Методика расчёта и анализа финансовых потоков.




Технология решения задачи "Прогнозирование наличия и движения денежных средств" укрупненные этапы:

1. Определение единицы рассматриваемых периодов времени (день, неделя, месяц, год, далее - неделя) и рассматриваемого планового периода (месяц, квартал, полугодие, год и т. п.).

2. Подготовка таблицы на выбранный плановый период.

3. Определение исходных данных (числовых значений) по следующим показателям:

а) денежные средства на начало планового периода;

б) поступления по рассматриваемым периодам;

в) платежи по рассматриваемым периодам.

4. Внесение исходных данных в табл. (строки 1, 2).

5. Расчет изменений (строка 3 "сальдо") по рассматриваемым периодам:

Строка 3 = Строка 1 - Строка 2

6. Расчет наличия денежных средств (строка 4) - на текущий момент времени:

Текущее значение строки 4 =
= Предыдущее значение строки 4 + Текущее значение строки 3

7. Построение графиков значений всех показателей (строки 1 - 4) от времени.

8. Анализ результатов в табличной и графической форме: наличия средств (строка 4) и динамики их изменения (строка 3 - текущее значение; строка 4 - нарастающим итогом).

Рис. 1. Блок-схема этапов технологии 9 прогнозирования наличия и движения денежных средств

2. Проверка финансовой реализуемости плана

Рассмотрим табл. 5.4 с точки зрения финансовой реализуемости плана. Наличию финансовых ресурсов (деньги на счете) соответствует строка 4. При этом со счета, на котором денег нет (нуль в строке 4), снять деньги невозможно, поэтому для любого реализуемого плана каждая цифра в четвертой строке может быть только больше или равна нулю.

Критерий финансовой реализуемости прост: план реализуем, если имеющихся наличных финансовых ресурсов достаточно (нет их дефицита) в каждом из включаемых в план периодов времени. Конкретный признак финансовой нереализуемости плана - наличие отрицательных чисел в четвертой строке табл.. Тогда периоды времени, в которых план финансово нереализуем, будут соответствовать его узким местам, которые необходимо устранять.

Рассмотрим следующий пример.

Пример

Текстильный комбинат сформировал план продаж и закупок (платежей) на два месяца вперед по неделям. Причем план продаж имеет два варианта А и В:

- А - при оплате продукции по факту поставки покупателю;

- В - при предоплате продукции за три недели до поставки, но по цене на 10% меньшей.

На начало периода на счете у комбината имеется 100 млн. руб.

Задача: определить, реализуем ли план с финансовой точки зрения.

Исходные данные для варианта А плана приведены в таблице.

Денежные средства на начало периода    
№№ Наименование показателя Периоды времени
             
  Поступления              
  Платежи              
  Сальдо - - - - - - -
  Наличие денежных средств - - - - - - -
                     

В результате применения технологии 9 получаем:

Денежные средства на начало периода    
№№ Наименование показателя Периоды времени
             
  Поступления              
  Платежи              
  Сальдо   -13 -25 -194   -88  
  Наличие денежных средств       -31 -20 -108  
                     

 

Таким образом, анализ финансовых потоков показывает, что выполнение плана финансово нереализуемо в 4, 5 и 6-й неделях, причем возможный дефицит наличия денежных средств в 4-й и 6-й неделях в несколько раз больше соответствующих объемов поступлений.

Возникает вопрос: "За счет чего можно изменить план так, чтобы он стал финансово реализуем?"

Ответ следует из формы табл. и алгоритма расчета строки 4 (эти числа соответствуют сальдо нарастающим итогом, аккумулированному за время с начала планового периода, плюс денежные средства на начало планового периода). Поэтому отрицательные числа (дефициты) в строке 4 могут быть устранены за счет:

1) увеличения поступлений в предшествующие и текущий интервалы времени;

2) снижения платежей в предшествующие и текущий интервалы времени;

3) перенесения части поступлений на более ранние сроки (сдвиги в строке 1 налево);

4) перенесения части платежей на более поздние сроки (сдвиги в строке 2 направо);

5) увеличения денежных средств на начало периода.

Какие конкретные меры могут это обеспечить?

Поступления, очевидно, могут быть увеличены при увеличении выручки, а выручка - вследствие:

а) роста объемов продаж (хотя при этом возрастут прямые издержки и платежи, и требуется оценить, повысит ли это финансовую реализуемость плана);

б) увеличения цены (повышения потребительских свойств продукции).

Платежи могут быть снижены при снижении себестоимости продукции, постоянных издержек, затрат на развитие, более рационального управления издержками и др.

Перенесение поступлений на более ранние сроки может быть достигнуто при:

а) переходе на другую форму оплаты продукции: от сдачи продукции на реализацию (оплаты в рассрочку) к ее оплате по факту поставки, от оплаты по факту к предоплате;

б) сокращении цикла производства;

в) сокращении времени оборота денежных средств;

г) ускорении сроков реализации проектов развития, приносящих прирост поступлений и др.

Перенесение платежей на более поздние сроки может быть достигнуто при:

а) переходе на другую форму оплаты поставщиков - от предоплаты к оплате по факту; от оплаты по факту к оплате в рассрочку;

б) замедлении или сдвиге во времени сроков реализации проектов развития и др.

Увеличение собственных денежных средств на начало периода может быть достигнуто, например, при увеличении уставного капитала, продажи акций или реализации других высоколиквидных активов и т. п. В рассматриваемом примере улучшение плана возможно только при ускорении поступлений при переходе к предоплате (вариант Б плана продаж).

В соответствии с новыми исходными данными получаем следующие результаты.

 

Денежные средства на начало периода    
№№ Наименование показателя Периоды времени
             
  Поступления              
  Платежи              
  Сальдо   -8 -29 -159 -23   -4
  Наличие денежных средств         -15    
                     

Анализ этих результатов показывает, что с точки зрения дефицита новый вариант плана стал лучше. Однако собственных средств на 5-й неделе все-таки не хватает, план нереализуем и необходимо или взять заемные средства, или пересмотреть план, например, снизив объемы производства.

Резюме

1. Оценка финансовой реализуемости плана осуществляется на основе анализа движения денежных средств (cashflow).

2. Признак финансовой нереализуемости плана - наличие хотя бы одного отрицательного числа в строке 4 табл. 5.4, что соответствует дефициту наличия денежных средств (cash).

3. Средствами устранения нереализуемости плана (дефицита наличия) в конкретный период времени являются:

- увеличение поступлений;

- снижение платежей;

- ускорение поступлений;

- задержка платежей в периоды, предшествующие рассматриваемому периоду.

4. Технология 10 решения задачи 2 включает полностью технологию решения задачи 1, к которой добавляются следующие этапы:

9 - выделение периодов времени, в которых имеется дефицит наличия денежных средств (отрицательные числа в строке 4 табл. 5.4);

10 - графическая форма представления строки 4 (зависимость наличия денежных средств от времени) с выделением периодов, где график находится ниже оси абсцисс;

11 - выработка мер по снижению дефицита наличности путем:

а) увеличения поступлений;

б) снижения платежей;

в) ускорения поступлений;

г) задержки платежей.

12 - оценка результатов каждой меры и их совокупности, ввод новых данных в строки 1 и 2 табл.;

13 - новый расчет строк 3 и 4 по технологии 9 решения задачи 1.

Рис. 2. Блок-схема этапов технологии 10 проверки
финансовой реализуемости плана

 



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2017-11-23 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: