Классификация валют по степени их реальной обратимости в валюту СКВ и валютные ценности: Под конвертируемостью (обратимостью) валюты понимается беспрепятственный обмен национальной валюты на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена. Конвертируемость валют как бы нейтрализует влияние национальных границ на движение товаров и услуг в масштабах мирового рынка, на международное перемещение капиталов.
Обратимость валюты — это не чисто техническая категория возможности ее обмена. Нельзя просто объявить, что такая-то национальная валюта относится к разряду конвертируемых валют. По сути, это особый характер связи между национальным и мировым хозяйством, глубокое интегрирование первого во второе. Конвертируемость валюты предполагает наличие в стране следующих необходимых условий:
· рыночная форма хозяйства, глубоко интегрированная в мировую экономику на конкурентной основе;
· определенный уровень сбалансированности и стабильности (внутренних и внешних факторов производства и обмена, создающих условия для поступательного развития экономики;
· наличие в стране организационно-технического и юридических механизмов конвертируемости, т.е. законов, регламентирующих функционирование валютного рынка, соответствующих институтов, регулирующих валютный рынок, и т.п.
Обратимость национальной валюты обеспечивает стране следующие долгосрочные выгоды от участия в многосторонней мировой системе торговли и расчетов:
· дает возможность свободного выбора производителями и потребителями наиболее выгодных рынков сбыта и закупок внутри страны и за рубежом в каждый момент времени;
· расширяет возможности привлекать иностранные инвестиции и осуществлять инвестиции за рубежом;
· стимулирует воздействие иностранной конкуренции на эффективность, гибкость и приспособляемость предприятий к меняющимся условиям;
· способствует подтягиванию национального производства до международных стандартов по ценам, издержкам и качеству;
· создает возможность для международных расчетов в национальной валюте.
Виды обратимости (конвертируемости):
А) полная и Б) частичная;
В) внешняя и Г) внутренняя.
(А) Конвертируемость валюты считается полной, если она распространяется на все виды внешнеэкономических сделок и на все категории юридических и физических лиц.
(Б) При частичной конвертируемости ее режим распространяется на какие-то виды внешнеэкономических сделок (например, на сделки по текущим операциям) либо на какие-то категории владельцев национальной валюты.
В зависимости от национальной принадлежности, точнее, от места постоянного проживания и деятельности владельца валюты обратимость может быть внешней и внутренней.
(В) При внешней обратимости обмен национальной валюты на иностранную предоставляется только иностранцам (по общепринятой международной терминологии — нерезидентам). Граждане и юридические лица этой страны подобным правом не обладают.
Как показывает мировой опыт, переход к конвертируемости обычно начинается именно с введения внешней обратимости. Это связано с тем, что внешняя обратимость стимулирует активность иностранных инвесторов, поскольку дает свободу при вывозе полученных прибылей и репатриации ввезенных капиталов; складывается более или менее устойчивый спрос на национальную валюту со стороны нерезидентов, что благоприятно воздействует на валютный курс и валютное положение страны. Кроме того, создается и укрепляется престиж национальной валюты в глазах мировой общественности. Вместе с тем установление и поддержание подобной ограниченной формы обратимости требует значительно меньших экономических и финансовых преобразований и валютных издержек, поскольку контингент нерезидентов обычно невелик по сравнению с отечественными собственниками валюты.
(Г) Внутренняя конвертируемость валюты означает, что правом обмена национальных денежных единиц на иностранные валюты обладают только резиденты данной страны, нерезиденты такого права не имеют.
По степени конвертируемости различают следующие виды валют:
1) свободно конвертируемую (резервную);
2) частично конвертируемую;
3) замкнутую (неконвертируемую).
(1) Свободно конвертируемая валюта — валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты. Она обладает полной внешней и внутренней обратимостью, т.е. одинаковыми режимами обмена. Сфера обмена свободно конвертируемой валюты распространяется на текущие операции (внешнеторговый оборот, неторговые платежи, туризм и др.), а также на операции по движению внешних кредитов или заграничных инвестиций.
В современном мире лишь ограниченное число стран имеют полностью конвертируемые валюты: США, Великобритания, ФРГ, Япония, Канада, Дания, Нидерланды, Австрия, Новая Зеландия, Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ, Оман, Малайзия, Сингапур, Гонконг, Бахрейн, Сейшельские острова. Это преимущественно либо крупнейшие индустриальные страны, либо основные нефтеэкспортеры, либо страны с развитой и очень открытой экономикой.
Особой категорией свободно конвертируемой валюты является резервная (ключевая) валюта, которая выполняет функции международного не только платежного, но и резервного средства. Резервная (ключевая) валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для валютной интервенции с целью регулирования курса валют. К числу таких валют относятся прежде всего доллар, евро, иена, которые составляют около 90% мировых валютных резервов.
Для превращения национальной валюты в резервную страна-эмитент должна занимать ведущие позиции в мировом производстве, внешней торговле, валютно-финансовых отношениях, обладать развитой банковской и страховой системами, рынком ссудных капиталов.
(2) Частичная обратимость валюты — это нераспространение на какие-то отрасли внешнеэкономической деятельности или на некоторые категории владельцев валюты режима конвертируемости. Обратимость может иметь и региональный характер, ограничиваясь определенным кругом стран, валютно-экономическими группировками (например, в валютной группировке — зоне евро).
В странах с частично конвертируемой валютой государство использует валютные ограничения: законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентацию операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Такие ограничения являются частью валютного контроля государства и закрепляются валютным законодательством.
Из режимов частичной обратимости наибольшее распространение имеет вариант, при котором свободный обмен национальной валюты на иностранную разрешается только для текущих операций и не допускается по сделкам, связанным с заграничными инвестициями и другими формами международного движения капиталов.
По правилам МВФ, для достижения валютой статуса обратимости (конвертируемости) достаточно, чтобы страна эмитент этой денежной единицы не применяла валютные ограничения при платежах по текущим операциям, не имеющим целью перевод капиталов. К таким платежам относятся все платежи по внешней торговле и услугам, платежи по погашению займов и процентов по ним, перевод прибылей по инвестициям, денежные переводы некоммерческого характера, в том числе на «бытовые семейные расходы».
(3) Замкнутая (неконвертируемая) валюта — национальная валюта, которая имеет хождение только в пределах одной страны и не обменивается на другие иностранные валюты. К замкнутым относятся валюты стран, применяющих различные ограничения и запреты на вывоз и ввоз, продажу, покупку и обмен национальной и иностранной валюты. Замкнутыми являются национальные валюты большинства развивающихся стран.
Твердая валюта - устойчивая валюта со стабильным курсом.
Мягкая валюта - валюта, неустойчивая по отношению к собственному номиналу и к курсам других валют.
Жестко привязанная валюта – валюта, курс которой привязан к иной валюте (может присутствовать определенный зазор колебаний).
Привязанный (фиксированный) валютный курс - официально установленное отношение между национальными валютами, основанное на определенных в законодательном порядке валютных паритетах. Он допускает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте или долларах США при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в оговоренных границах (порядка одного процента).
Замороженная валюта - валюта, рыночный биржевой курс которой значительно ниже ее официально объявленного валютного курса (официального курса Центрального банка).
Валюта по блокированным счетам - - 1) банковские счета, использование которых ограничено правительством (обычно это счета для перевода средств за границу); 2) замораживание счетов производится, когда клиент продает ранее купленные, но неоплаченные ценные бумаги, а затем либо не может совершить платеж (осуществляемый в течение семи дней после совершения сделки), либо снимает со счета часть поступлений от продажи ценных бумаг до платежа на покупку. При замораживании счета в течение 90 дней клиент не может произвести никаких платежей, пока полностью не оплачена предыдущая сделка.
Клиринговая валюта - согласованная валюта клиринговых расчетов между странами, заключившими соглашение, в рамках которого предусмотрено сбалансирование взаимного товарооборота в стоимостном выражении. Клиринговая валюта функционирует только в безналичном виде, ее источником является взаимное кредитование поставок странами-участниками платежного соглашения.
Свободно используемая валюта - национальная валюта некоторых ведущих стран, имеющая режим полной конвертируемости и использующаяся в международных расчетах, операциях международных валютных рынков, а также накапливающаяся в валютных резервах центральных банков и валютно-финансовых органах государств.
Валютная интервенция - один из основных инструментов (методов) денежно-кредитной политики национальных центральных банков. Представляют собой куплю-продажу центральным банком иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс национальной валюты и на суммарный спрос и предложение денег.