I. Функции денег.
1. Мера стоимости (мера ценности, масштаб цен, счетные деньги); 2. Средство обращения; т.е. пользуются всеобщим признанием в качестве денег и д.б. санкционированы государством. Деньги опосредуют движения товаров и услуг, преодолевают индивидуальные количественные, временные и пространственные границы, присущие бартеру, сокращают издержки обращения). 3. Средство накопления (сбережения, сохранения богатства, сохранения ценностей). Тезаврация- накопление наличных денег. 23.12.2003 № 177- ФЗ " О страховании вкладов физ-х лиц в банках РФ". 4. Средство платежа. (Обязательства - возникающие в связи с использованием кредита, по оплате труда, пенсий, уплата налогов, страховые обязательства, из решений административных органов). Происходит несовпадение во времени и в пространстве движения денег и движения товаров; используются наличные и или безналичные деньги; деньги должны быть реальными; эту функцию молут выполнять знаки стоимости, т.е. неполноценные деньги. 5. Мировые деньги. При переходе к неполноценным деньгам фунцию мировых денег выполняют $, Евро, СДР. Доверие к $ определяется способностью его выполнять функции международного расчетного, платежного и резервного средства. Но создание новых резервных валют- долгий процесс, связанный с переходом стран на нее. Мировые деньги используются как мера стоимости, масштаб цен, счетных денег при определении цен товаров и сделок на международных товарных и валютных рынках. Мировые деньги выполняют функцию средства накопления в качестве официального резервного актива. В качестве средства платежа мировые деньги- выступают в международной торговле и обмене на валютных рынках, в рамках международного кредита, на рынке международных долговых обязательств. Полноценные деньги - стоимость товарного тела которых соответствует их номиналу, т.е. той стоимости, которая на них обозначена. Это- золотые монеты, кредитные деньги, имеющие 100 % золотое обеспечение. Неполноценные деньги (символические) - это деньги, стоимость товарного тела которых ниже их номинала (бумажные деньги, кредитные деньги, не разменные на золото).
II. Формы и виды денег.
1. Товарные. 2. Металлические (слитки, а с 6-го в. до н.э. в виде монет). 3. Бумажные деньги - это денежные знаки, замещающие в обращении полноценные деньги. Их стоимость определяется номиналом, указанным на купюре. Государство получает сеньораж- равный разнице между номиналом денег и себестоимостью их изготовления, который может быть до 90% от номинала. Свойства бумажных денег: не обладают внутренней стоимостью; являются знаками стоимости, замещающими в обращении полноценные деньги; не имеют металлического содержания; наделяются принудительным курсом; выпускаются государством для налично-денежного обращения и для покрытия бюджетного дефицита; в период стабильности выполняют функции платежа, обращения и накопления. В настоящее время вводится госмонополия на выпуск неразменных наличных денег- банкнот. Банкнота- расписка, содержащая требование к банку -эмитенту выдать ее предъявителю указанное в ней количество монет. Банкнота - билет ЦБ РФ. Банкноты с полным покрытием - имеют прямое содержание, размениваются на золото в неограниченном количестве, эмитируются частными банками и государством, лимитом эмиссии явл. золотой запас. Банкноты с частичным покрыт ием - имеют двойное обеспечение: металлами и векселями; курс обмена ниже номинала, эмитируются только эмиссионными банками. Банкноты без покрытия - не имеют прямого обеспечения; обмен на монеты не производиться; признаются госдолгом, право эмиссии закреплено за эмиссионым банком. Эти банкноты с легкостью превращаются в бумажные деньги. 4. Кредитные деньги - это форма денег, порожденная на определенном историческом этапе развитием кредитных отношений: Деньги стали нести в себе содержание авансированной - доверительной (кредитной) стоимости; их выпуск в обращение увязывается с действительними потребностями оборота, что предполагает осуществление кредитных операций с реальными процессами воспроизводства. В кредитных деньгах основа - обязательство. Черты неразменных кредитных денег: не имеют внутренней стоимости, их номинальная стоимость выше реальной стоимости; подвержены обесценению, их невозможно использовать как товар; утратили свойство эластичности, выполняют функцию масштаба цен и счетных денег, не измеряют а соизмеряют цены товаров; природа неполноценных денег - кредитная. Выпуск кредитных денег в обращение сводится к эмиссии: депозитных денег, электронных денег, векселей, чеков, пластиковых карт, которые замещают действительные деньги кредитными деньгами и финансовыми инструментами, снижая издержки обращения. Неразменные деньги называются заменителями денег. знаками денег, субститутами денег- такими заменителями, которые сохраняют все важнейшие свойства денег и выполняют все их функции. Наличные деньги в обращении (денежный агрегат М0) = банкноты и монеты в обращении, означает обращение денег на руках у населения, а движение наличных денег через кассы банков - их оборот. Эндогенные деньги - определяются спросом, который предъявляется различными организациями и физическими лицами. Эндогенные деньги ускоряют развитие банковской системы, темпы экономического роста промпредприятий, увеличивают налоговые поступления в бюджет, препятствуют резкой ревальвации. Они возникают и уничтожаются только как результат колебаний спроса на деньги. Экзогенные деньги - превращают Комерч. банки в пассивных проводников денежно-кредитной политики ЦБ РФ. В этом качестве выступают госрасходы, ставка налогообложения и величина предложения денег. Неудовлетворенный спрос на деньги, вызванный преобладанием экзогенных денег, способствует ревальвации национальной валюты. Ревальвация выгодна импортерам, получающим дополнительные выгоды в виде курсовой разницы. Спрос на эндогенные и экзогенные деньги связан: с предпочтениями экономических субъектов (функции потребления и инвестиционного спроса); технологическими зависимостями в экономике (производственная функция, показывающая связь между объемом производства и факторами производства); структурными изменениями в экономике (определение совокупного спроса, безработицы, инфляции); институциальными зависимостями (функцию налоговых поступлений как зависимость от размера дохода и установленной налоговой ставки). Необходимо обеспечить оптимальное соотношение между величиной эндогенной и экзогенной денежной массы, которое позволит проводить эффективную антиифляционную политику ЦБ РФ и финансировать промпредприятия. Наличные деньги выступают как обязательства ЦБ РФ. Наличные деньги наряду с другими ликвидными активами образуют денежную базу в экономике. Ст. 30 ФЗ -86 от 10.06.2002 г. "О ЦБ РФ" говорится: банкнота и монета ЦБ Рф являются безусловными обязательствами ЦБ и обеспечиваются всеми его активами. Банкнота и монеты обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории РФ. Природа безналичных тоже носит обязательный характер. Безналичные деньги -кредитовые остатки на различных счетах до востребования клиентов банка, на которые распроятраняются действие гл. 45 ГК РФ, т.е. это счета для расчетных операций. Запись на банковском счете - это количественное обязательство - право требования клиента к банку, которое признает это обязательство деньгами. Выделяют деньги с золотым содержанием и обеспеченные активами ЦБ: фидуциарные и фиатные деньги. Деньгис золотым содержанием-это полноценные деньги, разменные на золото и серебро, требующие реального запаса золота. Золотое содержание денег - выступает как техническая сторона, как мера стоимости - весовое содержание золота в одной денежной единице государства, т.е. масштаб цен в условиях обращения полноценных денег. В условиях неразменных кредитных денег и по причине демонетизации золота в 1920-1930 г.г. они перестают выполнять функции обращения и платежа и международного средства: золотой стандарт устанавливается сначала в урезанной форме - золотослитковом и золотодевизном стандарте, а в результате Великой депрессии золотой стандарт отменяется во всех странах и деньги получают золотое обеспечение активами ЦБ РФ, куда входят международные резервы ЦБ РФ, ценные бумаги государства, товары. Эмиссия наличных денег носит фидуциарный (обязательственный) характер. ЦБ фактически платит ценными бумагами, которые сам эмитирует. Границы эмиссии определяются устойчивостью национальной валюты. Фидуциарные деньги (доверие)- средства обращения, не имеющие внутренней стоимости, в частности бумажные деньги, не обеспеченные запасом драгметаллов. Выпуск фидуциарных денег получил развитие, когда рост производства, прежде всего промышленного, стал сдерживаться рамками золотых стандартов (золотомонетного или золотослиткового). Фиатные деньги (декрет, указание, " да будет так")- деньги, для которых государство устанавливает ценность, обеспечивает и гарантирует их своим авторитетом и властью, деньги, чья ценность детерминирована единственно только госуказом. Эмиссия денег изначально опирается на наличие товарного резерва в виде золота или других драгоценностей, поэтому является фиатной. Идеальные деньги -мысленно представимые деньги, которые используются в функции денег как мера стоимости, масштаба цен и счетных денег, служат для целей ценообразования. Реальные деньги - это деньги, кот. используются во всех остальных функциях. Государтсвенные деньги: банкноты, монеты, казначейские билеты. Частные (кредитные) деньги: депозитные деньги, электронные деньги. Финансовые деньги: акции, государственные и корпоративные облигации, закладные, векселя, сберегательные и депозитные сертификаты. Акции - это вид финансовых денег, предназначенных для выражения ценности бизнеса как товара. Акции выполняют функцию меры ценности и средства накопления. 5. Депозитные деньги (ДД) (записи по счету) - это депозиты до востребования -обязательства Коммерч. банка перед его клиентами (обязательство по ведению счета, по списанию денег, зачислению денег на счет, начислению %). Они обеспечены структорой активов коммерческих банков. Они существуют в форме записи по счету; торгуются на межбанковском кредитном рынке; представляют единство потребительной стоимости и стоимости; выполняют все функции денег; являются денежными обязательствами банкиров; яваляются частными деньгами; законным средством платежа; менее ликвидны, чем наличные деньги; обращаются посредством чеков, платежных карт, депозитных и сберегательных сертификатов; являются дематериализованной формой денег. Виды депозитных денег: 5.1). Депозитные деньги клиентов (ДДК)- деньги клиентов на текущих (расчетных, бюджетных, внебюджетных, чековых, сберегательных) счетах до востребования. ДД депонируются корпоративными клиентами, физ.лицами и населением на своих текущих (чековых) счетах в коммерческих банках. Они вносятся и изымаются без указания срока, могут быть истребованы в любой момент, и изыматься полностью или частично по желанию вкладчика. Имею абсолютную ликвидность, оборачиваются с помощью наличных и безналичных денег. С помощью ДД создаются устойчивые стабильные остатки на счетах, которые банки могут размещать вссуды через активные операции и тем самым увеличивать денежную массу в обращении. ДД клиентов используются для удовлетворения текущего спроса и как деньги для сделок, при накапливания их на текущих депозитных вкладах, и в развитой банковской системе они становятся капиталом; ДД используются на безналичной основе, посредством перечислений денежных средств с одних депозитных счетов на другие, для завершения расчетов за товары и услуги. 5.2). Депозитные деньги банков (ДДБ)- это денежные средства, депонируемые коммерческими банками на коррсчетах, открываемые друг у друга. ДДБ - это те же текущие счета до востребования, только для банков, для взаимных кредитных,финансовых, кассовых операций. Они оборачиваются как жирроденьги; формируются на отдельных депозитных счетах; а выступают как деньги за капитал; торгуются на межбанковском кредитном рынке; используются банками в межбанковском обороте для платежей; выполняя функции обращения и платежа; имеют краткосрочный характер "овернайт"; используются банками для поддержания текущей ликвидности конкретного комбанка; имеют повышенную скорость обращения; составляют основу депозитно-чековой эмиссии; являются частными деньгами. 5.3). ДДЦБ - это безналичные денежные средства комбанков на счетах в ЦБ РФ. Они используются ЦБанками для поддержания текущей ликвидности национальной банковской системы; торгуются на межбанковском рынке, ЦБ выплачивает % доход; явл.резервными деньгами; имеют характер общественной гарантии (не частной); обеспечиваются активами ЦБ; через активные операции ЦБ эмитируются как кредитные инструменты; имеют повышенную скорость обращения; являются основой для банковской мультпликации. 6. Электронные деньги (ЭД) (виртуальные деньги) - это денежные средства, предварительно предоставленные физическим лицом оператору электронных денег для последующего перевода денежных средств без открытия банковского счета на основании распоряжения, переданного посредством персонифицированного или неперсонифицированного электронного средства платежа. ЭД - это файл (специализированные электронные импульсы), содержащий число, характеризующее величину денежных средств, находящихся в собственности владельца. Процесс оплаты которыми происходит путем перевода (перезаписи) их из комьютера плательщика в компьютер получателя. Характеристки ЭД: денежная стоимость непосредственно фиксируется на электронном устройстве; платеж с использованием денежной стоимости является окончательным; денежная стоимость может использоваться для многоцелевых платежей. Виды ЭД: 6.1). денежная стоимость, выраженная в электронной форме, хранимая на банковских платежных картах (смарт-картах, картах с хранимой стоимостью SVC, имеющий встроенный микропроцессор с предоплаченным денежным эквивалентом, - это многоцелевые карты, т.е. используемые для платежа в пользу эмитентных карт, других юр/физ. лиц) либо электронных кошельках. 6.2.) ЭД- сетевые деньги, при обращении которых денежная стоимость хранится на жестких дисках в памяти компьютера- это различное програмное обеспечение, осуществляющее перевод средств по электронным коммуникационным сетям и через глобальную компьютерную сеть с использованием Интернета. Достоинства ЭД - цифровые наличные отличаются от аналогичных продуктов тем, что они сами представляют собой электронную сумму, а не являются инструментом предоплаты. ЭД способны циркулировать вне банковских сетей. Электронная сумма не загружается в полном объеме на смарт-карту, а существует в Интернете. Денежной единицей системы служит кибердоллар,его номинал связан с курсом $. Обмен между частными лицами невозможен. Анонимность- главное, регистрация того, кто и за что заплатил деньги является нарушением права. Согласно ФЗ -161 от 27.06.2011 г. " О национальной платежной системе" - ЭДС, которые предварительно предоставлены одним лицом другому лицу, учитывающему информацию о размере предоставленных денежных средств без открытия банковского счета, для исполнения денежных обязательств лица, предоставившего средства, перед третьими лицами и в отношении которых лицо, предоставившее ден.средства, имеет право передавать распоряжения исключительно с использованием электронных средств платежа. ЭД отличаются от безналичных денег, т.к нет наличия банковского счета. Банк - оператор электронных денежных средств(ч.1 ст.12 НПС). Банковский счет и электронный кошелек - это 2 разных способа хранения денег. Юр. и физ лица могут одновременно открыть банковский счет и электронный кошелек. Юр. лица могут положить деньги в эл.кошелек только с с банковского счета. Физ.лица - могут перевести деньги с банковского счета, через платежные терминалы, при помощи карт предварительной оплаты, с мобильного телефона.
III. Денежная система.
ДС рассматривают в 2-х аспектах: функциональном и институциональном. Под ДС в функциональном аспекте понимают упорядоченную совокупность денежных отношений, форм, методов и принципов организации денежного обращения в стране или в едином экономическом пространстве. Под ДС в институциональном аспекте понимают совокупность институтов, создающих и регулирующих экономические и правовые основы эмиссии денег, способы их обращения, аккумулирования, распределения и перераспределения. Эти аспекты образуют единство системы. Функции денежной системы: Эмиссиионная - определение форм и видов законных платежных средств, способов их обеспечения, порядка эмиссии; Регулирующая - регулирование денежной массы в обращении, ее структуры, соответствия потребностям экономики; Контрольная - контроль за соблюдением нормативных основ организации денежного обращения, денежной дисциплины. Цель функционирования денежной системы - обеспечение ее стабильности и эластичности. Стабильность - когда деньги выполняют свои функции в полном объеме, если нет то проводят денежные реформы: девальвация, деноминация,нуллификация. Эластичность - это реакция денежной системы на изменение потребности экономики в деньгах, способность денежного оборота расширятся и сокращаться в соответствии с потребностями экономики. Элементы денежной системы: 1).Базовый; 2). Управленческий (функциональный); 3). Инфраструктурный. 1). Элементы базового блока - сущность и функции денег; формы и виды денег; денежная единица; денежная масса и ее структура; денежный оборот, его организация и структура; принципы организации денежной системы. Денежный оборот - это процесс движения денег в наличной и безналичной форме, в процессе которого деньги выполняют функции обращения и платежа. 2). Элементы Управленческого (функционального) блока: принципы управления денежной системой; эмиссионный механизм; механизм денежно-кредитного регулирования; порядок установления валютного курса; кассовая дисциплина; порядок проведения безналичных расчетов. Принципы управления денежной системой: 1).Принцип централизованного управления денежной системой; 2). Принцип планирования денежного оборота; 3). Принцип обеспеченности эмитируемых денег и характера денежной эмиссии. 4). Принцип зависимости или независимости ЦБ от государства в области проведения эмиссионных операций, решения задачи обеспечения устойчивости национальной денежной единицы, комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования, предоставления денежных средств правительству в порядке кредитования. 5).Принцип надзора и контроля за денежным оборотом. 3). Элементы Инфраструктурного блока: нормативно-правовая база (законы о денежной системе, о ЦБ РФ, О банках и банковской деятельности, нормативные акты ЦБ регулирующие порядок эмиссии и организацию денежного оборота); информационно-аналитический элемент (анализ состояния денежного рынка, объема и структуры денежной массы; денежной эмиссии; уровня монетизации экономики, скорости оборота денег, изменения покупательной способности денег); технологический элемент (технология денежной эмиссии, способы защиты купюр от подделок, способы защиты от фальшимонетничества, способы инкассации наличных денег, их пересчета, технология безналичных расчетов); институциальные элементы (законодательные органы и правительство, в задачу которых входит установление юрид. норм и основных правил путем издания законов и нормативных актов в области денежных отношений, ЦБ, казначейство, банки разных видов кроме ЦБ). Типы денежных систем: металлические (деньги выполняют все функции денег, а кредитные деньги разменны на метал) и неметаллические (построенные на обороте кредитных и бумажных денег не разменных на металл). Разновидности золотого монометаллизма: 1. золотомонетный стандарт; 2. золотослитковый стандарт (обмен банкнот происходил при предъявлении суммы только на золотые слитки); 3. золотодевизный стандарт (золотовалютный стандарт) характерентем что банкноты обмениваются на девизы, т.е. на иностранную валюту разменную на золото. С 30-х годов 20 века в мире начали функционировать денежные системы построенные на обороте НЕ разменных на золото кредитных денег, и был осуществлен демонтаж золотого стандарта. Черты неметаллических ДС основанных на обороте кредитных денег: 1). отмена официального золотого содержания обеспечения и размена банкнот на золото, переход к не разменным на золото кредитным деньгам. 2). развитие безналичного денежного оборота и сокращение налично-денежного. 3). усиление госрегулирования денежного обращения. Денежная система рыночной экономики: 1. Децентрализация денежного оборота между разными банками. 2).Разделение эмиссии наличных и безналичных денег между разными звеньями банковской системы: эмиссия наличности- монополия ЦБ РФ; эмиссия безнала - коммерческие банки при возможности регулирования ее со стороны ЦБ РФ. 3). Отсутствие законодательного разграничения безналичного и наличного денежного оборота. 4.) действие механизма государственного денежно-кредитного регулирования. 5). Централизованное управление денежной системой в основном экономическими мерами. 6). прогнозное планирование денежного оборота. 7). Взаимосвязь наличного и безналичного денежного оборота при преобладании безналичного. 8). Независимость ЦБ РФ от государства. 9). Обеспечение денежных знаков активами банковской системы. 10). Система рыночного установления масштаба цен и валютного курса. Денежная система России: официальной национальной валютой является рубль. Официальное соотношение между рублем и золотом не устанавливается. Исключительное право эмиссии и изъятия из обращения на территории Рф имеет ЦБ РФ. Он утверждает образцы банкнот и монет имеющих законную платежную силу. Они обеспечиваются активами ЦБ РФ. Они обязательны к прему по нарицательной стоимости во все виды платежей и для зачисления на счета, вклады. акредиттивы и для перевода. ЦБ РФ утверждает образцы платежных документов для безналичных расчетов(плат. поручения, векселя, чеки). Для эмиссионно - кассового регулирования, кассового обслуживания КБ и организаций в ГТУ ЦБ РФ по субъектам федерации, РКЦ имеются оборотные кассы по приему и выдачи наличных денег, а также резервные фонды денежных билетов и монет (т.называемые - запасы не выпущенных в обращение билетов и монет).
IV. Измерения денежной массы и денежная эмиссия. Важная роль денег требует не только качественного (теоретического) определения сущности и функций денег, но и их количественного (эмпирического) измерения. Два (2) подхода к измерения денежной массы: 1). Транзакционный подход, или измерение денег в функции средства обращения и платежа; 2). Ликвидный подход, или измерение денег не только в функции средства обращения и платежа, но и при сохранении стоимости (накопления). Деньги обладают абсолютной ликвидностью. Деньги как ликвидный актив составляют пассивную часть денежной массы, включающую накопления, остатки средств на срочных счетах, сбервкладах в банках и других финансово-кредитных институтах, краткосрочные гособлигации, сберегательные и депозитные сертификаты и т.д. Под денежной массой с т.з. ликвидного подхода понимается совокупность общепринятых, определяемых органами денежно-кредитного регулирования ликвидных активов, выполняющих функции денег. Структура денежной массы. Денежные агрегаты: Под денежным агрегатом понимается любая из нескольких специфических группировок ликвидных активов, служащих альтернативными измерителями денежной массы. М0 - наличные деньги в обращении (банкноты и монеты); М1 - наличные деньги+счета до востребования, чеки, кредитные карты и дорожные чеки; М2 - М1 +высоколиквидные сбережения легко обратимые в наличные деньги (срочные депозиты, средства в сберегательных вкладах). М3 - М2 +срочные вклады крупных размеров, депозитные и сберегательные сертификаты крупных КБ, облигации госзайма, другие гос. ценные бумаги. В США - М1,М2, М3, L. В Италии-4; в Германии и Швейцарии - 3. Основным объектом регулирования в США являются агрегаты М1 и М2, в ЕЦБ -М3, в Великобритании - М4, в России -М2. Денежная база - не является агрегатом денежной массы, но включает в себя М0 + остатки средств в кассах кредитных организаций + средства на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствами в рублях и валюте, депонируемых в ЦБ РФ + средства на корреспонденских счетах в рублях и депозитных счетах кредитных организаций в ЦБ РФ + вложения кредитных организаций в облигации ЦБ РФ по рыночной стоимости + иные обязательства ЦБ РФ по операциям с кредитными организациями в рублях. Денежная база отвечает требованиям транзакционного подхода к измерению денежной массы. Денежная база ругулируется ЦБ РФ через установление лимитов касс КБ, норм обязательного резервирования, контроля за корреспондентскими счетами КБ и т.д., НО она не охватывает большую часть денежных потоков в экономике. Скорость оборота денег: Скорость оборота денег- это количество оборотов сделанных деньгами за определенный период при покупке готовых товаров и услуг (наличных денег + депозитов). 1). Показатель скорости обращения V =Y: М; где - V обращения денег; Y - номинальный объем ВНП; M - масса денег в обращении. 2).Показатель скорости оборота, т.е. отношение количества переведенных средств по банковским депозитам к величине денежной массы. V год= ВВП х 12/n х М2средн., где ВВП - номинальный валовый продукт за анализируемый период; n - количество полностью истекших месяцев; М2средн.- среднее арифметическое М2 за анализируемый период. Факторы изменения скорости оборота: 1). темпы роста(снижения) объема производства - при увеличении объема производства скорость оборота денег увеличивается, при сокращении падает. 2). фазы экономического цикла - во время кризиса скорость замедляется. Замедление при стабильных ценах означает, что коэффициент размещения созданного нацпродукта снизился. Если скорость оборота высокая при стабильных ценах, то поднимается уровень инфляции и увеличивается переход к безналичному расчету на длительный период. Факторы денежной эмиссии: 1). Увеличение и расширение товарной массы, рост производства, активность и организованность производства и торговли, увеличение товарного предложения и снижающие при этом порчу и потерю товаров. 2). Рост цен, не связанный с изменением свойств и качества товаров и услуг: спекуляции участников денежного оборота, неадекватная налоговая политика РФ при отсутствии конкретных условий формирования цен, появление посредников, усиление влияния монопольных цен и криминальной среды. 3). Снижение скорости оборота денег - уселичение доли наличных денег в структуре денежной массы и сбережений населения, слабая организация производства и торговли, дефицит и неадекватность товарного предложения, политические и административные ограничения, общие и системные риски. Парламент утверждает закон О Госбюджете, где объемы денежной массы приобретают официальную форму. Депозитная эмиссия денег - это увеличение кредитных вложений путем выдачи ссуд, повышающих остатки на счетах, т.е. депозитах кредитных организаций. Бюджетная эмиссия денег - это выпуск денег на покрытие дефицита госбюджета, гос. ценных бумаг при их первичном рассмещении или на вторичном рынке. Банкнотная эмиссия денег осуществляется - ЦБ РФ, казначейская эмиссия денег - казначействами, обладающим эмиссионным правом. Выпуск денег в хозяйственный оборот - это функционирование экономики отдельного государства под воздействием различных внутренних и внешних хозяйственных явлений. Он происходит постоянно и может не сопровождаться ростом денежной массы. Большая часть денег создается посредством расширения кредитов КБанков населению/бизнесу благодаря увеличению их депозитной основы. Депозитная эмиссия - это выпуск денег в хозяйственный оборот путем создания безналичных платежных средств. Особенности безналичной денежной эмиссии. Мультипликатор.: Эмиссия безналичных денег первична и осуществляется посредством зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспонденские счета в КБанках в виде кредитов ЦБ РФ или бюджетных ассигнований. Наличные деньги появятся в обороте тогда, когда они отразятся в виде записей на депозитных счетах КБанков. Наличные деньги завозятся в территориальные подразделения ЦБ РФ или непосредственно в КБ и затем предоставляются им взамен списания аналогичной суммы безналичных денег с их корреспонденских счетов. Участники хозоборота получают наличные деньги в виде банкнот и монет при одновременном списании наличных сумм с их текущих счетов. Источники внешней безналичной денежной эмиссии являются: 1). Приобретение ЦБ Рф иностранной валюты; 2). Выручка от использования заграничной собственности; 3). Получение кредитов от международных финансовых организаций; 4). Иностранные инвестиции (особенно портфельные); 5). Покупка-продажа наличной иностр. валюты. Источниками внутренней безналичной денежной эмиссии являются кредиты, предоставляемые банковской системой. Мультипликатор(умножающий)- встроенный в механизм банковского кредитования в широком смысле слова, обеспечивает эластичность хозяйственного и денежного оборота, быстроту его реакции на поведение участников хоз. оборота и денежного рынка. Под денежной мультипликацией понимается процесс эмиссии платежных средств участников хозоборота при возрастании денежной базы(денег ЦБ РФ) на одну денежную единицу. особенность регулирования и оценки эмиссии зависит от включения ЦБ РФ в расчет денежных агрегатов денежных активов с понижающей ликвидностью. Одновременно важно учитывать возможности оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность. Денежный мультипликатор - это отношение предложения денег(денежная масса по денежному агрегату М2) к денежной базе. Денежный мультипликатор раскрывает способность денежных агрегатов воздействовать на экономические процессы: m = дельтаМ/дельтаВ. Дельта М = m х дельтаВ. Дельта М- изменение объема денежной массы; m - денежный мультпликатор; дельта В - изменение денежной базы (резервных денег). Коэффициент денежной мультипликации m =1/r; m = (1 + с)/(r + е + с), где с- отношение наличных денег небанковского сектора экономики к общему объему депозитов банковской системы; r -норма обязательного резервирования денежных средств кредитных институтов (КБ) в ЦБ РФ; е - отношение свободных резервов банков к общему объему депозитов банковской системы. Факторы денежной мультипликации: 1). условия перемещения денежных средств между КБ; 2). влияние перемещения денежных средств на рсширение их кредитных вложений; 3). уровень обоснования зависимости возможного объема кредитных вложений от наличия депозитов в банках; 4). возможность резервирования банками большего количества денежных средств, чем устанавливается ЦБ РФ по норме; 5). изъятие части банковских депозитов в виде наличных денег; 6).превращение части банковских депозитов в срочные депозиты, что может не входить в исчисление денежной массы; 7). платность предоставляемого банками кредита; 8).уровень заинтересованности банков в получении прибыли; 9).открытость денежного рынка. Банковский мультипликатор представляет собой количественную оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах КБ. Коэффициент банковской мультипликации: Кб.м. = М2к.г./М2н.г.- М0н.г. Коэффициент изменения денежной массы: К =М2к.г./М2н.г., где М2н.г. - денежная масса на начало года; М2к.г.- денежная масса на конец года; М0н.г. - наличные деньги на начало года. Только кредитные вложения КБ создают новые депозиты, т.е. позволяют выполнять эмиссионную функцию банковской системы страны в целом. Чем больше удельный вес кредитов в его активах, тем больше его эмиссионная деятельность. Коэффициент банковской мультипликации всегда меньше 5, потому что всегда часть денежных средств используется для других, не кредитных операций(в кассе любого банка должны быть наличные деньги для кассовых операций). Коньюктура отдельных сегментов финансового рынка, изменения денежных доходов населения, величина кредитов ЦБ РФ коммерческим банкам и правительству, изменение уровня цен на товары и услуги, структура привлеченных ресурсов, состояние системы безналичных расчетов, объемы межбанковских кредитов оказывают также повышательное влияние на процесс функционирования механизма мультипликации. Мультипликатор может уменьшится если будет отдано предпочтение операциям на рынке ценных бумаг и валютном рынке. Инфляционный рост цен на товары и услуги, не сопровождается ростом производства, вынуждает КБ на сокращение объемом своего кредитования. Эмиссия наличных денег - выпуск наличных денег ЦБ РФ в целях увеличения денежной массы в обращении для обеспечения экономики законными платежными средствами. Наличные деньги выпускаются КБ в оборот в процессе осуществления кассовых операций, при выдаче своим клиентам наличности из своих операционных касс. одновременно клиенты погашают свои ссуды и сдают наличность в операционные кассы банков. Запасы наличности КБ увеличиваются путем списания денег со своих счетов в ЦБ РФ, или депонирования на них излишков наличности. Банкноты сохраняют свою ключевую роль, только если их количество будет ограничено. ЦБ РФ увязывает эмиссию банкнот с процессом производства и обмена товаров и услуг или не выпускать такое количество банкнот, на которые владельцы товаров, исполнители работ и услуг не согласны обменивать свои собственные активы. Основными статьями активов ЦБ РФ, обеспечивающих выпуск банкнот в обращение, являются: 1).официальные валютные резервы, 2). госбумаги и прочие ценные бумаги, 3).кредиты банкам, предоставленные под залог ценных бумаг. Новые выпуски наличных денег осуществляются в целях замены износившихся банкнот, либо под рост национального богатства. ЦБ РФ: 1).монопольно осуществляет эмиссию наличных денег; 2). прогнозирует и организует производство, перевозку и хранение банкнот и монет; 3).создает резервные фонды банкнот и монет; 4). устанавливает правила хранения, перевозки, инкассации денег для банков; 5). устанавливает признаки платежеспособных денежных знаков и порядок замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожение. В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности местного хозяйственного оборота в наличных деньгах. Через оборотные кассы РКЦ постоянно осуществляется прием наличных денег от банков и выдача наличных денег банкам. Если сумма поступлений в оборотную кассу подразделения ЦБ РФ превышают сумму выдачи денег из нее, то деньги изымаются из обращения. Они переходят из оборотной кассы в резервный фонд. Если у КБ потребность в наличных деньгах превышает поступление наличных в их кассы, то подразделения ЦБ РФ увеличивают выпуск наличных денег в обращение. Подразделения ЦБ переводят наличные из резервного фонда в оборотную кассу. Эмиссия наличных идет централизованно. Потребность КБ (она определяет размер эмиссии в наличных деньгах) зависит от потребности в них юрид. и физ. лиц, обслуживаемых этими банками. а она постоянно меняется. Этапы выпуска наличных денег: составление прогноза потребности в наличной денежной массе для бесперебойного проведения расчетов; 2).изготовление денежных знаков и их защита от фальсификации; 3). организация рынка фондов денежной наличности; 4). транспортировка денежной наличности; 5). собственно выпуск д