N.S. Rockin
student at the Department of «National and World Economics»
Samara State Technical University, Samara
E-mail: nme_samgtu@mail.ru
I.V. Kosyakova
Dr.Econ.Sci., Professor at the Department of «National and World Economics»
Samara State Technical University, Samara
V.V. Yudin
Cand.Econ.Sci., Associate Professor at the Department of «National and World Economics»
Samara State Technical University, Samara
The article describes the role and importance of indicators for sustainable development of the enterprise in modern conditions of the economy, namely: the role of sustainable development indicators, methods of adjustment, the prospects for businesses while improving performance. At the end of the article the main conclusions and recommendations. They compares the approaches to indicators of sustainable development of enterprises as a whole and to each individual indicator in particular. There are also techniques required for elimination of shortcomings in the assessment of the indicators, there are significant moments in the work with indicators at the enterprises.
Keywords: sustainable development indicators, integrated indicators, indicators of sustainability.
УДК 334.7
ФОРМЫИ МЕТОДЫНЕДРУЖЕСТВЕННЫХ ПОГЛОЩЕНИЙ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ В РОССИЙСКОЙ ПРАКТИКЕ
М.Н. Критенко
студент кафедры «Национальная и мировая экономика»
Самарского государственного технического университета, г. Самара
E-mail: kritaria1993@yandex.ru
Г.Х. Устинова
преподаватель кафедры «Национальная и мировая экономика»
Самарского государственного технического университета, г. Самара
М.И. Иваев
преподаватель кафедры «Национальная и мировая экономика»
Самарского государственного технического университета, г. Самара
Дается теоретический анализ основных признаков, моделей, а также возможных стратегий защиты от враждебных поглощений.
Ключевые слова: недружественное поглащение (сорбирование), организация - цель, организация - агрессор, методы защиты.
В данное время весь бизнес ведёт свою хозяйственную деятельность в условиях твёрдой конкуренции, когда почти у каждой организации есть риск оказаться целью захвата конкурентами, и почувствовать на себе длительный, утомляющий конфликт, результат которого может стать для собственника крайне неожиданным. Потому для любой организации - необусловлено, имеется ли риск недружественного поглощения или не имеется – нужно побеспокоиться о мерах и средствах защиты своей коммерческой фирмы. Поэтому в данной статье я выдвигаю такую проблему как, возможности защиты от недружественных поглощений.
В целях результативного поглощения, в первую очередь нужно определить те очевидные приёмы поглощения, которые, скорее всего, могут применяться к организации-цели недружественного (недоброжелательного) поглощения. Возможно, что для того, чтобы иметь информацию, как и чем, защищаться, нужно знать, от чего предохраняться и защищаться. Данным, спецтехнологиям, используемые организациями-агрессорами (захватчиками) при выполнении операции по недоброжелательному поглощению, и посвящена данная статья.
Важно заметить, что перед каждым недоброжелательным поглощением всегда происходит такой значимый процесс, как подбор информации об организации-цели сорбирования - поглощения. Проработку сбора информации можно назвать важным предварительным действием со стороны организации-агрессора (захватчика) во всех проявлениях агрессии (подчинения)1[2, стр.301].
Большое количество информации, собранной организацией-агрессором, ускорит и качественно выработает стратегию и ход действий по выполнению процедуры недоброжелательного сорбирования - поглощения, и тем больше даст шансов захватчику выполнить данную стратегию и произвести подчинение организации. В свою очередь, стратегия недоброжелательного сорбирования - поглощения организации обуславливается целями недоброжелательного агрессора (компании-захватчика)2[2, стр.15].
Информация, которую накапливает организация-агрессор, очень обширная, ведь для целей недоброжелательного сорбирования - поглощения могут стать выгодными любые сведения о хозяйственной - деятельности абсорбируемого предприятия. Это могут быть сведения, тесно связанные с главными видами деятельности и практическими функциями организации (например, производственная, если организация занимается непосредственным производством любого вида продукции), так и сведения о менеджменте организации (сведения частного, индивидуального характера), которую предприятие-агрессор получает, большей частью, незаконным способом. Однако, главными сведениями об организации-цели, важной и стоящей для точного выбора предприятием-агрессором стратегии по недружелюбному сорбированию - поглощению, является:
1. Состав Уставного капитала, в частности, рассредоточение акций в Уставном капитале организации.
2. Оценка Устава и внутренних основополагающих документов (для целей обнаружения возможных ошибок и в дальнейшем использования несовершенств законодательства).
3. Права и долю собственников организации-цели на имущество находящееся в распоряжении организации.
4. Оценка экономического и финансового состояния организации-цели, в частности, существование вероятной задолженности перед кредиторами и поставщиками (взаимоотношения с контрагентами), особенно наличие просроченной задолженности.
5. Присутствие связей организации-цели с судебными, силовыми и административными объектами.3[3, стр.13].
Важно заметить, что подбор любых сведений в отношении организации -цели, большей частью, получается фактически незаметно для организации-цели, и чем позже организация-цель обнаружит то, что она теперь является целью недоброжелательного сорбирования - поглощения, тем это выигрышнее для агрессора-захватчика. Однако, есть некоторые показатели начала процесса по недоброжелательному сорбированию - поглощению, о которых организации-цели важно знать, чтобы вовремя распознать и принять необходимые меры по противостоянию захвату:
1. неожиданный интерес миноритарных акционеров к деятельности предприятия, проявляющийся в требовании представления копий различных документов;
2. возникновение судебных проблем, инициированных миноритарными акционерами или их представителями через иски, предмет которых, как правило, ничем не обусловлен;
3. частые поступления требований в реестр от группы акционеров, владеющих в совокупности более 1% акций, для предоставления им данных реестра (например, данные о лицах, которые, имеют право на участие в Общем собрании акционеров, а также сведения об акционерах организации-цели, содержащие имя (наименование) владельца, номинальную стоимость, количество и категорию принадлежащих ему акций);
4. проявление интереса к организации-цели со стороны различных средств массовой информации (СМИ). Как правило, это происходит по заказу компании-агрессора, поэтому преимущественно такая информация является, «антирекламой» для организации-цели;
5. внезапные проверки организации-цели представителями контролирующих и правоохранительных органов, запрашивающих в ходе поверки учредительные документы, реестр акционеров, кредитные договора и другие документы, состав которых прямо свидетельствует о том, что проверка проводится с «недружественной» целью;
6. возникновение проблем с поставщиками, проявляющихся в отказе поставщиков поставлять продукцию или комплектующие с требованием обязательной предоплаты.4[4, стр.90].
Это может служить явным признаком проведенной компанией-захватчиком дезинформации поставщиков организации-цели для нарушения стабильности их взаимоотношений и устойчивости деятельности организации-цели узурпации. Это основные возможные показатели, по которым организация-цель может опознать развивающееся нападение предприятия-агрессора. Безусловно, наряду с выше перечисленными существуют и другие показатели недоброжелательного сорбирования - поглощения, применяемые компанией-захватчиком применительно к каждой организации-цели индивидуально, с учетом особенностей каждого случая недоброжелательного поглощения.
Исходя из информации указанной выше, разработка стратегии по недоброжелательному сорбированию зависит от мотивов, целей и задач, которые преследует компания-захватчик. Мотивы недоброжелательного сорбирования - поглощения бывают самыми разнообразными.5[5, стр.558]. К примеру, в российской практике встречались следующие формы недоброжелательных поглощений:
1. недоброжелательные поглощения с намерением расширения своего бизнеса.
2. недружественное поглощение с целью ликвидации конкурента.
3. недружественные поглощения предприятий, расположенных в центре города и имеющих большие территории, осуществляемые крупными строительными компаниями с целью ликвидации таких предприятий для строительства жилых и офисных комплексов.
4. недружественное поглощение с целью покупки контрольного пакета предприятия, владеющего привлекательными офисными площадями, для размещения на этих площадях собственного офиса или сдачи в аренду.
5. недоброжелательное поглощение, осуществляемое инвестиционной компанией путем приобретения управления над организацией, с целью его последующей перепродажи.
Классификацию всех возможных методов недоброжелательного поглощения допускается представить следующим образом:
1. Скупка акций организации-цели
2. Захват управления на организации-цели
3. Утверждение контроля над организацией через спецпроцедуру банкротства
4. Употребление манипуляционной спецтехнологии «белый рыцарь»
Зарубежная практика, а в частности Wall Street, выделяет следующие виды «рыцарей недружественного поглощения»:
♦ «Черный рыцарь» («Black knight») - агрессивная инвестиционная компания, целью которой является недружественное поглощение предприятия;
♦ «Белый рыцарь» («White knight») - компания, которая появляется, когда «черный рыцарь» уже начал операцию по недружественному поглощению предприятия.
5. Незаконные действия, в т. ч.:
А) хищение акций, допустимо и через подделку документов;
Б) захват имущества предприятия-цели силовыми методами. [6, стр.344].
Каждый из вышеперечисленных способов недружественного поглощения предполагает разработку определенной стратегии. Под стратегией недружественного поглощения понимается «развернутый план действий, успешная реализация которого в конечном итоге должна привести к искомой цели - уничтожения организации или актива» - такое определение понятия «стратегия» приводит профессиональный практикующий юрист Ионцев М.Г. в своей работе «Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмэйл».9 Важно отметить, что процесс выбора стратегии требует индивидуального подхода к каждому отдельно взятому предприятию.
Меры защиты от недружественных поглащений:
1)Отпугивание акул:
А) разделённый совет директоров;
Б) условие супербольшинства;
В) условие справедливой цены.
2) Рекапитализация высшего класса;
3) Ядовитые пилюли;
4) «Золотые, серебряные, оловянные парашюты»-контракты на управление;
5) Защита реестра от несанкционированного доступа;
6) Санкционированные привилегированные акции;
7) Сокращение в кумулятивном голосовании;
8) Изменение места регистрации корпорации;
9) Ограничение отмены поправок в уставе;
10) Выкуп с использованием заемных средств;
11) Создание стратегической сети;
12) Слияние с «белым рыцарем»;
13) «Соглашение о непоглащении»;
14) Реструктуризация активов, обязательств;
15) PR-защита;
16) Тяжба, и так далее.
Список использованной литературы
1. Молотников А. Слияния и поглощения: российский опыт. – М., 2012. – с. 301.
2. Фостер Р. Искусство слияний и поглощений. – М.: Альпина Бизнес Букс 2013. – с. 15.
3. Леонов Р. «Враждебные поглощения» в России: опыт, техника проведения и отличие от международной практики. С. 12–18.
4. Козодаев М. Слияние и поглощение: алгоритм успеха // Экономические стратегии,2012. - №3. - С.88-92.
5. Игнатишин Ю. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы. – СПб.: Питер, 2015. – 558 с
6. Молотников А.Е. Слияния и поглощения. Российский опыт. – М.: Вершина, 2014. – 344 с.