Инфляция – феномен, присущий исключительно бумажно-денежному обращению. По сути своей она представляет собой процесс обесценивания бумажных денег из-за переполнения ими каналов денежного обращения. В условиях, когда бумажные деньги потеряли связь с золотом, их количество в обращении приобретает исключительное значение: если денежная масса превышает потребности товарного обращения (денег в обращении больше, чем стоимостная емкость товарного рынка), то покупательная способность денег снижается. Это очевидно в ситуации, когда единственной естественной сферой бумажных денег остается сфера обращения. Так, например, если денежная масса увеличится в два раза по сравнению со стоимостью товарной массы, то за одну товарную единицу придется платить не одну (как до увеличения денежной массы), а две денежные единицы.
Инфляция очень сложный процесс. Его развитие зависит от многих факторов. В их числе – политика центрального банка, диспропорции в развитии экономики, высокая степень милитаризации страны, борьба профсоюзов за увеличение заработной платы, инфляционные ожидания населения и другое.
В зависимости от того, какие именно формы принимает инфляционное неравновесие экономики, принято различать «подавленную» и «открытую» инфляцию.
Подавленная инфляция разворачивается в условиях тотального административного контроля над ценами и доходами. В экономической действительности подавленная инфляция проявляется в росте товарного дефицита и очередей.
В условиях подавленной инфляции цены не соответствуют реальным измерениям потребностей и спроса. Цены, таким образом, не играют роль сигнала производству, да оно в административно-командной экономике и не способно их воспринять, т.к. государственное предприятие не может свободно выбирать направление приложения своих прибылей.
Открытая инфляция проявляется в общей тенденции к повышению цен. Данный тип инфляции характерен для стран с рыночной экономикой, где свободное взаимодействие спроса и предложения способствует открытому, ничем не стесненному росту денежных цен в результате инфляционного падения покупательной способности денежной единицы.
Открытая инфляция приводит к серьезной деформации рыночного механизма, но он не разрушается ею. Рыночный механизм продолжает генерировать ценовые сигналы, указывающие направления выгодного приложения капиталов. Это стимулирует увеличение производства и предложения товаров, а, в конечном счете, оказывает понижающее влияние на цены.
Влияние инфляции на развитие экономики зависит во многом от того, каковы темпы этого процесса. В условиях открытой инфляции под темпом понимают величину роста цен в процентах. Принято различать три уровня темпов инфляции (и, соответственно, виды инфляции): «ползучая инфляция», когда среднегодовой темп прироста цен не превышает 5-10 %, «галопирующая инфляция» – среднегодовой темп прироста цен между 10-100 %, «гиперинфляция» – среднегодовой темп прироста цен свыше 100 %.
Инфляция больнее всего ударяет по людям, живущим на относительно фиксированные номинальные доходы. К таким людям относятся пенсионеры, получатели земельной ренты, служащие всех рангов, студенты, наемные рабочие и многие другие. Если их номинальный доход, т.е. получаемая ежемесячно или ежегодно сумма денег остается неизменной, а сами деньги обесцениваются, то их реальный доход уменьшается пропорционально росту инфляции.
Существенные потери в результате инфляции несут и владельцы сбережений, ибо уменьшается реальная ценность срочных вкладов в банках, страховых полисов, сберегательных сертификатов и т.д. Реальная стоимость вкладов не будет уменьшаться только в том случае, если процент по нему будет не ниже темпов инфляции.
Вместе с тем, некоторые экономические субъекты оказываются в выигрыше от инфляции. Ими могут быть, во-первых, люди, живущие на нефиксированные доходы. Если рост их номинальных доходов от предпринимательской деятельности превышает рост уровня цен, то реальные доходы предпринимателя растут, несмотря на инфляцию. Во-вторых, в более выгодном положении находятся и дебиторы (получатели ссуд), чем кредиторы. Ведь номинальная сумма, взятая в долг, не изменяется, а ее реальная покупательная способность снижается из-за инфляции. Таким образом, дебитор, занимая «дорогие» деньги, возвращает «дешевые». При высоком уровне инфляции кредитора не спасает даже очень большой ссудный процент.
Механизм современной инфляции: инфляция спроса и инфляция издержек
Современная инфляция порождается главным образом тремя причинами, позволяющими раскрыть ее механизм.
Первая причина инфляции – в бумажной природе современного денежного обращения. Когда бумажные деньги обменивались на золото (система золотого стандарта), золото служило естественным ограничителем эмиссии неполноценных денежных знаков. Современные бумажные деньги являются исключительно номинальными знаками стоимости. Они не имеют реального золотого обеспечения, что снимает ограничение и провоцирует дополнительную денежную эмиссию.
Вторая причина инфляции – постоянный рост расходов государства на оборону, социальные программы (помощь социально незащищенных групп населения, затраты на науку, образование и т. п.) и финансирование общенациональных экономических программ. Подобные действия государства способствуют росту денежной массы при относительно неизменном объеме товарного производства. Речь идет о том, что «раздавая» деньги, например, безработным, инвалидам, пенсионерам, государство обеспечивает их определенным уровнем номинального дохода, который данные группы превращают в реальный доход, приобретая товары и услуги. Таким образом, они приносят на рынок деньги, а, поскольку сами ничего реально не производят, то адекватного росту денежной массы товарного наполнения не происходит.
Обе названные причины в экономической теории объединяются под названием «инфляция спроса», поскольку порождают избыток денежных средств у покупателей. Инфляция спроса проявляется в превышении денежного спроса на товары и услуги сверх возможности их предложения на рынке.
Третья причина современной инфляции связана с ростом производственных издержек (инфляция издержек). Поскольку технологический прогресс объективно удорожает производство, это вызывает объективный (связанный с ростом издержек производства) рост цен, отсюда – дополнительная потребность в деньгах у производителей. В таком росте цен не было бы ничего инфляционного, если бы не следующие обстоятельства. Объективный рост цен на товары, во-первых, уменьшает предложение товаров вследствие роста издержек производства, что неизбежно приводит к новому повышению цен, а во-вторых, раскручивается инфляционная спираль «зарплата – цены».
Социально-экономические последствия инфляции и методы борьбы с ней
Низкая и относительно стабильная инфляция, которую можно предвидеть и учитывать, едва ли создает сколько-нибудь серьезные проблемы. Трудности возникают тогда, когда инфляция высока и в то же время – изменчива. Изменчивость инфляции предполагает быстрое изменение относительных цен (соотношения цен на различные товары), что, в свою очередь, создает неуверенность в будущем у домохозяйств (населения), а также у тех, кто принимает решения на предприятиях и в государственном секторе.
В ситуации неопределенности труднее планировать на долговременный срок. Повышается риск, и в качестве компенсации за риск возрастают требования более высоких прибылей и процентов. В связи с этим решения становятся более краткосрочными и получают спекулятивную направленность, а инвестиции сокращаются, кроме тех, которые обещают крупные инфляционные прибыли. Однако с точки зрения всего хозяйства эти инвестиции не так желательны. В свою очередь это угрожает благосостоянию и занятости в долгосрочной перспективе.
Инфляция коренным образом изменяет распределение доходов и имущества. Те, кто имеет твердые (фиксированные) доходы в большей степени страдают от инфляции, поскольку она снижает их покупательную способность. Доходополучатели, у которых есть возможность компенсировать инфляционные потери за счет повышения заработков или повышения цен за услуги, которые они продают – имеют лучшие шансы сохранить свою покупательную способность. Группы, имеющие индексированные, т. е. привязанные к движению цен, могут избежать потерь, но компенсация их доходов должна быть кем то оплачена, что означает перераспределение покупательной способности.
Имеющие сбережения также испытывают неблагоприятное воздействие инфляции, поскольку их сбережения обесцениваются. Одновременно уменьшается стоимость долгов; заемщики, напротив, оказываются в выигрыше.
Смысл сказанного в том, что стабильная ценность денег имеет большое значение – и когда речь идет о защите занятости, и когда дело касается сохранения социальной стабильности и справедливого распределения жизненных стандартов.
Борьба с инфляцией затрудняется тем, что рост цен обусловлен рядом различных факторов, которые требуют разных типов воздействия.
Цель антиинфляционной политики не в том, чтобы покончить с инфляцией (по ряду объективных причин это невозможно), а в том, чтобы сделать инфляцию управляемой, снизить ее уровень до умеренного.
Среди антиинфляционных мер важнейшую роль играет всемерное укрепление механизмов рыночной системы. С этой целью необходимо поощрять малый и средний бизнес, пресекать монополистические тенденции, стимулировать диверсификацию производства, ослаблять таможенные и другие ограничения на ввоз импортной продукции и т.д. Только эффективно работающие рыночные механизмы способны вызвать естественное, сопровождающееся увеличением количества и повышением качества товаров, снижение цен или хотя бы замедление их роста.
Другой компонент антиинфляционной стратегии – долгосрочная денежно-кредитная политика, как совокупность решений Центрального банка (ЦБ) относительно предложения денег (количества денег в экономике).
Центральный банк непосредственно изменяет предложение денег путем покупки или продажи государственных облигаций на рынке ценных бумаг (так называемые операции на открытом рынке). Так, когда ЦБ решает увеличить предложение денег, он печатает денежные знаки и использует их для покупки государственных облигаций у населения (точнее выкупает долговые обязательства государства) на финансовых рынках. Напротив, когда принимается решение об уменьшении предложения денег, ЦБ продает облигации государства населению. Денежные знаки, вырученные от продажи ценных бумаг на открытом рынке, изымаются из оборота, что приводит к сокращению количества денег в обращении.
В предыдущей лекции мы узнали, что количество денег, которым вы располагаете, включает в себя как наличность (банкноты в вашем бумажнике и монеты в кармане), так и содержимое ваших вкладов до востребования (состояние вашего текущего счета). Так как вклады до востребования хранятся в банках, поведение этих институтов оказывает значительное воздействие на количество открываемых и закрываемых счетов, а значит, и на предложение денег. Банки в этом смысле значительно усложняют работу ЦБ по контролю за денежной массой, поскольку их деятельность характеризуется созданием кредитных денег, т. е. увеличением денежной массы. Данное обстоятельство делает необходимым и контроль со стороны ЦБ за деятельностью коммерческих банков.
Для осуществления денежного контроля ЦБ обычно использует три вида финансовых инструментов: установление нормы обязательных резервов; учетную ставку и названные выше – операции на открытом рынке.
Норма обязательных резервов – это установление минимального размера резервов, которые банки должны сформировать из полученных вкладов. Другими словами, ЦБ обязывает коммерческие банки делать отчисления от каждого вклада на счета, которые эти банки открывают в ЦБ. Изначально эти отчисления были предназначены для формирования страхового фонда, который может быть использован в случае банкротства банка. На современном этапе, страховая функция нормы обязательных резервов уступила приоритет функции регулирующего средства. Чем больше норма обязательных резервов, тем меньше свободных средств у банка, предназначенных для выдачи кредита, следовательно, тем меньше темпы прироста денежной массы. Снижение нормы обязательных резервов будет способствовать, при прочих равных условиях, увеличению темпов прироста денежной массы.
Учетная ставка – ставка процента, по которой ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам. Изменяя учетную, ставку ЦБ может корректировать предложение денег. Так, например, чем выше процентная ставка, тем меньше желающих взять «дорогой» кредит. В результате, темпы прироста денежной массы снижаются, и наоборот.
Применение Центральным банком рассмотренных финансовых инструментов имеет и негативное последствие – сокращение возможностей инвестирования. Поэтому ЦБ крайне осторожно и довольно редко прибегает, в частности, к изменению нормы обязательных резервов.