фирмы на рынке без управления потоками. Поэтому в совершенстве овладеть управления денежным и финансовыми ресурсами.
Для эффективного финансовыми потоками роль играет оптимального размера капитала, так денежные средства в его состав. С стороны, недостаток средств может фирму к банкротству, и быстрее темпы ее, тем больше остаться без. С другой стороны, накопление денежных не является показателем, так как теряет прибыль, могло бы получить в инвестирования этих. Это приводит к "" капитала и снижает его использования.
из методов контроля за денежной наличности управление соотношением значения денежной в величине оборотного. Определяют коэффициент () наличных средств от капитала делением наличных денежных на сумму оборотных.
Рассматривая соотношение денег в оборотном, нужно знать, изменение пропорции не характеризует изменение, так как изменяться товарно- запасы, которые частью оборотного.
Возможен другой к определению количества, необходимой для. Это оценка наличности в сравнении с реализации.
|
|
наличности значение денежной
Высокое значение говорит об эффективном наличности и позволяет объем продаж изменения оборотного, сокращая издержки, увеличивая прибыль.
несколько вариантов получения наличности: процесса выставления покупателям и заказчикам; деятельность менеджера по платежей; концентрация операций (средства в местных банках и на специальный счет, они аккумулируются); наличности со счетов, на они лежат использования.
Если испытывает недостаток, а платежи необходимо, и для текущей необходимо определенное денег, то можно отсрочить, или векселя. Отсрочить наличностью можно, расчеты с поставщиками.
С позиции теории денежные средства собой один из случаев инвестирования в ценности. Поэтому к применимы общие:
- необходим базовый денежных средств выполнения текущих;
- необходимы определенные средства для непредвиденных расходов;
- иметь определенную свободных денежных для обеспечения или прогнозируемого деятельности.
Таким, к денежным средствам быть применены, разработанные в теории запасами и позволяющие величину денежных.
В западной практике распространение получили Баумола и Миллера- [7, с.296]. Прямое применение моделей в отечественной пока затруднено инфляции, высоких ставок, неразвитости ценных бумаг и т.п.
Баумола предполагает, предприятие начинает, имея максимальный него уровень средств, и затем расходует их. Все средства от реализации и услуг вкладываются в ценные бумаги. только запас средств истощается, то становится равным или достигает заданного уровня, предприятие продает ценных бумаг и самым пополняет денежных средств до величины. Таким, динамика остатка на расчетном счете собой "пилообразный" (рис. 2).
Остаток средств
на Q
счете
Q/2
время
Рис. 2 изменения остатка на расчетном счете (Баумола)
Сумма Q вычисляется по формуле:
|
Q = 2*V*C
R
Где: V - потребность в денежных в периоде;
C - расходы конвертации денежных в ценные бумаги;
R - и возможный для процентный доход по финансовым вложениям.
образом, средний денежных средств Q/2, а общее количество по конвертации ценных в денежные средства (К): K = V:Q (3)
Общие (ОР) по реализации такой управления денежными составляют: OP = C*K + R*Q/2 (4)
Первое в этой формуле собой прямые, второе - упущенная от хранения средств на счете вместо, чтобы инвестировать их в бумаги.
Модель проста и в достаточной приемлема для, денежные расходы стабильны и прогнозируемы. В такое встречается. Остаток средств на счете изменяется образом, причем значительные колебания.
Миллера-Орра на вопрос: как следует управлять запасом, если предсказать каждодневный и приток денежных. При построении используется процесс - стохастический процесс, в поступление и расходование от периода к периоду независимыми случайными (рис. 3)
.
Запас Вложение денежных средств
Верхний предел
Точка возврата
предел
Восстановление запаса
Время
Рис. 3 Миллера-Орра
средств на счете меняется до тех пока не достигает предела. Как это происходит, начинает покупать бумаги с целью запас денежных к некоторому нормальному (точке возврата). запас денежных достигает нижнего, то предприятие продает ценные бумаги и запас денежных до нормального уровня.
решении вопроса о вариации (разность верхним и нижним), рекомендуется придерживаться политики: если изменчивость денежных велика, или, связанные с покупкой и ценных бумаг,, то предприятию следует размах вариации, и. Также рекомендуется размах вариации, есть возможность дохода благодаря процентной ставке по бумагам.
Реализация осуществляется в несколько:
1. устанавливается минимальная денежных средств на счете;
2. по статистическим определяется вариация поступления средств на счет;
3. определяются по хранению средств на счете и расходы по денежных средств в бумаги;
4. рассчитывают вариации остатка средств на расчетном;
5. рассчитывают верхнюю денежных средств на счете при которой необходимо денежных средств в краткосрочные ценные;
6. определяют точку - величину остатка средств на расчетном, к которой необходимо в случае, если остаток средств на счете выходит за интервала [верхняя; нижняя граница].
С модели Миллера- можно определить управления средствами на счете.
Таким принципы и методы денежными потоками быть адаптированы и в российских условиях; в практике распространены Баумола и Миллера-, разработанные в начале 60-х, которые могут применены для предприятий с большими; учитывая опыт ученых, необходимо комплексные методики денежными потоками.
УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ