Основные факторы, определяющие риски в международных валютных, кредитных и фондовых операциях

Риски в международных операциях коммерческих банков

По мере интеграции России в глобализирующуюся мировую экономику расширяется международная деятельность коммерческих банков. Она непосредственно связана с обслуживанием внешнеэконо­ мической деятельности клиентов и выходом российских банков на мировой финансовый рынок. В этой связи международная банков­ская деятельность разнообразна и включает:

ü валютные

ü кредитные

ü рас­четные

ü фондовые

ü гарантийные операции

Основные факторы, определяющие риски в международных валютных, кредитных и фондовых операциях

Особое место занимают валютные риски — опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены или зай­ма по отношению к валюте платежа в период между подписанием внеш­неторгового или кредитного соглашения и осуществлением платежа по нему.

Разновидности валютного риска:

ü операционный — возможность убытков или недополучения прибыли;

ü балансовый (трансляци­онный) — несоответствие активов и пассивов

ü выраженных в инвалю­тах

Валютный риск всегда присутствует при наличии в банке откры­той валютной позиции — короткой, если пассивы и обязательства по проданной валюте превышают активы и требования в ней, и длин­ной, если активы и требования по купленной валюте превышают пас­сивы и обязательства.

Российские банки предоставляют кредиты нерезидентам. При осуществлении международных кредитных операций ком­мерческие банки подвергаются рискам как заемщики и кредиторы. Для банка, который заимствует кредиты за рубежом, возникают следующие риски:

• валютный (в случае повышения курса валюты займа);

• снижения эффективности международной кредитной опера­ции, если средний срок распоряжения банком всей суммой получен­ного валютного кредита значительно меньше полного срока. Это зави­сит от установленного кредитным соглашением периода и порядка как использования, так и погашения основного долга и процентов, а также грационного (льготного) периода отсрочки обслуживания внешнего долга;

• потери доходности вследствие завышения стоимости между­ народного кредита, включая ее договорные и скрытые элементы. Свя­зан с возможным снижением процентных ставок на мировом рынке ссудных капиталов по сравнению с договорной ставкой и возникает при завышении иностранным банком-кредитором многочисленных комиссий (за переговоры, участие, управление, резервирование суммы кре­дита).

Типичным риском банка как международного кредитора явля­ется кредитный риск — возможность убытков при неисполнении, несвоевременном или неполном исполнении должником финансовых обязательств в соответствии с соглашением. Банк, предоставивший международный кредит, несет риск неуплаты неплатежеспособным заемщиком основного долга и процентов. Характер этих обязательств зависит от видов международного кредита.

В их числе:

экспортно-им­портное кредитование,

вексельный кредит в форме учета тратты (пере­ водного векселя), консорциальный/синдицированный кредит,

проект­ное финансирование,

лизинг,

факторинг,

форфетирование и т.д

При осуществлении международных кредитных операций ком­ мерческие банки подвергаются рискам как заемщики и кредиторы. Для банка, который заимствует кредиты за рубежом, возникают следующие риски:

• валютный (в случае повышения курса валюты займа);

• снижения эффективности международной кредитной опера­ции, если средний срок распоряжения банком всей суммой получен­ ного валютного кредита значительно меньше полного срока. Это зави­сит от установленного кредитным соглашением периода и порядка как использования, так и погашения основного долга и процентов, а также грационного (льготного) периода отсрочки обслуживания внешнего долга;

• потери доходности вследствие завышения стоимости между­ народного кредита, включая ее договорные и скрытые элементы.

Свя­зан с возможным снижением процентных ставок на мировом рынке ссудных капиталов по сравнению с договорной ставкой и возникает при завышении иностранным банком-кредитором многочисленных комис­сий (за переговоры, участие, управление, резервирование суммы кре­дита)

Типичным риском банка как международного кредитора явля­ется кредитный риск — возможность убытков при неисполнении, несвоевременном или неполном исполнении должником финансовых обязательств в соответствии с соглашением. Банк, предоставивший международный кредит, несет риск неуплаты неплатежеспособным заемщиком основного долга и процентов. Характер этих обязательств зависит от видов международного кредита. В их числе: экспортно-им­ портное кредитование, вексельный кредит в форме учета тратты (пере­ водного векселя), консорциальный/синдицированный кредит, проект­ное финансирование, лизинг, факторинг, форфетирование и т.д

С учетом мировой практики можно выделить также следующие типовые риски в международных банковских операциях:

• процентный и фондовый, которые в совокупности с валют­ ным риском образуют рыночный риск;

• операционный (трансакционный);

• ликвидности;

• правовой;

• репутационный;

• страновой;

• стратегический;

• риск легализации преступных доходов и финансирования тер­роризма.

Особенность рыночного риска в международных сделках банка связана с возможными убытками в результате неблагоприятных изме­нений рыночных условий операций по сравнению с договорными, а также стоимости финансовых инструментов, в том числе производ­ных, на мировом финансовом рынке.

Рыночный риск включает в себя процентный, валютный, фондовый.

Фондовый риск возникает при про­ ведении банком международных операций с ценными бумагами в слу­чае неблагоприятного для него изменения их рыночной котировки на мировом фондовом рынке.

Операционный риск появляется, если операционная техника про­ ведения международной банковской операции не соответствует уста­ новленным требованиям (в том числе правовым), объему и характеру деятельности банка или если происходят сбои в работе оборудования.

Этот риск связан с наибольшим числом внутренних факторов (неком­ петентность, действия персонажа, в том числе умышленные), а также внешних, связанных с участием иностранных контрагентов и форс-ма­ жорными событиями, от которых банк не запдищен. Например, терро­ ристический акт в Нью-Йорке 11 сентября 2001 г. выявил необходи­ мость организовать резервное хранилище данных и оборудования в 25 милях от головного офиса.

Риск ликвидности, возникающий в случае неспособности банка выполнить при международных операциях свои финансовые обязатель­ства перед клиентами и контрагентами в своей стране и за рубежом ведет к тяжелым последствиям вплоть до взыскания сумм обязательств через международный суд и банкротство кредитной организации.

Понятие которого отделилось от понятия суверенного риска (свя­занного с кредитованием правительства суверенной страны) в 1970-е гг., когда крупные коммерческие банки столкнулись с проблемами креди­тования частных заемщиков.

Страновой риск — риск убытков банка в связи с неисполнением иностранными контрагентами (юридическим, физическим лицом) обязательств из-за изменений в его стране (эконо­мических, политических, социальных), а также в случае, когда контр­ агент независимо от своего финансового положения не может приобрести валюту обязательства из-за ограничений, введенных зако­нодательством его страны. Страновой риск — атрибут международных не только кредитных (как обычно принято в экономической литературе), но и валютных, расчетных, фондовых, гарантийных операций банка. Различные кри­терии определяют их разновидности в банковской практике (табл. 8,2

Типология странового риска

Проявление странового риска и соответственно финансовых потерь банка возникает в результате следующих действий его контр­ агента/клиента:

• официальный отказ от прртзнания финансовых обязательств (repudiation);

• прекращение их оплаты полностью или частично (default);

• временная приостановка долговых выплат по техническим причинам (technical default);

• пересмотр условий оплаты финансовых обязательств: сниже­ ние ставки процента, отказ от погашения долга, рефинансирование долга, не предусмотренное в договоре;

• пересмотр срока оплаты финансовых обязательств или мора­ торий (отсрочка платежа);

• неперевод платежей при введении или усилении валютных ограничений в стране должника, имеющего финансовые обязательства перед банком.

Для международной деятельности банка важное значение имеет репутационный риск — риск потерь деловой репутации банка, связан­ный с несоответствием качества его операций ожиданиям контраген­тов и клиентов — резидентов и нерезидентов, с негативным общест­ венным мнением о финансовой устойчивости и компетентности банковского руководства и персонала. Репутационный риск отрица­тельно влияет на возможность привлечения внешних заимствований, иностранных контрагентов и клиентов.