Объект,субъект,правовые основы оценки бизнеса,требования,предъявляемые в оценщикам.
Оценка стоимости компании или бизнеса - это определение рыночной стоимости капитала. Существует другое определение стоимости бизнеса - некий процесс определения стоимости компании или доли акционеров в его капитале.
Для получения корректного результата после проведения работ по оценке стоимости компании необходимо провести расчет стоимости с использованием нескольких способов иначе стоимость оценки бизнеса или компании является некорректной. Таким образом, существует два предмета оценки бизнеса:
1. оценка компании, которая может основываться на оценке ее имущества
2. оценка бизнес-линии как совокупность прав собственности, технологий и активов, обеспечивающих ожидаемый с некоторой вероятностью будущие доходы
Правовые аспекты оценки бизнеса
Рыночная оценка имущества происходит в соот с ФЗ N135 от 29.07.1998г "Об оценочной деятельности".
Оценочная деятельность - деятельность субъектов оценочной деятельности (оценщики), направленная на установление в отношении объектов рыночной или иной стоимости.
Основанием для проведения оценки служит договор между оценщиком и заказчиком. Если в нем не указан конкретный вид стоимости, подразумевается определение рыночной стоимости объекта. Договор заключается в письменной форме и не требует нотариального заявления.
Закон устанавливает ряд требований к оценщику: наличие лицензии, своевременное предоставление отчета об оценке заказчику, неразглашение конфидециональной информации, независимость оценщика (отсутствие заинтересованности в отношении объекта), наличие договора о страховании гражданской ответственности.
Описывается технология оценочной деятельности. Предусматривает право участников оспаривать право правильности оценки в суде. Входной взнос 30 000, а гарантия 300 000.
Закон о несостоятельности и банкротстве 08.01.1998 ФЗ 6 в части определения ликвидационной стоимости
Регулирует порядок и осуществление мер по предупреждению банкротства. Порядок определения ликвидационной стоимости при назначении конкурсного производства.
Закон об ооо от 08.02.1998 фз 14
Определят порядок привлечения независимого оценщика для оценки вклада участника в уставный капитал, если его доля оценивается не денежными средствами. При неденежном вкладе более 200 МРОТ. Аналогичная форма содержится в фз 208 об ао.
Закон об ипотеке 16.07.1998 фз 102. Регулирует отношения, возникающие из договора залога имущества.
Алгоритм проведения оценки бизнеса,виды стоимости
Виды стоимости:
* Рыночная стоимость - наиболее вероятная цена, по которой объект может быть продан на открытом рынке. Данный вид стоимости применяется при решении вопросов с федеральными и региональными налогами, при процессе купли-продажи компании или отдельных ее активов.
* Инвестиционная стоимость предполагает оценку стоимости компании для конкретного инвестора или группы инвесторов. Она определяется на основе индивидуальных требований инвестора, в силу этого инвестиционная стоимость определяется исходя из ожидаемых инвестором доходов и конкретной ставки на капитал.
* Стоимость воспроизводства - затраты на воспроизводство точной копии компании или актива при условии, если даже существуют более экономичные аналоги.
* Стоимость замещения - затраты на создание компании, имеющей эквивалентную полезность оцениваемой компании, но созданную с использованием инновационной продукции, современной технологии, прогрессивной техники и тд.
* Ликвидационная стоимость - стоимость при вынужденной продаже, а именно денежная сумма, которая может быть выручена от продажи собственности в максимально короткие сроки.
* Залоговая стоимость - оценка стоимости компании, по рыночной оценке, в целях ипотечного кредитования.
* Балансовая стоимость - затраты на приобретение объекта. Она мб первоначальной или восстановительной. Первоначальная отражается в бухгалтерских документах на момент
ввода в эксплуатацию объекта. Восстановительная - стоимость воспроизводства ранее созданных активов, которая определяется в процессе переоценки ОПС.
Алгоритм проведения оценки бизнеса
1. Формирование заданий на оценку
2. Сбор и анализ данных
3. Применение различных подходов и методов к оценке
4. Согласование результатов оценки
5. Подготовка отчета об оценке
Оценка проводится тремя методами одновременно: затратный, доходный, сравнительный. Если оценщик не может дать каким-либо методом, то он должен отразить это в отчете. В энергетике сравнительный не применяется из-за отсутствия достаточной базы.
Содержание отчета об оценке
Разделы отчета:
* Введение - отражается цель оценки, источники информации, виды определяемой стоимости, краткая характеристика компании, дата оценки
* Описание макроэкономических параметров, влияющих на перспективы бизнеса
* Описание отрасли, в которой функционирует компания.
* Анализ рынков сбыта, условий конкуренции, каналов сбыта, реклама.
* Описание типа организации, организационно-правовая форма
* Характеристика поставщиков и покупателей
* Анализируется имущество компании
* Рабочий и управленческий состав
* Краткий финансовый анализ - анализ фин отчетности за 3-5 лет, объясняется введение корректировок и дается анализ финансовых коэффициентов.
* Обосновывается выбор подхода и метода оценки бизнеса, в случае невозможности применения всех трех подходов оценщик должен аргументировать отказ от определенного подхода.
* Определение итоговой стоимости объекта и согласование полученных результатов.
* Заключительная часть. Рекомендации по оценке
* Список источников информации
В соответствии с законодательством, если в договоре не предусмотрено иное, итоговая стоимость объекта должна быть выражена в рублях.
Для сведения воедино разрозненных результатов стоимости производят согласование результатов. Для этого необходимо определить веса, которые присваиваются используемым подходам или методам. Весовые коэффициенты определяются до 10%. При обосновании весовых коэффициентов существуют три подхода:
* Метод логического анализа
* Метод анализа и иерархии
Используется шкала оценки результатов сравнения альтернатив. Девятибалльная, используются нечетные. 1 - методы равноценны, 3 - умеренное превосходство, 5 - сильное превосходство одного метода над другим, 7 - большое превосходство, 9 - абсолютное