| Если | То | Следовательно |
| ЧИ<0 | ВИ<АО | Снижение производственного потенциала и экономической базы формирования прибыли («проедание капитала») |
| ЧИ>0 | ВИ>АО | Обеспечивается расширенное воспроизводство внеоборотных и возрастание экономической базы формирования прибыли («растущее предприятие») |
| ЧИ=0 | ВИ=АО | Отсутствует экономическое развитие предприятия и база возрастания его прибыли, т.к. производственный потенциал не изменяется («топчется на месте») |
Основные показатели эффективности использования основного капитала можно объединить в четыре группы:
• показатели экстенсивного использования основных производственных фондов, отражающие уровень их использования во времени;
• показатели интенсивного использования основных фондов, отражающие уровень использования по мощности (производительности);
• показатели интегрального использования основного капитала, учитывающие совокупное влияние всех факторов – как экстенсивных, так и интенсивных;
• обобщающие показатели использования основных производственных фондов, характеризующие различные аспекты использования (состояния) основного капитала в целом по предприятию.
К показателям экстенсивного использования основных производственных фондов относятся:
• коэффициент экстенсивного использования оборудования определяется как отношение фактического количества часов работы оборудования к количеству часов его работы по норме;
• коэффициент сменности работы оборудования определяется как отношение общего количества отработанных оборудованием станко-смен к количеству станков;
• коэффициент загрузки оборудования – это отношение коэффициента сменности работы к плановой сменности оборудования.
Коэффициент интенсивного использования оборудования определяется как отношение фактической производительности оборудования к плановой.
Коэффициент интегрального использования оборудования определяется как произведение коэффициентов экстенсивного и интенсивного использования оборудования и комплексно характеризует эксплуатацию его по времени и производительности (мощности).
Обобщающими показателями основного капитала являются фондоотдача, фондоемкость, фондовооруженность труда, рентабельность основных производственных фондов.
Фондовооруженность труда – это отношение стоимости основных фондов к числу рабочих на предприятии, работавших в смену с наибольшим количеством рабочих часов.
Рентабельность основных фондов характеризует величину прибыли, приходящейся на один рубль основного капитала, и определяется как отношение прибыли к стоимости фондов.
Для повышения эффективности использования основного капитала, основных производственных фондов необходимо повышение степени их загрузки, эффективное обновление фондов, использование прогрессивного оборудования, современных технологий, квалифицированных и дисциплинированных работников.
6. Финансовое состояние организации: содержание, цель, задачи, принципы оценки. Методы оценки финансового состояния. Показатели финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости, рентабельности, рыночной активности.
Финансовое состояние – уровень сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала предприятия, а также уровень эффективности их использования.
Цель оценки – выявление резервов.
Задачи оценки финансового состояния:
• Получение комплексной картины деятельности организации;
• Выявление тенденций изменения активов, капитала, доходов, расходов и прибыли организации;
• Выявление признаков несостоятельности;
• Составление пояснительной записки.
Принципы оценки:
• Использование данных финансовой отчетности организации.
• Расчет всех базовых коэффициентов.
• Динамика расчетов.
• Точность расчетов.
• Учет отдельных показателей внешней среды (темп инфляции, ставка рефинансирования для оценки упущенных выгод).
Методы оценки:
• Горизонтальный анализ - сопоставление показателей текущего периода с показателями предшествующего периода с целью выявления абсолютной разницы; расчет темпов роста (прироста) показателей отчетности за ряд периодов и определение тенденций их изменения (%).
• Вертикальный анализ - структурное разложение показателей финансовой отчетности (удельный вес элемента в итоге, %)
• Коэффициентный анализ - расчет соотношения абсолютных показателей финансовой отчетности между собой (относительные показатели):
o Коэффициенты финансовой устойчивости
o Деловой активности
o Рентабельности
o Ликвидности
o Рыночной активности.
Коэффициенты финансовой устойчивости
Показатели финансовой устойчивости организации характеризуют структуру используемого капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность организации погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.
| Показатель | Экономическое содержание | Расчет показателя |
| Коэффициент автономии | В какой степени используемые организацией активы сформированы за счет собственного капитала | Собственный капитал/активы |
| Коэффициент заемного капитала | Обратный коэффициенту автономии. Отражает долю заемных средств в источниках финансирования | Сумма привеченного заемного капитала/активы |
| Мультипликатор собственного капитала | Отражает соотношение всех средств, авансированных в организацию, и собственного капитала | Активы/собственный капитал |
| Коэффициент финансовой зависимости | В какой степени организация зависит от внешних источников финансирования, то есть сколько заемных средств при влекла организация на 1 рубль собственного капитала. Показывает также меру способности организации, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность | Сумма привлеченного капитала/собственный капитал |
| Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | Степень независимости организации от кратко-срочных заемных источников финансирования | Собственный капитал + заемный капитал на долгосрочной основе/активы |
| Коэффициент покрытия процентов | Насколько полученная прибыль обеспечивает выплату процентов по займам. Иначе, сколько раз организация в течение периода заработала средства на выплаты процентов по займам | Прибыль от основной деятельности/проценты к выплате |
| Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций | Показывает долю инвестированного капитала, иммобилизованного в основные средства | Внеоборотные активы/собственный капитал + долгосрочные пассивы |
| Коэффициент структуры долгосрочных вложений | Какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств | Долгосрочные пассивы/Внеоборотные активы |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации | Собственные оборотные средства/оборотные активы |
| Коэффициент маневренности | Какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала организации | Собственные оборотные средства/собственный капитал |
Коэффициенты деловой активности
Об эффективности использования организацией своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами, а также показателями оценки результатов хозяйственной деятельности, объединив с показателями рентабельности. По названию показателей этой группы можно судить о назначении их в целях финансового анализа.
Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение организации с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал организации, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует организация свои активы для получения доходов и прибыли. Например, как быстро дебиторская задолженность превращается наличность, каков возраст запасов и т.д.
| Показатель | Экономическое содержание | Расчет показателя |
| Оборачиваемость активов | Измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы, и показывает, эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли | Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость активов |
| Оборачиваемость запасов | Какова скорость реализации запасов | Себестоимость реализованной продукции / Средняя за период стоимость запасов |
| Фондоотдача | Сколько выручки получено на рубль основных фондов | Выручка (нетто) от реализации / Средняя остаточная стоимость основных средств |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | Сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность | Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма дебиторской задолженности |
| Время обращения дебиторской задолженности | Представляет собой средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности. Используется для оценки системы расчетов с дебиторами | Количество дней в году / Оборачиваемость дебиторской задолженности |
| Средний возраст запасов | Как долго содержались запасы, то есть как долго деньги связаны в запасах | Количество дней в году / Оборачиваемость запасов |
| Операционный цикл | Какое количество дней необходимо для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства | Время обращения дебиторской задолженности + Средний возраст запасов |
| Оборачиваемость готовой продукции | Как долго деньги связаны в готовой продукции | Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость готовой продукции |
| Оборачиваемость оборотного капитала | Скорость оборота всех оборотных ресурсов организации (сколько выручки приносит рубль оборотных активов) | Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость оборотных активов |
| Оборачиваемость собственного капитала | Скорость оборота собственного капитала, его активность | Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма собственного капитала |
| Оборачиваемость общей задолженности | Сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности | Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период величина привлеченного заемного капитала |
| Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам) | Сколько требуется оборотов для оплаты задолженности по кредитам | Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период величина задолженности по кредитам |
Коэффициенты рентабельности
Об интенсивности использования ресурсов организации, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение организации, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом. Показатели данной группы, как и показатели деловой активности, интересуют всех пользователей.
| Показатель | Экономическое содержание | Расчет показателя |
| Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности) | Насколько эффективно организация использует активы С точки зрения инвестиций, позволяет оценить возможную прибыль при осуществлении вложений | Чистая прибыль от всех видов деятельности / Средняя стоимость активов |
| Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности) | Какова эффективность (отдача) использования акционерного капитала. С точки зрения инвестиций, отражает окупаемость капиталовложений акционеров | Чистая прибыль от всех видов деятельности / Средняя стоимость собственного капитала |
| Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности) | Какова прибыль от операционной деятельности (рассчитывается по валовой и чистой прибыли) | Прибыль от продаж/Выручка (нетто) от продаж |
| Рентабельность текущих затрат | Какова эффективность затрат, осуществленных на производство продукции | Прибыль от операционной деятельности / Себестоимость реализованной продукции |
| Рентабельность инвестированного (используемого) капитала | Какова эффективность использования собственного капитала и привлеченных на долго срочной основе заемных средств | Чистая прибыль/ Сумма собственного и долгосрочного заемного капитала |
| Рентабельность инвестиций | Какова прибыльность инвестиционной деятельности | Чистая прибыль от инвестиционной деятельности / Сумма средств, инвестированных в объекты |
Коэффициенты ликвидности
Платежеспособность организации - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.
Ликвидность — это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.
Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности организации ее финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.
Устойчивое финансовое положение организации является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособна организация и какова степень ликвидности ее активов.
Для анализа устойчивости финансового положения организации целесообразно рассчитывать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Показатели могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной чистого оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных активов.
Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность организации погасить свои краткосрочные обязательства лекгореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении организации, низкое их значение - о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.
| Показатель | Экономическое содержание | Расчет показателя |
| 1. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности | ||
| 1.1 Коэффициент текущей платежеспособности | Характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами | Оборотные активы / Краткосрочная кредиторская задолженность |
| 1.2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности | Каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и привлечением для ее погашения дебиторской задолженности | (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочная кредиторская задолженность |
| 1.3. Коэффициент абсолютной ликвидности | Какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями | (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочная кредиторская задолженность |
| 2. Показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности | ||
| 2.1 Структура активов по их ликвидности | Позволяет оценить реальную платежеспособность в зависимости от возможного обращения активов в деньги | |
| 2.2. Чистый оборотный капитал | Превышение оборотных активов над краткосрочной кредиторской задолженностью. Часть оборотных активов, которая финансируется собственным капиталом и долгосрочными заемными ресурсами | Оборотные активы– Краткосрочные обязательства или (Собственный капитал + Долгосрочные заемные средства)- Внеоборотные активы |
| 2.3. Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала | Характеризует долю чистого оборотного капитала в денежных средствах | Денежные средства/ Чистый оборотный капитал |
| 2.4. Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала | Характеризует долю чистого оборотного капитала, связанного в нереализованных запасах | Запасы / Чистый оборотный капитал |
| 2.5. Коэффициент ликвидности при мобилизации запасов | Характеризует степень зависимости платежеспособности организации от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств | Запасы / Краткосрочная кредиторская задолженность |
| 2.6. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности | Характеризует общее соотношение расчетов по видам задолженности организации | Сумма дебиторской задолженности / Сумма кредиторской задолженности |
| 2.7. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям | Характеризует соотношение расчетов за приобретенную и поставленную продукцию | Сумма дебиторской задолженности за продукцию (товары, работы, услуги) / Сумма кредиторской задолженности за продукцию (товары, работы, услуги) |
Коэффициенты рыночной активности
Коэффициенты, входящие в эту группу, позволяют руководству организации, собственникам и инвесторам оценить текущую деятельность организации и определить, на что они могут рассчитывать в будущем. Информацией для расчета данных показателей является бухгалтерская (финансовая) отчетность, текущие данные бухгалтерского учета и информация с биржевого и внебиржевого рынка ценных бумаг.
Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденному приказом Минфина РФ от 6 августа 1999 г. № 43н, предусмотрено раскрытие в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о прибыли, приходящейся на одну акцию. Данная информация в соответствии с Методическими рекомендациями о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации, утвержденными приказом Минфина РФ от 28 июня 2000 г. № 60н, приводится акционерным обществом справочно в отчете о прибылях и убытках. Кроме того, в пояснительной записке подлежит раскрытию любая существенная для пользователей бухгалтерской (финансовой) отчетности информация в отношении показателей прибыли (убытка) на акцию.
Акционерные общества раскрывают информацию о прибыли в расчете на одну акцию в двух величинах; базовой прибыли (убытка) на акцию и разводненной прибыли (убытка) на акцию. Целью раскрытия данной информации является обеспечение заинтересованных пользователей, в частности владельцев, информацией о прибыли организации в настоящем и будущем в связи с дивидендами, а также приростом (уменьшением) стоимости доли каждого акционера, ростом (снижением) рыночной цены доли в будущем.
| Показатель | Экономическое содержание | Расчет показателя |
| Прибыль на одну акцию | Показывает долю прибыли, приходящуюся на одну акцию | Чистая прибыль к распределению / Число обыкновенных акций (средневзвешенное количество обыкновенных акций) |
| Разводненная прибыль на акцию | Показывает долю прибыли, приходящейся на одну акцию, уменьшенную в результате возможного в будущем выпуска в связи с имеющимися обязательствами обыкновенных акций без соответствующего увеличения активов | Скорректированная чистая прибыль / Скорректированное средневзвешенное число обыкновенных акций |
| Балансовая стоимость одной акции | Показывает, какая стоимость собственного капитала приходится на одну обыкновенную акцию | Акционерный капитал (Собственный капитал минус привилегированные акции) / Число находящихся в обращении обыкновенных акций |
| Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию | Показывает, какую сумму согласны заплатить инвесторы за единицу прибыли. Является самым популярным средством оценки организации инвесторами на рынке капитала | Рыночная цена акции /Прибыль на акцию |
| Соотношение рыночной стоимости одной акции и ее балансовой стоимости | Характеризует отношение инвесторов к организации: превышение цены над балансовой стоимостью акции существенно у организаций с более высокой прибылью на акционерный капитал | Рыночная цена одной акции / Балансовая стоимость одной акции |
| Норма дивиденда | Показывает текущую доходность акции | Дивиденд на одну акцию / Рыночная стоимость акции |
| Доля выплаченных дивидендов | Показывает долю прибыли, израсходованную на выплату дивидендов | Дивиденд на одну акцию / Чистая прибыль на одну акцию |