ТЕМА 14. БАНКРОТСТВО И АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ
1.Процедура банкротства
2.Антикризисное управление финансами предприятия
Процедура банкротства
В соответствии с Законом о несостоятельности (банкротстве) предприятий под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), обеспечить платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением суммы обязательств должника над размером его имущества или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.
Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей: предприятие не обеспечивает или заведомо неспособно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Для предприятий государственной (муниципальной) формы собственности, а также предприятий, в капитале которых есть доля государственной (муниципальной) собственности, утверждена система критериев, на основании которых принимаются решения о при знании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным или, наоборот, о возможности восстановления платежеспособности. Такими критериями являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Хозяйствующие субъекты, не выполняющие свои обязательства по расчетам, могут быть в судебном порядке объявлены банкротами. Реорганизационные процедуры включают: внешнее управление имуществом должника и санацию. К ликвидационным процедурам относятся: принудительная ликвидация хозяйствующего субъекта – должника по решению арбитражного суда; добровольная ликвидация несостоятельного хозяйствующего субъекта под контролем кредиторов. Ликвидация хозяйствующего субъекта – должника осуществляется в процессе конкурсного производства.
Мировое соглашение – это процедура достижения договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки и (или) рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов.
Продолжительность проведения внешнего управления имуществом должника, не должна превышать 18 месяцев. На период проведения внешнего управления имуществом должника вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов к должнику. Для внешнего управления арбитражный суд назначает арбитражного управляющего.
Санация – оздоровление хозяйствующего субъекта – должника, то есть собственник хозяйствующего субъекта – должника, кредиторы или иные лица оказывают финансовую помощь должнику. Для участия в санации арбитражный суд объявляет конкурс желающих. По решению арбитражного суда может быть проведена принудительная ликвидация хозяйствующего субъекта – должника и конкурсное производство.
Конкурсное производство осуществляется с целью соразмерного удовлетворения требования кредиторов и объявление должника свободным от долгов, а также с целью охраны сторон от неправомерных действий в отношении друг друга. Конкурсное производство – это процедура, направленная на принудительную или добровольную ликвидацию несостоятельного хозяйствующего субъекта, в результате которой осуществляется распределение между кредиторами конкурсной массы, то есть имущества должника, на которое может быть обращено взыскание.
Коэффициентный анализ прогнозирования банкротства
1. Процедуру банкротства можно прогнозировать, значит предотвратить. Прогнозирование вероятности банкротства большинство стран проводит с помощью коэффициентного анализа. Для этой цели применяются многофакторные модели.
Двухфакторная модель
Прогнозирование вероятности банкротства обозначается:
Z = -0,3788 + (-1,0736)*Коэффициент текущей ликвидности + 0,579* *Удельный вес заемных средств в пассиве,
где Коэффициент текущей ликвидности = 
(К = 2)
Удельный вес = 
Если Z > 0, то вероятность банкротства велика; если Z < 0, то вероятность банкротства мала.
Антикризисное управление финансами предприятия
Антикризисное управление финансами предприятия представляет собой комплекс мероприятий по предотвращению банкротства предприятия, за счёт разработки специальной стратегической антикризисной программы, в основе которой будут собственные финансовые ресурсы предприятия, либо привлечённые на приемлемых условиях инвестиции.
К числу основных принципов антикризисного управления финансами предприятия относятся:
· Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия.
· Срочность реагирования на кризисные явления.
· Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию.
· Полная реализация внутренних возможностей выхода предприятия из кризисного состояния.
· Устранение неплатежеспособности
Устранение неплатежеспособности может и должно осуществляться мерами, не приемлемыми с позиций обычного управления. Антикризисное управление допускает любые потери (в том числе и будущие), ценой которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня.
Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. К таким мерам отнесём:
1.Продажа краткосрочных финансовых вложений
2.Продажа дебиторской задолженности
3.Продажа запасов готовой продукции, которая предполагает продажу с убытками.
4.Продажа избыточных производственных запасов.
5.Продажа инвестиций
6.Продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы