Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Валюта баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.
Для общей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий.
Первоначальное представление о деятельности предприятия складывается при помощи оценки структуры его имущества и источников образования этого имущества. На данном этапе определяются следующие абсолютные показатели финансового состояния предприятия:
1) общая стоимость имущества | Валюта баланса; |
2) стоимость иммобилизованных основных и прочих внеоборотных активов | Раздел «Капитал и резервы» |
3) величина оборотного капитала | |
4) стоимость иммобилизованных оборотных средств | Запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность |
5) стоимость мобильных оборотных средств | краткосрочная дебиторская задолженность, Краткосрочные финансовые вложения, Денежные средства, Прочие оборотные активы |
6) величина собственных средств | Капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов (однако, в зависимости от целей анализа эта величина может корректироваться еще на ряд показателей) |
7) величина заемных средств | Долгосрочные обязательства, краткосрочные кредиты и займы |
8) величина перманентного капитала | Собственный капитал, долгосрочные обязательства |
Сокращение валюты баланса может свидетельствовать об уменьшении хозяйственной активности предприятия. Увеличение – о росте производственных возможностей.
Причинами увеличения стоимости имущества могут быть:
«+» увеличение хозяйственной деятельности;
«–» переоценка ОС;
«–» инфляционные процессы.
Далее проводится анализ динамики и структуры статей баланса на основе аналитического баланса (таблица 3)
Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Он систематизирует ее предыдущие расчеты. Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на группы:
– статьи баланса в абсолютном выражении на начало и конец года;
– показатели структуры баланса на начало и конец года;
– динамика статей баланса в абсолютном (стоимостном) выражении;
– динамика структуры баланса;
– влияние динамики отдельных статей баланса на динамику баланса в целом.
Для удобства дальнейшего анализа рекомендуется составить уплотненный баланс, который можно выполнять различными способами. Допустимо объединение статей различных разделов (табл.4).
Таблица 3
Аналитически й Баланс
Актив | на начало | на конец | Уд. вес в разделе | Уд. вес в ВБ | абс. измен. | Темп роста | Темп прироста | |||
на нач. | на кон. | на нач. | на кон. | |||||||
................................... | ||||||||||
ПАССИВ | на начало | на конец | Уд. вес в разделе | Уд. вес в ВБ | абс. измен. | Темп роста | Темп прироста | |||
на начало | на конец | на начало | на конец | |||||||
..................................... | ||||||||||
БАЛАНС |
Таблица 4
сокращенный Аналитический Баланс
АКТИВ | Дата 1 | Дата 2 | Дата 3 | Дата 4 | |||||
Сумма | % к вал. баланса | Сумма | % к вал. баланса | Сумма | % к вал. баланса | Сумма | % к вал. баланса | ||
Внеоборотные активы | |||||||||
Текущие активы, в т.ч. | |||||||||
матер.-производств. запасы, в т.ч. | |||||||||
производственные запасы | |||||||||
готовая продукция | |||||||||
прочие запасы | |||||||||
ликвидные активы, в т.ч. | |||||||||
денежные средства и кфл | |||||||||
дебит. задолженность (до 12 мес.) | |||||||||
товары отгруженные | |||||||||
прочие оборотные активы | |||||||||
Валюта баланса | |||||||||
ПАССИВ | Дата 1 | Дата 2 | Дата 3 | Дата 4 | |||||
Сумма | % к вал. баланса | Сумма | % к вал. баланса | Сумма | % к вал. баланса | Сумма | % к вал. баланса | ||
Собственный капитал | |||||||||
Заемные средства, в т.ч. | |||||||||
долгосрочные обязательства | |||||||||
краткосрочные обязательства, в т.ч. | |||||||||
кредиты банков | |||||||||
расчеты с кредиторами | |||||||||
прочие краткоср. обязательства | |||||||||
Валюта баланса | |||||||||
Дата 1 | Дата 2 | Дата 3 | Дата 4 | ||||||
Собственные оборотные средства (СОК он же СОС) | |||||||||
Источники формирования запасов | |||||||||
Реальные активы | |||||||||
Чистые ликвидные активы |
Варианты интерпретации статей актива баланса
Статья отчетности | Возможные варианты интерпретации | |
Нематериальные активы в виде патентов, лицензий, товарных знаков, иные аналогичные права и активы | • Права на результаты интеллектуальной собственности свидетельствуют о прогрессивности применяемых технологий, выпускаемых товаров, используемых товарных знаках, др. • Стоимость активов сложно определяема, поэтому высока вероятность искажений | |
Нематериальные активы в виде организационных расходов | Неликвидная часть активов, может вычитаться при анализе обеспеченности обязательств активами | |
Нематериальные активы в виде деловой репутации организации | Положительная деловая репутация показывает, что рыночная цена дочерних обществ выше учетной стоимости (вследствие наличия стабильного рынка сбыта, деловых связей, уровня квалификации персонала, выгодного местоположения и др.) | |
Основные средства | • Для промышленных предприятий основная статья актива баланса. • Значительный рост статьи положительно характеризует собственников и менеджмент организации; свидетельствует об активной инвестиционной политике; интенсивном обновлении основных средств; возможно, переоценке основных средств с повышающими коэффициентами (если одновременно увеличиваются счет добавочного капитала). • Уменьшение статьи в большинстве случаев отрицательно характеризует собственников и менеджмент организации; свидетельствует о недостаточном обновлении и деградации производственной базы (если одновременно снижается коэффициент годности основных средств); возможно, переводе производства на арендованные мощности (если на забалансовых счетах отражены арендованные основные средства); возможно, уценка основных средств (если одновременно уменьшается счет добавочного капитала); возможно, внесение основных средств в уставный капитал других организаций (если одновременно увеличиваются финансовые вложения) | |
Незавершенное строительство | Свидетельство активной инвестиционной поли- тики. Признак надежного предприятия с долгосрочными целями. • Незавершенное строительство (строительно-монтажные работы) в течение длительного периода времени превращается в «больную статью», поскольку происходит снижение стоимости активов | |
Доходные вложения в материальные ценности | • Признак диверсифицированности деятельности организации • Возможно, получение налоговой экономии вследствие использования лизинговых операций | |
Долгосрочные финансовые вложения | • Вложения в уставные капиталы других организаций — признак функционирования организации в составе Группы — характеристика устойчивости бизнеса. • Вложения в уставные капиталы других организаций могут использоваться для вывода активов через участие в уставном капитале других организаций. • Вложения должны приносить доходы в виде операционных доходов (проценты полученные, доходы от участия в других организациях) | |
Отложенные налоговые активы (ОНА) | •Экономическая сущность — «предоплата» по налогу на прибыль, поэтому значительные суммы по статье не выгодны для организации. • В последующих периодах ОНА приводят к снижению налоговых платежей организации | |
Запасы сырья, материалов, других аналогичных ценностей | • Значительные суммы свидетельствуют об обеспеченности производства сырьем. •Чрезмерные запасы (сопоставимые с величиной расходов) могут быть признаком неэффективной закупочной политики, а также признаком налоговой оптимизации, (увеличение материальных затрат) | |
Запасы незавершенного производства | •Признак наличия производственного процесса на предприятии (чем значительнее суммы, тем длительнее производственный процесс). • Неликвидная статья оборотных активов | |
Запасы готовой продукции и товаров для перепродажи Товары отгруженные | • Резкое увеличение статьи (несезонное) — первый признак проблем в сбыте продукции • Свидетельство отгрузки продукции на комиссионных началах. • Возможно, следствие экспортных поставок продукции. •Возможно, способ налоговой оптимизации через непризнание выручки в учете при отгрузке товаров | |
Расходы будущих периодов | • Статья может использоваться как способ регулирования (завышения в отчетном периоде) финансового результата. • Большие суммы по статье снижают качество прибыли. • Неликвидная статья оборотных активов, снижает качество активов | |
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | •Экономическая сущность — «предоплата» налога на добавленную стоимость, поэтому значительные суммы по статье не выгодны для организации. • В последующих периодах приводит к снижению налоговых платежей организации. • Неликвидная статья оборотных активов | |
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты | • Неликвидная статья оборотных активов. • Признак недостаточной конкурентоспособности продукции и недостаточно платежеспособных покупателей | |
Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты | • Основная составляющая дебиторской задолженности. • Сумма должна быть в несколько раз меньше выручки (нетто) и сопоставима с кредиторской задолженностью перед поставщиками и подрядчиками. • Значительные суммы по этой статье (сопоставимые с выручкой) свидетельствуют о низком качестве дебиторской задолженности и неплатежеспособности покупателей | |
Авансы выданные (в составе дебиторской задолженности) | • Свидетельство работы предприятия с контрагентами (поставщиками, др.) на условиях предоплаты (невыгодно организации, поскольку повышает финансовые потребности предприятия). •Косвенный признак недостаточно устойчивой рыночной позиции организации. • Неликвидная статья оборотных активов | |
Прочая дебиторская задолженность | • Возможно, в составе статьи присутствуют «расчеты с подотчетными лицами» — способ держать наличные денежные средства на предприятии и не нарушать кассовую дисциплину (наличие «малой кассы»). • Отсутствие статьи «прочие кредиторы» при наличии «прочих дебиторов» — возможно, признак взаимной компенсации этих статей — искажения бухгалтерской отчетности | |
Краткосрочные финансовые вложения | • Высоко ликвидная статья оборотных активов. • Значительные суммы — свидетельство отвлечения средств от основной деятельности. •Финансовые вложения должны приносить доходы в виде полученных процентов, доходов от участия в других организациях | |
Денежные средства | • Самая ликвидная статья активов (исключение: денежные средства, размещенные в проблемных банках). •Активы, практически не приносящие доходов организации. •Чрезмерные суммы — свидетельство неэффективного менеджмента |
Варианты интерпретации статей пассива баланса
Статья отчетности | Возможные варианты интерпретации |
Уставный капитал | • Самая стабильная статья баланса. • Изменения по статье могут привести к значительным изменениям в деятельности организации (смене контроля). • Существенное увеличение уставного капитала — признак инвестиционной привлекательности предприятия. •Уменьшение уставного капитала — неблагоприятный признак. • Значительные суммы по статье — признак стабильного бизнеса с долгосрочными целями; признак стабильного контроля над бизнесом (для акционерных обществ: сложность в перераспределении контроля над бизнесом через дополнительную эмиссию акций, приобретение акций обществом) |
Собственные акции, выкупленные у акционеров | • Возможно, признак действий, направленных на перераспределение контроля над бизнесом. • В соответствии с ФЗ «Об Акционерном обществе» номинальная стоимость выкупленных акций не может превышать 10% от уставного капитала. • В аналитических целях на эту сумму можно уменьшить величину уставного капитала |
Добавочный капитал | • Как правило, значительные суммы по статье — следствие проводившихся переоценок основных средств. • Значительные суммы — косвенный признак значительного срока службы основных средств (при списании основных средств, сумма переоценок списывается со счета добавочного капитала) |
Резервный капитал | •Часть накопленного собственного капитала (прибыли после налогообложения), значительные суммы положительно характеризуют стратегию финансирования предприятия, но не гарантируют наличие у предприятия активов в ликвидной форме. •Направления использования резервного капитала ограничены законодательством (ФЗ «Об Акционерном обществе») или учредительными документами. • Резервный фонд в АО должен быть не менее 5% от уставного капитала; источник для покрытия убытков, погашения облигаций и выкупа акций |
Нераспределенная прибыль | • Представляет собой часть накопленного собственного капитала. • Признак стабильного бизнеса с долговременными целями; признак эффективного менеджмента и долгосрочности целей владельцев |
Непокрытый убыток | • «Больная» статья в отчетности; признак проблем в деятельности организации, неэффективного менеджмента. • Основная причина снижения стоимости чистых активов |
Долгосрочные займы и кредиты | • Кредиты — признак кредитоспособности предприятия. • В составе статьи могут быть кредиты и займы, подлежащие погашению в течение года (в соответствии с учетной политикой). •Займы — возможно, средства участников, предоставленные как заемные средства. •Дорогой источник финансирования (банковские кредиты) |
Отложенные налоговые обязательства (ОНО) | • Экономическая сущность — «отсрочка» по налогу на прибыль, поэтому значительные суммы по статье выгодны для организации. • В последующих периодах ОНО приводят к росту налоговых платежей организации |
Краткосрочные займы и кредиты | • Кредиты — признак кредитоспособности предприятия. •Займы — возможно, средства участников, предоставленные как заемные средства |
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками | • Основная составляющая в кредиторской задолженности. • Значительные суммы (сопоставимые с выручкой) — угроза финансовой устойчивости организации. • Самый дешевый (возможно, бесплатный) источник финансирования организации |
Авансы полученные (в составе кредиторской задолженности) | •Свидетельство работы предприятия с контрагентами (потребителями, др.) на условиях предоплаты — уменьшает финансовые потребности предприятия. •Косвенно характеризуют рыночное положение организации как устойчивое |
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами | • Возможно, способ финансирования деятельности за счет бюджета и фондов; становится выгодным, когда санкции за несвоевременные платежи ниже, чем рыночный процент по кредитам |
Кредиторская задолженность перед персоналом организации | • Значительные суммы негативно характеризуют менеджмент организации. • Статья показывает не только задолженность по оплате труда, но и задолженность перед персоналом по выплате доходов от участия в уставном капитале организации |
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов | • Статья может вычитаться из обязательств при анализе финансовой устойчивости организации, поскольку относится к «внутренней» задолженности организации. • Характеризует дивидендную политику организации; показывает начисленные, но не выплаченные доходы участникам, которые не являются работниками предприятия |
Доходы будущих периодов | •Статья вычитается из обязательств при расчете стоимости чистых активов. • Статья может вычитаться из обязательств при анализе финансовой устойчивости организации, поскольку относится к «внутренней» задолженности организации. • По этой статье могут отражаться средства участников, перечисленные организации в качестве финансовой помощи |
Резервы предстоящих расходов | • Статья может вычитаться из обязательств при анализе финансовой устойчивости организации, поскольку относится к «внутренней» задолженности организации. • Создание резервов приводит к некоторой стабилизации прибыли от продаж, поэтому повышает качество прибыли |
Варианты интерпретации статей бухгалтерской отчетности: Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Статья отчетности | Возможные варианты интерпретации |
Арендованные основные средства | • Свидетельство расширения производственных возможностей организации за счет аренды положительно характеризует организацию. • При использовании лизинга — получение налоговой экономии (по налогу на имущество и налогу на прибыль). • Наличие финансовой аренды (лизинга) — признак инвестиционной активности организации |
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов | • «Больная» статья отчетности. •Косвенный признак неплатежеспособных покупателей, неэффективной сбытовой политики |
Выданные обеспечения обязательств и платежей | • Обременение имущества. •Ограничивает свободу организации в использовании заложенного имущества |