Рассмотрим основные финансовые показатели Корпорации за 2011-2012 г.г. при помощи таблиц 1.8 и 1.9.
Таблица 1.8. Основные финансовые результаты ОАО «Росэнергоатом» за 2011-2012 г.г., млрд. руб.
| Показатель | 2012/2010, % | ||
| Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 458,2 | 108,7 | |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 261,1 | 257,5 | 98,6 |
| Валовая прибыль | 197,2 | 240,5 | |
| Управленческие и коммерческие расходы | 123,2 | 150,9 | 122,5 |
| Прибыль от продаж | 73,9 | 89,6 | 121,2 |
| EBITDA | 133,1 | ||
| Налог на прибыль | 24,6 | 129,5 | |
| Чистая операционная прибыль после уплаты налогов (NOPAT) | 54,4 | 62,9 | 115,6 |
| Чистая прибыль | 37,7 | 44,3 | 117,5 |
| Существенные средства, полученные от государства | 642,6 (в т. ч. субсидия из федерального бюджета – 192,6 млрд руб., имущественный взнос РФ (акциями) – 450,0 млрд руб.) | 76,4 (в т. ч. субсидия из федерального бюджета – 76,0 млрд руб., имущественный взнос РФ – 0,4 млрд руб.) | 11,9 |
Таблица 1.9. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг ОАО «Росэнергоатом» и ее организаций в 2011–2012 гг. (по элементам затрат), млрд.руб.
| Показатель | 2012/2011, % | ||
| Материальные затраты | 140,8 | 145,1 | 103,1 |
| Затраты на оплату труда | 70,7 | 72,4 | 102,4 |
| Отчисления на социальные нужды | 13,2 | 14,9 | 112,9 |
| Амортизация | 26,4 | 27,8 | 105,3 |
| Прочие затраты | 13,6 | 10,5 | 77,2 |
| Итого по элементам затрат | 264,7 | 270,7 | 102,3 |
| Изменение остатков (прирост [–], уменьшение [+]): | |||
| незавершенного производства | –10,9 | –4,1 | – |
| остатков готовой продукции и товаров для перепродажи | 9,6 | –8,1 | – |
| остатков товаров отгруженных | –2,3 | –1,0 | – |
| Итого | 261,1 | 257,5 | 98,6 |
Согласно таблиц 1.8 и 1.9 имеем более быстрый рост чистой прибыли (на 17,5%), чем рост выручки от реализации (на 8,7%) при одновременном снижении себестоимости продукции на 1,4% за счет снижения прочих затрат в 2012 г. на 22,8%.
Рассчитаем показатели рентабельности для Концерна при помощи таблицы 1.10.
Таблица 1.10. Показатели рентабельности для ОАО «Росэнергоатом» за 2011-2012 г.г.
| Показатель | Отклонения, абс.изм. | ||
| Рентабельность продаж по чистой прибыли (ROS) | 8,2 | 8,9 | 0,7 |
| Рентабельность активов по чистой прибыли (ROA) | 2,7 | 0,3 | |
| Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли (ROE) | 4,1 | -0,1 | |
| Рентабельность EBITDA | 29,7 | 36,4 | 6,7 |
Из таблицы видно, что рентабельность продаж по чистой прибыли выросла на 0,7 пункта, что вызвано непосредственно ростом величины чистой прибыли в 2012 г.
Рентабельность активов по чистой прибыли также вырослона 0,3 пункта, что спровоцировано росто м величины чистых активов.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, основными из которых являются[10]:
- Коэффициент оборачиваемости активов;
- Коэффициент оборачиваемости оборотных средств;
- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
- Коэффициент оборачиваемости материальных запасов;
- Коэффициент оборачиваемости основных средств;
- Коэффициент оборачиваемости собственного капитала;
Коэффициент оборачиваемости активов - отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за рассматриваемый период происходит полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов[11]:
Коа = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая стоимость активов
Для 2011 г. Коа = 458200/(1250623+1380826)/2 = 0,34
Для 2012 г. Коа = 498001/(1380826+1497069)/2 = 0,35
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует отношение выручки (валового дохода) от реализации продукции, без учета налога на добавленную стоимость и акцизного сбора к сумме оборотных средств предприятия. Уменьшение этого коэффициента свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств.
Для 2011 г. Кооб = 458200/553355 = 0,82
Для 2012 г. Кооб = 498001/526834 = 0,95
В процессе хозяйственной деятельности предприятие дает товарный кредит для потребителей своей продукции, то есть существует разрыв во времени между продажей товара и поступлением оплаты за него, в результате чего возникает дебиторская задолженность. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты. Он определяется по формуле[11]:
Кодз = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая сумма дебиторской задолженности
Для 2011 г. Кодз = 458200/(205620+208910)/2 = 2,21
Для 2012 г. Кодз = 498001/(208910+206804)/2 =2,39
Как правило, чем выше этот показатель, тем лучше, потому что предприятие скорее получает оплату по счетам. С другой стороны, предоставление покупателям товарного кредита является одним из инструментов стимулирования сбыта, поэтому важно найти оптимальную продолжительность кредитного периода.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост покупок в кредит. Формула расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности имеет вид[10]:
Кокз = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая сумма кредиторской задолженности
Для 2011 г. Кокз = 458200/(98099+113507)/2 = 4,33
Для 2012 г. Кокз = 498001/(113507+127324)/2 = 4,14
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов - отражает число оборотов товарно-материальных запасов предприятия за анализируемый период. Снижение данного показателя свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целом, чем выше показатель оборачиваемости материальных запасов, тем меньше средств завязано в этой наименее ликвидной статье оборотных активов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные активы и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов определяется по формуле[10:
Комз = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая стоимость запасов
Для 2011 г. Комз = 458200/(134088+154846)/2 = 3,17
Для 2012 г. Комз = 498001/(154846+175158)/2 = 3,02
Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных средств. Он показывает эффективность использования основных средств предприятия.
Для 2011 г. Коос = 458200/(750888+827471)/2 = 0,58
Для 2012 г. Коос = 498001/(827471+970235)/2 = 0,55
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине собственного капитала предприятия и характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия.
Для 2011 г. Коск = 458200/(800001+925859)/2 = 0,53
Для 2012 г. Коск = 498001/(925859+1102492)/2 = 0,49
Занесем полученные расчеты в таблицу и сравним полученные результаты.
Таблица 1.11. Анализ показателей деловой активности для ОАО «Росэнергоатом» за 2011-2012 г.г.
| Показатели деловой активности | Отклонения | ||
| Коэффициент оборачиваемости активов | 0,34 | 0,35 | 0,01 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | 0,82 | 0,95 | 0,13 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 2,21 | 2,39 | 0,18 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 4,33 | 4,14 | -0,19 |
| Коэффициент оборачиваемости материальных запасов | 3,17 | 3,02 | -0,15 |
| Коэффициент оборачиваемости основных средств | 0,58 | 0,55 | -0,03 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 0,53 | 0,49 | -0,04 |
Выводы: в целом состояние деловой активности Концерна находится в состоянии нормы. Это обусловлено ростом коэффициента оборачиваемости активов, оборотных средств, дебиторской задолженности и соответственно снижением коэффициентов оборачиваемости кредиторской задолженности, материальных запасов, фондоотдачи и собственного капитала[11].
1.5. Рекомендации к плану
Финансовой службе предприятия ОАО «Росэнергоатом» необходимо:
- рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии возможную выгоду от их привлечения);
- правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета – сложным процентом или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т.д.);
- составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.
Финансовой службе ОАО «Росэнергоатом» предприятия целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов:
1) хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения);
2) финансирование по краткосрочным ссудам;
3) финансирование по долгосрочным ссудам;
4) финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консервативная политика);
5) финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).
В настоящих условиях предприятие ОАО «Росэнергоатом» может поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими методами:
а) увеличение доли ликвидных активов;
б) удлинение сроков, на которые выдаются ссуды предприятию.
В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений рекомендуется провести следующие мероприятия:
1. Принятие решения о замене неденежных форм расчетов или по крайней мере об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования долга.
2. Составление программы по ликвидации задолженности и выплате заработной платы.
3. Рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в федеральный бюджет и внебюджетные государственные фонды.
В целях управления издержками и выбора амортизационной политики рекомендуется использовать данные финансово экономического анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек предприятия, а также уровне рентабельности. При разработке учетной политики предприятия рекомендуется выбрать такие методы калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат, доле коммерческих расходов.
При разработке учетной политики службам, осуществляющим планирование деятельности предприятия, совместно с бухгалтерией следует правильно выбрать базу для распределения косвенных расходов между объектами калькулирования либо выбрать метод отнесения косвенных расходов на себестоимость реализованной продукции.
Планирование финансовой деятельности ОАО «Росатом»
2.1. Текущее планирование ОАО «Росатом»
Текущее планирование финансовой деятельности предприятия ОАО «Ростам» осуществляется на 2013 год с разбивкой по кварталам. При текущем планировании в обобщенном виде разрабатывается[6,7]:
1. План доходов и поступлений;
2. План расходов и отчислений;
3. План взаимоотношений предприятия с бюджетом (с вышестоящими организациями).
Исходной базой для планирования являются показатели отчетного года, года для которого проводился анализ финансового состояния предприятия. При разработке планов на 2013 год с разбивкой по кварталам использованы рекомендации к плану, сформулированные в предыдущем разделе. Результаты расчетов представлены в виде табл. 2.1 – 2.4. Таблицы заполнены с учетом особенности деятельности компании ОАО «Росатом», в том числе на финансовом рынке.
Результаты расчетов плана доходов и поступлений предприятия по кварталам и имеющиеся данные за отчетный период (год), сведены в таблице 2.1, а результаты расчетов расходов и отчислений для этого же предприятия в таблице 2.2.
Таблица 2.1. План доходов и поступлений, млн.руб.
| Статья | Отчет, руб. | План по кварталам | |||
| 1. Доходы от основной деятельности (выручка от реализации без НДС) | |||||
| 2. Доходы от прочих реализаций (без НДС) | |||||
| 3. Финансовые доходы (доходы от внереализационных операций): - полученные проценты, - полученные дивиденды, - доходы от долевого участия в деятельности др. предприятий, - доходы от курсовой разницы, - другие доходы. | - - - | 2760,75 - 559,5 - - | 2760,75 - 559,5 - - | 2760,75 - 559,5 - - | 2760,75 - 559,5 - - |
Согласно плану доходов и поступлений предусмотрено в 2013 г. общий доход 892 162 млн.руб., в т.ч.: увеличение доходов от основной деятельности в 2013 г. в сумме 600 000 млн.руб, доходов от прочей деятельности на сумму 280 000 млн.руб., финансовых доходов по получению процентов на сумму 11043 млн.руб., доходов от долевого участия в деятельности других предприятий в сумме 1119 млн.руб.
Таблица 2.2. План расходов и отчислений
| Статья | Отчет, руб. | План по кварталам | |||
| 1. Расходы по основной деятельности (в том числе налоги, включаемые в себестоимость) · отчисления в фонды социального страхования · экологический налог | |||||
| 2. Расходы на прочие виды деятельности | - | - | - | - | - |
| 3. Финансовые расходы, в том числе · выплаченные дивиденды, · проценты к уплате, · расходы от долевого участия в деятельности др. предприятий, · другие расходы | - - | - 2470,75 - | - 2470,75 - | - 2470,75 - | - 2470,75 - |
Согласно плану расходов и отчислений предусмотрено в 2013 г. общие расходы на 569 883 млн.руб., в т.ч.: увеличение расходов от основной деятельности в 2013 г. в сумме 320 000 млн.руб, расходов от прочей деятельности на сумму 240 000 млн.руб., финансовых расходов по уплате процентов на сумму 9883 млн.руб.
Таблица 14. План расчетов с бюджетом и вышестоящей организацией
| Статья | Доход, руб. | План по кварталам, руб. | |||
| 1. НДС | 46 540 | ||||
| 2. Налоги, выплаченные из прибыли | |||||
| 3. Ассигнование из бюджета, суммы выплат вышестоящим организациям |
Согласно плану расчетов с бюджетом на 2013 г. предусмотрена выплата в бюджет следующих видов налогов:
1. НДС в размере 60 000 млн.руб.;
2. Налог на прибыль в размере 40 000 млн.руб.;
3. Ассигнований из бюджета, суммы выплат вышестоящим организациям в размере 1200 млн.руб.
Выводы по главе 2: при разработке плана доходов и расходов для ОАО «Росатом» на 2013 год было спрогнозировано получение суммарной прибыли в размере 322 279 млн.руб. при общих поступлениях 892 162 млн.руб. и расходах 569 883 млн.руб. Общие отчисления в бюджет по налогам в 2013 г. составят 101 200 млн.руб.