Задача 3.
Экспортер из Израиля заключил контракт с импортером из Китая. Валюта платежа и валюта цены – юань. Сумма контракта – 10 млн. Исходные данные к задаче приведены в приложении 3 (с.21).
1. Как изменится доход экспортера в шекелях по сравнению с первоначальным в случае изменения курсов валют?
2. Как изменится доход экспортера в шекелях по сравнению с первоначальным в случае включения в контракт защитных валютных оговорок?
Валюты оговорки:
А. Доллар США.
Б. Йена.
В. Швейцарский франк
Г. Корзина валют с весами: 0,560 – доллар, 40,71 –- йена, 2,135 – швейцарский франк; 0,380 – евро; 1,725 – фунт стерлингов.
Примечание. При использовании валютной корзины сначала следует определить ее курс к юаню.
Задача 4.
Экспортер из Китая заключил контракт с импортером из Швейцарии. Валюта платежа и валюта цены – швейцарский франк. Сумма контракта – 10 млн. Исходные данные к задаче приведены в приложении 4 (с. 22).
1. Как изменится доход экспортера в юанях по сравнению с первоначальным в случае изменения курсов валют?
2. Как изменится доход экспортера в юанях по сравнению с первоначальным в случае включения в контракт защитных валютных оговорок?
Валюты оговорки:
А. Доллар США.
Б. Йена.
В. Корзина валют с весами 0,560 – доллар; 48,76 – йена и 1,89 – евро.
ХЕДЖИРОВАНИЕ ВО ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Задача 5.
Экспортер из Швейцарии заключил контракт с импортером из США. Валюта цены и валюта платежа – доллар. Объем контракта 10 млн. Курсы доллара в Швейцарии на момент заключения контракта (К0) и на момент платежа (К1) приведены в приложении 5 (с. 23).
1. Кто выиграет, а кто проиграет и сколько в случае изменения курсов валют?
2. А) Экспортер заключил фьючерсную сделку на продажу долларов. Курс сделки (К2) приведен в приложение 5. Каковы будут его потери?
Б) Каковы будут общие потери экспортера, если фактический курс на день платежа достигнет величины К3?
3. А) Экспортер купил опцион на продажу долларов. Цена опциона и курс (К2) приведены в приложение 5. Каковы будут его общие потери?
Б) Каковы будут общие потери экспортера, если фактический курс доллара в Швейцарии на день платежа достигнет величины К3?
4. А) Экспортер произвел форвардную операцию с продажей долларов по курсу К2. Комиссионные приведены в приложении. Каковы будут его общие потери?
Б) Каковы будут его общие потери, если фактический курс на день платежа составит К3?
5. Можно ли установить такой курс фьючерсной сделки, чтобы суммарная прибыль экспортера составила 1 млн. франков. Если да, то какова его величина?
Методические указания.
1. Следует обратить внимание, что в п.2,3 и 4 необходимо рассматривать отдельно два вида сделок: внешнеторговую (между экспортером и импортером) и хеджирующую. Общие потери (доход) экспортера будут равны сумме потерь (дохода) по обоим видам сделок. В общем случае они будут определяться по следующим формулам:
Для п.2 общие потери (доход) = Потери (доход) от торговой сделки + Потери (доход) от финансовой сделки
Для п.3,4 общие потери (доход) = Потери (доход) от торговой сделки + Потери (доход) от финансовой сделки + Стоимость опциона (комиссионные банка)
2. Курсы опциона, фьючерса и форвардной сделки одинаковы.
3. В пунктах 2Б, 3Б и 4Б вместо курса К1 необходимо рассматривать курс К3.
ЗАДАНИЯ ДЛЯ АУДИТОРНОЙ РАБОТЫ
Вопросы для самостоятельной работы.
Вариант 1.
1. Япония экспортирует в основном промышленные продукты (в том числе автомобили) и импортирует сырье. Какое воздействие окажут на условия торговли Японии следующие события:
А. Война на Ближнем Востоке.
Б. Рост экспорта корейских автомобилей.
В. Разработка в США нового способа получения энергии.
Г. Плохой урожай в России.
2. Что произойдет с экономикой страны, если местные производители будут использовать более дешевую иностранную рабочую силу?
3. Как рост курса рубля по отношению к евро скажется на конкурентоспособности российских товаров на рынках США и Западной Европы?
Вариант 2.
1. Российские производители продовольствия несут потери из-за его массированного импорта. Какой метод торговой политики: импортный тариф, импортную квоту (ограничение объема импорта) или льготные кредиты российскому АПК вы предложили бы применить для ограничения импорта?
2. Китай хорошо обеспечен рабочей силой, а Россия землей. Может ли это быть основой долгосрочного конкурентного преимущества этих стран. В производстве каких товаров?
3. Оцените следующее высказывание: «Трудосберегающий технический прогресс не нужен развивающимся странам, поскольку увеличивает и без того высокую безработицу и не решает проблему притока капитала».
Вариант 3.
1. Затраты труда на производство автомобилей в России выше, чем в развитых странах Запада. Но зарплата российского рабочего значительно ниже, чем на Западе. Нужна ли защита отечественной автомобильной промышленности от иностранной конкуренции?
2. Почему основные потоки передачи технологий существуют между индустриальными странами, ведь они конкуренты?
3. Президент России объявляет о пакете мер по реформе экономики, включая меры по сокращению инфляции до уровня, ниже чем в развитых странах Запада. Что случится с курсом рубля?
Вариант 4.
1. Эксперты прогнозируют экономический спад в странах, являющихся главными торговыми партнерами России. Какова должна быть таможенная политика России по отношению к товарам, импортируемым из этих стран?
2. Правительство озабочено тем, что баланс торговли услугами сводится с отрицательным сальдо (экспорт услуг уступает его импорту). Какие способы улучшения баланса можно рекомендовать?
3. Какие стороны развития интеграционного процесса в Европе являются благоприятными, а какие неблагоприятными для России?
Вариант 5.
1. В конце 80-х годов начался переход к рыночной экономике в странах Восточной Европы. Они стали объектом крупномасштабного финансового вливания со стороны Германии и США. Произошел сдвиг в распределении кредитов от развивающихся (прежде всего латиноамериканских) стран в пользу восточноевропейских. Как он повлиял на условия торговли США и ФРГ в краткосрочной и долгосрочной перспективе?
2. Какие меры может предпринять правительство России для увеличения сбыта российской продукции на рынках США и Мозамбика?
3. В 90-е годы международное сообщество неоднократно вводило эмбарго на торговлю с отдельными странами. Как это повлияло на условия торговли этих стран и на объем их внешней торговли?
Вариант 6.
1. Одно из условий получения кредитов МВФ – ежемесячный мониторинг исполнения согласованной с МВФ программы реформ со стороны экспертов фонда. В России считают, что это приводит к потере национального экономического суверенитета. Каково ваше мнение?
2. Как повлиял рост цен на нефть на экономическое положения Японии и США?
3. Процентная ставка в России – 30% годовых, а в Латвии – 7%. Прогнозируется, что курс рубля по отношению к лату за год упадет с 10 руб. за лат, до 12,5 руб. за лат. При прочих равных условиях, в какую из двух стран выгоднее инвестировать деньги?