Важнейшим показателем эффективности функционирования организации является рентабельность собственного капитала. Вся деятельность организации должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.
Rск = Чистая прибыль / Среднегодов. сумма собствен. капитала (6)
Между рентабельностью собственного капитала (Rск) и рентабельностью совокупного капитала (Rк) существует след зависимость:
(7)
где К/СК (отношение совокупного капитала к собственному) - мультипликатор капитала., т.е. показывает, сколько руб. совокупного капитала приходится на рубль собственного капитала.
Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала. Очевидно, что по мере снижения рентабельности совокупного капитала организация должно увеличивать уровень финансового риска, чтобы обеспечить желательный уровень доходности собственного капитала.
Экономическая интерпретация показателей рентабельности активов и собственного капитала организации приведена в таблице 5.
Таблица 5 - Показатели рентабельности активов и капитала
| Показатель | Формула расчета | Экономическая интерпретация |
| 1.Рентабельность активов |
где П – прибыль отчетного периода или чистая прибыль,
К – средняя величина активов организации за отчетный период.
| Коэффициент рентабельности совокупных активов показывает величину прибыли, приходящуюся на единицу стоимости всех активов организации. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности организации. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения данного показателя анализируемого организации со среднеотраслевым коэффициентом. Он также используется для оценки качества и эффективности управления организациям, его способности получать достаточную прибыль на инвестиции и прогнозирования величины прибыли. |
| 2.Рентабельность внеоборотных активов |
где П – прибыль отчетного периода или чистая прибыль, ВА – среднегодовая величина внеоборотных активов
| Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Рост данного коэффициента при снижении рентабельности всего капитала свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств. |
| 3.Рентабельность инвести-рованного капитала |
где СК – собственный капитал,
ДО – долгосрочный заемный капитал.
| В качестве инвестиционной базы при расчете рентабельности инвестированного капитала используется собственный капитал и долгосрочные обязательства организации. Она отличается от базы «Общая сумма активов» тем, что из нее исключаются оборотные активы, сформированные за счет краткосрочных средств. |
| 4.Рентабельность операционного (функционирующего) капитала |
где ПР - прибыль от реализации продукции (работ, услуг),
ОпК – средняя величина операционного капитала.
| В качестве инвестиционной базы при расчете рентабельности данного показателя используется показатель операционного капитала. В отличие от совокупного капитала, в состав операционного капитала не включаются: основные средства непроизводственного назначения, неустановленное оборудование, остатки незавершенного производства, финансовые вложения, ссуды для работников и др. От величины данного показателя зависит уровень всех остальных показателей рентабельности капитала организации. |
| 5.Рентабельность собственного капитала |
где ЧП – прибыль отчетного периода или чистая прибыль,
СК – средняя величина собственного капитала за отчетный период.
| Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками организации. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котировки акций компании. |