а) таргетирование денежных агрегатов;
б) инфляционное таргетирование;
в) таргетирование обменного курса;
г) таргетирование государственного долга.
12. Недостатки режима таргетирования обменного курса:
а) достижение целевого значения обменного курса в значительной степени зависит от состояния внешнего сектора экономики;
б) в условиях сохранения достаточно высоких темпов инфляции рост реального курса национальной денежной единицы приводит к снижению конкурентоспособности экспорта и ухудшению сальдо платёжного баланса;
в) либерализация внутреннего валютного рынка;
г) данный режим не учитывает динамику внутреннего спроса на деньги, провоцируя возникновение разнонаправленности развития внутренней и внешней сфер экономики;
д) все ответы верны.
13. Система обязательных принципов, норм в денежно-кредитной сфере, направленных на достижение количественных параметров целевой переменной, входящей в сферу ответственности органов денежно-кредитного регулирования – это:
а) монетарный режим;
б) валютный режим;
в) политический режим;
г) экономический режим.
14. Режим денежно-кредитной политики, позволяющий снизить девальвационные ожидания субъектов экономики и темпы инфляции с целью снижения уровня долларизации экономики – это:
а) таргетирование денежной массы;
б) таргетирование обменного курса;
в) таргетирование инфляции;
г) режим без явного номинального якоря.
15. Режим денежно-кредитной политики, дающий возможность достижения относительно стабильных темпов прироста денежной массы, а также снижения темпов роста денежной массы с целью борьбы с инфляцией – это:
а) таргетирование денежной массы;
б) таргетирование обменного курса;
в) таргетирование инфляции;
г) режим без явного номинального якоря.
16. Режим денежно-кредитной политики, основной целью которого является контроль за ростом цен – это:
а) таргетирование денежной массы;
б) таргетирование обменного курса;
в) таргетирование инфляции;
г) режим без явного номинального якоря.
17. Режим денежно-кредитной политики, предполагающий отказ Центрального банка от принятия каких-либо твердых обязательств по достижению конкретных значений тех или иных макроэкономических показателей – это:
а) таргетирование денежной массы;
б) таргетирование обменного курса;
в) таргетирование инфляции;
г) режим без явного номинального якоря.
Практическое задание
Построить иерархию целей и задать их количественные параметры, если в стране используется:
а) монетарное таргетирование;
б) валютное таргетирование;
в) инфляционное таргетирование;
г) таргетирование процентных ставок;
д) денежно-кредитная политика «без явного номинального якоря».
Тема 5. Процентная политика
Национального банка Республики Беларусь
Вопросы к обсуждению
1. Цели, роль и методы процентной политики центрального банка.
2. Сущность учетной (дисконтной) политики. Ставка рефинансирования и учетная ставка.
3. Определяющая роль в формировании процентной политики постоянно действующих механизмов.
Примерная тематика рефератов и выступлений
1. Процентная политика центральных банков.
2. Инструменты процентной политики Национального банка Республики Беларусь.
3. Официальные (базовые) процентные ставки центральных банков.
4. Реализация процентной политики Национального банка Республики Беларусь на современном этапе.
5. Использование процентной политики в целях поддержания заданных параметров денежной программы в Республике Беларусь.
6. Механизм воздействия ставки рефинансирования на кредитный потенциал банков и состояние финансового рынка.
7. Роль кредитного и депозитного постоянно действующего механизма в формировании процентной политики центрального банка.
8. Классификация сделок постоянно действующего механизма рефинансирования ЕСЦБ и Национального банка Республики Беларусь, их сравнение и специфика.
Вопросы для самоконтроля
1. Роль процентной политики центрального банка.
2. Назовите целевые ориентиры процентной политики центрального банка.
3. Сформулируйте цели процентной политики Национального банка Республики Беларусь.
4. Назовите инструменты процентной политики.
5. Охарактеризуйте основные тенденции в процентной политике Национального банка Республики Беларусь.
6. Сущность учетной (дисконтной) политики.
7. Роль учетного (дисконтного) процента.
8. Особенности использования ставки рефинансирования и учетной ставки в процентной политике центрального банка.
9. Каким образом оказывает воздействие ставка рефинансирования на кредитный потенциал банков и состояние финансового рынка?
10. Классификация сделок постоянно действующего механизма.
11. Какие постоянно действующие механизмы при формировании процентной политики использует Национальный банк Республики Беларусь?
Тестовые задания
1. Метод, позволяющий Центральному банку путем изменения стоимости предоставляемых банкам кредитов влиять на уровень спроса и предложения кредитных ресурсов на денежном рынке, на объем и структуру денежной массы, на уровень ликвидности банка:
а) процентная политика;
б) депозитная политика;
в) кредитная политика;
г) инвестиционная политика.
2. Процентная политика Центрального банка направлена на:
а) снижение уровня инфляции;
б) обеспечение устойчивости национальной денежной единицы;
в) ответы в пунктах а и б;
г) верного ответа нет.
3. Назовите виды процентных ставок, которые устанавливает Центральный банк:
а) ставка рефинансирования;
б) учетная ставка;
в) ставки по стандартным и нестандартным операциям;
г) все ответы верны.
4. Ставка Национального банка, являющаяся базовым инструментом регулирования уровня процентных ставок на денежном рынке и служащая основой для установления процентных ставок по операциям предоставления ликвидности банкам – это:
а) учетная ставка;
б) ломбардная ставка;
в) ставка рефинансирования;
г) процентная ставка по санационным кредитам.
5. Ставка Центрального банка при осуществлении им операций по переучету векселей юридических лиц – это:
а) учетная ставка;
б) ломбардная ставка;
в) ставка рефинансирования;
г) процентная ставка по санационным кредитам.
6. Фиксированная процентная ставка, применяемая Центральным банком при выдаче кредитов банкам под залог недвижимости и золотовалютных резервов – это:
а) учетная ставка;
б) ломбардная ставка;
в) ставка рефинансирования;
г) процентная ставка по санационным кредитам.
7. Ставки по постоянно доступным операциям Национального банка Республики Беларусь на финансовом рынке устанавливаются на срок:
а) 1 день;
б) 1 неделя;
в) 1 месяц;
г) 1 год.
8. Сверхкраткосрочный кредит (сроком на сутки либо на выходные с вечера пятницы до утра понедельника) имеет распространение на рынке межбанковских кредитов – это:
а) ломбардный кредит;
б) коммерческий кредит;
в) кредит овернайт;
г) потребительский кредит.
9. Кредит в твердо фиксированной сумме, предоставляемый кредитором (банком) заемщику на определенный срок под залог имущества или имущественных прав – это:
а) ломбардный кредит;
б) коммерческий кредит;
в) кредит овернайт;
г) потребительский кредит.
10. Депозит, привлеченный банком на срок не более одного операционного дня – это:
а) срочный депозит;
б) депозит до востребования;
в) накопительный депозит;
г) депозит овернайт.
11. Ломбардные кредиты предоставляются банкам на срок:
а) до 7 дней включительно;
б) до 14 дней включительно;
в) до 20 дней включительно;
г) до 30 дней включительно.
12. Способы предоставления ломбардного кредита:
а) по заявлениям банков;
б) по результатам проведенного ломбардного кредитного аукциона;
в) ответы пунктов а и б;
г) верного ответа нет.
13. Способ проведения ломбардного кредитного аукциона, при котором конкурентные заявки (вошедшие в список подлежащих удовлетворению конкурентных заявок) удовлетворяются по процентным ставкам, которые банки предлагают в указанных заявках и которые равны или превышают ставку отсечения, устанавливаемую Национальным банком по результатам аукциона – это:
а) «американский» способ;
б) «голландский» способ;
в) «европейский» способ;
г) «азиатский» способ.
14. Способ проведения ломбардного кредитного аукциона, при котором конкурентные заявки (вошедшие в список подлежащих удовлетворению конкурентных заявок) удовлетворяются по последней процентной ставке, которая войдет в список подлежащих удовлетворению конкурентных заявок банков, т. е. по ставке отсечения, устанавливаемой Национальным банком по результатам аукциона – это:
а) «американский» способ;
б) «голландский» способ;
в) «европейский» способ;
г) «азиатский» способ.
15. Постоянно доступными операциями Национального банка Республики Беларусь на финансовом рынке являются:
а) кредит овернайт;
б) СВОП овернайт (по национальной валюте);
в) депозиты овернайт;
г) все перечисленные ответы верны.
Практические задания
1. Проанализировать динамику номинальной и реальной ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь. Сделать вывод.
2. Проанализировать воздействие ставки рефинансирования на кредитный потенциал банков и состояние финансового рынка.
3. Проанализировать коридор процентных ставок по основным (стандартным) операциям Национального банка Республики Беларусь. Сделать вывод.
4. Определить показатель краткосрочной ликвидности и оценить его выполнение в банке, если:
- балансовая сумма пассивов с просроченными сроками – 20 000 ден. ед.;
- пассивы до востребования, взвешенные на риск одновременного снятия средств – 400 000 ден. ед.;
- фактическая ликвидность – 300 000 ден. ед.