Инвестиции – это вложение капитала, с целью его сохранения и увеличения. Инвестиции бывают портфельные (финансовые) капитальные. Портфельные – это вложение в ценные бумаги. Капитальные – вложения в основные фонды. Источники: собственные – прибыль + амортизация; заемные.
Вопрос 20. Сущность оборотного капитала, его назначение. Классификация оборотных средств, источники их формирования. Потребность в оборотных средствах. Показатели эффективности использования оборотных средств.
Оборотный капитал – та часть производственного капитала, которая авансируется на покупку предметов труда и рабочую силу. Оборотный капитал подразделяется на: постоянный и переменный. Постоянный – та часть текущих активов, которая постоянно находиться в распоряжении предприятия. Элементы постоянного капитала – предметы труда – переносят свою стоимость на готовый продукт в течение 1 производственного цикла. Например: сырье, топливо, энергия. Переменный – образуется при возникновении дополнительных потребностей в средствах. Например: при сезонном характере работ. Он авансируется на покупку рабочей силы и не переносит свою стоимость на готовый продукт, а создает новую стоимость равную ее собственному эквиваленту и прибавочной стоимости. Оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборотные и производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающие процесс производства и обращения. Оборотные фонды участвуют в процессе производства 1 раз, возвращают свою стоимость после процесса реализации и полностью пе5реносят свою стоимость в себестоимость продукции. Оборотные средства участвуют в процессе производства и реализации, совершая непрерывный оборот, при этом они переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно. При этом принимают последовательно то форму фондов обращения, то форму оборотно – производственных фондов. Т.о. фонды проходят 3 стадии кругооборота капитала: заготовительную, производственную и сбытовую, меняя при этом свою натурально-вещественную форму. Заготовительная – форма фондов обращения (деньги – товар, деньги – производственная зарплата) Производственная – оборотно-производственные фонды (товар, незавершенное производство – полуфабрикаты)
Сбытовая – сфера обращения (дебиторская задолженность, касса, р/с).
Классификация оборотных средств: 1) в зависимости от функциональной роли в процессе производства: производственные фонды и средства производства. Производственные фонды функционируют в процессе производства, а средства обращения – в процессе обращения, т.е. на стадиях реализации готовой продукции и приобретение товароматериальных ценностей. Величина фондов обращения должна быть достаточна и не более того для обеспечения четкого и ритмичного процесса производства. Оптимальное соотношение этих фондов зависит от наибольшей доли оборотно-производственных фондов, участвующих в создании собственности. 2) в зависимости от степени контроля, планирования и управления, нормируемые и ненормируемые оборотные средства. К нормируемым относятся все оборотные и производственные фонды и часть фондов обращения, которые находятся в виде остатков готовой продукции на складе. Ненормируемые – это элементы фондов обращения – все виды денежных средств и расчетов, неоплаченная продукция. 3) в зависимости от источников формирования оборотного капитала: собственные – формирование за счет собственных источников, уставная, резервная прибыль; заемные – за счет банковских кредитов, кредиторской задолженности. Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности величина оборотных средств устанавливается в идеале в пределах 1/3 величины собственного капитала. Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, что сказывается на эффективности использования всего капитала. 4) по способу отражения в балансе предприятия: оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы. 5) в зависимости от ликвидности: абсолютно ликвидные, быстрореализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства. 6) в зависимости от степени риска вложений: с малым риском, со средним риском, с высоким риском. Задачи классификаций 5 и 6 состоят в выявлении текущих активов, реализация которых маловероятна. Деление оборотных активов по степени реализуемости зависит от конкретной ситуации, складывающейся на данный отчетный период. Ликвидность текущих активов – главный фактор, определяющий степень риска вложений капитала в оборотные средства. Эффективно управлять ликвидностью – не допускать увеличения доли активов с высокой и низкой степенью риска.
Источники формирования оборотных средств в процессе кругооборота оборотных средств не различаются. Однако конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребность в оборотных средствах нестабильна. Минимальная потребность в оборотных средствах покрывается за счет собственных средств, уставного и резервного капитала. Но в силу ряда причин: инфляция, задержка и т.д. У предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, для чего привлекаются банковские, коммерческие, налоговые и инвестиционные кредиты. Т.о. выделяют 3 источника формирования оборотных средств: собственные, заемные, дополнительно привлеченные.
Потребность в оборотных средствах. Недостаток оборотных средств ведет к неустойчивому финансовому состоянию, снижению платежеспособности, перебоям в процессе производства, снижению объема реализации и прибыли. Избыток оборотных средств снижает капитальные затраты предприятия, увеличивает затраты по хранению, что затормаживает получение денежных средств. Этому способствует процесс нормирования. Нормирование оборотных средств - процесс разработки экономически обоснованных величин, необходимый для организации нормальной работы предприятия. Нормирование заключается: 1) в определении норм запасов всех оборотных средств по отдельным видам товароматериальных ценностей. Нормы выражаются в днях. 2) в разработке нормативов собственных оборотных средств, в целом и для каждого элемента в денежном выражении. (выражается в рублях). Норма – относительная величина, соответствует минимальному экономически обоснованному запасу товароматериальных ценностей (в днях). Норматив – минимальная необходимая сумма денежных средств, обеспечивающая нормативную деятельность предприятия. Норматив = однодневный расход * норму.
Эффективность использования. Комплексный показатель эффективности использования оборотных средств – скорость оборота оборотных средств. Зависит от длительности 1 оборота, кол-ва оборотов. К оборачиваемости оборотных средств = выручка/среднегодовую стоимость оборотных средств. Характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период времени и показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 рубль оборотных средств. К закрепления = среднегодовую стоимость оборотных средств/ выручка. Длительность 1 оборота = К закрепления * продолжительность анализируемого периода. Экономия оборотных средств = среднегодовая стоимость оборотных средств – среднегодовая стоимость оборотных средств (базовая) = выручка фактическая/выручка базовая.