и платежеспособности организации




 

Одним из основных индикаторов, характеризующих финансовую устойчивость, является платежеспособность. Платежеспособность в международнойпрактике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любоймомент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами.

Платежеспособность предприятия определяется наличием в его распоряженииликвидных активов - тех активов, которые в максимально короткие сроки могут «превратиться» в деньги, т. е. быть реализованными, или сами по себе являться средством платежа.

Основными признаками платежеспособности является наличие в достаточном объеме средств на текущем счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Главный признак устойчивости - это наличие чистых ликвидныхактивов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на определенный момент времени.

В процессе анализа исследуется текущая и перспективная платежеспособность. В процессе анализа текущей платежеспособности сопоставляется наличие суммы платежных средств с суммой срочных обязательств. К платежнымсредствам относятся денежные средства (на расчетном счете, в кассе), краткосрочные ценные бумаги (финансовые вложения), которые могут быть быстрообращены в деньги.

К срочным обязательствам относятся текущие пассивы - обязательства идолги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторскаязадолженность за товары (работы, услуги), а также задолженность бюджету.

Если у предприятия сумма платежных средств (денежных средств и др.)превышает сумму краткосрочных обязательств, то оно признается платежеспособным. Если у предприятия сумма платежных средств недостаточна для погашения срочных обязательств, т. е. сумма платежных средств меньше суммысрочных обязательств, предприятие является неплатежеспособным.

Текущая платежеспособность характеризует текущее состояние расчетов на предприятии и анализируется на основании данных о финансовых потоках: приток денежных средств должен обеспечить покрытие текущих обязательств предприятия.

Перспективная платежеспособность определяет возможность предприятия в будущем рассчитываться по своим краткосрочным долгам и исследуетсяпреимущественно с помощью показателей ликвидности.

Несмотря на то, что понятие ликвидности и платежеспособности тесновзаимосвязаны, они не являются тождественными.

Ликвидность в широком понятии означает способность активов при определенных обстоятельствах обращаться в наличность или получить наличныеденежные средства для нормальной финансово-хозяйственной деятельности ивозмещения обязательств.

Ликвидные активы - мобильные платежные средства, которыми можнорасплатиться с кредиторами при наступлении срока платежа или по досрочному требованию.

Степень ликвидности определяется продолжительностью периода, в пределах которого будет осуществлена трансформация в денежную наличность.

Предприятие, текущий капитал которого состоит преимущественно изденежных средств, краткосрочной дебиторской задолженности, как правило,считается более ликвидным, чем предприятие, текущие активы которого состоят преимущественно из запасов.

Последствиями низкого уровня ликвидности является неспособностьпредприятия уплатить свои текущие долги и обязательства, которые ведут, всвою очередь, к обязательной продаже долгосрочных финансовых вложений иактивов и, в наихудшем случае, - к снижению доходности, к неплатежам и банкротству.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его оборотными активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем превышения оборотных активов над краткосрочной задолженностью (обязательствами) предприятия

Предметом анализа ликвидности являются процессы формирования,осуществления и корректировки политики управления платежеспособностьюпредприятия в краткосрочном периоде. Основными задачами анализа ликвидности являются:

1. Оценка степени ликвидности оборотных активов предприятия.

2. Оценка ликвидности баланса предприятия.

3. Оценка уровня платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде.

4. Формирование информации о политике, проводимой хозяйствующимсубъектом но поддержанию необходимого уровня платежеспособности.

5. Оценка перспектив развития и разработка рекомендаций по устранению факторов, неблагоприятно влияющих на платежеспособность.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятий делят наследующие группы:

Группа А1. Наиболее ликвидные активы:

- денежные средства предприятия, которые могут быть использованыдля выполнения текущих расчетов (касса, расчетный и валютный счета);

- краткосрочные финансовые инвестиции (ценные бумаги).

Группа А2. Быстрореализуемые активы - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. К ним относятся:

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение12 месяцев после даты баланса);

- прочая дебиторская задолженность.

Ликвидность активов данной группы зависит от ряда объективных исубъективных факторов, например от скорости прохождения платежных документов в банках, местоположения контрагентов и их платежеспособности, условий предоставления коммерческих кредитов дебиторам, правил организациивексельного обращения у различных эмитентов векселей и пр.

Группа A3. Медленно реализуемые активы - наименее ликвидные активы. Сюда входят:

- запасы, кроме строки «Оценочные обязательства»;

- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

- долгосрочные финансовые вложения.

Группа А4. Труднореализуемые активы. В эту группу включаются всестатьи 1 раздела баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей этогораздела, включенных в предыдущую группу, а также просроченная дебиторскаязадолженность. Эти активы предназначены для использования в хозяйственнойдеятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов меняются в течение хозяйственного периодаи относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируютсяпо степени срочности их оплаты.

Группа П1. Наиболее срочные обязательства:

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- прочие краткосрочные обязательства;

- ссуды, не погашенные в срок.

Группа П2. Краткосрочные пассивы:

- краткосрочные заемные средства;

- прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев послеотчетной даты.

Группа ПЗ. Долгосрочные пассивы - долгосрочные заемные средства.

Эту часть заемных средств часто приравнивают к собственным средствам.Именно поэтому в некоторых случаях условия заимствования могут предусматривать конвертацию долгов в акции предприятия.

Группа П4. Постоянные пассивы или собственный капитал:

- статьи I раздела пассива баланса;

- оценочные обязательства.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и по пассиву на основе модифицированного (аналитического) баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений:

A 1 ≥ П 1; А 2 ≥ П 2; А З ≥ П З; А 4 ≤ П 4.

 

Следует иметь в виду, что недостаток средств по одной группе активов некомпенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация можетбыть только по стоимостной оценке, поскольку в реальной платежной ситуациименее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление первой и второй групп активов с первыми двумя группами пассивов позволяет оценить текущую ликвидность, которая будет свидетельствовать о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятияна ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов покажет перспективную ликвидность - прогноз платежеспособности на основе сравнения будущихпоступлений и платежей (из которых, в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Анализ ликвидности предусматривает:

- составление баланса ликвидности;

- расчет и анализ основных показателей ликвидности.

Показатели ликвидности призваны продемонстрировать степень платежеспособности организации по краткосрочным долгам.

Каждая часть оборотного капитала предприятия, обладая собственнойликвидностью, т. е. способностью обращения за определенный срок в денежную форму, при отношении к сумме краткосрочных обязательств показывает,какую долю краткосрочных обязательств предприятия эта часть «покроет» (погасит) в случае ее обращения в деньги.

Для проведения углубленного анализа ликвидности используется системапоказателей:

1. Абсолютная ликвидность -это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам

 

Рекомендуемый уровень 0.2-0.4

2. Коэффициент срочной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов(не менее 0.7):

 

3. Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы превышают его краткосрочные обязательства(1.0-2.0):

 
 

 

 


4.Чистый оборотный капитал:

ЧОК= ОбА-КО

Эту разницу иногда называют чистым рабочим капиталом, поскольку некоторые собственники рассматривают в качестве рабочего капитала текущиеактивы. Динамика его величины и состав в решающей степени определяют:

- текущее финансовое состояние предприятия, его способность отвечатьпо обязательствам перед партнерами по бизнесу, государством, учредителями,своими работниками;

- способность обеспечивать стабильность производства и поставок.



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2017-12-29 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: