Пропорции, характеризующие изменение ВНП в краткосрочном периоде.

(1) - технический прогресс, отражающий темпы роста общей производительности факторов ∆А/А. (2) - накопление капитала, участие которого в росте пропорционально доли дохода капитала в ВВП, обозначается коэффициентом α. (3) - рост трудовых ресурсов, их вклад в увеличение ВВП пропорционален коэффициенту (1- α). (2) и (3) поддаются измерению, (1) измерить нельзя, но разложение по Солоу дает такую возможность.

2.2. ДЕНЕЖНЫЙ СЕКТОР НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ И ЕГО ОСНОВНЫЕ ПРОПОРЦИИ

Денежный сектор – важнейшая сфера экономики, связанная с денежными и финансовыми сделками, охватывающая инфляционные процессы, механизм достижения равновесия на рынках финансовых активов, благ, труда, отражающая циклические колебания и проблемы экономического роста.

Определяющей категорией денежного сектора являются деньги. Наиболее характерная черта денег – ликвидность, представляющая собой единство двух свойств:

§ скорость и минимальные издержки обмена на другие виды активов;

§ способность сохранения номинальной стоимости.

Измерение денег может быть представлено:

§ в номинальном выражении, т.е. как денежные единицы;

§ в реальном выражении, как покупательная способность денег.

Реальная покупательная способность денег, находящихся в обращении (номинальная денежная масса, делимая на уровень цен), выражается величиной реальных кассовых остатков (М/Р).

Для измерения номинальной денежной массы используются различные денежные агрегаты, отличающиеся по степени ликвидности (М₀ – наличность; М₁= М₀ + вклады до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты; М₂ = М₁ + нечековые сберегательные депозиты, мелкие срочные вклады; М₃ = М₂ + срочные вклады, срочные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты; L = М₃ + банковские сертификаты, казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги).

В макроэкономике используются агрегаты М₁ и М₂. Кроме вышеуказанных агрегатов существует показатель «квазиденьги» (QM = М_{2 -} М₁), то есть сберегательные и срочные депозиты. Квазиденьги – неденежные ликвидные активы, включающие в себя долги и обязательства некоторых частных и государственных финансовых учреждений и государственного казначейства. Это могут быть срочные вклады в банках, вклады и паи в сберегательных и ссудных учреждениях, страховые договоры, краткосрочные ценные бумаги.

Альтернативной стоимостью денег является номинальная ставка процента, которая назначается банком по кредитным операциям.

Для агрегатов М₀ и М₁ исчисляется доход, который не получит держатель денег, предпочитая ликвидные активы менее активным. Этот недополученный доход может быть представлен:

i = r + Õ ^е [2],

где i - номинальная ставка процента, r – реальная ставка процента, Õ ^е - ожидаемый темп инфляции. Реальная ставка процента отражает темп прироста покупательной способности одной единицы денежной суммы, предоставленной в кредит.

В экономической теории существует положение, согласно которому изменение количества денег, находящихся в обращении, влияет лишь на абсолютный уровень цен, оставляя неизменным объем производства, что получило название «нейтральность денег». Понятие нейтральности денег предполагает, что одноразовое изменение количества денег в обращении не окажет воздействия на равновесный уровень реального объема производства на долгосрочных временных интервалах.

Сторонники неоклассической школы выдвигают предположение о том, что изменения в денежно-кредитной политике не приводят к каким-либо изменениям в экономической системе даже в краткосрочном периоде при условии, что экономические объекты ожидают предполагаемые изменения. Данное предположение получило название «супернейтральности денег».

Пропорции, складывающиеся в денежном секторе, отражают зависимости между следующими экономическими категориями: денежная масса, денежная база, денежный, депозитный, кредитный мультипликаторы.

Денежная база (Н) – сумма находящихся в обращении наличных денег (МН) и банковских резервов:

§ обязательных, MR, представляющих часть депозитов коммерческих банков, содержащихся в форме кассовой наличности или депозитов в Центральном банке;

§ избыточных UR, отражающих сумму, на которую фактические резервы коммерческих банков превышают сумму их обязательных резервов.

Отсюда, денежная база (Н) равна МН + MR + UR.

Денежная масса (М) – сумма находящихся в обращении наличных денег (МН) и банковских депозитов (Д).

Экономические субъекты распределяют в определенной пропорции свои денежные ресурсы между наличностью и депозитами. Данную пропорцию отражает коэффициент депонирования денежной наличности

в = МН / D,

который в свою очередь является составляющим компонентом депозитного мультипликатора, выраженного следующей формулой:

md=1/(b+rr+fr),

где md – депозитный мультипликатор;

rr – коэффициент обязательного резервирования;

fr – доля избыточных резервов.

Депозитный мультипликатор показывает максимальные возможности расширения депозитов коммерческих банков при увеличении денежной базы на единицу.

Пропорции и зависимости между объемом денежной массы, денежной базы, коэффициента депонирования и норм резервирования отражены в показателе денежный мультипликатор, который характеризует величину прироста денежной массы, обусловленную увеличением денежной базы на единицу:

M=[(1+ b)/(b+rr+fr)] H.

Согласно представленной формуле величина денежной массы находится в прямой зависимости от величины денежной базы и обратной зависимости от коэффициента депонирования и нормы резерва.

Поскольку сумму выдаваемых кредитов можно представить как разницу между депозитами и обязательными резервами, то кредитный мультипликатор будет равен

Мультипликатор показывает, насколько увеличится сумма банковских кредитов при росте денежной базы на одну единицу.

2.3. НОМИНАЛЬНЫЕ И РЕАЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ. Макроэкономическая система цен

Большинство макроэкономических показателей имеют номинальное и реальное значения. К числу таких показателей следует отнести номинальный и реальный ВНП, номинальные и реальные ставки процента заработной платы, номинальный и реальный курсы валют и т.д.

Номинальный ВНП выражен в текущих ценах на момент измерения.

Реальный ВНП соизмеряет физический объем выпуска в экономике в различные временные периоды, оценивая производственные блага в этих периодах в постоянных (базисных) ценах.

Величина номинального ВНП определяется:

§ динамикой реального объема производства;

§ колебаниями уровня цен.

Корректировка величины ВНП на индекс цен дает значение реального ВНП. Формально эта зависимость может быть представлена: .

При этом:

§ если индекс цен меньше 1, это инфлирование – корректировка ВНП в сторону увеличения;

§ если индекс цен больше 1, - дефлирование – корректировка ВНП в сторону уменьшения.

Для оценки изменения темпов инфляции и динамики стоимости жизни используют индексы цен.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет затраты на приобретение фиксированного набора благ (потребительской корзины), обычно потребляемых средней городской семьей.

Индекс цен производителя (ИЦП), в котором вес каждого блага соответствует его доле в корзине, представляющей отечественное производство.

Индексы с фиксированными весами, такие как ИПЦ, ИЦП, называются индексами Ласпейроса.

, где и - цены i блага в базисном и текущем периодах соответственно; - количество i блага в базисном периоде.

Недостатком индекса является невозможность учета изменения в структуре:

§ весов в текущем и базисном периодах;

§ производства и потребления в текущем периоде;

§ в стоимости жизни субъектов.

Индекс, основанный на фактической доле каждого блага в потребительских расходах соответствующего года, называется индексом Пааше или индексом с изменяющимися весами.

, где - количество i блага в текущем периоде.

Недостатки индекса – не учитываются:

§ динамика структуры весов, вследствие чего занижается уровень цен;

§ изменение структуры потребления в базисном и текущем периодах.

Если вместо Q подставить весь набор благ, имеющийся в ВНП, а вместо Р – соответственно их цены, то можно рассчитать дефлятор ВНП.

Дефлятор ВНП имеет отличия от ИПЦ:

§ измеряет цены более широкой группы товаров;

§ фиксирует изменения в объеме и структуре продукта;

§ включает цены только отечественных товаров.

Индекс Фишера устраняет в какой-то мере недостатки вышеуказанных индексов: .

*Автор раздела канд. экон. наук, доц. В.В. Амосова

*S_внут.=S+S_g; S_нац.=I+NX

[1] Роберт Солоу, лауреат Нобелевской премии является основоположником в исследовании проблем экономического роста.

[2] Данная зависимость между номинальной ставкой процента и инфляцией называется эффектом Фишера. Она действует при низких темпах инфляции. Если темп инфляции больше 10%, то формула принимает вид.