на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.
Неорганизованный рынок - это обращение финансовых активов без соблюдения единых для всех участников рынка правил; это рынок, где правила заключения сделок, требования к активам, к участникам и т. д. не установлены, торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя. Системы распространения информации о совершенных сделках не существует.
В зависимости от места торговли финансовый рынок делится на биржевой и внебиржевой.
Биржевой рынок - это рынок, организованный фондовой (фьючерсной, фондовыми секциями - валютной и товарной) биржей и работающими на ней брокерскими (маклерскими) и дилерскими фирмами.
Внебиржевой рынок - сфера обращения финансовых активов, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Внебиржевой рынок занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой-либо бирже и быть допущенными к торгам на ней. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которые могут быть или не быть членами биржи, инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, отделениями банков и др.
По видам сделок финансовый рынок разделяется на: кассовый и срочный (форвардный).
Кассовый (кэш-рынок, спот-рынок) - это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней, не считая дня заключения сделки.
Срочный (форвардный) - это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня.
В зависимости от времени и способа поступления финансовых активов в оборот он подразделяется на первичный и вторичный.
Первичный - это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. К задачам первичного рынка ценных бумаг можно отнести: привлечение временно свободных ресурсов, активизацию финансового рынка, снижение темпов инфляции. Первичный рынок ценных бумаг выполняет следующие функции: 1) организацию выпуска ценных бумаг; 2) размещение ценных бумаг; 3) учет ценных бумаг; 4) поддержание баланса спроса и предложения.
Вторичный - это рынок, где производится обращение ранее выпущенных активов где происходит совокупность всех актов купли- продажи или других форм перехода активов от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги. Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его действительный курс, т. е. производится котировка курса финансового актива. К задачам вторичного рынка ценных бумаг относятся: повышение финансовой активности хозяйствующих субъектов и физических лиц; развитие новых форм финансовой практики; совершенствование нормативно-правовой базы; развитие инфраструктуры рынка; соблюдение принятых правил и стандартов. Функции вторичного рынка ценных бумаг: 1) сводить друг с другом продавцов и покупателей (обеспечивать ликвидность ценных бумаг); 2) способствовать выравниванию спроса и предложения.