1 Малюгин, В.И. Рынок ценных бумаг: количественные методы анализа / В.И. Малюгин – Мн.:БГУ, 2001. – 318 с.
2 Люу, Ю. Д. Методы и алгоритмы финансовой математики / Ю.Д. Люу. – М.: Бином. Лаборатория знаний, 2007. – 751 с.
3 Терпугов, А.Ф. Математика рынка ценных бумаг / А.Ф. Терпугов – Томск: Изд-во НТЛ, 2004. – 164 с.
4 Халл, Дж.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты/ Дж. К. Халл – М.:Издательский дом «Вильямс», 2007. – 1056 с.
5 Zhang, P. G. Barings bankruptcy and financial derivatives / P.G. Zhang. – Singapore: World Scientific, 1995. – 520 р.
6 Мельников, А.В. Математические методы финансового анализа / А.В. Мельников, Н.В. Попова, В.С. Скорнякова. – М.: Анкил, 2006. – 440 с.
7 Ширяев, А.Н. Основы стохастической финансовой математики / А.Н. Ширяев. Т.1. Факты и модели. – М.: Фазис, 1998. – 489 с.
8 Merton, R. C. Finance theory and future trends: the shift to integration / R. C. Merton // Risk – 1999. – V.12, № 7. – P. 48-51.
9 Национальный Интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. Центр правовой формы информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2005. – URL: https://www. pravo.by. (дата обращения: 25.01.2011).
10 РТС. Фондовая биржа «Российская торговая система» [Электронный ресурс] / Фондовый рынок – Фондовая биржа РТС – Режим доступа https://www.rts.ru/ru/spot/ – Дата доступа 05.04.2011.
Оформление ссылок
Для анализа и прогнозирования финансового рынка используются эконометрические модели и методы анализа [1–4, 6, 7].
Процедура построения кривой LIBOR/своп описана в [4].
Приложение Е
Примеры оформления единиц величин и числовых значений
Ряд числовых значений величины, выраженных в одной и той же единице величины
1,0; 1,5; 2,0; 2,5 мм.
Диапазон числовых значений величины, выраженных в одной и той же единице величины
1 … от 10 до 100 руб.
2 … от 65 % до 70 %.
3 Коэффициент изменяется в диапазоне 1,25 – 2,05.
Интервал чисел, охватывающий порядковые номера
… рисунки 1 – 14.
Числовые значения величин с обозначением единиц счета или единиц величин
Цена акции не должна быть более 1000 руб.
Инвестиционный портфель содержит 15 различных типов акций.
Числа без обозначений единиц величин и единиц счета от единицы
до девяти
Определить пять типов акций для хеджирования.
Десятичные дроби
1,2; 2,00; 0,514.
Простые дроби
3/4; (5х-4)/(10+2у).
Ряд чисел
Цена акций за январь, февраль, март составила соответственно 1,50; 1,75; 2,00 рублей.
Предельные отклонения от номинальных значений показателя
(65 ± 2) %; (0,0500 ± 0,0001) г; (10,00 ± 0,01) г; …от 10 до 40 рублей.
Более двух порядковых числительных
6, 9, 12, 15-й дни.
Два порядковых числительных
1-й, 2-й ряды.
Оформление формул
Оптимальное количество контрактов, используемых для хеджирования, определяется по формуле
, (2.4)
где – коэффициент хеджирования;
– размер фьючерсного контракта;
– размер хеджинговой позиции.
Для определения позиций дельта-гамма-хеджа необходимо решить следующую систему уравнений
(2.10)
Первое уравнение в системе (2.10) выражает требование самофинансируемости, второе и третье – дельта и гамма нейтральности.
Модель с распределенными лагами имеет вид
, , (3.1)
где q – порядок модели (максимальный лаг);
Yt – результативная переменная;
Xt, Xt-1, …, Xt-q – лаговые переменные;
ξt – случайное возмущение;
δ, βt, βt-1, …, βt-q – параметры модели.
Предположим, что в исследуемой модели (3.1) имеет место полиномиальная структура лага….
Приложение Ж
Примеры оформления таблиц
Вводится в действие хеджирующий опцион call и его свойства в прежнем сценарии. Исходные данные и расчеты представлены в таблице 2.1.
Таблица 2.1 – Хеджируемый опцион, используемый в дельта-гамма-хедже
Число недель до истечения срока | Цена акции ОАО «СИГМА», рублей* | Стоимость опциона, рублей | Дельта, ∆₂ | Гамма, Г₂ |
199,1 | 0,543095 | 0,085503 | ||
235,3 | 0,63136 | 0,089114 | ||
357,1 | 0,814526 | 0,070197 | ||
253,6 | 0,76941 | 0,099665 | ||
408,2 | 0,971505 | 0,029099 | ||
*Цена акции представлена на момент открытия в понедельник. | ||||
Примечание – В таблице приведены данные биржи РТС. |
В таблице 2.4 приводятся данные для проведения расчетов согласно построенной модели.
Таблица 2.4 – Исходные данные для проведения расчетов
В млн. руб.
Показатели | Годы | ||
Затраты на рекламу, Х1 | – | ||
Объем производства продукции в фактических ценах, Y2 |
Окончание таблица 2.4
Показатели | Годы | ||
Средняя заработная плата на одного работника, Х3 | 1,4 | 2,0 | 2,5 |
Прибыль, Y |
Приложение З
Примеры оформления графического материала
На рисунке 3.1 представлен график автокорреляционной функции остатков модели.
Рисунок 3.1 – График автокорреляционной функции остатков модели
Графики прибыли от покупки и продажи опциона «колл» изображены на рисунке 1.5.
Рисунок 1.5 - Финансовый результат покупки опциона «колл»
На рисунке 3.7 представлена форма ввода данных по дельта-хеджу.
Рисунок 3.7 – Форма «Дельта-хедж» ввода данных
Приложение И
Примеры оформления сносок, примечаний и примеров
Оформление сноски
Окончательный расчет 1) процентной ставки между моментами времени Т 1 и Т 2 осуществляется в момент Т 2 аналогично примеру 2.1 для фьючерсного контракта.
________________
1) Расчет может происходить в момент Т 1, но в таком случае он равен текущей стоимости выплаты по форвардному контракту в момент Т 2.
Оформление примечаний
Стоимость впервые выпущенной облигации с плавающей ставкой, по которой выплачивается шестимесячные ставка LIBOR, всегда равна ее номиналу, если для дисконтирования используется нулевая кривая LIBOR/своп.
Примечание – Данное утверждение относится и к впервые выпущенным облигациям, по которым выплачивается одномесячная и трехмесячная ставки.
Таким образом, процентный доход по облигациям равен ее дисконту.
Примечания
1 Аналитики часто интерполируют ставки свопов перед построением нулевой кривой.
2 Как правило для построения нулевой кривой LIBOR/своп используется метод бутстрэп.
Оформление примеров
Пример - Пусть шестимесячная ставка LIBOR равна 4%. Тогда ….
Приложение К
Пример оформления приложений
Приложение А