Курс лекций по финансовому менеджменту
Для подготовки к государственному экзамену
Понятие финансового менеджмента, его цели и задачи. Объект и субъект управления
Финансовый менеджмент – система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.
Финансовый менеджмент (управление финансами) — это система эффективного управления процессами финансирования хозяйственной деятельности коммерческой организации, являющаяся неотъемлемой составной частью общей системы управления хозяйствующего субъекта.
Как любая система управления, финансовый менеджмент имеет объект и субъект управления. Объектом управления в данном случае являются финансовые потоки организации, а в качестве субъекта управления выступает финансовый менеджер (или группа, отдел, департамент и т. п. финансового менеджмента).
В связи с этим содержание финансового менеджмента сводится к процессу выработки управляющих воздействий на движение финансовых ресурсов и капитала с целью повышения эффективности их использования и приращения.
Предметом финансового менеджмента, т.е. того, чтоизучается в рамках данной науки, являются финансовые отношения, финансовые ресурсы и их потоки.
Метод финансового менеджмента как науки представляет собой систему теоретико-познавательных категорий, базовых (фундаментальных) концепций, научного инструментария (аппарата) и регулятивных принципов управления финансовой деятельности субъектов хозяйствования.
Главной целью ФМ является максимизация благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде, обеспечиваемая путем максимизации его рыночной стоимости.
В качестве прочих целей финансового менеджмента можно рассматривать:
· выживание в условиях конкурентной борьбы;
· лидерство в данном сегменте бизнеса;
· обеспечение приемлемых темпов роста экономического потенциала;
· рост объемов производства и реализации;
· максимизацию прибыли;
· обеспечение рентабельной деятельности и т. д.
Конкретный набор целей финансового менеджмента хозяйствующего субъекта зависит от особенностей его хозяйственной деятельности, а также от тех целей и задач развития (как стратегических, так и тактических), которые поставил перед собой данный субъект.
В процессе реализации своей главной цели ФМ направлен на реализацию следующих задач:
1. обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде;
2. обеспечение наиболее эффективного распределения и использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности;
3. оптимизация денежного оборота;
4. обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска;
5. обеспечение минимизации финансового риски при предусматриваемом уровне прибыли;
6. обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития
7. обеспечение возможности быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности.
Принципы и функции финансового менеджмента
Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов:
1. интегрированность с общей системой управления – в какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывать влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности.
2. комплексный характер формирования управленческих решений – ФМ должен рассматриваться как комплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимосвязанных управленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность финансовой деятельности.
3. высокий динамизм управления – это обусловлено высокой динамикой факторов внешней среды и внутренних условий функционирования предприятия.
4. вариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений – необходимость учитывать альтернативные возможности действий и создания системы критериев отбора альтернатив.
5. ориентированность на стратегические цели предприятия – финансовые управленческие решения в текущем периоде не должны противоречить с миссией предприятия.
К основным функциям финансового менеджмента можно отнести:
1. воспроизводственную, обеспечивающую эффективное воспроизводство авансированного капитала;
2. производственную, регулирующую текущую хозяйственную деятельность организации по обеспечению эффективного размещения капитала, созданию необходимых денежных фондов и источников финансирования деятельности;
3. контрольную, отслеживающую финансовую целесообразность хозяйственных операций.
Функции ФМ как системы управления подразделяются на две группы (рис. 1.2):
1. Функции ФМ как управляющей системы:
· разработка финансовых стратегий предприятия;
· создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности;
· формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений;
· осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия;
· осуществление планирования ФД предприятия по основным ее направлениям;
· разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области ФД предприятия;
· осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области ФД.
2. Функции финансового менеджмента как специальной (специфической) области управления предприятием:
· управление активами;
· управление капиталом;
· управление инвестициями;
· управление денежными потоками;
· управление финансовыми рисскими; антикризисное финансовое управление.