Конвертация валют
Конвертация по прямой и косвенной котировкам
Пример 1.
Клиент имеет счет в банке в Долларах США (USD).
На его счет поступают средства в Английский фунтах (GBP) в размере 10 000.
Коммерческим банком установлена следующая котировка Доллара к Фунту:
1 GBP = 1,1825 – 1,1910 USD.
Какая сумма в валюте счета будет зачислена на счет клиента?
Решение.
В данном случае Банк покупает у клиента фунты за доллары, то есть конвертирует фунты в доллары по курсу покупки фунтов за доллары:
Ответ: На счет клиента будет зачислено 1 1825 Долларов США.
Пример 2.
У клиента счет в Швейцарских франках (CHF).
Перед туристической поездкой по странам Европейского Союза, он снимает со своего счета 5 000 Евро (EUR).
Коммерческим банком установлен следующий курс Евро к Швейцарскому франку:
1 EUR = 1,6363 – 79 CHF.
Какая сумма в валюте счета будет списана со счета клиента?
Решение.
Фактически Банк осуществляет продажу клиенту Евро за Швейцарские франки по курсу продажи Евро:
Ответ: Со счета клиента будет списано 8 189,50 CHF.
Пример 3.
Клиент сдает в банк 10 000 Долларов США (USD).
Коммерческим банком установлен следующий курс Английского фунта (GBP) к Доллару США (USD): 1 GBP = 1,1850 – 95 USD.
Какую сумму в фунтах получит клиент?
Решение.
Банк осуществляет операцию продажи Английских фунтов за Доллары США:
Ответ: Клиент получит 8 406,89 Английских фунтов.
Решение задач производится при следующих установленных курсах:
Курсы валют коммерческого банка:
1 GBP = 1,1845 – 56 USD
1 EUR = 1,2940 – 90 USD
1 USD = 1,2245 – 70 CHF
1 USD = 27,5070 – 95 RUR
1 CHF = 22,4570 – 680 RUR
1 EUR = 35,2450 – 60 RUR
Задача 1.
Клиент сдает в банк 45 000 Российских рублей (RUR), чтобы приобрести Швейцарские франки. Какая сумма в франках будет получена клиентом?
Задача 2.
Какая сумма в Долларах США необходима клиенту для приобретения 10 000 Евро?
Задача 3.
Какая сумма в Долларах США необходима для приобретения 50 000 Английских фунтов?
Задача 4.
Какая сумма в Российских рублях будет выдана клиенту банка при конвертации 5 000 Швейцарских франков?
Конвертация по кросс-курсу
При определении котировок валют по кросс курсам рекомендуется придерживаться следующей схемы рассуждений, минуя многочисленные формулы и часто предлагаемые формулы, теряющие свой смысл при изменении порядка записи котировок валют.
Предположим, есть 3 валюты: А, В, С и относительно их Коммерческим банком установлены следующие котировки:
В данной записи валюта В является транзитной для валют А и С, X и Y - это цены покупки и продажи соответственно.
При определении кросс-курса валюты А к валюте С и наоборот предлагается использование следующей схемы (см. рис.)
Рисунок.
При иной записи исходных котировок:
при определении кросс курса валюты А к валюте В и наоборот схема расчета изменяется следующим образом (см. рис.):
Рисунок
Пример 4.
Клиент сдает в банк 5 000 Швейцарских франков. Счет у него открыт в Английских фунтах. Коммерческий банк установил следующие курсы валют:
1 GBP = 1,1845 – 56 USD
1 USD = 1,2245 – 70 CHF
Какая сумма будет зачислена на счет клиента в валюте счета?
Решение:
В данном случае необходимо конвертировать Швейцарские франки в Английские фунты через Доллары США.
Сначала банк конвертирует Швейцарские франки в Доллары США:
Затем банк осуществляет конвертацию полученной суммы в Долларах США в Английские фунты:
Ответ: На счет клиента будет зачислено 3 437,06 GBP.
Пример 5.
При установленных курсах валют в коммерческом банке:
1 USD = 1,2245 – 70 CHF
1 USD = 27,5070 – 95 RUR
определите кросс-курс покупки – продажи Швейцарского франка к Российскому рублю.
Решение:
Определим кросс-курс покупки коммерческим банком Швейцарского франка за Российские рубли.
Порядок конвертации банком в данном случае будет следующим:
1 CHF ® a USD ® b RUR
искомым курсом покупки банком будет значение коэффициента b.
Определим кросс-курс продажи коммерческим банком Швейцарского франка на Российские рубли.
Порядок конвертации банком в данном случае будет следующим:
d RUR ® f USD ® 1 CHF
искомым курсом продажи банком будет значение коэффициента d.
Решая полученную систему уравнений, получаем d = 22,4659
Ответ: 1 CHF = 22,4017 – 659 RUR
Задача 5.
Банком установлены следующие курсы валют:
1 GBP = 1,1845 – 56 USD
1 EUR = 1,2940 – 90 USD
Клиент сдает в банк 5 000 Евро. Какую сумму в Английских фунтах получит клиент банка?
Задача 6.
В коммерческом банке установлены курсы валют:
1 USD = 27,5070 – 95 RUR
1 GBP = 1,1845 – 56 USD
Определите кросс-курсы покупки и продажи банком Английских фунтов за Российские рубли.
Задача 7.
Клиент сдает в банк 10 000 Швейцарских франков. В банке установлены следующие курсы валют:
1 CHF = 22,4570 – 680 RUR
1 EUR = 35,2450 – 60 RUR
Какая сумма в Евро будет выдана клиенту?
Задача 8.
Определите кросс-курс покупки и продажи Евро за Швейцарские франки при следующих установленных в коммерческом банке курсах валют:
1 CHF = 22,4570 – 680 RUR
1 EUR = 35,2450 – 60 RUR
Форвардный курс
Форвардные курсы устанавливаются не в результате торгов на рынке, а фиксируются банками, с которыми клиент заключает контракт.
Сfwd = Cs ± Dfwd, где
Сfwd – форвардный курс,
Cs – курс спот,
Dfwd – форвардная маржа.
форвардный контракт должен уравнивать прибыльность сделок в данных валютах
Валюта с более высокой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке по отношению к валюте с низкой процентной ставкой с дисконтом (- Dfwd). Валюта с низкой процентной ставкой будет продаваться с премией (+ Dfwd).
Пример 6.
На валютной бирже установлен следующий курс «на сегодня» 1 GBP = 1,8240 – 50 USD
Годовые процентные ставки по вкладам в соответствующих валютах равны: iGBP = 10,10%, iUSD = 8,0 %.
Необходимо определить форвардный курс покупки – продажи валюты через 30 дней - 
Р ешение:
1) покупка 
- через 30 дней по форвардному контракту банк будет покупать Евро за Доллары США по такому курсу.
2) продажа 
- через 30 дней форвардный курс продажи Евро за Доллары США составит данную величину.
Обратите внимание! При расчете форвардных курсов продажи покупки валюты не важно кто продает, а кто покупает валюту, важно какой курс «на сегодня» используется при расчете форвардной маржи и форвардного курса.
Задача 9.
Установлены следующие котировки валют:
1 GBP = 1,1845 – 56 USD
Годовые процентные ставки по вкладам в Английских фунтах и Долларах США равны 6 и 8 процентов соответственно.
Каким будет форвардный курс через 60 дней?
Задача 10.
Установлены следующие котировки валют:
1 CHF = 22,4570 – 680 RUR
Годовые процентные ставки по вкладам в Швейцарских фунтах и Российских рублях равны 5 и 12 процентов соответственно.
Каким будет форвардный курс через 50 дней?
Учет векселей в банке
Пример7.
Фирма А выставила на фирму В переводной вексель сроком на 90 дней на сумму 10 000 у.д.е. Через 30 дней вексель был предъявлен к учету в банке под 6% годовых.
Какая сумма и какой фирмой будет получена при учете векселя?
Решение:
 |
|
|
|
|
- номинальная стоимость минус дисконт
Ответ: Фирма А, поскольку вексель переводной, получит 9 900 у.д.е.
Задача 11.
Фирма А выписала фирме В простой вексель на сумму 50 000 рублей сроком на 5 месяцев. Через 2 месяца векселедержатель представил вексель к учету в банк с целью получения денежных средств. Банковский процент для учета векселей - 12 % годовых.
Какая сумма будет получена векселедержателем?
Специальные формы кредитования внешнеторговой деятельности
Факторинг
Пример 8.
Фирма А отгрузила фирмам В и С продукцию и выставила счет на сумму 10000 USD.
Не дожидаясь оплаты требований, фирма А продает свою дебиторскую задолженность факторинговой компании. Соглашение заключено на следующих условиях:
- аванс 80%
- кредитная ставка 20%
- комиссия факторинговой компании 3%
Решение:
1. Аванс 8000 USD
2. Расчет платы за кредит факторинговой компании:
Фирмы В и С осуществляли платеж по следующему графику:
- 3000$ через 4 дня,
- 2000$ еще через 3 дня,
- 5000$ еще через 6 дней
3. Комиссия факторинговой компании: 
4. Расчет суммы, полученной фирмой А: 10000-(300+36,1) = 9663,9$
Ответ: Фирма А получит от факторинговой компании 9663,9 Долларов США.
Задача 11.
Фирма А осуществила поставку товарной продукции фирмам B, C и D с отсрочкой платежа на общую сумму 100 000 денежных единиц.
Чтобы увеличить величину оборотных средств фирма А переуступает долговые требования факторинговой компании на следующих условиях:
- комиссия 5 % годовых;
- аванс 90%
- кредитная ставка 16% годовых.
Фирмы – должники совершили оплату следующим образом:
Фирма B через 30 дней от поставки 70 000 д.е.
Фирма С через 45 дней от поставки 80 000 д.е.
Фирма D через 70 дней от поставки 50 000 д.е.
Какую сумму в общем получит фирма А от фактор-компании?
Опционы
Валютный опцион – договор между двумя брокерами, содержащий:
тип опциона
реквизиты контрагентов
обмениваемые валюты
страйк-цену (цену опциона)
срок поставки валюты
премию продавца опциона
объем сделки
дату заключения
подписи контрагентов
Типы опционов
Опцион на покупку – опцион, предоставляющий покупателю право, но не обязанность (!), купить валюту для защиты от повышения ее курса.
Опцион на продажу – опцион, предоставляющий покупателю опциона право продать валюту для защиты от обесценения ее курса.
Двойной опцион – опцион на покупку или продажу валюты по фиксированной цене.
Срок опциона – дата, по истечении которой опцион не может быть использован.
Срок опциона:
европейский стиль: опцион может быть использован только в указанную дату
американский стиль: опцион может быть использован в любой момент в пределах его срока
Страйк-цена – это цена, по которой можно купить или продать валюту.
Премия – цена опциона. Риск покупателя ограничен этой премией. Риск продавца снижается на величину этой премии.
Пример 9.
На валютной бирже предлагается опцион на покупку USD со следующими параметрами:
объем = 10 000 USD,
срок = 3 месяца,
страйк-цена = 28,2 RUR/USD
премия = 0,5 RUR/USD
стиль – европейский
Рассчитайте расходы по покупке опциона и укажите диапазон курсов валют, при котором опцион будет реализован.
Решение:
Расчет премии за опцион: 10 000 USD * 0,5 RUR/USD = 5 000 RUR
Если курс продажи долларов за рубли на валютном рынке составит более 28,20 Рублей за доллар опцион будет реализован и расходы по нему составят: 28 2000 RUR без учета выплаченной премии.
Задача 12.
На валютной бирже предлагается опцион на продажу ЕВРО со следующими параметрами:
объем = 100 000 EUR
срок = 6месяцев
страйк-цена = 1,35 USD/EUR
премия = 0,4 USD/EUR
стиль – европейский
Через 6 месяцев установлен следующий курс Евро к Доллару США:
1 EUR = 1,34 – 1,36 USD.
Будет ли реализован опцион?