Прим. Эффективную границу можно построить также используя, например, функцию «Поиск решения» в Excel.




Формирование и оптимизация структуры инвестиционного портфеля

По результатам практической работы 1, студент обоснованно отбирает акции не менее трех российских эмитентов для выполнения практической работы 2.

1. По каждому эмитенту приводятся следующая информация:

· отраслевая принадлежность, основной вид деятельности, в каком году создано предприятие.

· Уставный капитал и его состав в акциях:

Ø номера гос. регистрации выпусков акций, тип, количество, номинал,

Ø дивидендная история за последние 3 года,

Ø показатели качества акций за последние три года:

ü EPS - доход на одну обыкновенную акцию,

ü P/Е - отношение рыночной стоимости акции P к EPS,

ü СЧА - стоимость чистых активов на одну обыкновенную акцию,

ü капитализация на дату «___» «_________» 2015г _______________ т.руб

 

2. Используя архивные данные по котировкам акций, рассчитать:

· ожидаемые месячные доходности и риски по каждой акции.

· ожидаемую месячную доходность и риск рыночного (индексного) портфеля.

3. Произвести расчет (используя соответствующие функции Excel) попарных взаимных ковариаций и коэффициентов корреляции между доходностями акций, входящих в портфель, а также между акциями и рыночным (индексным) портфелем и результаты расчетов ввести в таблицы:

 

А) Ковариации доходностей  
  Эмитент 1 Эмитент 2 Эмитент 3 индекс
Эмитент 1 COV1,1 COV1,2 COV1,3 COV1,m
Эмитент 2   COV2,2 COV2,3 COV2,m
Эмитент 3     COV3,3 COV3,m
индекс       COVm,m

 

Б) Коэффициенты корреляции доходностей  
  Эмитент 1 Эмитент 2 Эмитент 3 индекс
Эмитент 1   CORR1,2 CORR1,3 CORR1,m
Эмитент 2     CORR2,3 CORR2,m
Эмитент 3       CORR3,m
индекс        

 

4. Рассчитать коэффициенты β по акциям и результаты расчетов ввести в таблицу:

Коэффициенты бета (β)  
Эмитент 1 Эмитент 2 Эмитент 3
     

 

Бета рас­считывается по формулам:

или

где - бета i - го актива; - ковариация доходности i -го актива c доходностью рыночного портфеля; - корреляция доходности i-го актива с доходностью рыночного портфеля.

 

5. Построить точечный график “область допустимых портфелей» в координатах: ось Y - доходности портфелей E(r)p и ось X - риски портфелей (σр), подготовив исходные данные для графика в виде таблицы 4. Переменными являются веса активов в портфеле, причем сумма весов должна быть равна единице.

Прим. Перебор весов можно осуществлять, используя функцию случайных чисел в Excel!)

 

W1 W2 W3 E(r)p σр
         
         
         
0,1 0,2 0,7    
0,2 0,2 0,6    
0,3 0,4 0,3    
   
….    
0,5 0,1 0,4    
   
0,1 0,6 0,3    
….    
0,2 0,1 0,7    
   
….    

 

 

 

 

6. Определить (выделить) эффективную границу на области допустимых портфелей.

Прим. Эффективную границу можно построить также используя, например, функцию «Поиск решения» в Excel.

 

7. Выделить на эффективной границе доминирующий портфель М с учетом возможностей формирования как кредитных так и заемных портфелей.

 

8. Рассчитать коэффициент β для доминирующего портфеля.

 

9. Рассчитать коэффициент Трейнора эффективности доминирующего портфеля

 

10. Сделать заключение и выводы по работе.

 

Зачетная работа должна быть оформлена в виде презентации в PowerPoint. Приложением к презентации должен быть расчетный файл в Excel по всем параметрам портфеля. Оба файла высылаются для контроля преподавателю на указанному электронному адресу.

 

СТРОГО:

Имена файлов: группа_Фамилия И.О. Зач.работа. (пример: 17ОМ-01/16КФ_Иванов И.И., Зач.работа)

 

 



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2017-06-11 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: