Концепция анализа денежных потоков.
Денежные средства являются наиболее ликвидным активом предприятия. Они могут быть представлены наличными в кассе предприятия, средствами на банковских счетах и депозитах "до востребования".
Анализ денежного потока предусматривает расчет оборотных средств, необходимых для текущей или планируемой деятельности предприятия, определения коэффициента оборачиваемости и формирование бюджета с целью оптимизации этих параметров.
Основные цели, которые преследует анализ денежного потока, таковы:
· Повседневный контроль за сохранностью денежных средств предприятия и контроль за их целевым использованием.
· Контроль своевременности и качества расчетов с контрагентами предприятия.
· Сверка расчетов с контрагентами во избежания возникновения недоимки или применения санкций за невыполнение обязательств.
· Оценка ликвидности предприятия для принятия решений о путях и возможностях для развития.
· Грамотное управление оборотными средствами, то есть минимальное использование собственного оборотного капитала и одновременно полное обеспечение потребности в оборотных средствах.
Основанием для анализа денежных потоков является баланс предприятия. Для проведения анализа составляется отчет о движении денежных средств. В этом документе отражаются приход, расход и изменение остатков средств в процессе хозяйственной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия за исследуемый период.
При этом разделяют основную хозяйственную деятельность, инвестиционную деятельность и финансовую деятельность предприятия.
Основная хозяйственная деятельность - это расчеты с поставщиками и потребителями, выплата заработной платы, расходы на эксплуатацию основных фондов и т. д.
Инвестиционная деятельность - это финансовые потоки, связанные с расширением производства, вложением средств в новые направления деятельности, дочерние предприятия, и др.
Финансовая деятельность - это операции с ценными бумагами, валютные операции, не связанные с обеспечением текущей деятельности, операции с банковскими депозитами и т.д.
Методы анализа денежных потоков
Применяют прямой и косвенный метод анализа движения денежных средств.
Прямой метод предусматривает сравнение прихода и расхода средств и изменения остатков на счетах. Прямой метод анализа денежных потоков основывается на раскрытии основных видов валовых денежных поступлений и валовых денежных платежей, то есть исходным элементом является выручка от продаж.
Методика анализа движения денежных средств прямым методом достаточно проста, поскольку основывается непосредственно на данных отчета о движении денежных средств. Она позволяет изучить:
· динамику денежных потоков (в форме №4 денежный поток отражается за два года, отчетный и предыдущий);
· состав и структуру денежных потоков в разрезе видов деятельности, источников поступления и направлений использования денежных средств;
· состав и структуру чистого денежного потока по видам деятельности. Кроме того, на основании этой формы можно судить о ликвидности организации, то есть достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, а также осуществления инвестиционной деятельности, так как детально раскрывает движение денежных средств по счетам организации.
Однако этот метод не показывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли или убытка) и изменения величины денежных средств на счетах организации.
Косвенный метод предусматривает пооперационный анализ и вычисление суммарной прибыли, с последующим сопоставлением ее с изменением остатков на счетах предприятия.
Анализ движения денежных средств от текущей деятельности косвенным методом включает два этапа:
· Оцениваются изменения, произошедшие в состоянии активов (имущества) и пассивов (источников образования имущества) организации. По каждой статье активов и пассивов из данных на конец периода вычитаются данные на начало периода.
· Определяют, как изменение по каждой статье активов и пассивов организации отразилось на состоянии ее денежных средств от текущей деятельности и чистой прибыли.
Косвенный метод имеет определенные преимущества для анализа, так как позволяет оценивать прибыль в разрезе оборотных средств на данный момент, то есть характеризует качество финансового управления. Однако для верного анализа по такому методу необходимо учитывать множество дополнительных факторов - изменение запасов, износ основных фондов, стоимость капитала, курсовые разницы, дебиторскую и кредиторскую задолженность, другие факторы.