Методические рекомендации по расчету показателей экономической целесообразности реализации проекта
При оценке экономической целесообразности реализации инновационных проектов рекомендуется рассчитывать их коммерческую, бюджетную и социальную эффективность.
1. Оценка коммерческой эффективности инновационного проекта проводится путем расчета следующих показателей:
1.1.Чистый дисконтированный (приведенный) доход (NPV) – накопленный доход за расчетный период, рассматривается как текущая стоимость дохода или выгод от произведенных капитальных вложений. При положительном значении NPV, проект эффективен, и чем он больше, тем инновационный проект более эффективен:
T
NРV = SUM (Rt - Zt) / (1 + E)t, где:
t=0
t - шаг расчета, отрезок, в пределах которого производится агрегирование данных, используемых для оценки финансовых показателей. Шаги формируют расчетный период и определяются номерами (0, 1, 2,..., n);
T - период расчета, соответствующий сроку реализации инновационного проекта;
Rt - результаты, достигаемые на t-м шаге расчета (реализации инновационного проекта);
Zt - затраты, осуществляемые на том же шаге;
E - ставка дисконтирования (ставка сравнения).
1.2.Внутренняя норма рентабельности (доходности) (IRR) - значение ставки дисконтирования, характеризующее максимально допустимый относительный уровень расходов (максимальная цена за используемый (авансируемый) капитал), которые могут быть произведены при реализации данного инновационного проекта:
IRR = E1 + [NPV (E1) / [NPV (E1) - NPV (E2)]] x (E2 - E1), где:
IRR – ставка дисконтирования, при которой приведенные эффекты равны приведенным капитальным вложениям;
E1 - ставка дисконтирования, при которой функция чистого дисконтированного дохода больше нуля (NPV > 0);
E2 - ставка дисконтирования, при которой функция чистого дисконтированного дохода меньше нуля (NPV < 0).
1.3.Дисконтированный срок окупаемости проекта (DPBP) - минимальный период времени, в течение которого чистый дисконтированный доход становится положительным. Срок окупаемости характеризует период времени, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна дисконтированной сумме инвестиций, и определяется через уравнение:
DPBP
SUM (Rt – Zt) / (1 + E)t = 0, где:
t=0
DPBP - дисконтированный срок окупаемости.
1.4.Индекс рентабельности (доходности) инвестиций (PI) - отношение дисконтированного сальдо денежного потока по инновационному проекту, к первоначальным инвестициям. Индекс прибыльности рассчитывается по формуле:
T T
PI = SUM [(Rt – Zt) / (1 + E)t] / SUM [Zt / (1 + E)t ]
t=0 t=0
Показателем бюджетной эффективности, отражающим влияние результатов от реализации инновационного проекта на доходы и расходы республиканского бюджета Республики Коми, является коэффициент бюджетной эффективности.
Коэффициент бюджетной эффективности рассчитывается по формуле:
T T
Кбюдэф = SUM [(DBt - RBt) / (1 + ECBRF)t] / SUM [RBt / (1 + ECBRF)t], где: t=0 t=0
Кбюдэф - коэффициент бюджетной эффективности;
DBt - фактические (расчетные) поступления в республиканский бюджет Республики Коми от реализации инновационного проекта за период t;
RBt - средства, направляемые (планируемые к направлению) из республиканского бюджета Республики Коми на поддержку инновационного проекта в период t;
ECBRF - ставка дисконтирования, в качестве которой используется значение ставки рефинансирования, устанавливаемой Центральным банком Российской Федерации и действующей на дату проведения оценки эффективности инновационного проекта.
3. При оценке социальной эффективности инновационного проекта могут учитываться следующие факторы, определяющие социальную эффективность проекта:
повышение уровня занятости населения;
повышение уровня здравоохранения (качества оказываемых услуг и их доступности для населения);
сохранение и развитие научно-технического потенциала;
повышение уровня, качества образования и его доступности для населения;
развитие социальной инфраструктуры;
повышение уровня обеспечения населения жильем;
создание и улучшение транспортной инфраструктуры;
улучшение качества товаров, работ, услуг, потребляемых населением Республики Коми;
улучшение экологической ситуации, применение технологий, обеспечивающих минимальное негативное воздействие на внешнюю среду;
иные факторы социальной эффективности
Критерии и их предельные значения для оценки экономической целесообразности реализации инновационного проекта
№ п/п | Критерии для оценки | Граница значений | Значение критерия в баллах | Кол-во баллов |
1. | Коммерческая эффективность от реализации проекта: | |||
1.1. | Чистый дисконтированный (приведенный) доход (NPV), млн. руб. | NPV <=0 | ||
0< NPV <= 0,25 | ||||
0,26< NPV <= 0,5 | ||||
0,51< NPV <= 1 | ||||
NPV > 1,0 | ||||
1.2. | Внутренняя норма рентабельности (доходности) (IRR),% | IRR<Ст* | ||
IRR=Ст* | ||||
IRR>Ст* | ||||
1.3. | Дисконтированный срок окупаемости проекта (DPBP), мес. | DPBP<=36 | ||
36< DPBP <= 60 | ||||
DPBP>60 | ||||
1.4. | Индекс рентабельности (доходности) инвестиций (PI): | PI<=1,5 | ||
1,51<=PI<=2 | ||||
PI>2 | ||||
2. | Коэффициент бюджетной эффективности (Кбюдэф): | Кбюдэф<=0 | ||
0<Кбюдэф <1 | ||||
Кбюдэф >=1 | ||||
3. | Социальная эффективность (Сэф) | отсутствие факторов социальной эффективности | ||
наличие 1-2 факторов социальной эффективности | ||||
наличие 3-4 факторов социальной эффективности | ||||
5 и более факторов социальной эффективности |
* - ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации на дату проведения оценки экономической целесообразности реализации инновационного проекта.