Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой

Устойчивости ООО «МБКИ»

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 3.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения.

Таблица 3.

Анализ ликвидности баланса

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом организации это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 518 795 тыс. руб. до 1 732 917 тыс. руб. В начале анализируемого года соотношение А1 и П1 было 0,042:1 (22 876 тыс. руб.: 541 671 тыс. руб.), а на конец года 0,096:1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 9,6 % своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изме­нения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свиде­тельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ на конец года = (А1+А2) – (П1+П2) = (184 488 +326 555) – (1917405+ +929 760) = - 2 336 122 тыс. руб.

То есть на конец года текущая ликвидность организации отрицательна. Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2<П2), то даже при погашении краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной. Можно отметить, что по сравнению с 2013 годом ситуация кардинально изменилась, т. е. в конце 2013 года при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства.Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен чуть позже.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость организации с помощью абсолютных показателей.Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ).Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (490 – 190 – 390).

2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490 + 590 – 190).

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490 + 590 + 610 – 190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств(610) данный показатель суммарно равен второму.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 4.

Таблица 4.

Определение типа финансового состояния организации(тыс. руб.)

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования (таблица 5).

Таблица 5.

Источники формирования запасов и затрат

То есть не одного из вышеперечисленных источников не хватало ни на начало, ни на конец года. С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

. (1)

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс³О;Фт³О;Фо³0; т.е. S={1,1,1};

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платеже­способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1}.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0;Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

В ООО «МБКИ»трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как в 2013, так и в 2014 году.

Таким образом, финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической. Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости относительные показатели. Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости организации в целом.

1. Коэффициент независимости на конец 2014 г. составляет 0,56, что близко к рекомендуемой норме, следовательно, предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить снижения данного коэффициента по сравнению с 2013 года на 0,31.

2. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1 руб. собственных средств, вложенных в активы 15 коп. заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства выросли до 78 коп. на каждый 1 руб. собственных вложений. Тенденция резкого увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость организации от привлечённых средств. На организации это выражается в постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств.

3. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало 2013 года имели отрицательное значение так, как у организации не было собственных оборотных средств. В течение 2-х лет данные показатели росли и к концу 2014 года эти коэффициенты пМБКИбрели значения соответственно 0,13 и 0,14 при норме не менее 0,1. Это связано с появлением собственных оборотных средств на организации. Но так как в абсолютном выражении сумма увеличения собственныхоборотных средств была довольно значительной, то при продолжении данной тенденции предприятие будет иметь возможность улучшения финансовой автономности в будущем.

4. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств начиная с конца 2013 года постепенно снижается, так на конец 2013 года он составлял 0,7, а к концу 2014 года составил лишь 0,4. Такое резкое снижение негативно влияет на финансовое положение организации, т.к. имущество произвольного назначения составило лишь 40 % в имуществе организации.

5. Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода также ниже нормативного и составляет 0,37 %, что свидетельствует о слишком малой доли основных средств в имуществе организации.

Ликвидность организации– это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности организации.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый по конкретной формуле, приведённой ранее. Спомощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности.

Исходя из данных баланса организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (см. таблицу приложения 1).

Проанализируем коэффициенты L2, L3, L4 и их изменение.

1.Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2014 г. составил 0,06, при его значении на начало года 0,04. Это значит, что только 6 % (из необходимых 20 %) краткосрочных обязательств организации, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 3 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 65 % от общей суммы кредиторской задолженности). Хотя можно отметить рост данного показателя за отчётный период в 1,5 раза, что является позитивным моментом.

2.Значение промежуточного коэффициента покрытия с 0,2 на начало 2014 года уменьшилось до 0,18 на конец года и стало ниже нормативного значения на 0,052, то есть за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты, предприятие сможет погасить 18 % кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически соотношение можно считать на конец 2014 года не удовлетворительным, и в действительности может ещё более ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как: скорости платёжного документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособности дебиторов.

3.Общий текущий коэффициент покрытия L4 сократился за отчетный период на 0,3 и составил на конец года 1,1 (при норме >2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100 % и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 10 % от суммы оборотных активов.

Таким образом, все показатели кроме (L6), характеризующие платежеспособность организации находятся на уровне ниже нормы, кроме того, при этом наблюдается их незначительное снижение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец года составляло 0,498, то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50 % быстрореализуемых активов и 30 % медленно реализуемых активов) предприятие не сможет покрыть ещё 50,2 % обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 2013 годом общая ликвидность средств организации несколько улучшилась. Так в прошлом году предприятие не могло погасить в порядке срочности 51 % обязательств.

Анализ и оценка структуры баланса организации проводится на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности (L5); коэффициента обеспеченности собственными средствам и (L6);коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособность (L7).

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице приложения.

В ООО «МБКИ» коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода равен 1,16, при его значении на начало года 1,4. То есть это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности организации оборотными средствами (ниже предельного практически в 2 раза.).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало 2013 года отсутствовал, а на конец 2014 года составил 0,14, и достиг нормативного значения (0,1). В тоже время нужно отметить сокращение данного коэффициента по сравнению с началом 2014 года, когда он составлял 0,29 (практически в 2 раза).

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом организации коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев (расчёт L7 представлен в таблице приложения). В соответствии с расчётом, данный показатель принимает значение в 2014 году 0,585, при нормативе >1. Это свидетельствует о том, что у организации в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности были сделаны следующие выводы.

Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у организации значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 2014 году почти в 4 раза. Это говорит о том, что на организации плохо организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота которой составляет почти 60 дней, что свидетельствует о том, что ее погашение происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.

Доля оборотных средств в составе имущества достаточно высокая (50,7 %). Не смотря на это, предприятие испытывает острую потребность в оборотных средствах. Такое положение на организации сложилось из-за замораживания значительной части оборотных средств в виде материальных запасов (80,3 %).

За отчетный период предприятие не только на смогло уменьшить остатки готовой продукции на складах, но и за счет превышения темпов роста выпуска продукции над темпами реализации, произошло их увеличение почти в 4 раза. Причинами такого положения являются проблемы со сбытом, которые обусловлены жесткой конкуренцией.Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, повышения конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения цены.