Основными объектами статистического изучения фондового биржевого рынка являются биржевые сделки, производимые на биржах, а предметом – ценовые и объемные показатели этих операций. Показатели рассчитываются как по видам ценных бумаг, эмитентам, так и в сводном виде.
К основным объемным показателям биржевых торгов (сессии) относятся следующие:
- количество эмитентов, прошедших листинг (листинг представляет собой внесение акций компаний в список акций, котирующихся на данной бирже);
- число заявок на покупку и продажу ценных бумаг;
- число нереализованных заявок;
- число сделок купли-продажи ценных бумаг (торговый оборот);
- общее количество проданных ценных бумаг за время сессии;
- количество ценных бумаг, цены по которым выросли (упали);
- количество ценных бумаг, цены по которым не изменились;
- оборачиваемость ценных бумаг (определяется как отношение стоимостного объема совершенных сделок за период к капитализации рынка) и другие.
К ценовым показателям биржевых торгов (сессии) относятся следующие:
- цена открытия (стоимость ценных бумаг на момент открытия биржи, т.е. начало биржевой сессии);
- цена закрытия (стоимость ценных бумаг на момент закрытия биржи);
- максимальная цена (наиболее высокая цена, зарегистрированная в биржевых сделках с данной ценной бумагой в течение торговой сессии);
- минимальная цена (наименьшая цена сделки за день);
- цена сделки (цена, по которой исполнена сделка по данной ценной бумаге);
- цена предложения (минимальная цена, содержащаяся в предложениях о продаже по которой владельцы предлагают продать свои ценные бумаги);
- цена спроса (максимальная цена, содержащаяся в заявках на покупку ценной бумаги);
- спрэд (разница между ценой предложения и ценой спроса);
- цена отсечения (цена продажи ценной бумаги, по которой удовлетворяется максимально приемлемое для эмитента количество заявок покупателей.Поданные заявки по ценам, худшим, чем цена отсечения, не удовлетворяются.);
- изменение цены (разность между ценами закрытия торговой сессии текущего дня и ценой закрытия торговой сессии предыдущего дня);
- средневзвешанная цена (средняя взвешенная цена, по которой исполнены сделки с данной ценной бумагой в течение торговой сессии на фондовой бирже, в качестве весов выступает количество ценных бумаг, проданных по определенной цене);
- среднеквадратическое отклонение цены (расчетный показатель, используемый в анализе рискованности вложений в ценные бумаги, чем меньше значение этого показателя, тем ниже рискованность инвестиций).
Итак, биржевая статистика — это система показателей, характеризующих состояние биржевого рынка, она основана на анализе специфических показателей в статике и динамике. Рассмотрим подробнее основные показатели, анализируемые биржевой статистикой.
1. Анализ структуры фондовых индексов и средних, рассчитываемых на бирже в статике и динамике.
Под фондовыми индексами и средними понимают индикаторы (показатели) изменения курса совокупности ценных бумаг. Традиционно термин «фондовый индекс» применяется и к биржевым средним, хотя это не корректно с точки зрения статистики.
Наиболее известной биржевой средней является индекс Доу — Джонса — средний показатель курсов акций группы крупнейших компаний США. Представляет среднеарифметическую величину ежедневных котировок на конец торгового дня. Делителем является не число компаний, принимающих участие в выборке, а периодически корректируемый коэффициент. Этот индекс выступает наиболее обобщающим показателем, характеризующим уровень деловой активности и рыночной конъюнктуры. Кроме индекса Доу — Джонса аналогично исчисляются локальные индексы примерно по 65 компаниям.
Индекс NIKKEI (NikkeiStockAverageIndex) — ведущий специальный фондовый индекс Японии, исчисляемый на базе 225 акций, котируемых на Токийской фондовой бирже.
С 70-х годов некоторые компании приступили к исчислению, анализу и регулярной публикации индексов по облигациям. Подобным расчетом занимаются в основном американские инвестиционные банки — «ЛеманБразерс», «Меррил Линч», «Соломон Бразерс», «Д.П. Морган» и некоторые другие.
Предпринимаются попытки построения комбинированных индексов по акциям и облигациям.
2. Анализ динамики числа и финансовой устойчивости институциональных единиц, включенных в листинг.
Листинг — это процедура допуска ценных бумаг на Фондовую биржу. Требования к ценным бумагам и их эмитентам, допускаемым к котировке на Фондовой бирже, устанавливаются каждой биржей индивидуально. Общие требования, предъявляемые к эмитенту — кандидату на получение котировки на бирже, касаются минимального числа выпускаемых акций, минимального размера активов, прибыли и объема торговли по конкретному виду ценных бумаг. Как правило, за листинг берется плата, взнос может быть единовременным или регулярным. Наиболее строгие требования листинга существуют на Нью-Йоркской фондовой бирже.
3. Капитализация рынка, которая исчисляется как произведение рыночной стоимости акций, находящихся в обращении, на число выпущенных акций, находящихся в обращении.
4. Котировка ценных бумаг — выражается наиболее высокой ценой в нереализованных заявках и наиболее низкой цены в нереализованных предложениях о продаже.
5. Биржевой оборот — сумма продаж на Фондовой бирже за определенный период. Иногда этот показатель измеряется в процентах от уровня капитализации рынка.
6. Курс ценной бумаги — зависит от вида ценной бумаги и вида проводимого аукциона. Различаются курсы:
§ на начало дня, т.е. цена в момент открытия биржи или цена первой заключенной сделки;
§ на конец дня — цена в момент закрытия биржи или цена последней заключенной сделки.
7. Финансовые коэффициенты по конкретным видам ценных бумаг, которые выражаются следующими отношениями:
Фондовые индексы
Ключевыми показателя для статистического измерения, анализа и прогнозирования общего положения на фондовом рынке являются фондовые (биржевые) индексы.
Фондовые индексы - это показатели оценки изменений курсов какого-либо репрезентативного набора ценных бумаг, как правило, акций. Фондовые индексы обычно рассчитываются как средняя (арифметическая простая, взвешенная, геометрическая) курсов акций, умноженная на определенные коэффициенты с целью обеспечения сопоставимости их динамики.
Биржевая практика привела к созданию большого числа разных индексов. К наиболее популярным индексам относятся американские индексы «Доу-Джонса» (DowJonesIndexes), «Стандарт энд Пуэрс» (Standard@ Poor’sIndexes), индексы цен НАСДАК (NASDAQIndexes); французский «САС-40», английский «Файнэншнл Таймс» (FinancialTimes), японский «Никкей» (NikkeiIndex) и другие.
Несмотря на небольшой срок действия российского фондового рынка в настоящее время существует несколько индексов, разработанных различными информационными агентствами, а также непосредственно инвестиционными или брокерскими фирмами. Например, «АК@М» (агентство «АК@М), «SOBI» (агентство «Соболев»), РТС-Интерфакс (RТSIndexes, совместные индексы Российской торговой системы и агентства «Москоу Таймс»), «Ъ» (газета «Коммерсантъ-Daily) и другие.
Методика расчета российских индексов проста. Общим принципом для расчета является то, что значение индекса на определенную дату принимается за базовый уровень (100, 1000 и т.д.). В последующем динамика индексов оценивается по отношению к базовому уровню.
Российский фондовый индекс представляет собой отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации этих же акций на дату базисного периода, умноженное на значение индекса базисного периода.
, (18.56)
где 
- индекс базисного и текущего периода;
- цена акции i-го вида в базисном и отчетном периодах;
- количество акций i-го вида в текущем периоде.
Пример 1.
Имеются данные по трем компаниям:
Таблица 1
| Акции | Количество акций, тыс. штук | Базисный период | Текущий период | ||
| Цена акции, руб. | Капитализация, тыс. руб. | Цена акции, руб. | Капитализация, тыс. руб. | ||
|
| 
| 
| 
| 
| |
| А | |||||
| В | |||||
| С | |||||
| Итого |
Определить фондовый индекс, если базовый индекс составлял 1000.
Решение:
Фондовый индекс равен:
Уменьшение индекса на 1,1 пункт отражает соответствующее снижение цен акций.
Контрольные вопросы для самоподготовки:
1. Понятие о рынках ценных бумаг. Предмет и задачи статистики рынка ценных бумаг и фондовых бирж.
2. Основные показатели, применяемые в биржевой статистике и методы их исчисления. Система показателей статистики фондовых бирж (финансовая устойчивость, капитализация рынка, котировки ценных бумаг, курсы, биржевой оборот). Фондовые индексы и средние.
3. Статистические методы, применяемые в биржевой статистике.
4. Источники статистической информации.
Список литературы
Нормативно-правовые акты
1. Федеральный закон «Об официальном статистическом учете и системе государственной статистики в Российской Федерации» от 29 ноября 2007 года № 282-ФЗ.
2. Федеральный закон № 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности» от 3 февраля 1996 года
3. Закон РФ «О денежной системе Российской Федерации», от 25 сентября 1992 г. Москва
4. Закон РФ «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР» О Центральном Банке РСФСР (Банк России), от 26 апреля 1995г. Москва
5. Закон РФ «О внесении изменений в закон РСФСР «О банках и банковской деятельности в РСФСР» от 3 февраля 1996г. Москва
6. Федеральный закон № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) от 10 июля 2002 года
7. Федеральная целевая программа Развитие государственной статистики России в 2007-2011 годах.
8. Методологические положения по статистике. — М.: Росстат 2006 — Вып.5.
9. Инструкция ЦБ РФ от 24 августа 1993 г. Москва №17 (О банках и банковской деятельности: сб. нормативных документов, Ч.1,М.,Де-Юре, 1995.)
Базовый учебник
1. Статистика финансов. Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Статистика». /Под ред. Назарова М.Г. - М.: Омега-Л, 2005. *
2. Социально-экономическая статистика. Практикум / Н.М. Гореева, Л.Н. Демидова, Л.М. Клизогуб, С.А. Орехов; по ред. д-ра кон. наук, проф. С.А. Орехова. – М.: Эксмо, 2007. – 384 с. – (Высшее экономическое образование)*
Основная
1. Гусаров В.М. Статистика: Учеб. Пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 463 с.*
2. Курс социально-экономической статистики. Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Статистика». /Под ред. Назарова М.Г. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Омега-Л, 2006. *
3. Статистика: учебно-практическое пособие / М.Г. Назаров, В.С. Варагин, Т.Б. Великанова [и др.]; под ред. д-ра экон. наук, проф., акад. Межд. акад. информ. И РАЕН М.Г. Назарова. – М.: КНОРУС, 2006. – 480 с.*
Дополнительная
1. Бурцева, С.А. Статистика финансов: Учебник.- М.: Финансы и статистика, 2004.*
2. Тимофеева, Т.В. Финансовая статистика: Учеб.пособие.-М.: Финансы и статистика, 2006.*
3. Практикум по социально-экономической статистике. Учебное пособие. /Под ред. Назарова М.Г. - М.: изд. Академии бюджета и казначейства, 2005. *
4. Практикум по статистике финансов. Учебное пособие. /Под ред. Назарова М.Г. - М.: изд. Академии бюджета и казначейства, 2005. *
5. Статистика: учебник / под ред. С.А. Орехова. – М.: Эксмо, 2010. – 448 с. – (Новое экономическое образование)*
6. Учебно-практическое пособие по статистике. Учебное пособие. /Под ред. Назарова М.Г. - М.: Кнорус, 2006.*
Публикации в периодических изданиях
1. Агеенко А.А., Юркевич С.В. Индикаторы кризисных явлений в экономике и финансовом секторе: региональный аспект // Вопросы статистики №3-2010 с.61-64.*
2. Саблина Е.А. Методологические аспекты анализа банковского сектора в современных условиях/ Саблина Е.А. //Вопросы статистики. 2009. № 2. С.52-55.*
Источники информации
1. Российский статистический ежегодник. 2009. Статистический сборник. /Росстат - М., 2010.
2. Финансы России. 2009. Статистический сборник. /Росстат. - М., 2010.
3. Национальные счета России в 2001-2008 годах. Статистический сборник / Росстат. – М., 2009.
Интернет-ресурсы
https://www.gks.ru Федеральная служба государственной статистики (Росстат)
https://www.un.org Организация объединенных наций