Внутренний финансовый анализ

Вопрос № 32. Финансовое состояние предприятия, платежеспособность и деловая активность. Определение вероятности банкротства

Финансовое состояние организации (ФСП) – это обеспеченность организации финансовыми ресурсами, рациональность их размещения и эффективность использования.

Фин анализ – это совокупность методов сбора, обработки и использования информации о хозяйственной деятельности предприятия для принятия управленческих решений. Цель анализа фин состояния п-ия – повышение эфф-ти его работы на основе системн изучения д-ти и обобщения ее рез-ов.

Задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

1. Идентификация реального состояния анализируемого объекта.

2. Исследование состава и свойств объекта, его сравнение с базовыми характеристиками и нормат величинами.

3. Выявление изменений состояния объекта в пространственно-временном разрезе.

4. Установление основных факторов, вызвавших изменения состояния объекта, и учет их влияния.

5. Прогноз основных тенденций.

Источником информации - бух отчетность организации, в основном: бух баланс (форма№1), отчет о прибылях и убытках (форма №2). Также форма №3 – отчет об изменении капитала, форма №4 –отчет о движении ден средств, форма № 5 –приложение к бух балансу, форма № 6 – о целевом использовании получ средств, пояснзаписка (включает информацию об учетной политике п/п, краткую хар-ку деят. п/п, данные о динамике важнейших эк показателей, описание и эффективность будущих капиталовложений и др.), итог часть ауд заключения.

Доп источники информации: стат отчетность, данные бух учета, данные бизнес-планов, нормативная и плановая информация, экспертная информация, данные об инвестиционных проектах и т.д.

Результаты анализа финансового состояния необходимы следующим группам потребителей:

· Менеджеры предприятий.

· Собственники (в том числе акционеры)

· Кредиторы и инвесторы.

· Поставщики.

Финансовый анализ предполагает:

Внешний анализ

Базируется на информации из бухгалтерской отчетности.

А) Анализ Бухгалтерского Баланса определяет:

- Какова величина текущих и постоян.активов, а также источ.их финансиров.

- Какие статьи растут опережающими темпами и как это отраж.на структ.баланса.

- Какую долю активов составляют ТМЦ, запасы ДЗ.

- Достаточность собств.капитала и степень зависим.от ЗК.

Анализ начинают с рассмотрения итоговых величин, делают вывод о приросте или снижении активов фирмы. Выясняют, какие ст.в наиб.степени повлияли на итог.рез-ты. Анализ краткоср.пассивов позволяет опред.осн источ. финансиров.опер деят.фирмы. Наиб.внимание – кред задолжен. Ее рост – благопр.условия в расчетах с поставщиками. Краткоср займы – резкое изменение ст.говорит о расширении хоз операций либо нехватка источников их финансиров. Раздел – долгоср займы. Высок их доля порождает рост фин риска. Величина собст.капит. – важнейшпараметр, влияющий на все характеристики фин сост. Его рост – позитив фактор, признак повышения фин.устой-ти, ликвид-ти, стоим-ти и инвест.привлекат-ти. Снижение – за счет списания убытков, погашение казнач акций и т.д.

Б) Анализ Отчета о прибылях и убытках .

Внутренний финансовый анализ

Методы внутр анализа фин состояния п-ия: В ходе анализа фин. отчетность представляется в разл аналит разрезах.

А) Горизонтальный анализ. Состоит в сравнении показателей бух. отчетности с показ. предыд. периодов. Цель – выявить основ тенденции в развитии фирмы, изменения ее фин сост. Для удобства показатели каждой ст.выражаются как процентное изменение относит. некого базиса. Подобное представление отчетности позволяет сравнить показатели с конкурентами. Наиболее распространенными методами горизонт. анализа являются:

1. простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;

2. анализ изменения статей отчетности в сравнении с изменениями других статей.

Б) Вертикальный анализ. Проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в итоговом показателе и сравнения результата с данными предыдущего года. Горизонт.и вертик.анализ дополняют друг друга.

В) Трендовый анализ. Основан на расчете относительных показателей отчетности за ряд лет от уровня базового года.

Г) Факторный анализ. Предполагает выявление влияния отд факторов на ключевые показатели и рез-ты хоз.деятельности. Описание их причинно-следств связей взаимосвязей с пом-ю математических моделей позволяет аналитику получить количественную оценку влияния того или иного фактора, и прогнозиров.буд-е изменения результир-х показат.

Д) Сравнительный анализ. Это сопоставление финансовых показателей фирмы с аналогичными показателями за прошедшие периоды, с конкурентами, со среднеотраслевыми данными, с эталонными значениями. Оценивают динамику показателей.

Е) Система аналитических коэффициентов – ведущий элемент анализа.

Финансовый коэффициент – это отношение двух показателей, взятых из соответствующих статей отчетности фирмы. Это относительные показатели, они удобны для сравнения и сопоставления

Группы показателей:

1. анализ ликвидности и п/сп;

2. анализ фин. устойчивости;

3. анализ деловой активности;

4. анализ финансовых результатов и рентабельности.

а) Платежеспособность – это способность погасить все свои обязательства в срок. Предприятие считается платежеспособным при наличии у него активов в размере, достаточном для погашения всех обязательств.

Чистые активы – это активы предприятия, которые остаются после погашения всех обязательств.

Активы, принимаемые к расчету: Внеоб активы; Обор активы за исключением задолженности по взносам в УК.

Пассивы, принимаемые к расчету: Долгосрочные об-ва; Краткосрочные обязательства;

КЗ; Задолженность учредителям по выплате доходов; Резервы под выплату предстоящих расходов.

Чистые активы = Активы, принимаемые к расчету - Пассивы, принимаемые к расчету.Предприятиние платежеспособно, если ЧА неотрицательны

б) Ликвидность – характеризуют способность предприятия своеврем.и в полном объеме отвечать по требованиям держателей его краткос.обязательств – поставщ.,кредиторов, работников., а также осуществлять текущие производств.и операцион.расходы. В общем случае п/п счит-ся ликвид.,если его текущие активы превыш.краткоср.обязат-ва. Т.е. имеет чистый оборот.капитал.

Ликвидность актива – это способность его трансформации в денежные средства. Степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимым для его превращения в денежную форму.

Показатели ликвидности:

· К абс. ликв. = (ден. ср-ва + краткосроч. Финн. вложения) /бV, норма>0,2

· К уточн.(срочн.) ликв. = (ден. ср-ва + краткосроч. Фин. Влож-я+ ДЗ+ГП) / бV норма >1

· К общ. (тек.) ликв. = оборотные активы / текущие пассивы = бII / бV, норма ~ 2

2. Фин устойчивость – уровень фин риска фирмы, зависимость от заемного капитала. Фин устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Одним из параметров оценки фин независимости является то, что организация за счет своих соб источников формирует не только основн капитал, но и часть оборотных активов. К-т независимости (автономии), дающий общее представление об уровне финансовой независимости организации от заемных источников (кредиторов, банков пр.)

Показатели финансовой устойчивости:

· К фин.независимости = бIII / валюта б-са= СК / валюта б-са; норма>=0,5

· К-т зависимости = (бIV+ бV) / валюта б-са = ЗК/валюта б-са, норма<=0,5

· К-т покрытия = СК/ЗК; норма>=1

· К-т фин. риска (фин. Левериджа) = ЗК/СК; характеризует реакцию СК на привлечение заемных средств в оборот предприятия.

· К-т фин. устойчивости = (бIII+б IV)/ валюта б-са; норма>=0,6

3. Деловая активность – характеризуют скорость превращения различ.ресурсов фирмы в ден.форму и оказыв.влияние на ликвид-ть, платежес.и рентаб. Показат.мог.рассчит-ся как в ед.так и в днях. Логика текущего упр-я финансами подчинена требованию эффективного использования оборотных ср-тв – по возможности каждый рубль должен «работать» и не быть чрезмерно долго «омерщвленным» в активах.

Показатели деловой активности.

· К-т обор- ти = Выручка / оборот. Ср-ва (бII)

· К-т обор-ти МПЗ = Себестоимость / МПЗ

· К-т обор-ти ДЗ = Выручка /ДЗ

· К-т обор-ти КЗ = Выручка / КЗ

· Период оборач-ти = Дни отчетного периода / К-т обор-ти

· Период обр-ти МПЗ = продолжительность произв-го процесса

· Период обор-ти ДЗ = срок погашения ДЗ

· Период обр-ти КЗ = срок погашения КЗ

4. Рентабельность – это относ показатель, характер доходность п-п (показ за счет чего получен данн рез-т).

3) Диагностика банкротства.