Рост инвестиций способствует повышению качества продукции и, следовательно, обеспечению ее конкурентоспособности. Они являются основой совершенствования структуры и расширения производства, обуславливают экономический рост. Уровень экономического развития определяет, в свою очередь, возможность практического воплощения принятых государственных социальных программ. Заметим, что инвестиции в РФ в 2002 г. были 20,8% ВВП (23,1% в 1995г), в 2011 чуть более 20%, что ниже среднемирового уровня, составляющего 23,2%.
|
Выделяют также собственные и привлеченные источники инвестиций. Основным источником инвестиций являются сбережения домашних хозяйств. Именно они составляют финансовую основу инвестиционного процесса. Для обеспечения его непрерывности должно соблюдаться равенство инвестиций и сбережений. Поскольку инвестор и сберегающие субъекты не совпадают, то существует потенциальная возможность несовпадения процессов инвестирования и сбережений по целям, срокам, размерам. Это обуславливает необходимость формирования институциональной среды, обеспечивающей процесс трансформации сбережений в инвестиции.
Сбережение и инвестиции оказывают противоположное воздействие на совокупный спрос: инвестиции его стимулируют, сбережения же – сокращают.
|
Высокая доходность (в наукоемких отраслях) предполагает более высокий риск, поэтому объем выгодных инвестиций уменьшается.
- Инвестиции рентабельны, если ожидаемая норма прибыли выше или равна рыночной ставке процента.
- Разрыв между нормой ожидаемой прибыли и процентной ставкой образует стимулы к инвестированию.
К другим факторам, определяющим уровень и структуру инвестиционных расходов, следует отнести:
1. Динамику национального дохода: чем выше доход, тем выше инвестиции.
2. Изменение эксплутационных издержек капитальных благ (затраты на сырье, материалы, зарплату): ожидаемый их рост приведет к снижению спроса на инвестиции.
3. Применение прогрессивных технологий снижает издержки производства или повышает качество продукции, увеличивая ожидаемый чистый доход от инвестирования и спрос на данные инвестиционные проекты.
4. Динамику наличного основного капитала: недогрузка производственных мощностей стимулирует рост инвестиций.
5. Реакцию частных инвесторов на экономическую и политическую ситуацию в национальной и мировой экономике. Оптимизм фирм будет выражаться в росте инвестиционных расходов, пессимизм - в снижении.
6. Изменения в фискальной политике в данной стране или регионе.
Рост налогов уменьшает инвестиционные расходы, увеличение же государственных расходов в развитие производственной и социальной инфраструктуры их стимулирует.
7. Уровень инфляции: чем выше темп инфляции в стране, тем более непривлекательными являются инвестиции в реальный сектор, а уровень спекулятивных вложений растет.
8. Существующую институциональную среду. Позитивное влияние на инвестиции оказывают: развитая сеть контрактов, предполагающая прозрачность экономических отношений; формирование системы кредитных институтов, обеспечивающих эффективное перераспределение финансовых ресурсов между отраслями и секторами; эффективная система государственного управления.