ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

В данной теме рассматриваются практические аспекты анализа финансового состояния организации в разрезе отдельных групп показателей, а также интегральная рейтинговая оценка финансового положения предприятия.

Оценка финансового состояния фирмы проводится с использованием системы аналитических коэффициентов, которая включает в себя следующие основные группы показателей:

1. Финансовая устойчивость.

2. Ликвидность.

3. Оборачиваемость капитала (деловая активность).

4. Доходность (рентабельность).

1. Финансовая устойчивость.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищен­ности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию.

1.1. Коэффициент финансовой автономии:

,

(16)

где – величина собственного капитала;

– валюта баланса.

Коэффициент финансовой автономии характеризует долю собственного капитала в структуре баланса фирмы и, следовательно, соотношение интересов собствен­ников и кредиторов предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем меньше зависимость фирмы от внешних кредиторов.

1.2. Коэффициент финансовой зависимости:

,

(17)

где – величина заемного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости отражает долю заемного капитала в источниках финансирования.

1.3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

.

(18)

Чем выше значение данного коэффициента, тем фирме сложнее найти дополнительные источники капитала и тем более ужесточаются условия предоставления новых кредитов.

1.4. Коэффициент соотношения обязательств:

(19)

где – размер краткосрочных обязательств;

– размер долгосрочных обязательств.

Значение данного коэффициента, превышающее единицу, характеризует структуру заемного капитала как нерациональную.

1.5. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами:

,

(20)

где – размер оборотных активов;

– величина чистого оборотного капитала:

(21)

Данный коэффициент отражает долю собственных средств в структуре оборотных активов организации.

1.6. Коэффициент инвестирования:

,

(22)

где – размер основных средств предприятия.

Коэффициент инвестирования отражает достаточность собственных средств предприятия для финансирования инвестиций в основные фонды.

2. Ликвидность.

Ликвидность активов означает возможность быстрой трансформации активов в деньги без существенных рыночных потерь.

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода времени.

2.1. Коэффициент мгновенной ликвидности:

,

(23)

где – величина денежных средств фирмы.

2.2. Коэффициент абсолютной ликвидности:

,

(24)

где – размер краткосрочных финансовых вложений.

2.3. Коэффициент срочной ликвидности:

,

(25)

где – размер дебиторской задолженности.

2.4. Коэффициент общей ликвидности:

.

(26)

3. Оборачиваемость капитала (деловая активность).

Коэффициенты оборачиваемости характеризуют эффективность использования организацией имеющихся у нее ресурсов.

3.1. Оборачиваемость активов.

3.1.1. Коэффициент оборачиваемости активов:

(27)

где – выручка от реализации продукции (работ, услуг) без НДС и акцизов;

– средняя за анализируемый период стоимость активов организации.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования организацией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде дохода, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

3.1.2. Продолжительность одного оборота активов:

,

(28)

где – число дней в анализируемом периоде.

3.2. Оборачиваемость основных средств.

3.2.1. Коэффициент оборачиваемости основных средств:

(29)

где – средний за анализируемый период размер основных средств.

Данный коэффициент характеризует съем продукции с одного рубля основных фондов.

3.2.2. Продолжительность одного оборота основных средств:

.

(30)

3.3. Оборачиваемость оборотных активов.

3.3.1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

(31)

где – средняя за анализируемый период стоимость оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств отражает скорость оборота материальных и де­нежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов.

3.3.2. Продолжительность одного оборота основных средств:

.

(32)

4. Доходность (рентабельность).

Коэффициенты доходности (рентабельности) по­казывают, насколько прибыльна деятельность предприятия, и характеризуют финансовую эффективность его деятельности.

4.1. Доходность реализованной продукции (рентабельность продаж):

(33)

где – размер чистой прибыли предприятия.

Данный показатель отражает изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции, т.е. ту часть средств, которая необходима для оплаты теку­щих расходов, возникающих в ходе производственно-хозяйственной деятельности, выплаты налогов и т.д. Он показывает долю чистой прибыли в выручке от реализации продукции (работ, услуг).

4.2. Доходность (рентабельность) активов:

(34)

Доходность активов показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Данный показатель является одним из наиболее важных ин­дикаторов конкурентоспособности организации.

4.3. Доходность (рентабельность) собственного капитала:

(35)

где – средний за анализируемый период размер собственного капитала.

Доходность собственного капитала показывает, сколько де­нежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица, вложенная собственниками фирмы.