Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре активов и пассивов, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа финансовой отчетности.
Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому рекомендуется строить аналитические таблицы, содержащие как структуру, так и динамику изменения показателей.
Кроме того, для анализа деятельности организации используют различные показатели и аналитические коэффициенты.
Для исследования структуры и динамики изменения финансового состояния организации как правило используют аналитический баланс. Его можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей, дополнения его показателями структуры и динамики. При составлении аналитического баланса сохраняется структура исходной отчетной формы: выделяются внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал, сохраняется равенство итога «Активов» и «Пассивов».
Аналитический баланс полезен тем, что с его помощью можно систематизировать произведенные аналитиком расчеты, оценить изменение имущественного положения организации, сделать вывод о том, какие источники явились притоком новых средств и в какие активы эти средства вложены.
Анализ агрегированного баланса позволяет оценить:
• какова величина оборотных и внеоборотных активов, как изменяется их соотношение, за счет чего они финансируются;
• какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;
• какую долю активов составляют товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность;
• насколько велика доля собственных средств, и в какой степени организации зависит от заемных ресурсов;
• каково распределение заемных средств по срочности и др.
Особое внимание при анализе баланса необходимо уделять элементам, имеющим наибольший удельный вес, и элементам, доля которых изменяется скачкообразно.
Вертикальный и горизонтальный анализ динамики состава и структуры имущества позволяет установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества организации и отдельных его видов.
| Статья баланса | Отчетный год | |
| начало | конец | |
| Внеоборотные активы, F | ||
| Оборотные активы, в том числе: | ||
| -запасы Z | ||
| -дебиторская задолженость rd | ||
| -денежные средства и КФВ d | ||
| -прочие оборотные активы ra | ||
| Баланс, В | ||
| Капитал и резервы, Ис | ||
| Долгосрочные пассивы, Кт | ||
| Краткосрочные пассивы Rp, в том числе: | ||
| -заемные средства Kt | ||
| -кредиторская задолженность rk | ||
| -прочие пассивы rp | ||
| Баланс, В |
Схема построения сравнительного аналитического баланса
| Сумма средств, тыс.руб. | Структура средств, % | Темп роста (+/- %) | |||||
| На начало периода | На конец периода | Изменение | На начало периода | На конец периода | Изменение | ||
| Актив (А1…Аn) | А1 | А2 | ΔА= А2 – А1 | (А1/Б1) х100% | (А2/Б2) х 100% | (ΔА/ΔБ) х100% | (А2/А1) х100% |
| Баланс | Б1 | Б2 | ΔБ = Б2 –Б1 | (Б2/Б1) х100% | |||
| Пассив (П1…Пn) | П1 | П2 | ΔП=П2 –П1 | (П1/Б1) х100% | (П2/Б2)х 100% | (ΔП/ΔБ) х100% | (П2/П1) х100% |
| Баланс | Б1 | Б2 | ΔБ = Б2 –Б1 | (Б2/Б1) х100% |
Сравнительный аналитический баланс условной организации, тыс.руб.
Анализ агрегированного баланса организации дает максимальную наглядность и удобство в получении ряда важнейших характеристик финансового состояния организации, к числу которых можно отнести следующие: • общую стоимость активов; • стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов; • стоимость оборотных активов; • стоимость материальных оборотных средств; • величину собственного капитала; • величину заемного капитала; • величину собственных средств в обороте; • величину рабочего капитала. По данным аналитического баланса можно оценить и изменение суммы средств, находящихся в распоряжении организации, т.е. валюты баланса, путем сопоставления показателей на конец и начало анализируемого периода. Причем рост валюты баланса не всегда оценивается положительно. Необходимо вычленить и оценить факторы, обусловившие этот рост. Среди различных причин увеличения стоимости имущества организации важно учитывать: • влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к искажению стоимостных показателей; • влияние переоценки стоимости основных фондов, когда это увеличение не связано с развитием производственной деятельности; • влияние инфляционных процессов, когда увеличение валюты баланса является следствием удорожания готовой продукции, а не расширением финансово-хозяйственной деятельности. Уменьшение валюты баланса в абсолютном выражении за отчетный период может свидетельствовать о сокращении хозяйственного оборота организации, что зачастую вызывает осложнение с платежеспособностью. Для получения общей оценки динамики изменения финансового состояния можно сопоставить изменения валюты баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности: выручкой от реализации продукции, прибылью от реализации и др. С этой целью рассчитывается коэффициент роста валюты баланса и коэффициент роста выручки от реализации. Принято считать, что опережающие темпы роста выручки по сравнению с темпами роста активов баланса отражают рациональное использование средств. Далее изучается структура распределения средств, т.е. рассчитывается доля участия каждого вида имущества в изменении общей величины активов. Это позволяет оценить изменение состава и мобильности средств, источники формирования имущества организации и эффективность их использования. Анализируя агрегированный баланс необходимо обратить внимание на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в сумме активов, на величину дебиторской и кредиторской задолженности. Оптимальное соотношение собственных и заемных средств зависит от различных факторов, определяющих условия работы организации, к которым можно отнести: • соотношение уровней процентных ставок за кредиты, по дивидендам (долю собственных средств целесообразно увеличивать, когда ставки по дивидендам ниже процентных ставок по кредитам); • изменение объемов деятельности организации; • наличие излишних производственных запасов, оборудования, готовой продукции, отвлечение средств в сомнительную дебиторскую задолженность и др. Прирост выручки, обеспеченный дополнительными вложениями в имущество или повышением эффективности использования имущества, можно оценить как отношение прироста валюты баланса (в %) к приросту выручки (в %). Разница между общим приростом выручки, принятым за 1, и приростом, обеспеченным дополнительными вложениями в имущество, позволяет оценить долю и величину прироста выручки, обеспеченную эффективностью использования авансированного капитала организации. Увеличение собственных средств за счет прироста нераспределенной прибыли может свидетельствовать о расширении деятельности организации в случае, если прирост прибыли сопровождается приростом выручки. Прирост валюты баланса направленный на формирование оборотных и внеоборотных активов может свидетельствовать и об укреплении материально-технической базы организации, и о расширении хозяйственной деятельности. Для того, чтобы сделать предварительное заключение об имущественном положении организации, необходимо проанализировать соотношения между конкретными видами имущества и источниками их формирования. При оценке стоимости и структуры оборотных средств рассчитывается степень их обеспеченности собственными оборотными средствами. При этом считается, что не менее 10% стоимости оборотных активов должно быть сформировано за счет собственных источников. Для расчета величины собственных средств, вложенных в оборотные активы из общей стоимости собственных источников (собственного капитала) вычитают величину внеоборотных активов. На следующем этапе анализируется соотношение ликвидных оборотных средств и краткосрочных обязательств. Принято считать, что сумма краткосрочной дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений не должна быть меньше общей величины кредиторской задолженности и краткосрочных займов и кредитов. ДЗ + ДС + КФВ≥КЗ + КК где ДЗ – дебиторская задолженность ДС – денежные средства КФВ – краткосрочные финансовые вложения КЗ – кредиторская задолженность КК – краткосрочные кредиты и займы. Допустимым считается, что общая величина денежных средств, краткосрочных, финансовых вложений и дебиторской задолженности не должна составлять менее 70% срочных обязательств. К совокупности признаков «идеального» баланса организации можно отнести следующие: • Валюта баланса в конце отчетного периода должна превышать валюту баланса на начало периода; • Темпы роста оборотных активов должны быть выше, чем темпы роста внеоборотных активов; • Собственный капитал должен превышать заемный, а темпы его роста должны превышать темпы роста заемного капитала; • Темпы роста (снижения) дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми; • Доля собственных средств в оборотных активах должна быть больше 10%; • В балансе должно отсутствовать значение статьи «Непокрытый убыток».
|