Рынок ссудного капитала – это общее название целого ряда финансовых рынков, на которых хозяйствующие субъекты по разным причинам предоставляют и получают ссуды.
Товаром на этом рынке является ссудный капитал, т. е. денежный капитал, предоставляемый его собственниками в ссуду за определенное вознаграждение. Ценой ссудного капитала является ссудный процент.
Ссудный процент – это цена, уплачиваемая предпринимателем за использование заемных средств в течение определенного периода. Ссудный процент выражается через ставку процента за год.
Очевидно, что ставка ссудного процента должна колебаться в рамках нормы прибыли. Она не может быть равна нулю и не может быть больше или равной норме прибыли. Следовательно, принимая решение инвестировать капитал в определенный проект и желая взять с этой целью ссуду, предприниматель должен рассчитать ожидаемую норму прибыли данного проекта и сравнить ее со ставкой ссудного процента. При этом надо различать номинальную ставку процента, т. е. процентную ставку, выраженную в деньгах по текущему курсу, и реальную, т. е. номинальную, скорректированную на инфляцию.
На ставку ссудного процента влияют:
1. Спрос и предложение ссудного капитала. Чем выше спрос, тем выше ставка процента, и наоборот. Чем выше предложение ссудного капитала, тем ниже ставка процента.
2. Фактор риска при предоставлении ссуды. Чем меньше шансов у заемщика возвратить ссуду в срок, тем большую ставку процента устанавливает кредитор.
3. Срок выдачи ссуды. Долгосрочные ссуды выдаются по более высокому проценту, чем краткосрочные.
4. Ограничения условий свободной конкуренции. Так, единственный банк в небольшом городке может установить свою, более высокую ставку процента.
5. Ставка процента, устанавливаемая центральным банком.
Чтобы понимать суть рынка ссудного капитала, надо знать не только о цене капитала, но и о таких элементах механизма его функционирования, как спрос на ссудный капитал и предложение.
Рыночный спрос на ссудный капитал – это сумма объемов денежных средств, на которые есть спрос у всех заемщиков при той или иной ставке процента.
Чем выше ставка процента (r), тем меньше спрос, и наоборот, т. е. и здесь действует закон спроса. Предъявляя спрос на ссудный капитал для инвестиций, предприниматель руководствуется «золотым правилом» спроса на ресурс: 
, где 
– предельная доходность капитала, 
– цена капитала. Предприниматель всегда сравнивает доходность каждой единицы капитала с затратами на нее. При 
фирма увеличивает спрос на капитал.
Рыночное предложение ссудного капитала – это сумма объемов денежных средств, предлагаемых всеми субъектами экономики при той или иной ставке процента. Чем выше ставка процента, тем больше предложение, и наоборот.
Реальное предложение ссудного капитала осуществляют коммерческие банки под влиянием Центрального банка, который устанавливает ставку рефинансирования.
Равновесие в рынке ссудного капитала возникает при равенстве спроса на ссудный капитал и его предложения (рис. 18).
Рис. 18. Равновесие на рынке ссудного капитала
Равновесие означает, что все, кто хотел приобрести ссудный капитал по данной цене, его приобрели, а кто хотел продать – продал. В результате возникает равновесная цена (
).
Равновесие на рынке ссудного капитала нарушается в результате изменений общего спроса, общего предложения под влиянием неценовых факторов или изменений ставки процента.
На сдвиги спроса влияют такие факторы, как производительность капитала, изменения в спросе на товар, произведенный капиталом, временное предпочтение, инфляционные ожидания, изменения в налоговой политике и т. д.
На сдвиги предложения влияют инфляция, фаза деловой активности (спад или подъем), налоговая и денежно-кредитная политика.