Расчет срока окупаемости и эффективности бизнес-проекта.




Задачи:

• Произвести расчет окупаемости бизнес-проекта;

• Произвести расчет показателей NPV, IRR

При формировании денежного потока учитывается фактическое движение денежных средств. Учитываются первоначальные вложения.

NPV (чистая приведенная стоимость)

Расчет данного показателя основан на сопоставлении величины суммы вложений (инвестиций) с общей суммой дисконтированных денежных поступлений, генерируемых этими вложениями. Поскольку приток денежных средств, в результате деятельности предприятия, распределен во времени, то он дисконтируется (уменьшается) с помощью коэффициента r. Показатель NPV приводит будущие денежные потоки (1 год, 2 год, 3 год реализации проекта), к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Если NPV> 0 проект прибыльный, NPV<0 - проект убыточный, NPV=0 - проект не прибыльный и не убыточный.

 

Для удобства отражения информации можно использовать следующую таблицу:

Произведите расчет чистого дисконтированного денежного потока (NPV)
  Показатели 1 год 2 год 3 год
1. Валовая выручка ____________ ___________ _________ ______
2. Затраты - всего ____________ ___________ _________ _____
3. Налог ____________ ___________ _________ ______
4. Расходы на приобретение активов (инвестиции)   ____________   ___________   _________   ______
5. Внереализационные доходы (субсидии)   ____________   ___________   _________   ______
  6. Расходы по финансовой деятельности (проценты по кредитам)     ____________     ___________     _________     ______
7. Чистые выгоды (1-2-3-4+5-6) ____________ ___________ _________ ______
8. Коэффициент дисконтирования ____________ ___________ _________ ______
9. Дисконтированный поток (7*8) ____________ ___________ _________ ______
10. Накопленный дисконтированный поток (NPV)(9+10)     ____________     ___________     _________     _______
  Для расчетов  
Коэффициент дисконтирования  
  Коэффициент дисконтирования = 1 / (1+r)ⁿ;   где: n- год реализации проекта r – ставка дисконтирования;  
Для расчета ставки дисконтирования можно взять размер ставки рефинансирования банка и уровень риска проекта в % выражении.  
Пример: Ставка дисконтирования установлена на уровне 20 % (8,25% – ставка рефинансирования банка, 11,75% - проектные риски). Реализация проекта предполагает 3 года.  
Ставка дисконтирования 20% 1 год 2 год 3 год  
Коэффициент дисконтирования  
1/ (1+0,2)¹ 1 (1+0,2)² 1/ (1+0,2)³  
0,833 0,694 0,579  
                       

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Для расчетов
  ______________ ________________ _____________________
Коэффициент дисконтирования
     
_______________ _________________ ______________________

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

IRR (внутренняя норма доходности)

Расчет данного коэффициента показывает, какая величина ставки дисконтирования приведет к тому, что NPV будет равен нулю.

Смысл данного коэффициента показывает максимально допустимый уровень расхода, который может быть связан с текущим проектом.

Например, если проект финансируется за счет банковских кредитов, то значение IRR показывает максимально возможный уровень банковской процентной ставки. Превышение этого уровня делает проект убыточным.

_________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Расчет IRR можно провести в MS EXCEL, применяя функцию «ВСД».

Пример расчета IRR в MS EXCEL

Показатель IRR составит 29%

Срок окупаемости (Ток) – это самый ранний месяц (период), когда совокупный денежный поток достигнет величины первоначальных вложений.

___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2016-07-22 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: