Правовой основой для осуществления Национальным банком процентной политики является Конституция Республики Беларусь, Банковский кодекс Республики Беларусь, основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на очередной год и другие нормативные правовые акты.
Процентная политика Национального банка представляет собой комплекс мероприятий, направленных на регулирование цены денег в экономике и является частью денежно-кредитной политики, осуществляемой в русле общеэкономической политики государства.
Целью процентной политики Национального банка является поддержание всего комплекса процентных ставок в экономике на уровне, эффективно способствующем достижению приоритетов социально-экономического развития республики, включая защиту и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам.
Объектом процентной политики является уровень процентных ставок по различным инструментам заимствования, в совокупности представляющий собой цену денег в экономике.
В качестве основных субъектов, непосредственно осуществляющих процентную политику, выступают Национальный банк Республики Беларусь, Министерство финансов, банки.
При осуществлении процентной политики Национальный банк Республики Беларусь стремится обеспечивать ее соответствие следующим базовым принципам: обеспечение доходности по срочным инструментам сбережения в белорусских рублях на уровне, как правило превышающим уровень инфляции; достижение доходности по срочным инструментам сбережения в белорусских рублях, превышающей доходность от вложения средств в основные иностранные валюты с учетом темпов изменения валютных курсов и доходности по инструментам сбережения в этих валютах; формирование ставок по кредитным операциям банков на уровне, обеспечивающим доступность этих кредитов для юридических и физических лиц.
Таким образом, ставки привлечения срочных рублевых депозитов населения и организаций должны в среднесрочной перспективе устойчиво превышать уровень инфляции, обеспечивая сохранность соответствующих сбережений от обесценения.
Одновременно, по мере снижения инфляции и укрепления стабильности процессов в денежно-кредитном секторе и всей экономике должно происходить снижение номинального уровня процентных ставок по кредитам в целях повышения их доступности для экономики.
Основными инструментами, при помощи которых Национальный банк реализует свою процентную политику, являются установление ставки рефинансирования Национального банка и проведение операций по регулированию уровня банковской ликвидности.
Ставка рефинансирования Национального банка является одним из важнейших инструментов денежно-кредитной политики, регулирующим уровень процентных ставок по любым видам операций на денежном рынке и через них, опосредованно влияющим спрос на деньги в экономике, темпы экономического роста и инфляцию.
Регулирование ставки рефинансирования с учетом базовых принципов процентной политики требует от Национального банка учета целого ряда факторов, таких как: фактический и прогнозируемый уровни инфляции; ситуация во внешней торговле и на внутреннем валютном рынке; ситуация на рынке депозитов, в первую очередь – населения; анализ кредитного рынка.
Ставка рефинансирования определяет общую динамику ставок по операциям Национального банка по регулированию уровня банковской ликвидности.
Механизм регулирования процентных ставок с использованием операций предоставления и изъятия ликвидности позволяет Национальному банку рыночными методами воздействовать на ставку межбанковского кредитного рынка, ограничивая ее колебания. В свою очередь ставка межбанковского кредитного рынка оказывает воздействие на весь комплекс ставок на рынке депозитов и кредитов и является звеном, передающим сигнал от изменения ставки рефинансирования и ставок по операциям Национального банка денежному рынку. Изменение ставок по депозитам и кредитам банков оказывает непосредственное воздействие на привлечение вкладов населения и организаций, выдачу кредитов, объем и структуру денежной массы, и, соответственно, на все важнейшие макроэкономические параметры развития страны.
Цели, принципы процентной политики и прогнозные параметры по основным процентным ставкам денежного рынка определяются в основных направлениях денежно-кредитной политики Республики Беларусь на очередной год. Основные направления денежно-кредитной политики Беларуси на 2016 год: Приоритетная цель — снижение инфляции до 12%. Также будет проводиться гибкая курсовая политика, которая предусматривает обеспечение динамики обменного курса на основе спроса и предложения на валютном рынке.
Планируется нарастить золотовалютные резервы на 300 млн. долларов. Ставка рефинансирования к концу 2016 года снизится до 21-24% годовых. Прирост требований банков к экономике прогнозируется на уровне 14-18%.