Тема «Кредитная система РФ»

В рыночной экономике кредит – это форма движения ссудного капитала.

Ссудный капитал – это совокупность денежных средств, предоставляемая во временное пользование и за плату.

Источниками ссудного капитала являются временно свободные денежные средства населения, хозяйствующих субъектов, бюджетов и внебюджетных фондов, страховых компаний и пр., а также собственные средства банков и других кредитных учреждений. Все эти средства аккумулируются на расчетных счетах предприятий в банках, которые могут пользоваться этими средствами бесплатно и без получения согласия владельцев денежных средств. Именно эти средства и являются основными при кредитовании.

ЗАДАНИЕ 1

Чтобы со знанием дела участвовать в долговых отношениях (получать и отдавать деньги в долг), надо разбираться в том, как строятся эти отношения. Разъясните, что означают понятия «кредит» и «процент».

_________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Необходимо отметить, что основными институтами осуществляющими кредитование, являются банки.

ЗАДАНИЕ 2

Дайте определение понятия «банк»

Банковская система - это совокупность действующих в стране банков, кредитных учреждений и отдельных экономических организаций, выполняющих банковские операции.

В зависимости от соподчиненности кредитных учреждений можно выделить два типа построения банковской системы:

А) одноуровневая,

Б) двухуровневая.

ЗАДАНИЕ 3

Нарисуйте схему построения банковской системы РФ.

ЗАДАНИЕ 4

Исторически первоначальной формой кредитных отношений было ростовщичество. В Древней Греции в 4 веке до н.э. были известны случаи ростовщических ссуд с уплатой 42% в месяц. Как Вы считаете, сохранилось ли ростовщичество до настоящего времени? Может ли ростовщичество быть основой кредитных отношений при капитализме?

ЗАДАНИЕ 5

Чем различаются финансовый и коммерческий кредиты?

Сформулируем краткие выводы по теме

1. Кредит – это________________________________________________________________

_____________________________________________________________________________

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

2. Функции кредита________________ ___________________________________________

4. Банковская система состоит из_________________________________________________

5. Коммерческий банк – это _____________________________________________________

Задания для самостоятельной работы

1. Чем вызвана необходимость существования кредита?

2. Подумайте, как развивается система кредитования в современной России? Укажите достоинства и недостатки.

3. Подумайте, какую роль играет парабанковская система в общей системе кредитования? Охарактеризуйте элементы парабанковской системы.

4. Используя дополнительную литературу, подготовьте сообщение о Центральном банке РФ.

Тема «Финансово-математические основы кредитования»

Для оценки привлекательности вложения средств применяются финансовые вычисления, которые базируются на понятии временной стоимости денег.

ЗАДАНИЕ 1

Сформулируйте концепцию стоимости денег во времени.

Основу коммерческих вычислений составляют ссудозаемные операции, в которых ярче всего проявляется необходимость учета временной ценности денег.

Базовым относительным показателем является процентная ставка.

Различают следующие виды процентных ставок:

- простая

- сложная

- плавающая

- фиксированная

- постоянная

- переменная

ЗАДАНИЕ 2

Запишите простую процентную ставку.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Таким образом, при начислении дохода по простой процентной ставке, деньги со временем растут по линейному закону.

В процессе анализа инвестиционных решений принято использовать сложные проценты. При начислении дохода по сложной процентной ставке деньги со временем растут по степенному закону.

ЗАДАНИЕ 3

Запишите сложную процентную ставку.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Однако проценты могут начисляться несколько раз в году, например, ежеквартально, ежемесячно, при этом в контрактах фиксируется годовая ставка, а не ставка за период.

ЗАДАНИЕ 4

Запишите сложную номинальную процентную ставку.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________.

На практике часто приходится решать задачи, обратные определению наращенной суммы: по уже известной наращенной сумме следует определить неизвестную первоначальную сумму долга. Процесс приведения будущей стоимости денег к современной стоимости называется дисконтированием.

ЗАДАНИЕ 5

Математическое дисконтирование по простой процентной ставке (формула).

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________.

ЗАДАНИЕ 6

Математическое дисконтирование по сложной процентной ставке (формула).

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________.

ЗАДАНИЕ 7

Коммерческое дисконтирование по простой учетной ставке (формула).

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________.

ЗАДАНИЕ 8

Коммерческое дисконтирование по сложной учетной ставке (формула).

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________.

ЗАДАНИЕ 9

Решите следующие задачи.

1. На какой период должны быть вложены деньги под 20% годовых
(проценты начисляются по простой ставке), чтобы их сумма увеличилась на 20 %?

_____________________________________________________________________________

2. Выплаченная по 5-летнему депозиту сумма составила величину
25 тыс. р. Определите первоначальную сумму вклада, если ставка по депозиту равна 12% годовых.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

3. Используя формулу простых процентов, определите сумму средств
к погашению краткосрочного кредита в размере 100 млн р. через 30 дней, если ставка равна 20% годовых (обыкновенные проценты).

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

4. Используя формулу простых процентов, определите сумму средств
к погашению краткосрочного кредита в размере 100 млн р. через 18 дней, если ставка равна 20% годовых (точные проценты проценты).

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

5. Используя формулу сложных процентов, определите сумму депозитного вклада в размере 100 млн р. через 4 года, если ставка равна 20% годовых.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

6. Определите сумму депозитного вклада в сумме 400 млн р. через 2 года при полугодовом начислении сложных процентов, если ставка равна 20%
годовых.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

7. Определите сумму сложных процентов, начисленных к концу 3-летнего срока инвестирования 200 тыс. р., если ставка равна 12% годовых:

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

8. Определите сумму, полученную владельцем векселя, при учете векселя в сумме 100 млн р. за 90 дней до наступления срока погашения, если ставка дисконта равна 30 % годовых.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

9. Определите, какую сумму должны составлять первоначальные вложения, чтобы через два года капитал инвестора составил 70 млн. р., если ставка доходности равна 22 % годовых.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

10. Найдите разницу наращенных за три года значений на сумму
100 тыс. р. по ставке 8 % при ежеквартальном и ежемесячном начислении процентов.

11. Сумма в 10 тыс.рублей хранится на депозите в течение 4 лет при ставке 10% годовых, проценты начисляются ежеквартально. Определите стоимость депозита в конце срока.

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

12. Организация имеет денежные средства в размере 6 млн. рублей. По банковским вкладам установлены следующие ставки: при начислении простого процента – 17% годовых, при начислении сложного процента – 16%. Срок вложения средств 4 года.

Какой вариант наиболее выгоден предприятию?

13. Вам нужно накопить 35 тысяч рублей через 3 года. Вам предлагают сделать банковский вклад под 11% годовых. Какую первоначальную сумму Вам нужно положить на банковский счет?

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Задания для самостоятельной работы

1. Самостоятельно придумайте 15 задач по данной теме и решите их.

Тема «Ценные бумаги»

Ценной бумагой (security, financial asset, paper) является документ, удостоверяющий имущественные, заёмные и некоторые иные права и обязательства, реализация которых возможна только при его предъявлении, а передача - при смене права собственности на этот документ. Ценная бумага имеет свою стоимость, выражаемую в деньгах.

ЗАДАНИЕ 1

Из курса истории мы знаем, что за определённую сумму любой человек мог получить отпущение грехов, купив индульгенцию. Можно ли считать индульгенцию ценной бумагой?

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

«Классические ценные бумаги»

Акция - это ценная бумага, удостоверяющая права её владельца на часть имущества акционерного общества, на участие в управлении акционерным обществом и на получение определённой доли прибыли акционерного общества.

Акции появились на заре развития капитализма как свидетельство о внесении денежных средств в уставной капитал предприятия. Акция - это обособленный титул собственности. Термин «акция» происходит от латинских слов "activus", "actum", "agere" - «деятельный», «действовать», «быть». Это понятие пришло в науку о ценных бумагах из бухгалтерского учёта, где «актив» - это группировка средств, которая показывает, как они действуют, функционируют. Под «активами» подразумевают совокупность денег и материального имущества акционерного общества. Иногда словом «активы» обозначают только лишь ценные бумаги.

ЗАДАНИЕ 2

Подумайте и запишите, почему акция считается бессрочной ценной бумагой.

ЗАДАНИЕ 3

Подумайте и запишите, какие доходы может принести акция.

ЗАДАНИЕ 4

Решите следующие задачи.

1. «Франция, XV век. Четыре купца создают акционерное общество по торговле с Италией. Первый внёс 40 ливров, второй - 35, третий - 20, четвёртый - 15. Всего было выпущено 110 акций. Определить: размер уставного фонда акционерного общества; номинал одной акции».

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

2. «Италия, XVI век. Четыре флорентийских купца создают акционерное общество для торговли с Египтом и Левантом. Уставный капитал равен 1 000 золотых флоринов. Первый внёс 200 флоринов, второй - 170, третий - 80, четвёртый - 50. Номинал одной акции равен 10 флоринам. Определить: сколько акций получит каждый купец в своё распоряжение; сколько акций необходимо продать дополнительно, чтобы пополнить уставный фонд до требуемой величины».

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

3. «С момента создания нашего акционерного общества прошло два года. Дела у предпринимателей идут хорошо. Активы компании оцениваются в 1800 золотых флоринов. По итогам года решено было направить на выплату дивидендов 400 флоринов из прибыли. Определить: балансовую стоимость одной акции; величину дивиденда, приходящуюся на одну акцию».

Облигация - это ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между держателем облигации - кредитором и лицом, её выписавшим -заёмщиком. Облигация также удостоверяет право кредитора получить и обязательство заёмщика выплатить в определённый срок номинальную стоимость облигации и проценты по ней.

Облигации появились в конце Средних веков, в период становления капитализма. Термин «облигация» происходит от латинского "oblige", что значит «обязывать».

ЗАДАНИЕ 5

Решите следующие задачи.

1. «Франция, XVIII век. Правительство короля Людовика XV выпускает облигационный заем на сумму 300 000 франков для покрытия дефицита бюджета, вызванного Семилетней войной. Количество облигаций - 30 000, срок обращения - 3 года, периодичность выплаты процентов - 1 раз в год, величина купонного процента - 5%. Определить: номинал одной облигации; на сколько должно раскошелиться правительство Франции, чтобы выплатить купонные проценты по всем облигациям за всё время их обращения»?

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

2. «Франция, XVIII век. Правительство короля Людовика XVI выпускает облигационный заем на сумму 500 000 франков для покрытия дефицита бюджета. Номинал одной облигации - 20 франков, срок обращения - 1 год, периодичность выплаты процентов - 2 раза в год, величина купонного процента - 7%.

Определить: количество выпушенных облигаций; совокупную величину купонных выплат по одной облигации».

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

3. «Голландия, XVII век. Правительство Яна де Витта выпускает облигационный заем на сумму 50 000 гульденов для покрытия дефицита бюджета, вызванного приготовлениями к войне с Англией. Номинал одной облигации - 500 гульденов. Облигации бескупонные. Определить: количество выпущенных облигаций; доход владельца облигации, купленной по 450 гульденов, которую он получит, если будет держать эту ценную бумагу до погашения»?

Ещё одной ценной бумагой, без которой невозможно представить себе нормальное функционирование экономики, является вексель.

Вексель - это ценная бумага, представляющая из себя обязательство одной стороны заплатить некоторую сумму денег другой стороне по достижении определённой даты в будущем.

ЗАДАНИЕ 6

Решите следующие задачи.

1. «Германия XVIII век. Прусская казна должна фабриканту 1 200 марок за поставленное сукно для армии короля Фридриха II. Фабрикант должен поставщику шерсти из Англии 40 фунтов. Гамбургские банкиры дают за 1 фунт 20 марок. Фабрикант выписывает переводной вексель (тратту) на всю сумму своего долга, ремитентом является поставщик шерсти, трассатом - казначейство Пруссии. Определить:

- Сколько казначейство Пруссии будет должно поставщику шерсти после того, как казначейство Пруссии акцептует переводной вексель?

- Сколько казначейство Пруссии будет должно суконному фабриканту после того, как казначейство Пруссии акцептует переводной вексель»?

2. «Россия, XIX век. Купец Иванов, торгующий пенькой, должен Ревельскому¹ порту 800 рублей за работы по погрузке товара. Ревельский порт, в свою очередь, должен английской пароходной компании «Саутгейт» 1 000 рублей. Ревельский порт выписывает переводной вексель на 800 рублей на имя компании «Саутгейт», плательщиком по которому является купец Иванов, который акцептует вексель. Компания «Саутгейт» продаёт эту тратту ревельскому отделению банка «Виккерс» за 750 рублей. Определить:

- Сколько ревельский порт будет должен компании «Саутгейт»?

- Сколько купец Иванов будет должен ревельскому отделению банка «Виккерс»?

- Какова будет прибыль банка «Виккерс», если купец Иванов выполнит свои обязательства»?

3. «Россия, XIX век. Тульский оружейный завод рассчитался с поставщиком сырья простым векселем на сумму 150 рублей. Банк купил этот вексель за 135 рублей. Определить:

- Сколько Тульский оружейный завод должен банку?

- Какова потенциальная прибыль банка от операции по покупке векселя»?

Производные ценные бумаги

Производные ценные бумаги или деривативы - это такие ценные бумаги, права и обязательства по которым связаны с ценными бумагами.

Слово «дериватив» происходит от английского термина "derivative" -производная функция.

ЗАДАНИЕ 7

Решите следующие задачи.

1. «Инвестор приобрёл 40 варрантов на обыкновенные акции "American Express Co" из расчёта $2 за одну акцию. Один варрант даёт право на приобретение 100 акций по $55 за одну акцию. На вторичном рынке акции "American Express Co" котируются по $59.

Определите потенциальную прибыль, которую может получить инвестор, если он реализует весь пакет акций, купленных на основании варранта, по ценам вторичного рынка».

2. «Инвестор приобрёл пакет варрантов на обыкновенные акции "American Home Products" из расчёта $1 за одну акцию. Один варрант даёт право на приобретение акций по $55. На вторичном рынке акции " American Home Products " котируются по $54.

На сколько должен вырасти курс акций "American Home Products" на вторичном рынке, чтобы инвестор мог попытаться продать акции, купленные по варранту, окупив при этом свои первоначальные затраты»?

3. «Компания "America Online" владеет пакетом облигаций Казначейства США совокупной номинальной стоимостью $2 000 000 и размещает серию стрипов сроком на 2 года. Проценты по облигациям Казначейства выплачиваются один раз в год. Размер купонного процента - 2% от номинала. Номинал одного стрипа - $500.

Определить, сколько стрипов может выпустить "America Online"».

4. «Компания "АТ&Т" приняла решение о выпуске стрипов. Компания владеет пакетом облигаций Казначейства США совокупной номинальной стоимостью $25 000 000. Проценты по этим ценным бумагам выплачиваются 2 раза в год. Размер процентных выплат - 2%. Стрипы выпускаются в количестве сроком на 2 года и в количестве 1000 экземпляров. По какой цене инвестор должен приобрести один стрип, чтобы потенциальный доход по нему равнялся $135»?

Сформулируем краткие выводы по теме

1. Классическими ценными бумагами являются____________________________________

_____________________________________________________________________________

2. Привилегированная акция дает право ___________________________________________

4. Номинал облигации - это _____________________________________________________

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

5. Бескупонные облигации – это _________________________________________________

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

6. Купонный процент – это _____________________________________________________

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

7. Простой вексель – это ________________________________________________________

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

8. Переводной вексель – это _____________________________________________________

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

9. Производными ценными бумагами являются____________________________________

_____________________________________________________________________________

Задания для самостоятельной работы

1. Составьте тестовые задания по данной теме. В тесте должно быть 20 вопросов по 4 варианта ответа на каждый вопрос.

2. Решите следующие задачи по определению доходности и убыточности операций с ценными бумагами:

1. «Инвестор купил на вторичном рынке 400 акций компании "Exxon Mobil" по $81.75, получил по ним дивиденд из расчёта $0.12 за акцию, а затем продал 300 акций по $88.11, а 100 акций по $88.24. Определите доход инвестора от этой операции».

2. «Инвестор приобрёл 2 облигации федерального займа (ОФЗ) номиналом 1 000 по 980 руб., 3 - по 982 руб. и 2 по 983 руб.. Получив купонный процент по каждой облигации в размере 3,5% от номинала, инвестор продал их на вторичном рынке по 982 руб..

Определить:

1. Доход или убыток получил инвестор от этой операции?

2. Размер совокупного дохода или убытка».

3. «Инвестор приобрёл при первичном размещении: 50 облигаций федерального займа по 910 руб.; 20 облигаций федерального займа - по 911 руб.; 30 облигаций федерального займа - по 912 руб.

И не дождавшись выплаты купонных процентов, продал на вторичном рынке: 40 облигаций федерального займа по 910 руб.; 40 облигаций федерального займа - по 909 руб.; 20 облигаций федерального займа - по 905 руб. Определить относительную величину убытка (дохода) от операции».

4. «Инвестор купил 10 августа 2000 г. на ММВБ: 10 000 акций «Мосэнерго» по 1,302 руб.;

100 обыкновенных акций «Норильского никеля» по 274,8 руб.; 200 привилегированных акций «Норильского никеля» по 237,1 руб. После чего получил дивиденды по привилегированным акциям «Норильского никеля» из расчёта 1 руб. на акцию.

1 марта 2001 г. инвестор продал на ММВБ: 6 000 акций «Мосэнерго» по 1,350 руб.; 4 000 акций - по 1,352 руб.

1 апреля 2001 г. инвестор продал на ММВБ: 100 обыкновенных акций «Норильского никеля» по 280,3 руб.; 100 привилегированных акций «Норильского никеля» по 245,2 руб.; 100 привилегированных акций «Норильского никеля» по 245,8 руб.

Определить доходность:

1. От операции с акциями «Мосэнерго»;

2. От операции с акциями «Норильского никеля»».

5. «По какой цене инвестор должен 1 февраля 2008 г. купить пакет ОГСЗ с датой погашения 14 апреля 2008 г., номиналом 1 000 руб., чтобы доходность операции была равна 50% годовых (подразумевается, что инвестор предъявит облигации к погашению и получит купонный доход в размере 34% от номинала)»?

6. «Какой вариант инвестирования денежных средств более выгоден:

1. Купить 1 апреля 2000 г. пакет бескупонных облигаций с датой погашения 1 октября 2000 г. и доходностью 16% годовых, затем на вырученные деньги купить пакет бескупонных облигаций по 980 р., с датой погашения 1 апреля 2001 г. и номиналом 1 000 р.;

2. Купить 1 апреля 2000 г. пакет купонных облигаций по 920 р., датой погашения 1 апреля 2001 г., номиналом 1 000 р. и четырьмя купонными выплатами в размере 2% от номинала».

7. «Инвестор приобрёл пакет из 18 векселей Казначейства США номиналом $1 000 по $1 004. Вскоре после этого на вторичном рынке их цена упала на $8. Определить:

1. Сколько денег инвестор потратил на покупку ценных бумаг?

2. Во сколько можно оценить рыночную стоимость пакета векселей Казначейства США после того, как их курс на вторичном рынке упал»?

Тема «Фондовая биржа»

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это составная часть финансового рынка.На фондовом рынке осуществляется образование специфических финансовых инструментов – ценных бумаг.

ЗАДАНИЕ 1

Чем рынок ценных бумаг отличается от других видов рынка?

ЗАДАНИЕ 2

В чем разница между первичным и вторичным рынком ценных бумаг?

Фондовая биржа - это организованная торговая площадка, на которой биржевые торговцы совершают сделки с ценными бумагами.

ЗАДАНИЕ 3

Назовите основные задачи фондовой биржи

ЗАДАНИЕ 4

Приведите схему фондовой биржи

ЗАДАНИЕ 5

Что собой представляет процедура листинга?

Сформулируем краткие выводы по теме

1.Первичный рынок ценных бумаг – это__________________________________________

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

_____________________________________________________________________________

2.Вторичный рынок ценных бумаг – это__________________________________________

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

3. Фондовая биржа - это ________________________________________________________

_____________________________________________________________________________

6. Торговая сессия - это ________________________________________________________

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Задания для самостоятельной работы

1. Каким образом рынок ценных бумаг реализует функцию превращения сбережений в капитал?

2. Охарактеризуйте основные группы участников рынка ценных бумаг.

3. В чем разница между брокерской и дилерской деятельностью?

4. Как Вы считаете, имеют ли право служащие фондовой биржи заниматься куплей-продажей ценных бумаг в личных целях? Почему?

5. В чем смысл проведения процедуры листинга?

6. Можно ли сказать, что биржа гарантирует инвесторам получение дохода по ценным бумагам включенным в котировочный бюллетень?

7. Каким образом совершаются расчеты по сделкам заключенным на фондовой бирже?

Тема «Валютная система»

Одной из форм международных экономических отношений являются международные валютные отношения.

Международные валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире - Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела.

Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей. Валютная система - форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

ЗАДАНИЕ 1

Перечислите элементы международной валютной системы

ЗАДАНИЕ 2

Подумайте, как национальные валютные системы связаны с мировой валютной системой?

Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые, выполняя функции интернациональной меры стоимости, международного платежного и резервного средства, обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные).

ЗАДАНИЕ 3

Подумайте, какие виды денег могут использоваться в международных расчетах?

ЗАДАНИЕ 4

В чем разница между валютным курсом и валютным паритетом?

ЗАДАНИЕ 5

Каким образом устанавливается курс рубля по отношению к остальным валютам?

Режим валютного курса также является элементом валютной системы. Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках; плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности.

ЗАДАНИЕ 6

Перечислите методы регулирования валютных курсов

Элементом валютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений.Ограничения операций с валютными ценностями служат также объектом межгосударственного регулирования через МВФ.

ЗАДАНИЕ 7

Назовите основные формы валютных ограничений

Сформулируем краткие выводы по теме

1. Валюта – это________________________________________________________________

_____________________________________________________________________________

2. Резервная валюта – это____________ ___________________________________________

4. Валютный курс - это _________________________________________________________

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

5. По степени конвертируемости валюты бывают __________________________________

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

6. Международная валютная ликвидность – это ___________________________________

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

7. Валютные интервенции – это _________________________________________________

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Задания для самостоятельной работы

1. Каковы причины снижения валютного курса российского рубля по отношению к валютам западных стран? Оказывает ли этот процесс влияние на м

Тема «Кредитная система РФ»

Поиск по сайту